EXAE: Από χθες, όταν το Euro2day.gr αποκάλυψε την ύπαρξη νέας βελτιωμένης προσφοράς και τα «ντεσού» της, πολλές ώρες πριν την επίσημη ανακοίνωση, ένα στοιχείο προβλημάτισε τους ενημερωμένους επενδυτές.
Ότι το Euronext ζητά την καταστατική πλειοψηφία, δηλαδή ποσοστό τουλάχιστον 66,7%, ενώ, όπως συζητούσαν οι γνώστες εδώ και αρκετό καιρό, μπορεί να επιτύχει συνένωση της ΕΧΑΕ και με μικρότερα ποσοστά, επί της βάσης της πλειοψηφίας των παρόντων, στις σχετικές γενικές συνελεύσεις.
Μπορεί να μην το κατόρθωνε την πρώτη φορά, έχοντας π.χ. το 51%, κατά πάσα πιθανότητα όμως θα το κατάφερνε στη διαδικασία της επανάληψης, αφού ως γνωστόν, πολλοί επενδυτές δεν παρίστανται. Ζητώντας το 67% με απόλυτο τρόπο (καθώς η προσφορά δεν θα ισχύσει, αν δεν συγκεντρωθεί το ποσοστό αυτό), επιδιώκει το εξής:
Επειδή με αυτό τον όρο η επιτυχία της προσφοράς δεν είναι καθόλου «σιγουράκι» (δεδομένης της μεγάλης διασποράς και της έλλειψης κύριων μετόχων), επιχειρεί να βάλει σημαντικό φρένο σε ένα σύνηθες φαινόμενο. Την άνοδο της τιμής της μετοχής σε επίπεδα που να προεξοφλούν την «αξία» της, με βάση τις συνέργειες και τις θετικές προοπτικές από μια συνένωση, πολύ πριν ολοκληρωθεί επιτυχώς η σχετική δημόσια πρόταση.
Ζητούν δηλαδή από τον αγοραστή να τους προσφέρει ένα μέρος της μελλοντικής απόδοσης.
Αν κρίνουμε από τη χθεσινή συνεδρίαση, το… κόλπο έπιασε. Χθες η τιμή της EXAE υποχώρησε κατά 3,18% στα 7 ευρώ, χαμηλότερα και από την αντιστοιχία της σχέσης ανταλλαγής, με ιδιαίτερα υψηλό όγκο. Είναι χαρακτηριστικό ότι άλλαξε χέρια το 2,48% των μετοχών.
Μια ένδειξη ότι όσοι αγόραζαν το προηγούμενο διάστημα, σε τιμές υψηλότερες της βελτιωμένης προσφοράς (έως και στα 7,52 ευρώ σε τιμές κλεισίματος), αποφάσισαν να… ξαλαφρώσουν τις θέσεις τους.
Περιττό βέβαια να ειπωθεί ότι το ποσοστό καταστατικής πλειοψηφίας ανεβάζει τον βαθμό δυσκολίας του εγχειρήματος -το καταλάβατε από τα παραπάνω.
Οι πληροφορίες της στήλης λένε πάντως ότι ο εγχώριος παράγοντας είναι πλέον «συντεταγμένα» υπέρ της επιτυχίας. Από τράπεζες και θεσμικούς έως και την κυβέρνηση που έσπευσε εξαρχής να «προμοτάρει» το όλο project.
Κατά συνέπεια, η επιτυχία θα κριθεί από τη στάση των ξένων επενδυτών. Από το πώς θα συγκρίνουν την αξία της EXAE αυτόνομης, όπως ήταν ως τώρα, με τη σχέση ανταλλαγής που προσφέρει το Euronext -και τις προοπτικές του τελευταίου, κατόπιν και της συνένωσης.
EXAE ΙΙ: Την επιχειρηματική λογική πίσω από την πρόταση εξαγοράς της EXAE ανέλυσε ο CEO του Euronext, Stéphane Boujnah, μιλώντας στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές για τα αποτελέσματα β’ τριμήνου.
Όπως είπε ο ισχυρός άντρας του Euronext, ο συνδυασμός του Euronext και της EXAE αποτελεί ένα σημαντικό ορόσημο για την εναρμόνιση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, προς όφελος τόσο των εγχώριων όσο και των διεθνών επενδυτών, τοποθετώντας το Euronext ως τον φυσικό συγκεντρωτικό παράγοντα των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών.
Η εξαγορά αναμένεται να αποφέρει οφέλη στους μετόχους από την πρώτη χρονιά, συμπλήρωσε, θέτοντας στόχο συνεργίες 12 εκατ. ευρώ ετησίως ως τα τέλη του 2028.
Εκανε ειδική μνεία στον έλεγχο από την EXAE του 21% του Χρηματιστηρίου Ενέργειας, σημειώνοντας ότι στοχεύει σε ενίσχυση των δεσμών με το Ευρωπαϊκό Χρηματιστήριο Ηλεκτρικής Ενέργειας Nord Pool στο Όσλο.
«Όλοι αναγνωρίζουν ότι η ελληνική οικονομία αναμένεται να συνεχίσει να στηρίζει σημαντικά τις δραστηριότητες του χρηματιστηρίου... χάρη και στην αυξανόμενη διεθνή ελκυστικότητα λόγω της οικονομικής ανάκαμψης.
Το Euronext διαθέτει ένα απαράμιλλο ρεκόρ στην ενσωμάτωση ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών. Από το 2018, έχουμε αποδείξει την ικανότητά μας να προσφέρουμε ισχυρά οφέλη για την τοπική αγορά αλλά και ισχυρές συνεργίες για τους μετόχους, όπως φάνηκε στην Ιρλανδία, τη Νορβηγία, τη Δανία και πιο πρόσφατα στην Ιταλία», υπογράμμισε.
Η EXAE, τόνισε, θα ενταχθεί στη μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας της Ευρώπης, προσφέροντας πολύ μεγαλύτερη ορατότητα και ευρύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια στις ελληνικές μετοχές και επενδυτές. Επιπλέον, η EXAE θα επωφεληθεί από τη συμμετοχή της στην κορυφαία πλατφόρμα της Ευρώπης, δημιουργώντας οφέλη για τους όγκους συναλλαγών.
Η Euronext στοχεύει να καθιερώσει το Χρηματιστήριο Αθηνών ως τον κύριο κόμβο για τις εισαγωγές στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, υπογράμμισε μεταξύ άλλων ο κ. Stéphane Boujnah.
Για την ιστορία, το Euronext ανακοίνωσε και αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου, με αύξηση των εσόδων κατά 12,8% στα 465,8 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 183,8 εκατ. ευρώ, με άνοδο σχεδόν 30%.
ΤΙΤΑΝ: Τη σαφή ικανοποίησή της για την πορεία του πρώτου φετινού εξαμήνου εξέφρασε στο χθεσινό conference call η διοίκηση της Τιτάν, παρά τη μείωση των καθαρών κερδών, η οποία κυρίως οφειλόταν σε μη επαναλαμβανόμενους παράγοντες (π.χ. πώληση τουρκικής θυγατρικής, υποχώρηση συναλλαγματικής ισοτιμίας δολαρίου, δυσμενείς καιρικές συνθήκες κατά τους πρώτους μήνες του έτους).
Η διοίκηση λοιπόν τόνισε ότι η ζήτηση παραμένει ισχυρή, τα βιβλία παραγγελιών κινούνται σε πολύ ικανοποιητικά επίπεδα, στο μέτωπο των τιμών πώλησης υπάρχει ικανοποίηση και οι συνεχιζόμενες επενδύσεις ανεβάζουν συνεχώς την παραγωγικότητα και την ανταγωνιστικότητα του ομίλου.
Επιπλέον, η άριστη ρευστότητα (καθαρό χρέος προς EBITDA μόλις στο 0,6, ακόμη και μετά τη διανομή του μερίσματος των 3 ευρώ ανά μετοχή) αφήνει μεγάλα περιθώρια για νέες εξαγορές.
Έτσι, το δεύτερο μισό του 2025 αναμένεται να εξελιχθεί καλύτερα από το πρώτο, οι φετινές επενδύσεις θα ξεπεράσουν τις αντίστοιχες περυσινές (251 εκατ. ευρώ, ήταν οι υψηλότερες της τελευταίας 15ετίας) και τον προσεχή Νοέμβριο αναμένεται με έντονο ενδιαφέρον το Investor Day, όπου θα παρουσιαστεί στους αναλυτές το νέο business plan του ομίλου.
ΥΓ: Μετά από μια πλαγιοπτωτική πορεία που έχει ακολουθήσει ο τίτλος από το τελευταίο δεκαήμερο του Ιανουαρίου, η χρηματιστηριακή αγορά έδειξε να υποδέχεται θετικά τα εξαμηνιαία αποτελέσματα της Titan, που δημοσιεύτηκαν πριν την έναρξη της χθεσινής συνεδρίασης.
UNITED-ΣΟΛΑΚ: Σε δύο δόσεις φαίνεται ότι ενορχήστρωσε την «μίνι ανταρσία» των... Σέρβων ο Ντράγκαν Σόλακ, προκειμένου να επιτύχει μεγαλύτερη δημοσιότητα, με τις αντίστοιχες διαρροές.
Χαρακτηριστικό της υπερβολής που τον χαρακτηρίζει, σημείωσαν χθες παράγοντες της αγοράς, ήταν ότι η νέα επιστολή διαμαρτυρίας μεγαλοστελεχών για την (αναγκαστική) αποχώρηση του δισεκατομμυριούχου περιλάμβαναν και... απειλές προς το ΔΣ του ομίλου και τη μεγαλομέτοχο BC Partners:
«Αν αυτό το αίτημα δεν ληφθεί υπόψη, θα αναγκαστούμε να επανεξετάσουμε τη θέση μας και να αναλάβουμε πρωτοβουλίες για να προστατεύσουμε τις εταιρείες και τους ανθρώπους για τους οποίους είμαστε υπεύθυνοι», αναφέρει προς το τέλος η «φρέσκια» επιστολή. Μάλλον μπερδεύτηκαν και θεωρούν πως η United Group είναι εταιρεία... λαϊκής βάσης.
Για να σοβαρευτούμε όμως, καθότι εμείς τουλάχιστον έχουμε μεγαλώσει πολύ για να πιστεύουμε σε... Ρομπέν των Δασών, εάν δεν τους έχει υποσχεθεί πλούσιες αντιπαροχές (ανεξαρτήτως αποτελέσματος), ο Ντράγκαν, ίσως να την πατήσουν πολύ άσχημα.
Δύσκολα θα βρουν ξανά δουλειά σε μεγάλη εταιρεία, οπουδήποτε, επιδεικνύοντας τέτοιου είδους αντιλήψεις απέναντι στους μεγαλομετόχους και το Διοικητικό Συμβούλιο.
Αλλά δεν φανταζόμαστε να είναι τόσο αφελείς...
ΜΟΤΟΔΥΝΑΜΙΚΗ: Διεύρυνε τον στόλο αυτοκινήτων της Sixt η Μοτοδυναμική κατά το πρώτο εξάμηνο της τρέχουσας χρήσης, με αποτέλεσμα, το μακροπρόθεσμο ενεργητικό του ομίλου να αυξηθεί κατά 46% σε ετήσια βάση και οι ενσώματες ακινητοποιήσεις κατά σχεδόν 32 εκατ. ευρώ εντός του εξαμήνου, φθάνοντας σε 96 εκατ. ευρώ.
Η αύξηση του στόλου χρηματοδοτήθηκε με νέο δανεισμό 34,5 εκατ. ευρώ. Έτσι, ο καθαρός δανεισμός του ομίλου ανήλθε σε 68,1 εκατ. ευρώ στις 30/6 από 39 εκατ. ευρώ στις 31/12/2024.
Η διοίκηση περιμένει άλλη μια δυνατή τουριστική σεζόν, την ίδια στιγμή, όμως, διαπιστώνει σημαντική αύξηση του ανταγωνισμού και πίεση στις τιμές ενοικίασης αυτοκινήτων. Επομένως, καθοδηγεί για αύξηση πωλήσεων με πιεσμένα περιθώρια κέρδους.
EUROBANK: Ρευστότητα της τάξης του 1 δισ. ευρώ λόγω μείωσης αποθεματικών θα απελευθερωθεί στον όμιλο Eurobank, μετά την προγραμματισμένη για τις αρχές του 2026 ένταξη της Βουλγαρίας στην Ευρωζώνη.
Η εξέλιξη θα ενισχύσει τα καθαρά έσοδα από τόκους, καθώς η ρευστότητα που θα απελευθερωθεί, θα κατατεθεί σε πρώτη φάση στην ΕΚΤ και θα αποδίδει προσόδους από τόκο.