Lex: SAP

Είναι δύσκολο να αντιληφθεί κανείς γιατί η SAP θα έπρεπε να ενδιαφέρεται για σύμπραξη με τη Microsoft. Δεδομένων των νομοθετικών και λειτουργικών κινδύνων, αυτό το φλερτ θα έπρεπε να κρατήσει όσο η σχέση μιας νύχτας.

Δημοσιεύθηκε: 9 Ιουνίου 2004 - 18:15

Είναι δύσκολο να αντιληφθεί κανείς γιατί η SAP θα έπρεπε να ενδιαφέρεται για σύμπραξη με τη Microsoft. Έχει μεν μια υποχρέωση, να εξετάζει κάθε σοβαρή προσφορά. Όμως, δεδομένων των νομοθετικών και λειτουργικών κινδύνων, αυτό το φλερτ θα έπρεπε να κρατήσει όσο η σχέση μιας νύχτας. Αντιθέτως, οι δυο εταιρίες προσέγγιζαν η μία την άλλη, για μήνες.

Ομολογουμένως, μια μεγάλη μερίδα του επιχειρηματικού λογισμικού της SAP ”τρέχει” στα Windows της Microsoft. Η έμφαση της γερμανικής εταιρίας στις υπηρεσίες διαδικτύου καθιστά πιο επιθυμητή τη σύγκλιση. Ωστόσο, η διευρυμένη συμμαχία της με τη Microsoft θα έπρεπε να φτάνει μέχρι εκεί. Αφηνόμενη όμως στις ορέξεις της αμερικανικής εταιρίας, θα έθετε σε κίνδυνο τις άλλες συνεργασίες της.

Για να κρατήσει το ενδιαφέρον της SAP για τόσο καιρό, προφανώς η Microsoft έδωσε βάρος στην βασική της γοητεία: τη δυνατότητα και την προθυμία να πληρώσει premium στην κεφαλαιοποίηση των 42 δισ. ευρώ της γερμανικής εταιρίας.

Μέχρι στιγμής, η Microsoft έχει περιοριστεί σε ”μικρούς” στόχους στην αγορά του επιχειρηματικού λογισμικού. Φαίνεται πρόθυμη να κυνηγήσει μεγαλύτερα θηράματα, τόσο στις εξαγορές εταιριών όσο και στους πελάτες – επιχειρήσεις. Η εξέλιξη αυτή ενδέχεται να ωθήσει τους ανταγωνιστές της να της το ξεπληρώσουν, αυξάνοντας τις ανταγωνιστικές πιέσεις στη SAP.

Με υποθέσεις για ανάκαμψη της κερδοφορίας της, η μετοχή της SAP διαπραγματεύεται σε επίπεδα 28 φορές πολλαπλάσια των κερδών της για το 2005. Η δικαιολόγηση αυτών των επιπέδων τιμών είναι δύσκολη αλλά όχι απίθανη.

Ο συνδυασμός Oracle/PeopleSoft ίσως βοηθούσε καθώς θα μείωνε τις ανταγωνιστικές πιέσεις στην τιμή. Ωστόσο, κάτι τέτοιο προϋποθέτει πως δεν θα εισέλθουν νέοι ”παίκτες” στην αγορά, κάτι που φαίνεται ολοένα και πιο απίθανο.

© The Financial Times Limited 2004. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation