Σε αύξηση των επιτοκίων της κατά 25 μονάδες βάσης, στο εύρος 3,75%-4%, προχώρησε η Federal Reserve, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Οι αξιωματούχοι αναμένουν μία ακόμα αύξηση των επιτοκίων φέτος και εκτιμούν ότι θα τα διατηρήσουν αμετάβλητα το 2027. Οι νέες προβλέψεις δείχνουν ότι τα επιτόκια θα αρχίσουν να μειώνονται ξανά το 2028, ενώ προβλέπεται να διαμορφωθούν μεταξύ 3,5% και 3,75% το 2029.
Παράλληλα, οι αξιωματούχοι της Fed αναθεώρησαν προς τα πάνω τις βραχυπρόθεσμες εκτιμήσεις τους για τον πληθωρισμό. Προβλέπουν ότι ο γενικός δείκτης τιμών των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) θα διαμορφωθεί στο 3,7%, ενώ ο βασικός δείκτης, που εξαιρεί τις τιμές τροφίμων και ενέργειας, στο 3,4%. Και οι δύο προβλέψεις ήταν κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα υψηλότερες από εκείνες του Ιουνίου.
“Ο πληθωρισμός είναι υπερβολικά υψηλός και παραμένει έτσι για υπερβολικά μεγάλο χρονικό διάστημα”, τόνισε ο πρόεδρος της Fed, Kevin Warsh.
Από την άλλη, ο Ντόναλντ Τραμπ κάλεσε τη Fed να μειώσει τα επιτόκια, γρήγορα, στο 1% ή και χαμηλότερα, για το καλό της χώρας.
Εν τω μεταξύ, η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της BoE ψήφισε με 6-3 να διατηρήσει αμετάβλητο το Bank Rate στο 3,75%, σε ευθυγράμμιση με τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Ακολουθούν οι ανακοινώσεις της BoJ (Παρασκευή 18/9 06.00).
Σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 28/10 και 9/12/2026.
Ερχόμενοι στο Χ.Α., σαν σήμερα και ακριβώς πριν 27 χρόνια (17/9/1999), ο Γενικός Δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου σημείωνε ενδοσυνεδριακό υψηλό στις 6484,38 μονάδες και ολοκλήρωνε τις συναλλαγές στις 6355,04 μονάδες, που είναι και το υψηλότερο κλείσιμο στην ιστορία του, με τον τζίρο να ακουμπά στα 1,8 δισ. ευρώ (613,35 δισ. δρχ), σε μία συνεδρίαση για τα “παράξενα” της οποίας γράφτηκαν πολλά.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της Σοφοκλέους (όπως λεγόταν τότε), στο κλείσιμο εκείνης της ημέρας έφθασε στα 69,382 τρισ. δραχμές, ή 212 δισ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχούσε στο 182% του τότε ΑΕΠ.
Κατά το Σεπτέμβριο του 1999, περίπου 585000 επενδυτές, σε σύνολο άνω του 1,5 εκατ. κωδικών, είχαν πραγματοποιήσει έστω και μία χρηματιστηριακή πράξη.
Πολύ αργότερα και συγκεκριμένα στις 6/11/2007, ο τραπεζικός δείκτης σημείωσε το δικό του, ιστορικά υψηλότερο κλείσιμο στις 1551614 μονάδες (προσαρμοσμένη τιμή κλεισίματος).
“Η πιθανότητα να δει η σημερινή γενιά επενδυτών τον Γενικό Δείκτη να επιστρέφει στα ιστορικά υψηλά του 1999 φαντάζει περιορισμένη καθώς, με τα σημερινά δεδομένα, μια τέτοια άνοδος θα προϋπέθετε χρηματιστηριακή αξία της τάξης των 450 δισ. ευρώ. Οι αγορές, όμως, υπάρχουν κυρίως για να διαψεύδουν τις βεβαιότητες”, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).
Ερχόμενοι στο σήμερα, θα μπορούσε εύκολα να υποστηριχθεί ότι η συνεδρίαση που διεξήχθη στο Χ.Α. χαρακτηρίστηκε από νευρικότητα και εναλλαγές προσήμων, παρά την μικρή υποχώρηση του πετρελαίου και των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων, ενώ για πολλοστή φορά οι τίτλοι με αρνητικό πρόσημο “οδήγησαν την κούρσα από αρχής μέχρι τέλους”.
Αξίζει υποσημείωσης ότι για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση, ο Γενικός Δείκτης δοκίμασε, ενδοσυνεδριακά, τιμές υψηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2700 μονάδων, αλλά η λήξη των συναλλαγών τον βρήκε αισθητά χαμηλότερα.
Οι συζητήσεις στα χρηματιστηριακά γραφεία είναι επικεντρωμένες στο αυριανό rebalancing για την αναβάθμιση της αγοράς σε Ανεπτυγμένη, από Αναδυόμενη, με το Χ.Α. να παίρνει το “εισιτήριο” για είσοδο στις Αναπτυγμένες Αγορές από τους οίκους Stoxx, S&P DJI και FTSE Russell, αλλά και στο τι έπεται στις συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας.
Υπενθυμίζεται ότι οι Εθνική Τράπεζα, Eurobank, Τράπεζα Πειραιώς, Alpha Bank, ΔΕΗ, METLEN, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Motor Oil και Jumbo θα ενταχθούν στον δείκτη EuroStoxx 600.
Θα έχει προηγηθεί το “triple witching” Σεπτεμβρίου στην αγορά παραγώγων, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την μεταβλητότητα, αλλά και την αξία των συναλλαγών (!)
Το βράδυ της ίδιας μέρας, αναμένεται η “ετυμηγορία” των Moody's (αξιολόγηση “Baa3” και σταθερή προοπτική) και Scope Ratings (αξιολόγηση “BBB” με θετική προοπτική), για το ελληνικό αξιόχρεο.
Οι επόμενες προγραμματισμένες αξιολογήσεις του ελληνικού αξιόχρεου θα πραγματοποιηθούν στις: 23 Οκτωβρίου 2026: Standard & Poor's. 6 Νοεμβρίου 2026: Fitch Ratings (ολοκλήρωση του ετήσιου κύκλου).
Σύμφωνα με έμπειρο αναλυτή – συνεργάτη της στήλης, “η αυριανή συνεδρίαση θα απαιτήσει αυξημένη προσοχή, για τους ενεργούς traders, καθώς η λήξη των συμβολαίων στην αγορά παραγώγων, οι αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων και οι αυξημένες συναλλαγές, είναι πιθανό να δημιουργήσουν κινήσεις που δεν θα αντικατοπτρίζουν απαραίτητα την πραγματική διάθεση της αγοράς. Σε τέτοιες περιόδους η ψυχολογία μπορεί εύκολα να οδηγήσει σε βιαστικές κινήσεις. Ας αφήσουμε την αγορά να μας επιβεβαιώσει τις προθέσεις της, πριν πάρουμε τις αποφάσεις μας. Βραχυπρόθεσμα η αγορά έχει εξελιχθεί σε μία τεράστια ‘παγίδα’, όπου το ενδιαφέρον, επιφανειακά, παραμένει επικεντρωμένο στους λίγους δεικτοβαρείς τίτλους που συνεχίζουν να δέχονται εισροές, όμως στα ‘μεσαία και χαμηλότερα στρώματα’ του ταμπλώ, είναι σε εξέλιξη η ‘σφαγή των νηπίων’, καθώς μεγάλος αριθμός τίτλων μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης, υποχωρεί σε πολύμηνα, ή και πολυετή χαμηλά. Αν το φαινόμενο συνεχιστεί και τις επόμενες εβδομάδες, οι ‘λάτρεις’ των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων, ίσως πρέπει να προσαρμοστούν στα νέα δεδομένα”.
Στα παραπάνω, υπάρχουν και οι πιο αρνητικά σκεπτόμενοι. Σύμφωνα με αυτούς “από την νέα εβδομάδα υπάρχουν δύο σενάρια. Το κακό σενάριο θέλει ελεγχόμενη διόρθωση στους δεικτοβαρείς τίτλους που υπεραπέδωσαν στο τελευταίο ανοδικό κύμα και επιλεκτική αναζήτηση νέων θετικών πρωταγωνιστών και το πολύ κακό θέλει γενικευμένη υποχώρηση σε όλο το εύρος του ταμπλώ”.
Στο μέτωπο των εταιρικών αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου, σήμερα δημοσιεύουν Lavipharm και Profile, ενώ την Παρασκευή 18 Σεπτεμβρίου ολοκληρώνεται η εβδομάδα με τις ανακοινώσεις των Ellaktor και Κέκρωψ.
Με θετικά πρόσημα και διαθέσεις αντίδρασης οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, με τους traders να ανακτούν ψυχολογία από την διορθωτική κίνηση στις τιμές του πετρελαίου και πολύ περισσότερο των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,68% υποχωρεί η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,95% του 10ετους. Η απόδοση του 30ετους στο 5,30%. Στο 4,241% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2712,08 (+0,49%) και 2672,73 μονάδων (-0,96%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2681,38 (-0,64%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2687,91 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,40%.
Ο τζίρος, ο υψηλότερος των τελευταίων 13 συνεδριάσεων, στα 548,4 εκατ., από τα οποία τα 101,7 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (CREDIA, CENER, TITC, QLCO, BOCHGR, MTLN, OPTIMA, ΕΤΕ, ΔΕΗ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ, ΙΝΤΕΚ, ΑΛΦΑ, ΚΡΙ, ΣΑΡ, ΕΛΠΕ, ΜΠΕΛΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ να απασχολούν το 48% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 546,5 εκατ., τα 520,8 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η OPTIMA (+2,7% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (-0,81%), ΕΤΕ (-0,88%) ΕΥΡΩΒ (-0,26%), ΠΕΙΡ (-2,9%), BOCHGR (-0,28%) και CREDIA (-1,66%).
Μεταξύ 3266,22 (+0,93%) και 3182,58 μονάδων (-1,65%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3190,21 (-1,42%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3204,01 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,99%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3164 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3300 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3076, 3007, 2698 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2675 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Από την άλλη, από σήμερα έπαψε η διαπραγμάτευση και διεγράφησαν οι 11.580.849 ίδιες (ΚΟ) μετοχές της ΕΤΕ. Το σύνολο των μετοχών τράπεζας που είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 903.134.304 (ΚΟ) μετοχές με νέα ονομαστική αξία €3,00 ανά μετοχή (από €1,00).
Αξίζει υπενθύμισης ότι στο Συνέδριο της Bank of America, στο Λονδίνο, το οποίο θα πραγματοποιηθεί από τις 22 έως τις 24 Σεπτεμβρίου, θα παραστούν οι Διοικήσεις των Ελληνικών Τραπεζών.
Μένοντας στον κλάδο, κατά την παρουσίαση της CREDIA (-1,66%) στους Θεσμικούς, επικαιροποιήθηκαν οι στόχοι και προβλέπουν καθαρά κέρδη 260 εκατ. ευρώ το 2028 και πάνω από 360 εκατ. ευρώ το 2030. Η Διοίκηση απέκλεισε άλλες εξαγορές για τώρα, ενώ είπε πως εστιάζει στην ενσωμάτωση των HSBC Μάλτας, της Ευρώπη Ασφαλιστικής και της Pantelakis ΑΧΕΠΕΥ. Το πλεονάζον κεφάλαιο θα διατεθεί για αύξηση χορηγήσεων, ενώ εξαγορές θα εξετάσει μετά το 2027.
Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη τραπεζικών blue chips, όπου τις μεγαλύτερες ημερήσιες μεταβολές σημείωσαν οι ALWN (+1,35%), ΔΑΑ (+1,99%), ΜΟΗ (+1,52%), ΒΙΟ (-4,03%), ΛΑΜΔΑ (-4,17%), ΕΛΧΑ (-1,28%), CENER (-2,42%).
Σε νέα υψηλά 27 ετών η μετοχή των ΕΛΠΕ (+0,22%), σε νέα ιστορικά υψηλά η ΜΟΗ (+1,52%, ενώ συνεχίζονται οι πωλήσεις από στελέχη της Εταιρείας).
Τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή του ΔΑΑ (+1,99%, μετά την απόφαση να γίνει η επένδυση επέκτασης τμηματικά, για να μην επηρεάσει την εμπορική δραστηριότητα), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 7μηνου.
Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “ο ΔΑΑ με την διάσπαση του 10,80 που είδαμε πριν λίγες μέρες, το πιο πιθανό σε πρώτη φάση να δοκιμάσει τα υψηλά του. Το 10,56 είναι το ημερήσιο ‘stop long’ σε κλείσιμο. Όσο συντηρεί το 10,94 έχει επιθετική τάση”.
Δεν έτυχαν θετικής υποδοχής τα αποτελέσματα α’ εξαμήνου που ανακοίνωσε η ΛΑΜΔΑ (-4,17%) και η μετοχή κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τα 6,27 ευρώ (-5%). Για μία πρώτη αλλαγή των τεχνικών δεδομένων, ο τίτλος πρέπει να αφήσει πίσω του την ζώνη 6,57 – 6,59 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).
Δεν είναι λίγες οι επτά συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις που συμπλήρωσε ο τίτλος της ΒΙΟ (-4,03%), ο οποίος κινήθηκε σήμερα χωρίς να έλθει σε επαφή με το θετικό πρόσημο και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε χαμηλά 4,5 μηνών. Για μία πρώτη διόρθωση της τεχνικής εικόνας, θα απαιτηθούν συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 15,34 – 15,48 ευρώ (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).
Τι λένε οι αναλυτές
“Το 2712 που για δεύτερη μέρα δοκίμασε, είναι το trigger για τον ΓΔ αν θέλει να δοκιμάσει και πάλι το 2730. Στην αυριανή συνεδρίαση μπορεί να δούμε υπερβολές σε τίτλους και προς τα πάνω και προς τα κάτω, χωρίς παρόλα αυτά να πρέπει να τις λάβουμε υπόψιν βραχυπρόθεσμα. Οι μεσομακροπρόθεσμοι που θέλουν να μειώσουν θέσεις στα ‘χαρτιά’ που έχουν εισροή και ειδικά στον τραπεζικό κλάδο, μπορούν να τα βάλουν αύριο στο κλείσιμο”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Ο Κέβιν Γουόρς προχώρησε σε αύξηση τα επιτοκίων της Federal κατά 25 μονάδες βάσης, στο εύρος του 3,75%-4% με στόχο την τιθάσευση του υψηλού πληθωρισμού. Η αύξηση επιτοκίων της Fed και η αναθεώρηση προς υψηλότερα επίπεδα της προβλεπόμενης πορείας των επιτοκίων, μαζί με τις αυξημένες αποδόσεις και τις υψηλές τιμές ενέργειας, διατηρούν απαιτητικό το περιβάλλον”, επισημαίνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Με μικρά κέρδη οι ευρωπαϊκές αγορές, παρά το γεγονός ότι ο πρόεδρος της FED, Warsh, υιοθέτησε σκληρή στάση, μετά την πρώτη αύξηση επιτοκίων από τη FED, τα τελευταία τρία χρόνια”, σημειώνει η Eurobank Equities.
“Η πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου, εν μέσω της υποχώρησης των ανησυχιών για την προσφορά, ενδέχεται να ενθαρρύνει επιλεκτικές αγορές. Οι ροές λόγω rebalancing αναμένεται επίσης να ενισχύσουν τους όγκους συναλλαγών στις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης”, όπως εκτιμά η Beta Sec.
“O ΓΔ συνεχίζει να κινείται στον ρυθμό του rebalancing της Παρασκευής, με τις εναλλαγές πρωταγωνιστών να τον καθηλώνουν περί τις 2700 μονάδες”, αναφέρει η Depolas Investment Services.
“Η τρέχουσα εβδομάδα αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους σταθμούς - ορόσημα για το Euronext Athens, καθώς η αγορά εισέρχεται στην τελική ευθεία για την επίσημη ένταξή της στις Ανεπτυγμένες Αγορές από τους οίκους FTSE Russell και Stoxx, σύμφωνα με τον Τάσο Νιαβή.
Η ιστορική αυτή μετάβαση, που θα ενεργοποιηθεί στις 21 Σεπτεμβρίου, κυριαρχεί στο επενδυτικό ενδιαφέρον, στρέφοντας τα βλέμματα στο επικείμενο μεγάλο rebalancing των δεικτών (18/9/2026).
Στο ταμπλώ, ο Γενικός Δείκτης κινείται σταθερά σε υψηλά 17 ετών, γύρω από την περιοχή των 2.700 μονάδων. Παρά τη μεταβλητότητα που προκαλούν οι διεθνείς πιέσεις (όπως η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, η ενίσχυση των αποδόσεων των ομολόγων στις ΗΠΑ και οι αυξήσεις των επιτοκίων από τις Κεντρικές Τράπεζες), η Εγχώρια Αγορά επιδεικνύει αξιοσημείωτη αμυντική συμπεριφορά.
Οι Τραπεζικές μετοχές διατηρούν τα ηνία της ανόδου, υπεραποδίδοντας σε σχέση με την υπόλοιπη Αγορά. Στο σημείο αυτό θα πρέπει να αναφέρουμε ότι η μετοχή της MTLN υπολείπεται σε σχέση με τις υπόλοιπες μετοχές του FTSE25, αλλά και σε σχέση με τον Γενικό δείκτη. Στον αντίποδα, σε νέα πολυετή, ή ιστορικά υψηλά κινούνται οι μετοχές των ΔΕΗ, ΜΟΗ και ΕΛΠΕ.
Οι Ανεπτυγμένες Αγορές θέλουν μεγάλα μεγέθη και μετά την επιτυχημένη εισαγωγή της STAR BULK με δημόσια εγγραφή, θα πρέπει να επιταχυνθούν οι διαδικασίες και άλλων μεγάλων κεφαλαιοποιήσεων προς εισαγωγή, ώστε σιγά - σιγά η Αγορά μας να γίνει ανταγωνιστική με τις μεγάλες Διεθνείς Κεφαλαιαγορές”, σημειώνει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).