Απειλείται η κυριαρχία του NYSE

Οι νέες προτάσεις για τον τρόπο διενέργειας των συναλλαγών στις αμερικανικές αγορές που ετοιμάζεται να ανακοινώσει η SEC αναμένεται να επηρεάσουν αρνητικά το NYSE- τη μόνη πλέον μεγάλη αγορά που δεν διαθέτει ηλεκτρονικό σύστημα συναλλαγών.

Δημοσιεύθηκε: 24 Φεβρουαρίου 2004 - 21:13

του Andrei Postelnicu από τη Νέα Υόρκη

Το New York Stock Exchange (NYSE) είναι πιθανόν να δει την κυριαρχία του σε ό,τι αφορά τα μερίδια αγοράς, να απειλείται, αν οι προτεινόμενες ρυθμίσεις που είναι προγραμματισμένο να ανακοινωθούν την Πέμπτη, εγκριθούν.

Η SEC ετοιμάζεται να προτείνει μια σειρά αλλαγών στον τρόπο που λειτουργεί η αγορά, συμπεριλαμβανομένου και ενός κανόνα που επικριτές αναφέρουν ότι καθιστά το NYSE de facto μονοπώλιο.

Η συγκεκριμένη ρύθμιση που υιοθετήθηκε προ δύο και πλέον δεκαετιών προβλέπει ότι- υποχρεωτικά- οι εντολές για διαπραγμάτευση επί μετοχών θα εκτελούνται στην αγορά, η οποία προσφέρει την καλύτερη τιμή, που συνήθως είναι το NYSE. Οι ανταγωνιστές του ”Big Board” προβάλουν την αντίρρηση ότι το NYSE δεν προσφέρει την γρηγορότερη εκτέλεση εντολής και λένε ότι ο κανόνας καθιστά το NYSE de facto μονοπώλιο προκαλώντας αναγκαστικά τη διενέργεια των συναλλαγών εκεί.

Οι αλλαγές θα επιτρέπουν τις συναλλαγές μέσω της καλύτερης τιμής στις αγορές με την ταχύτερη εκτέλεση υπό ορισμένους όρους. Οι ειδικοί επί της δομής των αγορών είπαν πως αυτό θα μπορούσε να διασπείρει ανησυχία στους floor brokers στο NYSE.

Η SEC θα προτείνει το διαχωρισμό των αμερικανικών χρηματιστηρίων σε ”αργά” και ”γρήγορα”, με τα ”γρήγορα χρηματιστήρια” να διατηρούν το δικαίωμα διενέργειας συναλλαγών ακόμα και αν ένα ”αργό χρηματιστήριο” προσφέρει καλύτερη τιμή, εφόσον οι επενδυτές επιλέξουν αυτή την εναλλακτική.

Οι πρόσφατες ρυθμίσεις που υιοθετήθηκαν από τον John Thain, τον διευθύνοντα σύμβουλο του NYSE επιτρέπουν στο Big Board να χαρακτηριστεί σαν ”γρήγορο χρηματιστήριο”, παρά το ότι είναι η τελευταία μεγάλη χρηματιστηριακή αγορά που χρησιμοποιεί ακόμα χώρο συναλλαγών.

Υψηλόβαθμοι αξιωματούχοι της SEC είπαν τη Δευτέρα ότι καταργώντας το σύνολο του εν λόγω κανονισμού, όπως το Nasdaq και οι λοιπές ηλεκτρονικές αγορές θέλουν, δεν θα ωφελούσαν τα συμφέροντα των μικρών επενδυτών.

”Αυτό [η διαπραγμάτευση μέσω κανόνα] ενθαρρύνει τις συναλλαγές... μπορούμε να έχουμε τα οφέλη της τεχνολογίας προς όφελος των επενδυτών”, είπε χθες υψηλόβαθμο στέλεχος της SEC.

Οι προτεινόμενες αλλαγές περιλαμβάνουν μια option που επιτρέπει στους επενδυτές να εξέρχονται οικειοθελώς από τη διαπραγμάτευση μέσω του κανόνα, και να επιλέγουν τη διενέργεια των συναλλαγών τους σε χειρότερη τιμή. Ο κ. Thain διαφώνησε με την ρύθμιση αυτή.

Αξιωματούχοι της SEC είπαν ότι ελπίζουν πως οι προτάσεις θα υιοθετηθούν μέχρι το τέλος του έτους μετά από δημόσια διαβούλευση και ενδεχόμενη αναθεώρηση.

© The Financial Times Limited 2004. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation