Ε.Ε.: Διασυνοριακό νομοθετικό χάος για τα αμοιβαία

Οι ευρωπαίοι διαχειριστές κεφαλαίων δεν λαμβάνουν έγκριση να ξεκινήσουν διασυνοριακές δραστηριότητες, παρά το γεγονός ότι δαπάνησαν εκατομμύρια ευρώ, για να ευθυγραμμισθούν με τη νέα νομοθεσία για τις πωλήσεις στις χώρες της Ε.Ε.

Δημοσιεύθηκε: 2 Αυγούστου 2004 - 13:10

του Phil Davis

Οι ευρωπαίοι διαχειριστές κεφαλαίων δεν λαμβάνουν έγκριση να ξεκινήσουν διασυνοριακές δραστηριότητες, παρά το γεγονός ότι δαπάνησαν εκατομμύρια ευρώ, για να ευθυγραμμισθούν με τη νέα νομοθεσία για τις πωλήσεις εξωτερικού.

Η ομοσπονδία των εταιριών του κλάδου, η Federation Europeene des Fonds et Societes d’ Investissement (Fefsi), που εδρεύει στις Βρυξέλλες, τονίζει πως η έλλειψη συνέπειας από τις εθνικές αρχές, να εναρμονιστούν με την νομοθεσία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, έχει δημιουργήσει χάος.

Οι πρώτες περιπτώσεις εταιριών που μπλοκάρονται από πώληση αμοιβαίων κεφαλαίων σε άλλη χώρα, αναφέρονται στην Fefsi. H έλλειψη τυποποίησης στον τρόπο που υιοθετείται η ντιρεκτίβα UCITS II από τις χώρες-μέλη της Ε.Ε. σημαίνει πως οι εταιρίες αμοιβαίων κεφαλαίων που συμμορφώνονται στην εγχώρια αγορά τους, ανακαλύπτουν πως παραβιάζουν ακούσια, τη νομοθεσία σε άλλες χώρες-μέλη.

Η Fefsi, τα μέλη της οποίας ελέγχουν κεφάλαια ύψους 4 δισ. δολ., προειδοποίησε πως αυτό ενδέχεται να οδηγήσει σε κύκλο αντίστοιχων αρνήσεων χορήγησης διασυνοριακών ”διαβατηρίων”. Εάν μια χώρα έχει θυμώσει που ο εθνικός της πρωταθλητής στη διαχείριση κεφαλαίων μπλοκαρίστηκε από την επέκταση στο εξωτερικό, αυτό ίσως οδηγήσει σε εκδίκηση και προστατευτισμό.

Ο πρόεδρος της Fefsi, Wolfgang Mansfeld, δήλωσε: ”Θα μπορούσε να καταλήξει σε πραγματική καταστροφή. Εάν μια χώρα θελήσει να πάρει εκδίκηση, θα υπάρξει συνέχεια”.

Ο κ. Mansfeld επισήμανε πως η Fefsi είχε προειδοποιήσει τις αρχές από το 1997, πως η αποτυχία ορθής υιοθέτησης της οδηγίας της Ε.Ε. θα αποτελούσε απειλή για την ενιαία αγορά. Η απαγόρευση διασυνοριακών ”διαβατηρίων” αναμένεται να προκαλέσει πραγματικές ζημιές σε ομίλους που έχουν δαπανήσει εκατομμύρια ευρώ σε συμβουλευτικές υπηρεσίες και συστήματα εναρμόνισης μετά την οδηγία της Ε.Ε.

Το πρόβλημα, όπως αναφέρει η Fefsi έγκειται στο ότι οι οδηγίες είναι πολύ ασαφείς, ώστε να υιοθετηθούν με τον ίδιο τρόπο από όλες τις χώρες-μέλη της Ε.Ε. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που συνδέεται με βασικούς δείκτες, για παράδειγμα, πρέπει να είναι ”αρκούντως διεσπαρμένο”. Ο κ. Mansfeld σχολίασε: ”Τι σημαίνει αυτό; Αυτού του τύπου οι λεπτομέρειες δεν έχουν καν συζητηθεί”.

Η Fefsi έχει αποστείλει σειρά επιστολών παραπόνων στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή για την ”μη-ικανοποιητική” εναρμόνιση με την κοινοτική νομοθεσία. Εκφράζει τη δυσσαρέσκειά της για την αρμόδια επιτροπή και τις αναβληθείσες και άτακτες συναντήσεις της, αναφορικά με τη διευθέτηση αυτών των ζητημάτων.

© The Financial Times Limited 2004. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation