Οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές δείχνουν ψυχραιμότερες, τουλάχιστον προς το παρόν, μετά την εικόνα “mini sell off” που επικράτησε στην Ασία (Nikkei -3,83%, Kospi -10,84%) και την ψύχραιμη στάση επέλεξε να ακολουθήσει και ο Γενικός Δείκτης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, έστω και αν δεν έλλειψαν οι ενδοσυνεδριακές αλλαγές προσήμων.
Και σήμερα στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος οι μετοχές των τεσσάρων Συστημικών Τραπεζών, με τον Τραπεζικό δείκτη (+0,81%), να ολοκληρώνει τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 128 μηνών (το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 16/11/2015, 3073,8 μονάδες), ενώ σημαντικές βοήθειες έδωσαν και οι ΕΕΕ (+2,5%) και MTLN (+1,74%).
Από την άλλη, η συνεχιζόμενη αποκλιμάκωση των τιμών του Πετρελαίου, ενέτεινε τις κινήσεις “profit taking” στις μετοχές των Διυλιστηρίων (ΜΟΗ -2,81%, ΕΛΠΕ -0,56%).
Όλα τα παραπάνω, συνοδεύτηκαν με τον υψηλότερο τζίρο των τελευταίων τριών συνεδριάσεων, όμως αξίζει να σημειωθεί ότι παρά τα θετικά πρόσημα των βασικών δεικτών, η “μεγάλη εικόνα” της Αγοράς ήταν καθαρά πτωτική και οι τίτλοι με αρνητικό πρόσημο, “οδήγησαν την κούρσα από αρχής μέχρι τέλους” και μάλιστα με ευδιάκριτη διαφορά.
“Ακολουθήστε την τάση, αλλά με αυξημένα αντανακλαστικά”, συστήνουν στους ενεργούς traders οι περισσότεροι επαγγελματίες του χώρου, καθώς δεν είναι καθόλου βέβαιο πότε θα ενταθούν οι αμφισβητήσεις για τις αποτιμήσεις και τις αυξημένες κεφαλαιακές ανάγκες της Τεχνητής Νοημοσύνης και τι αποτελέσματα θα είναι σε θέση να φέρουν οι Εταιρείες του κλάδου.
Τις τελευταίες ανησυχίες ενέτεινε το δημοσίευμα της Wall Street Journal ότι η Nvidia εξετάζει την παροχή εγγυήσεων χρηματοδότησης ύψους περίπου $250 δισ., για έργο κέντρων δεδομένων της OpenAI.
Το βασικό γεγονός της τρέχουσας εβδομάδας παραμένουν οι αυριανές ανακοινώσεις της Federal Reserve. Η BoE συνεδριάζει την Πέμπτη. Η εβδομάδα ολοκληρώνεται την Παρασκευή με τις ανακοινώσεις της BoJ.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α., σήμερα “ανοίγει η αυλαία” με τα αποτελέσματα β΄ τριμήνου – α΄ εξαμήνου των ΕΛΧΑ και SB.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με τα οικονομικά ημερολόγια των Βαρύδεικτων Τραπεζών και αν δεν υπάρξουν κάποιες αλλαγές της τελευταίας στιγμής, αύριο ανακοινώνει αποτελέσματα α΄ εξαμήνου η ΠΕΙΡ, στις 30/7 οι ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και OPTIMA, στις 31/7 η ΑΛΦΑ, στις 4/8 η BOCHGR και στις 6/8 η CREDIA.
Για τις βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές, μένει να φανεί αν τα αποτελέσματα που θα ανακοινωθούν θα γίνουν απαρχή για ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων – στόχων, για το υπόλοιπο του έτους.
Πλην Τραπεζών, αύριο δημοσιεύουν αποτελέσματα β΄ τριμήνου – α΄ εξαμήνου οι ΟΤΕ και NOVAL, την Πέμπτη οι ΕΧΑΕ, TITC και ΜΟΤΟ και την Παρασκευή οι ΜΕΡΚΟ και ΜΙΓ.
Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΑΛΦΑ, “από σήμερα, έπαψε η διαπραγμάτευση και διεγράφησαν οι 59.018.043 ίδιες (ΚΟ) μετοχές της Τράπεζας. Το νέο σύνολο των μετοχών που είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 2.256.243.315”.
Από την άλλη, σήμερα εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 57.777.778 νέες (ΚΟ) μετοχές της AKTR (-11,01%), που προέκυψαν από Α.Μ.Κ. με Ιδιωτική τοποθέτηση. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Εταιρείας στο Χ.Α. ανέρχεται σε 261.780.241.
Επίσης υπερκαλύφθηκε η έκδοση του ομολογιακού με τελικό επιτόκιο 7,875%. Η έκδοση και ο διακανονισμός των ομολογιών αναμένεται να πραγματοποιηθούν στις 3 Αυγούστου 2026, υπό την επιφύλαξη της πλήρωσης των συνήθων προϋποθέσεων ολοκλήρωσης της συναλλαγής. Στο πλαίσιο της έκδοσης, θα υποβληθεί αίτηση για την εισαγωγή των ομολογιών στο Χρηματιστήριο Αξιών της Βιέννης και για την αποδοχή τους προς διαπραγμάτευση, στην πολυμερή πλατφόρμα διαπραγμάτευσης Vienna MTF.
Χωρίς ουσιαστικές αλλαγές η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη, όπου παραμένει η αντίσταση στις 2541 μονάδες, όπως και η πρώτη στήριξη, η οποία οριοθετείται από το χθεσινό ανοδικό “gap”, με κάτω άκρο τις 2499 μονάδες.
Χωρίς διαθέσεις ουσιαστικής διαφοροποίησης η, παρατεταμένα, προβληματική εικόνα σε μεσαία και πολύ περισσότερο σε μικρή κεφαλαιοποίηση, που συνεχίζει να απογοητεύει τους λεγόμενους “κωδικούς λιανικής”, με δεκάδες τίτλων, όχι μόνο να μην μπορούν να ακολουθήσουν την απόδοση του Γενικού Δείκτη, αλλά να καταγράφουν από την αρχή του χρόνου σημαντικές διψήφιες απώλειες, βάζοντας σε δοκιμασία την υπομονή όσων έχουν πάρει και διατηρούν θέσεις.
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η JP Morgan Asset Management (UK) Ltd παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,80012% στη μετοχή της MTLN, η AKO Capital LLP με αρνητική καθαρή θέση 1,31857% στη μετοχή της MTLN, η Qube Research & Technologies Limited με καθαρή αρνητική θέση 0,81223% στον τίτλο του ΑΔΜΗΕ.
Με ημερομηνία 27/7, η Marshall Wace LLP μείωσε την αρνητική καθαρή της θέση στη μετοχή της MTLN από 0,60196%, σε 0,59546% και η Qube Research & Technologies Limited αύξησε την καθαρή αρνητική της θέση στη μετοχή της BYLOT από 0,79415%, σε 0,80244%.
Με μικτά πρόσημα και οριακές μεταβολές οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους traders να περιμένουν τα μηνύματα από τις Κεντρικές Τράπεζες.
Νεότερη, ήπια, αποκλιμάκωση καταγράφουν οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων και μάλιστα για όλους τους Εκδότες.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,31% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,63% του αντίστοιχου 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,12%). Στο 3,834% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2510,38 (-0,30%) και 2531,76 μονάδων (+0,55%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2520,39 (+0,10%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2521,18 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,13%.
Ο τζίρος στα 367,5 εκατ., από τα οποία τα 29,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, BOCHGR, QLCO, CREDIA, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΟΤΕ), με τους ΠΕΙΡ, AKTR, ΕΤΕ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 56% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 367,5 εκατ., τα 353,2 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Δεικτοβαρείς Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η CREDIA (-3,85%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (+2,56%), ΕΤΕ (+0,84%), ΕΥΡΩΒ (+0,16%), BOCHGR (-0,88%) και OPTIMA (-1,14%).
Μεταξύ 2893,43 (-0,39%) και 2936,72 μονάδων (+1,10%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2922,44 (+0,6%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2928,32 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,81%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2716 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2950 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2638, 2610, 2529 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2510 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ALWN (+0,89%), ΕΕΕ (+2,45%), ΕΥΔΑΠ (+0,89%), ΟΤΕ (+0,61%), MTLN (+1,74%).
Από τους χαμένους ημέρας, οι μεγαλύτερες απώλειες για AKTR (-11,01%), CENER (-2,84%), ΒΙΟ (-2,73%), ΔΕΗ (-2,86%), ΜΟΗ (-2,81%).
Κάτω από την τιμή της πρόσφατης δημόσιας εγγραφής στα 11,25 ευρώ παραμένει η AKTR, χαμηλότερα από την τιμή του πρόσφατου placement στα 24,20 ευρώ, η μετοχή της CENER και χαμηλότερα από την τιμή της Α.Μ.Κ. στα 4,20 ευρώ, η ΕΛΧΑ (-0,14%).
Τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή της MTLN (+1,74%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 5,5 και πλέον μηνών. Η επόμενη αντίσταση στα 47,68 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 40,7 – 40,6 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).
Τι λένε οι αναλυτές
“Η Ευρωπαϊκή Αγορά δείχνει να βρίσκεται σε σαφώς καλύτερη θέση από την Αμερικανική κατά την παρούσα περίοδο. Ένας από τους βασικούς λόγους είναι ότι οι Ευρωπαϊκοί δείκτες δεν έχουν την έντονη έκθεση στον τεχνολογικό κλάδο που χαρακτηρίζει τη Wall Street.
Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, οι οποίες τα τελευταία χρόνια αποτέλεσαν την κινητήρια δύναμη της ανόδου στις ΗΠΑ, δέχονται πλέον σημαντικές πιέσεις, επηρεάζοντας δυσανάλογα τους βασικούς Αμερικανικούς δείκτες. Την ίδια στιγμή, η Ευρώπη επωφελείται και από ένα σχετικά ασθενέστερο Ευρώ, το οποίο ενισχύει την ανταγωνιστικότητα των Εξαγωγικών Επιχειρήσεων και βελτιώνει τις προοπτικές κερδοφορίας πολλών Εισηγμένων Εταιρειών. Αυτό δημιουργεί ένα πιο υποστηρικτικό περιβάλλον για τις Ευρωπαϊκές μετοχές, ιδιαίτερα σε κλάδους όπως η Βιομηχανία, η Αυτοκινητοβιομηχανία και τα Καταναλωτικά Αγαθά. Εφόσον η διόρθωση στον Τεχνολογικό κλάδο των ΗΠΑ συνεχιστεί και η Ευρωπαϊκή Οικονομία διατηρήσει τη δυναμική της, δεν αποκλείεται να δούμε την Ευρώπη να υπεραποδίδει έναντι της Αμερικανικής Αγοράς και το επόμενο διάστημα. Φαίνεται να προσελκύει ολοένα και περισσότερα επενδυτικά κεφάλαια, καθώς οι επενδυτές αναζητούν μεγαλύτερη διαφοροποίηση και πιο ελκυστικές αποτιμήσεις.
Στο ελληνικό χρηματιστήριο, από την άλλη πλευρά, η εικόνα παραμένει πολυταχύτητα. Ο Τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να αποτελεί τον βασικό μοχλό της ανόδου, συντηρώντας τη θετική τάση και δείχνοντας ότι, αν ο Γενικός Δείκτης καταφέρει να δει επίπεδα με μπροστά το 2600, οι Τράπεζες θα είναι ο κύριος πρωταγωνιστής αυτής της κίνησης. Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, αλλά και στην περιφέρεια, η εικόνα είναι διαφορετική. Οι περισσότερες μετοχές τηρούν στάση αναμονής, με τους επενδυτές να περιμένουν νέους καταλύτες πριν αναλάβουν μεγαλύτερο ρίσκο.
Παρ' όλα αυτά, υπάρχουν ορισμένες επιλεκτικές περιπτώσεις, που έχουν καταφέρει να αυτονομηθούν από τη συνολική εικόνα της Αγοράς, επιβραβεύοντας όσους εστιάζουν περισσότερο στα θεμελιώδη μεγέθη και στις εταιρικές εξελίξεις, παρά στη γενική τάση του Δείκτη. Το επόμενο διάστημα αναμένεται ιδιαίτερα ενδιαφέρον, καθώς θα φανεί αν η δυναμική των Τραπεζών μπορεί να διαχυθεί και στην υπόλοιπη Αγορά, ή αν η ανοδική πορεία θα συνεχίσει να στηρίζεται κυρίως σε έναν περιορισμένο αριθμό Δεικτοβαρών τίτλων. Το γράφημα της AKTR φαίνεται να μπαίνει σε ταλαιπωρία για το επόμενο μεσοπρόθεσμο διάστημα και μέχρι η Εταιρεία να αρχίσει να κάνει ‘delivery’ νούμερα και συμφωνίες”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Οι ΕΛΧΑ και Safe Bulkers ανακοινώνουν σήμερα τα εξαμηνιαία τους αποτελέσματα, ενώ ξεκίνησε η διαπραγμάτευση 57,8 εκατ. μετοχών της Aktor από την πρόσφατη ΑΜΚ. Η αποκλιμάκωση στον Περσικό κόλπο, αναζωπύρωσε για πολλοστή φορά το επενδυτικό ενδιαφέρον, με αποτέλεσμα όλες οι Αγορές να κινηθούν ανοδικά. Η επιστροφή του ΓΔΧΑ πάνω από τις 2500 μονάδες, βελτίωσε σημαντικά τη βραχυπρόθεσμη εικόνα. Η κρίσιμη αντίσταση παραμένει στις 2520 – 2540 μονάδες, ενώ η διατήρηση πάνω από τις 2.500 μονάδες θα ενισχύσει το ανοδικό momentum”, όπως εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Ήπια ανοδικά οι Ευρωπαϊκές Αγορές, μετά από μια πτώση των τιμών σε μετοχές του τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης και συναφών μετοχών, με αφετηρία την Ασία, καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν όλο και περισσότερο την απόδοση των αυξημένων επενδυτικών δαπανών”, όπως επισημαίνει η Eurobank Equities.
“Συνεδρίαση μικτών διαθέσεων η σημερινή, με το ενδιαφέρον να παραμένει στις Τράπεζες λόγω δημοσίευσης αποτελεσμάτων”, σύμφωνα με την Piraeus Sec.
“Οι επενδυτές αναμένεται να υιοθετήσουν μία πιο επιφυλακτική στάση, καθώς αναμένουν τις επικείμενες ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων και τις σημαντικές αποφάσεις πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών. Αναμένονται συνεδριάσεις σταθεροποίησης με επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον, όπου η στάση αναμονής και παρατήρησης αναμένεται να κυριαρχήσει στη συναλλακτική δραστηριότητα”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Beta Sec.
“Ο Πρόεδρος Τραμπ διέγνωσε ότι τα πολυήμερα χτυπήματα κατά του Ιράν είναι ατελέσφορα, καθώς οι Ιρανοί μπορούν ακόμη να ανταποδίδουν, ενώ η Ναυσιπλοΐα συνεχίζει να πλήττεται από τα πυρά των ανταρτών, με συνέπεια τη διατήρηση των τιμών του Πετρελαίου και του Φυσικού Αερίου σε υψηλά επίπεδα. Δίνει λοιπόν πάλι μια ευκαιρία στη διπλωματία, με την προσδοκία ότι οι διαπραγματεύσεις θα οδηγήσουν σε μια βιώσιμη ανακωχή”, όπως επισημαίνει ο Δημήτρης Τζάνας.
«Σαν αποτέλεσμα, η τιμή του Πετρελαίου υποχώρησε κάτω από τα $90/βαρέλι όπου και παραμένει, με τις Αγορές να προσβλέπουν σε συνθήκες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν και χαμηλότερα, ώστε να ακυρωθούν τα δυσοίωνα σενάρια που αναφέρονται σε πιθανή αύξηση των τιμών, σε συνέχεια αυξημένης ζήτησης για την αποκατάσταση των αισθητά πλέον μειωμένων αποθεμάτων σε πολλές Χώρες, ιδιαίτερα στη ΝΑ Ασία.
Τα παραπάνω δεδομένα, οδηγούν σε ανοδικές κινήσεις τους χρηματιστηριακούς δείκτες, καθώς η Επενδυτική Κοινότητα επιλέγει συστηματικά να εκλαμβάνει την υψηλή αβεβαιότητα ως διαδικασία προσωρινή, που σύντομα θα αλλάξει επί τα βελτίω.
Με τους κεντρικούς τραπεζίτες, την Κριστίν Λαγκάρντ της ΕΚΤ την προηγούμενη εβδομάδα και τον Κέβιν Γουόρς της Federal αυτήν, να επιλέγουν τη διατήρηση αμετάβλητων των επιτοκίων, επιδιώκοντας να υπάρξει περισσότερος χρόνος για τις αποφάσεις τους και προσβλέποντας σε ευκρινέστερο περιβάλλον.
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο κινήθηκε σε συγχρονισμό με τις Διεθνείς Αγορές την προηγούμενη εβδομάδα, επηρεαζόμενο μάλιστα δυσμενώς, με το ΓΔ να οδηγείται ως τις 2433 μονάδες στις 23/7, εξαιτίας της ασάφειας της ανακοίνωσης του Οίκου Stoxx για το χρόνο αναταξινόμησής του σε Ανεπτυγμένη Αγορά, διαδικασία που οριστικά θα γίνει το Φθινόπωρο.
Ωστόσο, η βελτίωση του διεθνούς περιβάλλοντος, σε συνδυασμό με την επικείμενη ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου των Τραπεζών, άλλαξαν την επενδυτική ψυχολογία, με τον Τραπεζικό κλάδο να οδηγεί το ΓΔ πάνω από τις 2500 μονάδες.
Μάλιστα, ο υψηλός ρυθμός πιστωτικής επέκτασης που καταγράφηκε στο 1ο εξάμηνο από την ΤτΕ (στο 7,7% για τον Ιδιωτικό τομέα), προϊδεάζει για επίδοση οργανικής κερδοφορίας, με ρυθμό που είναι πιθανό να υπερβαίνει τις προβλέψεις των Επενδυτικών Οίκων που ανακοινώνονται.
Με δεδομένο δε ότι οι επιδόσεις του 2ου εξαμήνου είναι καλύτερες εκείνων του 1ου, θα διαμορφωθεί η βάσιμη εκτίμηση για ένα συνολικό βελτιωμένο αποτέλεσμα των μεγεθών των Συστημικών Τραπεζών για το 2026.
Από την άλλη πλευρά, έντονος σκεπτικισμός αναπτύσσεται, λόγω της συνεχιζόμενης υψηλής συμμετοχής των μετοχών του FTSE25 στο σύνολο των συναλλαγών. Με το ποσοστό των συναλλαγών των μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης να διαμορφώνεται ως και στο 95% του συνόλου, στις τελευταίες συνεδριάσεις. Αν και ο χαμηλός βαθμός συμμετοχής των συναλλαγών σε τίτλους μεσαίας και χαμηλής κεφαλαιοποίησης, συνιστά μια χρόνια παθογένεια του Ελληνικού Χρηματιστήριου, που συνδέθηκε με την ολοένα και μεγαλύτερα συμμετοχή Αλλοδαπών επενδυτών την τελευταία 15ετια, αλλά και με άλλους λόγους που αφορούν τα ποιοτικά χαρακτηριστικά των Εταιρειών και τη χαμηλή εμπορευσιμότητα πολλών τίτλων, η τρέχουσα δραματικά χαμηλή συμμετοχή της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης δεν πρέπει να συνεχιστεί.
Καθώς νομοτελειακά θα οδηγήσει σε ένα Χρηματιστήριο όπου Εταιρείες με εξαιρετικά θεμελιώδη και ευοίωνες προοπτικές, όπως τα λιμάνια, οι εταιρείες των Πλαστικών, ο Καρέλιας, η ΕΥΑΘ, η Mevaco, o Πετρόπουλος, η ΓΕΒΚΑ κοκ δεν θα μπορούν να περιλαμβάνονται στο ραντάρ των επενδυτών, των Διεθνών και των Ελλήνων.
Εξέλιξη που δεν συνάδει με το θεσμικό ρόλο του Χρηματιστηρίου, για να λειτουργήσει ευεργετικά για τους Επενδυτές, τις Εταιρείες και την Πολιτεία”, όπως σημειώνει ο κ. Τζάνας (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).