Ετοιμες να δανειστούν 250 δισ. από την ΕΚΤ οι ευρωτράπεζες

Οι τράπεζες της ευρωζώνης ετοιμάζονται να εκμεταλλευτούν τη νέα παροχή ρευστότητας από την κεντρική τράπεζα σε μια προσπάθεια να τονώσουν τον δανεισμό προς τις πεινασμένες για χρηματοδότηση εταιρείες της περιοχής.

Αντιμέτωπες με τη στασιμότητα της οικονομίας στην ευρωζώνη οι τράπεζες αναμένεται να αντλήσουν μεταξύ Σεπτεμβρίου και Δεκεμβρίου 250 δισ. ευρώ «φθηνό χρήμα» μέσα από τα τετραετή δάνεια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Morgan Stanley, στο πλαίσιο του προγράμματος της ΕΚΤ, γνωστού ως TLTRO. Οι τράπεζες της περιφέρειας αναμένεται να είναι αυτές που θα δανειστούν περισσότερο.

«Υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον για τα TLTRO», δηλώνει ο Huw van Steenis, τραπεζικός αναλυτής της Morgan Stanley. «Προβλέπουμε ότι οι περιφερειακές τράπεζες θα πάρουν σχεδόν το σύνολο του ποσού που τους αναλογεί καθώς έτσι θα μειώσουν το κόστος δανεισμού τους σημαντικά και, ελπίζουμε, αυτό να περάσει στην οικονομία με τη μορφή χαμηλότερων επιτοκίων».

Ο Μάριο Ντράγκι, πρόεδρος της ΕΚΤ πρόσφατα δήλωσε ότι ο δανεισμός θα μπορούσε εν τέλει να αυξηθεί ως και τα 850 δισ. ευρώ αποκλειστικά από τα δάνεια TLTRO που θα είναι διαθέσιμα ανά διαστήματα μετά το ντεμπούτο αυτής της χρονιάς.

Τον Ιούνιο ο Ντράγκι ανακοίνωσε ριζοσπαστικά μέτρα για την αναζωογόνηση της χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας και τη διατήρηση των επιτοκίων δανεισμού σε χαμηλά επίπεδα, κυρίως στην περιφέρεια της ευρωζώνης.

Τα νέα δάνεια έρχονται ως η «κορυφή» μιας σειράς κινήσεων χρηματοδότησης ύψους 1 τρισ. ευρώ μεταξύ του τέλους του 2011 και του 2012, που είχε ως στόχο να αποφευχθεί η οικονομική κρίση.

Παρά τη μεγάλη παροχή ρευστότητας πολλές ευρωπαϊκές επιχειρήσεις δεν είδαν σημαντική ανάταση στη χρηματοδότηση. Συνολικά οι τράπεζες της ευρωζώνης έχουν μειώσει τον δανεισμό προς τις επιχειρήσεις της περιοχής κατά 561 δισ. ευρώ από το 2009, σύμφωνα με έρευνα της RBS, καθώς προσπαθούν να αντλήσουν κεφάλαια και να μειώσουν τους φουσκωμένους ισολογισμούς τους. Μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, οι οποίες προσφέρουν τον κύριο όγκο της απασχόλησης στην ευρωζώνη, αντιμετώπισαν τη βιαιότερη μείωση στον δανεισμό.

Νωρίτερα φέτος υπήρξαν ανησυχίες αναφορικά με την αποπληρωμή από την πλευρά των τραπεζών των αρχικών δανείων LTRO πως θα στραγγιζόταν η ρευστότητα από τις αγορές της ευρωζώνης δημιουργώντας ανοδικές πιέσεις στο ευρώ και αυξάνοντας τα επιτόκια δανεισμού των καταναλωτών. Υπάρχουν ακόμα 389 δισ. ευρώ δανείων LTRO που δεν έχουν αποπληρωθεί ή περίπου το 1/3 του συνόλου, σύμφωνα με την ΕΚΤ.

Ορισμένοι αξιωματούχοι έχουν ασκήσει κριτική στις τράπεζες, υποστηρίζοντας ότι χρησιμοποίησαν τα LTRO για να χρηματοδοτήσουν ένα «carry trade», επενδύοντας αυτά τα χαμηλού επιτοκίου δάνεια σε υψηλής απόδοσης κρατικά ομόλογα, αντί να τα αξιοποιήσουν για δανειοδότηση.

Ο van Steenis δηλώνει πως υπάρχουν ανάλογοι κίνδυνοι με τον νέο γύρο δανεισμού, παρότι τα επιτόκια του κρατικού χρέους στην ευρωζώνη έχουν μειωθεί σημαντικά τα τελευταία δύο χρόνια. «Πιστεύουμε ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να ‘παρκάρουν’ τα κεφάλαια, πιθανότατα σε 2ετή ομόλογα όταν τα εισπράξουν, πριν προχωρήσουν σε νέο δανεισμό προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις», υποστηρίζει.

Τα δάνεια αυτά έρχονται εν μέσω της ανακοίνωσης ολοένα και χειρότερων στοιχείων για την οικονομία της Ευρώπης. Τα τελευταία δεδομένα δείχνουν ύφεση στη Γερμανία και στην Ιταλία και στασιμότητα στη Γαλλία.

© The Financial Times Limited 2014. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation