Στο “ΒΒΒ+”, μια βαθμίδα πάνω από το investment grade, αναβάθμισε την αξιολόγηση για το ελληνικό αξιόχρεο ο Οίκος Scope Ratings, θέτοντας σταθερό outlook.
Σε θετική, από σταθερή αναθεώρησε την προοπτική της Ελλάδας ο Οίκος αξιολόγησης Moody's, διατηρώντας παράλληλα την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας στο “Baa3”, δηλαδή στην ελάχιστη επενδυτική βαθμίδα της κλίμακάς του.
Οι επόμενες προγραμματισμένες αξιολογήσεις του ελληνικού αξιόχρεου θα πραγματοποιηθούν στις: 23 Οκτωβρίου 2026: Standard & Poor's. 6 Νοεμβρίου 2026: Fitch Ratings (ολοκλήρωση του ετήσιου κύκλου).
Συνεδρίαση δύο όψεων, η πρώτη του Χ.Α. ως Ανεπτυγμένη Αγορά, μετά το rebalancing της περασμένης Παρασκευής και το ιστορικό ρεκόρ τζίρου, με τον Γενικό Δείκτη να ξεκινά τις συναλλαγές με “νότιες” διαθέσεις, υποχωρώντας χαμηλότερα των 2630 μονάδων, όμως σταδιακά οι αγοραστές ανέπτυξαν περισσότερες πρωτοβουλίες, παίρνοντας βοήθειες από το θετικό κλίμα στις ευρωπαϊκές αγορές και την σχετική υποχώρηση του πετρελαίου, γύρισαν τον Δείκτη σε θετικό πρόσημο, το οποίο και διατήρησε μέχρι τέλους.
Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σημερινή, ήταν συνεδρίαση αποκατάστασης των στρεβλώσεων της προηγούμενης εβδομάδας και των όσων έλαβαν χώρα στις αναδιαρθρώσεις της Παρασκευής, με τίτλους που πιέστηκαν να αντιδρούν (Όμιλος Viohalco, ΜΟΗ, TITC) και τίτλους που υπεραπέδωσαν να διορθώνουν (ΔΑΑ).
Από εκεί και πέρα, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα και όπως έχει αναφέρει η στήλη, η συμπεριφορά της ΑΡΑΙΓ (+3,17%), θα συνεχίσει να εξαρτάται από τα σκαμπανεβάσματα του πετρελαίου, προβλημάτισε η τρίτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση για την ΕΕΕ (-0,79%, αλλά με κλείσιμο στο υψηλό ημέρας), ενώ στο δεύτερο μισό των συναλλαγών, οι αγοραστές έκαναν πιο αισθητή την παρουσία τους στο δεικτοβαρές τραπεζικό ταμπλώ.
Παρά τη σημερινή αντίδραση από τα πρωινά χαμηλά και το θετικό κλείσιμο του ΓΔΧΑ, επιφυλακτικοί συνεχίζουν να δηλώνουν οι περισσότεροι επαγγελματίες του χώρου, όσον αφορά την βραχυπρόθεσμη τάση, προκρίνοντας το σενάριο συσσώρευσης του Γενικού Δείκτη, με το όποιο ενδιαφέρον να εξαντλείται σε επιμέρους τίτλους, καθώς θα εντείνονται οι ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου από τις Εισηγμένες.
Σύμφωνα με τους ίδιους, δεν αποκλείεται να υπάρχει “ουρά” αναδιαρθρώσεων, τα hedge funds με “υπέρβαρες” θέσεις ίσως εξορθολογήσουν τις θέσεις τους, ενώ από εκεί και πέρα ρόλο θα παίξουν η σχετική “προσγείωση” των υπερβολικών προσδοκιών, η σταδιακή επανεμφάνιση του πολιτικού ρίσκου, το ρευστό διεθνές περιβάλλον, οι αυξομειώσεις της έντασης στην Ανατολική Μεσόγειο και η υψηλότερη συσχέτιση με τις ευρωπαϊκές αγορές.
Στο ίδιο “μήκος κύματος” και η Beta Sec. επισημαίνει, “από σήμερα η αγορά θα αναζητήσει νέους καταλύτες προς τιμολόγηση, με την ένταξή της στην κατηγορία των Ανεπτυγμένων Αγορών και την αυξημένη συμμετοχή των Διεθνών επενδυτών να ενισχύουν τη συσχέτισή της με τις τάσεις των Ξένων Χρηματιστηρίων. Σταδιακά, στο επίκεντρο θα βρεθεί και το πολιτικό ρίσκο το οποίο, όσο πλησιάζει ο εκλογικός κύκλος, αναμένεται να αυξάνει την ευαισθησία και τη μεταβλητότητα της Εγχώριας Αγοράς.
