Ανησυχία στο Λονδίνο για τα IPO ξένων εταιριών

Οι βρετανικές χρηματοοικονομικές αρχές αναγνώρισαν για πρώτη φορά επισήμως την αυξανόμενη ανησυχία του Σίτι σχετικά με τις επιπτώσεις που έχουν στα στάνταρντ και στη φήμη του Λονδίνου ορισμένες εγγραφές ξένων εταιριών στο χρηματιστήριο. Σύμφωνα με το FSA, οι νέες δημόσιες εγγραφές από μη παραδοσιακές αγορές και οι ευρωπαϊκοί κανονισμοί που σχεδιάστηκαν για να ”ανοίξουν” τον ανταγωνισμό καθιστούν αναγκαία την εύρεση ενός σημείου ισορροπίας.

Δημοσιεύθηκε: 10 Απριλίου 2007 - 08:48

του James Mackintosh στο Λονδίνο

Οι βρετανικές χρηματοοικονομικές αρχές αναγνώρισαν για πρώτη φορά επισήμως την αυξανόμενη ανησυχία του Σίτι σχετικά με τις επιπτώσεις που έχουν στα στάνταρντ και στη φήμη του Λονδίνου ορισμένες εγγραφές ξένων εταιριών στο χρηματιστήριο.

Το Financial Services Authority ανακοίνωσε ότι θα εξετάσει τις απόψεις του Σίτι για το πώς να αποσαφηνίσει τους κανονισμούς ώστε να ξεκαθαριστεί αν οι εταιρίες έχουν επιλέξει μεθόδους που προσφέρουν λιγότερη προστασία στους επενδυτές. Ανακοίνωσε πως ξεκινά επίσημη συζήτηση για την ισορροπία μεταξύ της προσέλκυσης νέων εγγραφών και της διατήρησης της ποιότητας.

Η απόφαση έρχεται μία ημέρα μετά την κριτική που άσκησε ο διευθύνων σύμβουλος του NYSE Euronext κ. John Thain κατά του London Stock Exchange, για την εταιρική διακυβέρνηση και την ανεπαρκή, όπως είπε, προστασία των μικρομετόχων που προσφέρουν ορισμένες ρωσικές εταιρίες. Σημειώνεται ότι το τελευταίο διάστημα υπάρχουν πολλές εταιρίες από τη Ρωσία και το Καζακστάν που προχωρούν σε δημόσιες εγγραφές στο Λονδίνο.

Η απόφαση του FSA να επισημοποιήσει τη συζήτηση αυτή έρχεται κατόπιν πιέσεων από μερίδα μεγαλομετόχων. Αρκετοί θεσμικοί επενδυτές εκφράζουν ανησυχία σχετικά με την ικανότητα εταιριών με αδύναμη εταιρική διακυβέρνηση να προχωρούν σε συγκέντρωση κεφαλαίων στο LSE.

Τον Φεβρουάριο, μια ομάδα σημαντικών επενδυτών, περιλαμβανομένων των Hermes, Fidelity, State Street, Royal London, Barclays Global Investors και M&G, προειδοποίησαν το FSA πως απειλείται η ποιότητα της αγοράς.

”Σε ένα λιγότερο ευνοϊκό οικονομικό περιβάλλον, ορισμένες αποφάσεις που λαμβάνονται σήμερα μπορεί να αποδειχθούν μελλοντικά προβληματικές”, σύμφωνα με δηλώσεις fund manager.

Ο κ. Hector Sants, διευθυντικό στέλεχος του FSA, είπε πως οι νέες δημόσιες εγγραφές από μη παραδοσιακές αγορές και οι ευρωπαϊκοί κανονισμοί που σχεδιάστηκαν για να ”ανοίξουν” τον ανταγωνισμό καθιστούν αναγκαία την εύρεση ενός σημείου ισορροπίας.

Ο κ. Peter Montagnon, επικεφαλής επενδυτικών θεμάτων του Συνδέσμου Βρετανών Ασφαλιστών, δήλωσε πως οι επενδυτές ανησυχούν για τη σύγχυση που δημιουργείται από τις διαφόρων τύπων εγγραφές στο Λονδίνο. Σε αυτές περιλαμβάνονται η πρωτογενής εγγραφή (με παραδοσιακά στάνταρντ όσον αφορά στην εταιρική διακυβέρνηση), δευτερεύουσες εγγραφές (για τις οποίες δεν απαιτούνται πρωταρχικές εγγραφές αλλού και διέπονται από ελάχιστους κανονισμούς) και τα GDRs (που διατίθενται μόνο σε επαγγελματίες επενδυτές). Επίσης, υπάρχει και η αγορά Aim, η οποία διέπεται από πιο ”χαλαρούς” κανονισμούς.

Ανησυχία εκφράζουν ακόμα και ορισμένοι επενδυτικοί τραπεζίτες, οι οποίοι βγάζουν μεγάλα ποσά από τις εγγραφές.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation