Η διόγκωση του τραπεζικού συστήματος

Θεωρούνται υπεύθυνες για την κρίση. Όμως είναι πολύ σημαντικές για "να θαφτούν". Οι τράπεζες αναγεννιούνται, αυξάνουν τη δύναμή τους και κυριαρχούν στην οικονομία. Το μόνο που αρνούνται είναι να αυξήσουν και τα δάνεια.

Δημοσιεύθηκε: 21 Σεπτεμβρίου 2009 - 10:52

Οι εύκολες πιστώσεις δεν έχουν πλέον τα ίδια αποτελέσματα. Καθώς η κρίση έχει συμπληρώσει ένα έτος, το μέγεθος της αμερικανικής οικονομίας έχει μειωθεί κατά 400 δισ. δολάρια. Την ίδια στιγμή ο ισολογισμός της Fed έχει φτάσει στα 1.100 δισ. δολάρια.

Στην Ιαπωνία η οικονομία έχει συρρικνωθεί κατά 40.000 δισ. γεν, ενώ ο ισολογισμός της Τράπεζας της Ιαπωνίας έχει ενισχυθεί 70.000 δισ. γεν.

Στη Βρετανία το ΑΕΠ έχει συρρικνωθεί κατά 16 δισ. στερλίνες, παρά το γεγονός ότι η Τράπεζα της Αγγλίας έχει ρίξει 10 φορές το παραπάνω ποσό στην αγορά σε πιστώσεις.

Ακόμη και στην Κίνα, όπου υπολογίζεται ότι η οικονομία έχει ενισχυθεί κατά 500 δισ. δολάρια, οι τράπεζες έχουν παράσχει δάνεια η αξία των οποίων είναι τριπλάσια αυτού του ποσού.

Μέχρι στιγμής το μόνο "σημείο" όπου η ανάκαμψη είναι ολοφάνερη είναι οι αγορές. Οι τράπεζες, στηριζόμενες από την κρατική μηχανή, έχουν απολαύσει πλήθος "δωρεάν" κεφαλαίων, η εποπτεία τους παραμένει σχετικά χαλαρή και επομένως έχουν κατορθώσει "να σκαρφαλώσουν στον τοίχο" της κρίσης.

Από την κατάρρευση της Lehman Brothers έως και σήμερα, βάσει στοιχείων της Fed, οι αμερικανικές τράπεζες έχουν αυξήσει τα πάγιά τους κατά 10% και η αξία τους αγγίζει τα 14.200 δισ. δολάρια. Παρά τις συζητήσεις για τιθάσευση των τραπεζών, ουσιαστικά ο ρόλος τους στην οικονομία έχει ενισχυθεί.

Πρόκειται για ένα αναπόφευκτο αποτέλεσμα, λόγω των φθηνών πιστώσεων που τους έχουν παρασχεθεί ως "απάντηση" στην κρίση. Το ίδιο, άλλωστε, είχε συμβεί και στις κρίσεις των ετών 1987, 1998 και 2001. Κάθε φορά το χρηματοοικονομικό σύστημα κατόρθωνε να αναγεννηθεί -σαν άλλος φοίνικας- από τις στάχτες του. Στο παρελθόν, όμως, η αύξηση της ρευστότητας είχε στηρίξει και την ευρύτερη οικονομία.

Σήμερα, όμως, όπως τονίζει έκθεση της Andrew Hunt Economics, κάτι τέτοιο δεν είναι εμφανές. Η απασχόληση εξακολουθεί να υποχωρεί, ενώ το ίδιο ισχύει και για τις κεφαλαιακές επενδύσεις.

Πρόκειται για μια πολύ λογική εξέλιξη. Άλλωστε, γιατί οι τράπεζες να προσφέρουν δάνεια και μάλιστα σε περίοδο κρίσης, όταν την ίδια στιγμή μπορούν "να βγουν κερδισμένες", επενδύοντας κεφάλαια στις αγορές;

Ορισμένοι πιστεύουν ότι ο ανεπτυγμένος κόσμος θα βρεθεί αντιμέτωπος με πολλά χρόνια αδύναμης ανάπτυξης, καθώς θα προσπαθεί να μειώσει τα χρέη του. Πιθανώς. Το σίγουρο όμως είναι ένα: κάθε φορά που υπήρξε παροχή φθηνού χρήματος, προκειμένου να αντιμετωπιστεί μία κρίση, το τραπεζικό σύστημα διογκώθηκε.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation