HSBC: Καταργεί συστάσεις ”αγοράς” και ”πώλησης”

Απαντώντας στο αίτημα για διαφάνεια στις επενδυτικές έρευνες των μεγάλων τραπεζικών οίκων, η HSBC προχωρά σε δραστική αναθεώρηση της λειτουργίας των μονάδων της έρευνας και ανάλυσης. Στα μέτρα περιλαμβάνεται η σταδιακή κατάργηση των συστάσεων ”αγοράς” και ”πώλησης” επί μετοχικών τίτλων.

Δημοσιεύθηκε: 25 Φεβρουαρίου 2004 - 14:23

Του David Wells στη Νέα Υόρκη

Η HSBC σκοπεύει να καταργήσει σταδιακά στις συστάσεις ”αγοράς” και ”πώλησης” επί μετοχικών τίτλων, καθώς προχωρά σε αναδιοργάνωση των μεθόδων έρευνας και ανάλυσης.

Οι αλλαγές, που θα εφαρμοστούν στο ερχόμενο 12μηνο, είναι από τις πιο ριζοσπαστικές προτάσεις που έχουν κατατεθεί στο πλαίσιο των πιέσεων που ασκούν οι εποπτικές αρχές προς τις επενδυτικές τράπεζες, προκειμένου να μην εκδηλώνεται σύγκρουση συμφερόντων στα τμήματα ερευνών.

Πέρσι, δέκα οίκοι υποχρεώθηκαν να πληρώσουν 1,4 δισ. δολάρια σε συμβιβασμό για τις κατηγορίες ότι εξέδιδαν εξωραϊσμένες έρευνες, λαμβάνοντας σε αντάλλαγμα ελκυστικές προμήθειες από τις επενδυτικές τραπεζικές λειτουργίες.

Μολονότι η HSBC δεν ενεπλάκη στον συμβιβασμό, η όλη συμφωνία είχε στόχο να οδηγήσει σε ευρύτερες αλλαγές των μεθόδων με τις οποίες οι τράπεζες ενημερώνουν τους επενδυτές για τις έρευνές τους. Η HSBC ανακοίνωσε ότι η απόφασή της δεν είναι αποτέλεσμα των πιέσεων των εποπτικών αρχών, αλλά της ανάγκης να δημιουργηθούν προϊόντα τα οποία οι πελάτες θα βρίσκουν ότι έχουν πραγματική αξία.

Ο εκπρόσωπος της HSBC, Πιέρ Γκόαντ, δήλωσε χαρακτηριστικά: ”Είμαστε απόλυτα πεπεισμένοι ότι το μοντέλο που εφαρμόζεται τώρα είναι αποτυχημένο. Γι’αυτό θέλουμε να κάνουμε κάτι διαφορετικό.”

Περίπου 300 αναλυτές θα χωριστούν σε τρεις ομάδες: μακροοικονομική στρατηγική, κλάδων και εταιριών και στρατηγική συναλλαγών. Κάθε ομάδα θα καλύπτει όλα τις κατηγορίες σε διεθνές επίπεδο.

Στην ομάδα macro θα συμμετέχουν οικονομολόγοι και στρατηγικοί αναλυτές, οι οποίοι θα επικεντρώνονται σε ζητήματα σύνθεσης χαρτοφυλακίου. Η ομάδα κλάδων και εταιριών θα επικεντρώνεται περισσότερο σε κλαδικά θέματα παρά σε μεμονωμένες εταιρίες, ενώ η ομάδα στρατηγικής συναλλαγών θα συνιστά τμήμα του προσωπικού πωλήσεων και συναλλαγών.

Θα επικεντρώνεται στην προσφορά επενδυτικών ιδεών τις οποίες οι πελάτες θα μπορούν να χρησιμοποιήσουν άμεσα στις συναλλαγές τους.

”Θέλουμε να παράγουμε έρευνα με ενδιαφέρον, που ο κόσμος θα θέλει να διαβάζει,” δήλωσε ο κ. Γκόαντ. ”Θέλουμε να θεωρούν ότι η δουλειά μας έχει πραγματική αξία.”

Οι τράπεζες διαθέτουν τις χρηματιστηριακές έρευνες δωρεάν στους πελάτες, με την ελπίδα να εξασφαλίσουν σε αντάλλαγμα προμήθειες από τις συναλλαγές και άλλα συμβόλαια. Εάν οι διαχειριστές κεφαλαίων θεωρούν ότι οι ιδέες που διατυπώνονται στις έρευνες έχουν αξία, εμπιστεύονται τις συναλλαγές στην τράπεζα που τους προσφέρει αυτές τις έρευνες.

Η HSBC άρχισε να αναθεωρεί την έρευνά της τον Σεπτέμβριο, όταν αποφάσισε να συγχωνεύσει τις μονάδες μετοχικών επενδύσεων με αυτή του σταθερού εισοδήματος, καθώς και τα τμήματα συναλλάγματος και παραγώγων.

Η τράπεζα είναι πεπεισμένη ότι η νέα της προσέγγιση, που τελειοποιήθηκε τον Ιανουάριο και παρουσιάστηκε στους εργαζόμενους μέσα στο μήνα, θα είναι πιο χρήσιμη για τους πελάτες και θα αποφέρει στον οίκο προμήθειες από τις συναλλαγές άλλων προϊόντων, πέρα από τις μετοχές.

© The Financial Times Limited 2004. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation