ΑΓΟΡΕΣ: Η μόνη αγορά που μπορεί να υποχρεώσει τους πολιτικούς ηγέτες να αλλάξουν πολιτικές, ή ακόμη και να παραιτηθούν χωρίς εκλογές (θυμηθείτε τη Λιζ Τρας), είναι αυτή των ομολόγων. Διότι από εκείνη εξαρτάται ο δανεισμός των κρατών, που στις μέρες μας έχουν υψηλά χρέη.
Μετά το «μακελειό των ομολόγων» στις ΗΠΑ, την περίοδο Οκτώβριος 1993-Νοέμβριος 1994, όταν οι αποδόσεις τους πήγαν από το 5,2% στο 8%, ένας σύμβουλος του Μπιλ Κλίντον έκανε την… ιστορική δήλωση: «Αν υπήρχε μετενσάρκωση, θα ήθελα να επιστρέψω ως η αγορά ομολόγων. Μπορείς να τρομοκρατήσεις τους πάντες».
Όλα δείχνουν πως γι' αυτό τον λόγο αποφάσισε και ο Τραμπ να ακολουθήσει επακριβώς τη συμβουλή που του έδωσε δημοσίως, όχι χθες, αλλά από την περασμένη Κυριακή, ο δισεκατομμυριούχος υποστηρικτής του και διάσημος επενδυτής Μπιλ Ακμαν. Να κάνει τάιμ-άουτ στην επιβολή δασμών, ώστε να γίνει διαπραγμάτευση και μετά να τους επιβάλει σε όσους… αντιστέκονται.
Διότι παρά το γεγονός ότι η Wall Street είχε αρχίσει τις δύο τελευταίες μέρες να αντιδρά με λιγότερη ένταση, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων άρχισαν να… ξεχειλώνουν με επιταχυνόμενους ρυθμούς, χτυπώντας «καμπανάκια».
Ακριβώς γιατί συνέβη αυτό, είναι δύσκολο να το πούμε. Μια εξήγηση είναι οι προσδοκίες ανόδου του πληθωρισμού, μια άλλη η ρευστοποίηση αμερικανικών assets από χώρες που θέλουν δολάρια, ή από επενδυτές που θέλουν μετρητά για να καλύψουν margin calls.
ΑΓΟΡΕΣ ΙΙ: Υπάρχει όμως και ακόμη μια εξήγηση, ίσως η πιο πειστική και σίγουρα πολύ πιο επικίνδυνη. Το λεγόμενο «basis trade», που γίνεται από hedge funds τα οποία ψάχνουν για μικρές αλλά εύκολες αποδόσεις.
Με απλά λόγια, αυτά τα funds προσπαθούν να εκμεταλλευτούν τη μικρή αλλά σχεδόν μόνιμη διαφορά τιμής ανάμεσα σ' ένα 10ετές ομόλογο και το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που υπάρχει πάνω του. Αγοράζουν το ομόλογο, πουλάνε το συμβόλαιο και κερδίζουν μια ελάχιστη διαφορά, που όμως υπό κανονικές συνθήκες είναι περίπου σίγουρη.
Επειδή όμως το κέρδος σε σχέση με την επένδυση είναι χαμηλό, χρησιμοποιούν μεγάλη μόχλευση. Κι όταν λέμε μεγάλη, εννοούμε ότι με κεφάλαια 10 εκατ. δολαρίων και δανεισμό με ενέχυρο τα ομόλογα, το οποίο επανεπενδύουν στο ίδιο στοίχημα, μπορούν να αγοράσουν έως και 1 δισ. δολάρια σε ομόλογα, για μικρά διαστήματα!
Οι συνθήκες στην αγορά, όμως, είχαν πάψει να είναι κανονικές και τα κέρδη εύκολα γύριζαν σε ζημιές. Οπότε έπρεπε να πουληθούν το ταχύτερο τα ομόλογα.
Πόσο υπολογίζεται ότι είναι το σύνολο τέτοιου είδους «στοιχημάτων»; Ακριβής αριθμός δεν υπάρχει, αφού μιλάμε για hedge funds που δεν δημοσιοποιούν τις τοποθετήσεις τους. Υπολογίζεται όμως -κρατηθείτε- από 800 δισ. δολάρια σε ομόλογα έως και 1,2 τρισεκατομμύρια!
Όποια κι αν είναι πάντως η εξήγηση (πιθανότερη, λόγω της έντονης αύξησης των αποδόσεων σε ημερήσια βάση, είναι η εκδοχή του basis trade), αν συνεχιζόταν η απότομη άνοδος θα έπρεπε να παρέμβει η Fed για να μη... γίνει χαμός. To ίδιο αναγκάστηκε να κάνει το 2020, με το ξέσπασμα της πανδημίας, ακριβώς λόγω του basis trade, δαπανώντας τεράστια ποσά.
Θα έπρεπε δηλαδή να αγοράσει μαζικά ομόλογα ή και να μειώσει τα επιτόκια, παρότι η επιβολή δασμών αναμένεται να προκαλέσει πληθωρισμό. Σε κάθε περίπτωση, ο Τραμπ θα βρισκόταν σε δύσκολη θέση, ενώ τώρα λύνεται ως έναν βαθμό το πρόβλημα που δημιούργησε ο απόλυτος αιφνιδιασμός του με τους υψηλούς δασμούς.
Οι αγορές φαίνεται ότι έχουν 90 μέρες για να λύσουν θέματα ανάληψης κινδύνου και να κάνουν νέους υπολογισμούς, χωρίς να ξεπουλάνε.
Υ.Γ.: Η επιβολή δασμών όμως προς την Κίνα δεν πήρε αναβολή. Αντιθέτως, το ύψος τους αυξήθηκε χθες στο… 125%. Κι αυτό μας κάνει να σημειώσουμε ότι υπάρχει περίπτωση να δούμε μαζικές πωλήσεις αμερικανικών ομολόγων από την πλευρά των Κινέζων, που υπολογίζεται ότι έχουν τοποθετημένα κεφάλαια αξίας περίπου 800 δισ. δολαρίων.
Αν συμβεί αυτό ή αν δούμε το κινέζικο νόμισμα να υποτιμάται με ένταση έναντι του δολαρίου (κάτι που μέχρι τώρα δεν συμβαίνει), τότε τα πράγματα θα σκουρύνουν, καθώς ο εμπορικός πόλεμος θα έχει εξελιχθεί σε ολομέτωπο οικονομικό πόλεμο μεταξύ των δύο υπερδυνάμεων του πλανήτη.
ΒΡΕΤΑΝΙΑ: Μέσα στην παραζάλη έχει περάσει σχεδόν απαρατήρητη η πτώση των τιμών στα 10ετή ομόλογα της Μεγάλης Βρετανίας, που χθες ανέβαζε τις αποδόσεις τους με ρυθμό υψηλότερο απ' αυτόν των ΗΠΑ, σε αντίθεση με όλες τις άλλες ευρωπαϊκές χώρες.
Σχεδόν 20 basis points σε μία μέρα είναι πολύ, με την απόδοση να φτάνει έως και στο 4,85-4,86%. Κι επικίνδυνα κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων (4,92%).
Γεγονός που δείχνει ότι η κυβέρνηση Στάρμερ μάλλον θα αναγκαστεί σύντομα να αυξήσει τους φόρους εισοδήματος ή/και τον ΦΠΑ, για να μην πάθει ό,τι έπαθε η κυβέρνηση Τρας. Αλλιώς θα πρέπει να εγκαταλείψει τα φιλόδοξα σχέδια δαπανών, που περιλαμβάνουν πλέον και την άμυνα.
ΜΗΤΣΟΤΑΚΗΣ: Επιτέλους οι σύμβουλοι (και οι επικοινωνιολόγοι) του πρωθυπουργού το έπιασαν το νόημα. Έδωσε συνέντευξη σε ένα από τα πιο φιλοτραμπικά ΜΜΕ που υπάρχουν στις ΗΠΑ, το Breitbart και κατάφερε με ένα… σμπάρο να πιάσει δύο τρυγόνια:
* Τον ίδιο τον Τραμπ να λέει κολακευτικά σχόλια για τον Κυριάκο Μητσοτάκη, ότι είναι… καλός άνθρωπος κι ότι συμφωνεί μαζί του πως μπορεί να γίνει μια δίκαιη συμφωνία με την ΕΕ.
* Την επερχόμενη πρέσβειρα των ΗΠΑ στην Ελλάδα Κίμπερλι Γκιλφόιλ να ποστάρει ενθουσιωδώς τη συνέντευξη του Έλληνα πρωθυπουργού στο «Χ» και στα σχόλια από κάτω να γίνεται ο κακός χαμός.
ΥΓ: Η επιλογή του συγκεκριμένου μέσου είναι σίγουρο ότι… σόκαρε τη «φιλελεύθερη» πτέρυγα των οπαδών του πρωθυπουργού (με τον Σκάι να λέει… αορίστως στα δελτία ειδήσεων του ραδιοφώνου ότι «έδωσε συνέντευξη σε αμερικανικό ενημερωτικό μέσο») αλλά τι να κάνεις, η εξασφάλιση της εύνοιας της υπερδύναμης απαιτεί θυσίες…
ΠΟΛΙΤΙΚΗ: Νέο δεξιό κόμμα στα σκαριά; Απ’ όσα υποστηρίζει ο ανεξάρτητος -πρώην γαλάζιος- βουλευτής Μάριος Σαλμάς, το ενδεχόμενο αυτό είναι ανοιχτό.
Από τη στιγμή, σύμφωνα με τον ίδιο, που «δεν αλλάζει ρότα το καράβι, η κοινωνία ζητάει δημιουργία νέου σχήματος, που θα μπορέσει να αντικαταστήσει την κυβέρνηση του κυρίου Μητσοτάκη. Θα είναι εναλλακτικό το κόμμα αυτό και, αν η κοινωνία μου το ζητήσει, τότε ναι, θα είμαι στο κόμμα αυτό. Μιλάω με όλη την Ελλάδα και υπάρχει αγωνία και αίτημα να δημιουργηθεί κάτι καινούριο», σημείωσε ο Αιτωλοακαρνάνας κοινοβουλευτικός σε ραδιοφωνική του συνέντευξη (IONION FM).
Εγκάλεσε δε τον πρωθυπουργό ότι «δεν μπορεί να σεβαστεί την άλλη άποψη. Τρελάθηκαν ο Σαμαράς και ο Καραμανλής για να του κάνουν κριτική; Δεν τους έχει καλέσει ποτέ να πιουν έναν καφέ, να τους ζητήσει τη γνώμη τους. Πλέον η ΝΔ έχει Σοβιετικό Φιλελευθερισμό. Γι’ αυτό και έχουμε ολιγαρχία», κατήγγειλε.
ΤΟΥΡΚΙΑ: Επανήλθε η κυβέρνηση, με νέα Κοινή Υπουργική Απόφαση, στον χαρακτηρισμό της Τουρκίας ως ασφαλούς τρίτης χώρας.
Η προγενέστερη αντίστοιχη ΚΥΑ ακυρώθηκε τον Μάρτιο από το ΣτΕ. Η νέα απόφαση, σύμφωνα με αρμόδιες πηγές, «είναι πλήρως αιτιολογημένη και συμμορφώνεται με την κρίση του ανώτατου δικαστηρίου».
Προβλέπει την ένταξη της Τουρκίας, μαζί με άλλες χώρες, στον Εθνικό Κατάλογο Ασφαλών Τρίτων Χωρών για αιτούντες διεθνή προστασία με χώρα καταγωγής τη Συρία, το Αφγανιστάν, το Πακιστάν, το Μπαγκλαντές και τη Σομαλία.
Η απόφαση θα επιτρέψει την άμεση απόρριψη αιτήσεων ασύλου όσων εκ των ανωτέρω ατόμων έχουν εισέλθει παράνομα στην Ελλάδα από την Τουρκία, και την επιστροφή τους.
ΓΕΡΑΠΕΤΡΙΤΗΣ: Μ' αυτά και μ' αυτά, οι συζητήσεις για την ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας-Κύπρου συνεχίζονται. Ερωτήθηκε σχετικά ο υπουργός Εξωτερικών Γιώργος Γεραπετρίτης, για να επαναλάβει ότι «η πρόθεση της Ελλάδας και της Κύπρου είναι να συνεχιστεί κανονικά η έρευνα και η πόντιση του ηλεκτρικού καλωδίου. Εξάλλου, η πόντιση επιφανειακών καλωδίων προστατεύεται από το διεθνές δίκαιο και δεν απαιτεί την οποιαδήποτε άδεια», σημείωσε.
«Η αίσθηση και η προσδοκία μου είναι ότι θα συνεχιστεί κανονικά το έργο», συμπλήρωσε.
GRIVALIA: Μόλις το 60% των δυνατοτήτων της αξιοποιεί η Ελλάδα στον τουρισμό, υποστήριξε ο Bart van de Winkel μιλώντας στους Δελφούς.
Ο επικεφαλής Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων της Grivalia έδειξε ως αιτία την έλλειψη υποδομών, τη διαχείριση αποβλήτων, αλλά και την εκπαίδευση, ειδικά στις ξένες γλώσσες.
Εφερε δε ένα παράδειγμα: την έλλειψη κατάλληλου οδικού δικτύου και επαρκών αποθεμάτων νερού στο Πόρτο Χέλι, όπου η εταιρεία σχεδιάζει το 5άστερο ξενοδοχείο Six Senses Porto Heli.
Υπάρχει άμεση συνομιλία με την κυβέρνηση, είπε, αλλά οι κινήσεις γίνονται «με ρυθμούς σαλιγκαριού»…
OPTIMA BANK: Γενικευμένη υποχώρηση σήμανε εκ νέου στο τραπεζικό ταμπλό χθες, με τον κλαδικό δείκτη να υποχωρεί πλέον του 3% και τις μετοχές των συστημικών τραπεζών να «γράφουν» απώλειες έως 5%.
Στο πλαίσιο αυτό, αίσθηση προκάλεσε η ανοδική κίνηση της Optima Bank, η οποία βρισκόταν υψηλότερα στο μεγαλύτερο μέρος της συνεδρίασης, κλείνοντας τελικώς με άνοδο 4,17% στα 14 ευρώ.
Η μετοχή έδειξε να ξεφεύγει από το «τρενάκι του τρόμου», με το ενδιαφέρον να αυξάνεται μετά και την ανακοίνωση ότι προχωρά σε split της μετοχής στα τρία, κίνηση που είθισται να οδηγεί και σε κέρδη στο ταμπλό, τουλάχιστον για επενδυτές με λίγο μεγαλύτερο επενδυτικό ορίζοντα.
VIOHALCO-CENERGY: Στο επίκεντρο των πιέσεων που δέχεται η αγορά λόγω του εμπορικού πολέμου που κήρυξε ο Ντόναλντ Τραμπ έχουν βρεθεί τα λεγόμενα… «στασινόχαρτα».
Η μετοχή της μητρικής Viohalco κατέγραψε και χθες απώλειες άνω του 6%, κλείνοντας στα 4,71 ευρώ. Σωρευτικά δε, από την ημέρα που ανακοίνωσε τους δασμούς-μαμούθ ο Αμερικανός πρόεδρος, οι απώλειες για τον τίτλο υπερβαίνουν το 17% και είναι οι μεγαλύτερες απ' όλες τις μετοχές του Γενικού Δείκτη.
Από κοντά και η Cenergy, η οποία απώλεσε χθες 4%, με συνολική ζημιά από τις 3 Απριλίου που αγγίζει το 12,5%.
Η επίσης θυγατρική ElvalHalcor καταγράφει απώλειες άνω του 15% στο ίδιο διάστημα, με πτώση σχεδόν 4% χθες στα 1,754 ευρώ.
ΚΡΙ ΚΡΙ: Από τις μετοχές που διασώθηκαν χθες στο ταμπλό, έκλεισε με κέρδη άνω του 1% στα 14,5 ευρώ, ενώ οι απώλειές της στη νέα φάση αναταραχής στις αγορές περιορίζονται σε επίπεδα κάτω του 7%.
Ο τίτλος επωφελείται από το status της «αμυντικής μετοχής», ενώ οι επενδυτές ποντάρουν και στις προσδοκίες για μεγάλη αύξηση τζίρου, όπως τις ξεδίπλωσε και ο επικεφαλής Παν. Τσινάβος, σε δηλώσεις του στο Euro2day.gr, όπου έκανε λόγο για διπλασιασμό του κύκλου εργασιών την επόμενη τριετία, προσεγγίζοντας τα 500 εκατ. ευρώ!