Οι παράγοντες αυτοί, ωστόσο, είναι σε μεγάλο βαθμό αναμενόμενοι και δύσκολα μπορούν να λειτουργήσουν ως πηγή νέας πληροφόρησης, ή ουσιαστικής ανατιμολόγησης. Αντίθετα, θετικές εκπλήξεις από το μέτωπο των επιχειρηματικών συμφωνιών, σε συνδυασμό με ενδεχόμενη αποκλιμάκωση του γεωπολιτικού κινδύνου, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν το υπόβαθρο για έναν νέο κύκλο εισροών, με πρόσθετο στήριγμα την ιδιαίτερα ικανοποιητική εικόνα που εξακολουθεί να παρουσιάζει και φέτος η εταιρική κερδοφορία.
Παράλληλα το ‘κύμα’ επιβράβευσης των μετόχων συνεχίζεται, με ενίσχυση του αριθμού των Εταιρειών που συμμετέχουν στις χρηματικές διανομές από τα κέρδη της φετινής χρήσης, με το εκτιμώμενο μέγεθος να προσεγγίζει τα 1,3 δισ. ευρώ ως το τέλος της χρονιάς. Τα μεγέθη αυτά μπορούν να περιορίσουν τα ‘απόνερα’ μιας ‘εισαγόμενης’ διόρθωσης, όχι όμως να αναστείλουν μια γενικότερη αναθεώρηση του αγοραίου ρίσκου. Η περιοχή των 2.640 μονάδων αποτέλεσε τον προηγούμενο ‘βατήρα’ για την κίνηση προς τα φετινά υψηλά και ως εκ τούτου, ένα κλείσιμο χαμηλότερα από τη συγκεκριμένη ζώνη, θα επιβάρυνε αισθητά την τεχνική εικόνα, αυξάνοντας τις πιθανότητες βαθύτερης διόρθωσης. Οι επόμενες συνεδριάσεις χρήζουν προσοχής, δεδομένης της ανόδου και των συσσωρευμένων κερδών που έχουν προηγηθεί, αλλά και των νέων δεδομένων σε επίπεδο συναλλαγών που θα επικρατήσουν από σήμερα.
Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι διακυμάνσεις στις τιμές του Αργού Πετρελαίου, αναμένεται να παραμείνουν οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν το κλίμα των διεθνών επενδυτών, καθώς το πρόγραμμα αυτής της εβδομάδας περιλαμβάνει λίγες σημαντικές μακροοικονομικές ανακοινώσεις. Σε αυτό το πλαίσιο και με την υποστήριξη της πρόσφατης χαλάρωσης στις τιμές του Πετρελαίου, αναμένουμε σταθεροποίηση και επιλεκτικές αγορές, μετά τη μεταβλητότητα που παρατηρήθηκε την Παρασκευή, σε σχέση με τους δείκτες”.
Στα υπόλοιπα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης ο, αναμενόμενα, χαμηλότερος τζίρος, η υποχώρηση των βασικών δεικτών από τα υψηλά ημέρας και οι διαθέσεις σχετικής αντίδρασης από μικρό αριθμό τίτλων χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων, που πρόσφατα βρέθηκαν σε πολύμηνα χαμηλά και αυτό επιβεβαιώνεται και από την σημαντική βελτίωση της σχέσης ανοδικών – πτωτικών μετοχών.
Όσον αφορά τις προγραμματισμένες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου, αύριο δημοσιεύουν οι ΑΛΜΥ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ και ΠΛΑΘ, την Τετάρτη οι ΑΔΜΗΕ, ΚΡΙ, ΛΑΝΑΚ, ΑΣΚΟ, ΕΛΤΟΝ, την Πέμπτη οι ΕΥΔΑΠ, ΜΠΕΛΑ και AKTR, με την ΕΥΔΑΠ και τη ΜΠΕΛΑ να δημοσιεύουν τα μεγέθη τους πριν από την έναρξη της συνεδρίασης, ενώ η εβδομάδα ολοκληρώνεται την Παρασκευή με τις ανακοινώσεις των ΤΡΑΣΤΟΡ, ΒΙΟΚΑ, ΙΝΛΙΦ, ΕΥΑΘ, ΟΛΘ, ΑΣΤΑΚ και ΕΒΡΟΦ.
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η JP Morgan Asset Management (UK) Ltd παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,78284% στη μετοχή της MTLN, η AKO Capital LLP με αρνητική καθαρή θέση 1,31857% στη μετοχή της MTLN και η Qube Research & Technologies Limited με καθαρή αρνητική θέση 0,89941% στη μετοχή της BYLOT.
Με ημερομηνία 17/9/2026 η Qube Research & Technologies Limited μείωσε την καθαρή αρνητική της στον τίτλο του ΑΔΜΗΕ στο 0,89324%, από 0,90602% και με ημερομηνία 18/9/2026 η Qube Research & Technologies Limited άνοιξε καθαρή αρνητική θέση 0,54973% στη μετοχή της CREDIA.
Με θετικά πρόσημα οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, λόγω της σχετικής αποκλιμάκωσης των τιμών του πετρελαίου, αλλά και των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,71% υποχωρεί η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,95% του 10ετους. Η απόδοση του 30ετους στο 5,29%. Στο 4,202% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.
Σύμφωνα με αναλυτές, “οι συνεδριάσεις των Κεντρικών Τραπεζών του Σεπτεμβρίου ολοκληρώθηκαν και οι προοπτικές για τα μελλοντικά επιτόκια πολιτικής έχουν αλλάξει σημαντικά, προς μια κατεύθυνση δυσμενή για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου ρίσκου γενικότερα, παρότι οι ανθεκτικές Αγορές μετοχών εξακολουθούν να κινούνται όχι πολύ μακριά από τα ιστορικά υψηλά τους. Αυτή η εβδομάδα θα είναι σχετικά ήρεμη, ως προς τα οικονομικά στοιχεία και τις ειδήσεις νομισματικής πολιτικής. Το βασικό γεγονός θα είναι η δημοσίευση των δεικτών PMI επιχειρηματικής δραστηριότητας την Τετάρτη”.
Σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 28/10 και 9/12/2026.
Η προσοχή των αγορών και στην επερχόμενη Σύνοδο Κορυφής μεταξύ του Αμερικανού Προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ και του Κινέζου Ομολόγου του, Σι Τζινπίνγκ (ο Πρόεδρος της Κίνας, Σι Τζινπίνγκ, θα επισκεφθεί τις ΗΠΑ από 23 έως 25 Σεπτεμβρίου, μετά από πρόσκληση του Αμερικανού Προέδρου).
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2628,55 (-1,25%) και 2690,67 μονάδων (+1,10%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2681,67 (+0,77%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2676,02 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,55%.
Ο τζίρος, ο χαμηλότερος των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων, στα 328,7 εκατ., από τα οποία τα 15,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, ALWN, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΜΠΕΛΑ, ΒΙΟ, ΕΤΕ, ΔΑΑ, ΔΕΗ, ΠΕΙΡ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 36% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 328,7 εκατ., τα 309 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να δίνει οριακό πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους (ΑΛΦΑ +0,40%, ΕΤΕ -0,34%, ΕΥΡΩΒ +1,59%, ΠΕΙΡ +1,51%, BOCHGR +0,75%, CREDIA -0,20%, OPTIMA -0,22%).
Από σήμερα, οι μετοχές της BOCHGR (+0,75%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €0,24 ανά μετοχή.
Μεταξύ 3149,59 (-1,74%) και 3250,21 μονάδων (+1,39%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3236,57 (+0,97%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3227,07 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,67%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3164 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3300 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3076, 3007, 2708 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2684 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Αξίζει υπενθύμισης ότι στο Συνέδριο της Bank of America, στο Λονδίνο, το οποίο θα πραγματοποιηθεί από τις 22 έως τις 24 Σεπτεμβρίου, θα παραστούν οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών. Σύμφωνα με αναλυτές, “ψηλά στην ατζέντα των επενδυτικών ραντεβού θα βρεθούν η μερισματική πολιτική των τραπεζών και η χρήση των πλεοναζόντων κεφαλαίων”.
Υποδεέστερη της ενδοσυνεδριακής και μικτή η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη τραπεζικών blue chips. Με την μεγαλύτερη ημερήσια μεταβολή ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΑΡΑΙΓ (+3,17%), ΒΙΟ (+6,23%), ΕΛΧΑ (+4,34%), ΔΑΑ (-5,7%), MTLN (+4,16%), CENER (+3,95%).
Παρά το επιφυλακτικό ξεκίνημα, επέστρεψαν οι αγοραστές στη μετοχή της MTLN (+4,16%). Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “φαίνεται να πλησιάζει η εισαγωγή της ΜΕΤΚΑ. Το ημερήσιο ‘stop short’ στα 49,96 ευρώ”.
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της TITC (+1,99%), που ερχόταν από 9 πτωτικές και 1 αμετάβλητη συνεδρίαση, στις τελευταίες δέκα. Η επόμενη αντίσταση στα 50,46 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και η πρώτη στήριξη στη 49,10 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Τι λένε οι αναλυτές
“Αν ο ΓΔ περάσει την ζώνη του 2695 - 2700 η οποία είναι και κύρια αντίσταση, θα βγάλει αναγκαστικούς νέους αγοραστές, που μπορούν να σηκώσουν την Αγορά, αν μη τι άλλο, στα υψηλά της ζώνης του 2730 - 2740. Καλό θα ήταν να δώσουμε λίγο χρόνο στην Αγορά πριν πάρουμε νέες αποφάσεις, ειδικά αυτές που θα αλλάξουν δομή σε ένα χαρτοφυλάκιο”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Για την εβδομάδα που ξεκίνησε, το βλέμμα της Επενδυτικής Κοινότητας θα είναι στραμμένο στην συνάντηση κορυφής ΗΠΑ – Κίνας, όπου οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις μιλούν για ένα θετικό κλίμα και παράταση της εμπορικής εκεχειρίας. Για το Χ.Α. βλέπουμε αρκετά πιθανό να συνεχιστεί ο αυξημένος όγκος συναλλαγών, από εντολές που δεν ολοκληρώθηκαν την Παρασκευή λόγω των μετοχικών αλλαγών”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Depolas Investment Services.
“Οι εποικοδομητικές εμπορικές συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου ενισχύουν τη διάθεση ανάληψης κινδύνου. Σήμερα ήταν η πρώτη συνεδρίαση του Χ.Α., μετά την επανένταξή του στην κατηγορία των Ανεπτυγμένων Αγορών, με τις αλλαγές στους δείκτες FTSE και STOXX να έχουν πλέον τεθεί σε ισχύ”, επισημαίνει η Eurobank Equities.
“Καθώς το ενδιαφέρον επιστρέφει στα θεμελιώδη μεγέθη, μετά τις ροές αναπροσαρμογής της προηγούμενης εβδομάδας, αναμένουμε ότι η διπλή αναβάθμιση της Ελλάδας από τους Οίκους Moody’s και Scope θα στηρίξει την Αγορά στην αρχή της εβδομάδας”, εκτιμά η Piraeus Sec.
“Η επάνοδος του ΓΔ στην περιοχή των 2700 μονάδων συνιστά τον άμεσο στόχο, με τις 2650 μονάδες να αποτελούν την εγγύτερη ισχυρή στήριξη. Η σημερινή συνεδρίαση αποτελεί την πρώτη ουσιαστική ένδειξη, για τη συμπεριφορά της Αγοράς μετά την ολοκλήρωση των παθητικών ροών”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Η βασική ερώτηση του ενός εκατομμυρίου είναι αν, σε περίπτωση διόρθωσης, ειδικά στον Τραπεζικό κλάδο και κατ’ επέκταση στον ΓΔ, θα επηρεαστούν και οι τίτλοι που έχουν πιεστεί το προηγούμενο διάστημα, ή αν θα μπορέσουν να αυτονομηθούν από αυτόν, σύμφωνα με τον Ηλία Ζαχαράκη.
Συνήθως, η Αγορά, μετά από ένα τέτοιο γεγονός, διορθώνει χωρίς, παρ’ όλα αυτά, να αλλάζει η μεσοπρόθεσμη τάση της. Ο χρόνος είναι αναγκαίος και το μόνο που πρέπει να δούμε είναι αν έχουμε μια βιαστική διόρθωση, ή μια πλάγια κίνηση. Αν δούμε κάτι άλλο, θα είναι θετική έκπληξη.
Για να συνειδητοποιήσουμε ότι οι τίτλοι “κάνουν το δικό τους”, χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι αυτό της ΔΕΗ, η οποία, ενώ έβγαλε ένα σημαντικό νέο, ο τίτλος, στη συνεδρίαση της Παρασκευής, κατάφερε να κλείσει με σημαντικές απώλειες, μιας και κυριάρχησαν οι πωλητές.
Στο εξωτερικό τώρα, η μικρή αποκλιμάκωση του πετρελαίου έδωσε ανάσα στις Ξένες Αγορές, με τις στηρίξεις να συντηρούνται, χωρίς παρ’ όλα αυτά να έχουν δώσει κάποια σημαντική ανοδική διάσπαση στην πλάγια κίνηση του τελευταίου διαστήματος.
Τεχνικά, τώρα, αν εξαιρέσουμε τη βαριά εικόνα και τον προβληματισμό γύρω από το επίπεδο των 2700 μονάδων, καθώς και την αδυναμία διάσπασης των 2735 μονάδων, ο ΓΔ δοκίμασε τη ζώνη των 2650 μονάδων και με το κλείσιμο στις 2661 μονάδες, έσωσε οριακά τη στήριξη του ανοδικού μας καναλιού.
Καλό θα είναι να παρακολουθούμε περισσότερο τις μετοχές και όχι τον ΓΔ, μιας και αποδείχθηκε ότι το τελευταίο διάστημα η κίνηση ήρθε από πολύ συγκεκριμένους τίτλους.
Συνήθως, οι μετοχές που έχουν πιεστεί και έκαναν σημαντικούς όγκους την Παρασκευή στα χαμηλά, έχουν πάει και πάλι σε ‘δυνατά χέρια’ και μπορούν να δώσουν αποδόσεις το επόμενο διάστημα”, όπως εκτιμά ο κ. Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).