Απαραίτητη διεθνής συμφωνία για μεταρρυθμίσεις

Η μεταρρύθμιση του χρηματοοικονομικού συστήματος αλλά και της εποπτείας του δεν μπορεί να είναι κατακερματισμένη. Θα πρέπει να υπάρξει διεθνής συμφωνία, τονίζει ο επικεφαλής του ΔΝΤ, κ. Strauss-Kahn.

Δημοσιεύθηκε: 18 Φεβρουαρίου 2010 - 12:44

Dominique Strauss-Kahn

Απαραίτητη διεθνής συμφωνία για μεταρρυθμίσεις

Καθώς οι χώρες της υφηλίου ασχολούνται σοβαρά με το θέμα της μεταρρύθμισης των χρηματοοικονομικών τους συστημάτων, η ανάγκη να υπάρξει μεγαλύτερη διεθνής συνεργασία γίνει πιο ισχυρή. Η ανάγκη να τακτοποιηθεί το αποτυχημένο μοντέλο εποπτείας του συστήματος που προκάλεσε την κρίση είναι ένας από τους παράγοντες που οδηγεί στην μεταρρύθμιση. Ένας ακόμη παράγοντας είναι η αγανάκτηση των πολιτών ενάντια στις υπερβολικές αυξήσεις στα μπόνους που λαμβάνουν οι τραπεζίτες, σε μία εποχή που η ανεργία ενισχύεται.

Όμως κάθε εθνικό χρηματοοικονομικό σύστημα αποτελεί μέρος του παγκόσμιου δικτύου χρηματοοικονομικών συστημάτων. Αν και υπάρχει συνεργασία στον τρόπο με τον οποίο κάθε τοπική αρχή ελέγχου μπορεί να «ασχοληθεί» με τις διεθνείς τράπεζες, κάθε χώρα φαίνεται να «βλέπει» το θέμα με τον δικό της τρόπο και να έχει διαφορετική προσέγγιση. Όμως οι μεγάλες τράπεζες διαχειρίζονται τις χρηματοδοτήσεις αλλά και τα δάνεια τους σε παγκόσμιο (όχι τοπικό) επίπεδο.

Ένας λόγος για τον οποίο υπάρχουν καλές σε τοπικό επίπεδο αλλά «μυωπικές» σε παγκόσμιο πολιτικές ελέγχου έγκειται στο γεγονός ότι οι αρμόδιες αρχές δεν μπορούν να συμφωνήσουν σε έναν πειστικό διασυνοριακό μηχανισμό ελέγχου όταν μεγάλοι χρηματοοικονομικοί όμιλοι αρχίζουν να έχουν προβλήματα.

Παράλληλα υπάρχει μεγάλο χάσμα στον τρόπο ελέγχου των μεγάλων και περίπλοκων χρηματοοικονομικών ομίλων, οι οποίοι κυριαρχούν στο σύστημα. Φανταστείτε μία εταιρία holding στην οποία ανήκουν μία τράπεζα που ασκεί εμπορικές δραστηριότητες, μία επενδυτική τράπεζα, μία ασφαλιστική εταιρία και μία μονάδα που δραστηριοποιείται στην αγορά παραγώγων. Στις καλές εποχές αυτό που μετρά είναι η πορεία της εταιρίας στο σύνολό της.

Στις κακές εποχές κάθε επιμέρους μονάδα που αντιμετωπίζει προβλήματα πρέπει να αντιμετωπίζεται με διαφορετικό τρόπο. Εάν φανταστείτε έναν κολοσσό με περίπου 100 θυγατρικές εταιρίες και πως αυτός μπορεί να ελεγχθεί, τότε θα φθάσετε πολύ κοντά στο να κατανοήσετε την ακριβή δομή που είχε η Lehman Brothers.

Οι πρόσφατες προτάσεις που έχουν κατατεθεί για τον έλεγχο αυτών των κολοσσών αν και είναι θετικές, αποτυγχάνουν να «επεκταθούν» και στις μονάδες που δεν έχουν έδρα την εγχώρια αγορά κάθε χώρας. Εάν δεν υπάρξει διεθνής συμφωνία θα έχουμε ένα σύστημα γεμάτο «τρύπες» και κατά μόνας (ανά χώρα) εποπτικούς κανόνες.

Ως εκ τούτου είναι εξαιρετικά σημαντικό να υπάρξει συμφωνία με βάσει την Επιτροπή της Βασιλείας και το Financial Stability Board. Δουλειά αυτών των οργανισμών αλλά και μερικών ακόμη είναι να ενταθεί η διαδικασία εναρμονισμού των κανόνων που περιορίζουν την ανάληψη ρίσκου αλλά και διαφορετικές προκλήσεις.

Έχει φθάσει η στιγμή να υπάρξει διεθνής συμφωνία. Το ΔΝΤ από την πλευρά του θα φροντίσει να καταγράψει τις επιπλοκές από τις μεταρρυθμίσεις που θα επέλθουν στο διεθνές χρηματοοικονομικό σύστημα και εάν κριθεί απαραίτητο και τις επιπτώσεις από την αδυναμία να βρεθεί μία κοινή λύση.

* Ο κ. Dominique Strauss-Kahn είναι επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation