Βρετανικό Αμοιβαίο ”ψηφίζει” ελληνικές κατασκευές

Ο Mark Hargraves, διαχειριστής του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Axa Framlington European Fund, στο πλαίσιο μεταστροφής της επενδυτικής του στρατηγικής, επισημαίνει ότι ένα από τα καλύτερα σενάρια ανάκαμψης στην Ευρώπη είναι οι ελληνικές κατασκευαστικές εταιρίες.

Δημοσιεύθηκε: 21 Ιουλίου 2006 - 03:31

της Charlene Goff

Ο Mark Hargraves, διαχειριστής του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Axa Framlington European Fund, αλλάζει επενδυτική προσέγγιση, αντικατοπτρίζοντας τη στροφή που σημειώνεται στον κύκλο της εταιρικής κερδοφορίας στην Ευρώπη.

Υποστηρίζει ότι οι μικρές ευρωπαϊκές επιχειρήσεις μπορεί να έχουν υπεραποδώσει τα τελευταία πέντε χρόνια, ωστόσο η ανάπτυξη αυτή έχει αρχίσει να επιβραδύνεται.

”Βρισκόμαστε σε μια κρίσιμη καμπή όσον αφορά τον κύκλο της εταιρικής κερδοφορίας”, υποστηρίζει. ”Πλέον αναζητώ πιο διατηρήσιμη ανάπτυξη, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει στην οικονομία”.

Ο κ. Hargraves υποστηρίζει ότι τα θεμελιώδη στοιχεία μιας εταιρίας είναι σημαντικότερα απ’ ό,τι οι ευρύτερες τάσεις στον κλάδο της βιομηχανίας. Η έκθεση του Αμοιβαίου, με κεφάλαια υπό διαχείριση ύψους 81 εκατ. στερλινών, σε διάφορους κλάδους και γεωγραφικές περιοχές υπαγορεύεται από το ενδιαφέρον του σε συγκεκριμένες μετοχές.

Ο διαχειριστής του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αναζητεί με τρεις τρόπους μετοχές: μακροπρόθεσμες τάσεις οργανικής ανάπτυξης ή επιχειρήσεις με ισχυρό αναπτυξιακό προφίλ ή εταιρίες που ανακάμπτουν.

Όσον αφορά την πρώτη κατηγορία, έχει εντοπίσει ορισμένες πετρελαϊκές εταιρίες στην Ανατολική Ευρώπη, ενώ θεωρεί ότι υπάρχει ενδεχόμενο ανάκαμψης ορισμένων κατασκευαστικών εταιριών στην Ελλάδα μετά τη μεταβατική περίοδο της μετα-ολυμπιακής περιόδου.

”Αυτές οι εταιρίες αντιμετώπισαν δυσκολίες για μερικά χρόνια, αλλά κατόρθωσαν να συγκεντρώσουν τις απαιτούμενες προϋποθέσεις για επιδοτήσεις από την Ε.Ε, οι οποίες πρέπει να αξιοποιηθούν μέσα στον επόμενο ενάμιση χρόνο”, αναφέρει χαρακτηριστικά.

Άλλος ένας τομέας που δείχνει να ανακάμπτει είναι ο γερμανικός χρηματοοικονομικός κλάδος. ”Η γερμανική οικονομία σταθεροποιείται και η αγορά ακινήτων σημειώνει άνοδο”, υποστηρίζει ο κ. Hargraves.

Όσον αφορά τις εταιρίες με καλό αναπτυξιακό προφίλ, έχει εντοπίσει ευκαιρίες σε επιχειρήσεις διαφόρων ειδών: από κατασκευαστές υποδημάτων μέχρι κατασκευαστές ATM. Ο κ. Hargrave αναφέρει ότι η στρατηγική του έγκειται στην αναζήτηση ”ανάπτυξης σε λογική τιμή”.

Μια τακτική την οποία ακολουθεί για να ανακαλύψει τις σωστές μετοχές είναι η συνάντησή του με τις διοικήσεις των εταιριών. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο σχεδιάζει μια μεγάλη ανακατανομή του χαρτοφυλακίου του φέτος -περίπου το 50% των εταιριών που συνθέτουν το χαρτοφυλάκιό του αναμένεται να αλλάξουν φέτος- και ο κ. Hargraves σκοπεύει να συναντηθεί με περίπου 300 επιχειρήσεις.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο είναι τοποθετημένο σε περίπου 60 μετοχές στην παρούσα φάση και έχει θέση overweight σε μετοχές εταιριών μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

© The Financial Times Limited 2006. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation