Το χειρότερο εθνικό χρέος ανήκει στη Βενεζουέλα

Σύμφωνα με τον δείκτη πιστοληπτικού κινδύνου CPD, το πιο επικίνδυνο εθνικό χρέος στον κόσμο εξακολουθεί να ανήκει στη Βενεζουέλα. Και η Ελλάδα παραμένει πάντως στη χειρότερη 10άδα, καταλαμβάνοντας την 9η θέση.

Δημοσιεύθηκε: 7 Απριλίου 2010 - 07:45

Stacy-Marie Ishmael, Alphaville

Το χειρότερο εθνικό χρέος ανήκει στη Βενεζουέλα

Η CMA DataVision εξέδωσε την τριμηνιαία έκθεση εθνικού πιστοληπτικού κινδύνου διεθνώς (global sovereign credit risk), που περιέχει 17 σελίδες πλήρεις σε διαγράμματα και στοιχεία για την εξαιρετικά επίκαιρη ερώτηση: ποια χώρα είναι η πιο επικίνδυνη;

Αν δεχτούμε ότι τα 5ετή credit default swaps είναι ένας αξιοπρεπής δείκτης κινδύνου χρεοστασίου, η Βενεζουέλα παραμένει η πιο επικίνδυνη, με 48,5% συνολική πιθανότητα χρεοστασίου (cumulative probability of default - CPD), μέσα στα επόμενα 5 χρόνια και με spread CDS της τάξης των 944,6 μονάδων βάσης.

Η Ελλάδα κατατάσσεται 9η στη μέτρηση της CMA, με ποσοστό 25,4% σε 5ετή CPD με spread CDS 335,9 μονάδων βάσης. Η θέση της έχει επιδεινωθεί από τη 10η στην οποία βρισκόταν το προηγούμενο τρίμηνο.

Συγκεκριμένα, η κατάταξη των 10 πιο επικίνδυνων εθνικών χρεών, σύμφωνα με τη CMA:

Βενεζουέλα	48,5%
Αργεντινή	46%
Πακιστάν	42,3%
Ουκρανία	35,4%
Ιράκ	28,9%
Ντουμπάι	26,6%
Ισλανδία	23,3%
Λετονία	22,8%
Ελλάδα	25,4%
Αίγυπτος	16,5%

Στην άλλη άκρη, στη σφαίρα της ασφάλειας, η Νορβηγία παραμένει Νο1 με 1,6% πενταετές CPD και CDS μόλις στις 17,3 μονάδες βάσης. Η Φινλανδία με 2,1% «ρίχνει» τη Γερμανία στην τρίτη θέση, ενώ οι ΗΠΑ κλείνουν την καλύτερη 10άδα με CPD 3,6% και απόκλιση CDS 41,1 μονάδων βάσης.

Από τα σχόλια της CMA DataVision, το Alphaville υπογραμμίζει τα εξής κατά περιοχή:

Δυτική Ευρώπη:

Τα CDS της Ισπανίας και της Ιταλίας συνεχίζουν να παρακολουθούν στενά το ένα το άλλο.
Η Ελλάδα θεωρείται τώρα ότι βρίσκεται ότι σε εντελώς διαφορετική κλίμακα κινδύνου σε σχέση με τα άλλα sovereign CDS της περιφέρειας, παρά τις επιτυχείς ομολογιακές εκδόσεις.

Οι φόβοι ότι η πιστωτική κρίση στην Ελλάδα θα προκαλέσει «ντόμινο» σε άλλα μέλη της ευρωζώνης αποδείχτηκαν αστήριχτοι.

Κάποιες από τις χειρότερες εμφανίσεις προέρχονται από τη δυτική Ευρώπη στο εξεταζόμενο τρίμηνο: η Γαλλία με διεύρυνση της τάξης του 46,7%, η Γερμανία με 20,1% και η Ελλάδα με 18%.

Το εθνικό χρέος με τη χειρότερη εμφάνιση διεθνώς είναι της Πορτογαλίας, που διευρύνθηκε 52,3% στο τρίμηνο και υποβαθμίστηκε στα τέλη Μαρτίου από τη Fitch σε «AA-».

Μέση Ανατολή και βόρειος Αφρική:

Όλα τα μάτια είναι στραμμένα στο Ντουμπάι, που προσπαθεί να αναδιοργανώσει το χρέος. Μια μακρά περίοδος αβεβαιότητας ώθησε τα spreads του Ντουμπάι σε επίπεδα-ρεκόρ τον Φεβρουάριο. Η ανακοίνωση της αναδιοργάνωσης στα τέλη Μαρτίου βοήθησε σε κάποια αποκατάσταση της εμπιστοσύνης.

Το Μαρόκο και η Τυνησία παρακολουθούν στενά η μία την άλλη.

Η προηγούμενη σχέση μεταξύ Σ. Αραβίας και Κατάρ έχει εξαφανιστεί αυτό το διάστημα.
Τη χειρότερη εμφάνιση στην περιοχή έχει η Αίγυπτος, με διεύρυνση κατά 0,8%.
Το Αμπού Ντάμπι έχει ξεπεράσει όλους τους «γείτονες» με συρρίκνωση του spread κατά 25%.

Τα «ΑΑΑ»

Αξίζει, τέλος, να σημειωθεί ότι η Βρετανία, με τη βαθμολογία «ΑΑΑ» κ.λπ., παραμένει πιο επικίνδυνη με βάση το 5ετές CPD έναντι της Ιαπωνίας, της Τσεχίας, της Σλοβακίας και της Σλοβενίας. Με την ίδια μέτρηση, η Φινλανδία, η Αυστραλία και το Χονγκ Κονγκ είναι ασφαλέστερες των Ηνωμένων Πολιτειών.

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation