Στήνουν "αντάρτικο" οι ευρωτράπεζες

Διαφωνούν οι μεγάλες τράπεζες της Ευρώπης στις νέες απαιτήσεις που τους υποχρεώνουν σε αντλήσεις "πανάκριβων" κεφαλαίων. Απειλούν με πωλήσεις ενεργητικού και παγίων καθώς και με "μαχαίρι" στα δάνεια.

Δημοσιεύθηκε: 13 Οκτωβρίου 2011 - 07:46

Patrick Jenkins, Brooke Masters (Λονδίνο), Alex Barker (Βρυξέλλες)

Οι κορυφαίες τράπεζες της Ευρώπης δηλώνουν ότι προτιμούν να πουλήσουν ενεργητικό, παρά να αντλήσουν «ακριβά» νέα κεφάλαια, όπως απαιτείται υποχρεωτικά από τους νέους συντελεστές κεφαλαιακής επάρκειας της Ευρωπαϊκής Ένωσης, σε ένα «αντάρτικο» που απειλεί να προκαλέσει ακόμη μεγαλύτερη συρρίκνωση των δανείων προς την αναιμική οικονομία της ευρωζώνης.

Αυτήν τη ριζοσπαστική προσέγγιση, που καθοδηγούν γαλλικές τράπεζες όπως η BNP Paribas και η Societe Generale, μπορεί να την αντιγράψουν οι τράπεζες στην Ιταλία, στην Ισπανία και στη Γερμανία, δηλώνουν τραπεζίτες.

«Γιατί να αντλήσουμε κεφάλαια σε τόσο χαμηλά επίπεδα μετοχών;», δήλωσε ένας τραπεζίτης. Ο μέσος συντελεστής αποτίμησης των ευρωπαϊκών τραπεζών κινείται μόλις στο 60% της λογιστικής αξίας.

Ένας άλλος κορυφαίος τραπεζίτης ανέφερε: «Είναι θεμελιωδώς εσφαλμένο να αυξηθούν κεφάλαια αυτήν την περίοδο. Πρέπει να γίνει απομόχλευση».

Όμως, η στρατηγική «συρρίκνωσης» των τραπεζών είναι πιθανόν να αποδειχθεί αμφιλεγόμενη μεταξύ των πολιτικών και των ρυθμιστών αρχών, αν καταλήξει σε λιγότερο δανεισμό προς τους πελάτες, διακυβεύοντας την ήδη εύθραυστη οικονομία της ευρωζώνης, προειδοποιούν οι αναλυτές.

Οι ευρωπαϊκές εταιρίες στηρίζονται στις τράπεζες για έως 80% του δανεισμού τους, σε σχέση με 30% μόνο των αμερικανικών εταιριών.

Χθες, ο κ. Jose-Manuel Barroso, πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, παρουσίασε το ευρύ πλαίσιο των υποχρεωτικών επανακεφαλαιοποιήσεων των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών, απαιτώντας «προσωρινά υψηλότερο συντελεστή κεφαλαιακής επάρκειας», με περιορισμούς στα μερίσματα και στις πληρωμές μπόνους μέχρι την εξυγίανση.

Ο κ. Barroso απέφυγε να προσδιορίσει τον συγκεκριμένο συντελεστή, αλλά σύμφωνα με πληροφορίες των «Financial Times», η European Banking Authority (EBA) θα επιβάλει μεγαλύτερο συντελεστή απ’ όσο αναμένεται, στο 9%, και θα δώσει διορία 6 - 9 μήνες στις κυβερνήσεις να προχωρήσουν σε υποχρεωτική επανακεφαλαιοποίηση αν δεν καταφέρουν οι τράπεζες να βρουν κεφάλαια στον ιδιωτικό τομέα.

Τραπεζίτες και οι σύμβουλοί τους δηλώνουν ότι δεν υπάρχει σχεδόν καμία προοπτική άντλησης νέων κεφαλαίων από τους επενδυτές. «Πιστεύω ότι κανένας δεν έχει πρόσβαση στις αγορές τώρα», δήλωσε κορυφαίος επενδυτικός τραπεζίτης της Ευρώπης. Οι επενδυτές φοβούνται να δεσμευθούν σε νέες ενέσεις κεφαλαίων, γνωρίζοντας ότι τα χρήματά τους μπορεί απλώς να απορροφηθούν από τις απομειώσεις κρατικών ομολόγων.

Όμως, με τη συρρίκνωση του ενεργητικού πολλές τράπεζες πιστεύουν ότι μπορούν να φθάσουν στους στόχους χωρίς να καταφύγουν σε κρατική ανακεφαλαιοποίηση. Τις τελευταίες εβδομάδες, η BNP και η SocGen έχουν τονίσει ότι σκοπεύουν να ξεφορτωθούν συνολικά 150 δισ. ευρώ σε ριψοκίνδυνα σταθμισμένα ενεργητικά. Μπορεί τώρα να πουληθούν κι άλλες επιχειρήσεις.

Η ιταλική Unicredit και η γερμανική Commerzbank είναι πιθανόν να υποστούν τις μεγαλύτερες πιέσεις για απομόχλευση και πωλήσεις ενεργητικών, κατά τους τραπεζίτες.

Πολλοί οικονομολόγοι, πάντως, υποστηρίζουν την προσπάθεια των ευρωπαϊκών αρχών για γρήγορη επανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, ακόμη κι αν το αποτέλεσμα είναι μικρότερος δανεισμός.

Παραμένει ασαφές πώς ακριβώς θα υπολογιστεί ο συντελεστής 9%, αλλά πολλοί αξιωματούχοι που συμμετέχουν στις συνομιλίες λένε ότι θα προκύψει αφού προσμετρηθούν απομειώσεις σε ομόλογα, όμως χωρίς τα μακροοικονομικά στρες που προβλέπονταν στα stress tests του Ιουλίου.

Οι εκτιμήσεις για τις οικονομικές επιπτώσεις των μεταρρυθμίσεων της Βασιλείας ΙΙΙ, που στην ουσία είναι εκείνες που επιταχύνονται με την προσπάθεια επανακεφαλαιοποίησης των ευρωτραπεζών, αποκλίνουν πάρα πολύ. Σύμφωνα με έρευνα που ανέθεσε το Institute of International Finance, προβλέπεται ότι το κόστος δανεισμού θα αυξηθεί κατά 3,5 ποσοστιαίες μονάδες και η παγκόσμια παραγωγή θα μειωθεί κατά 3,2%, μέγεθος 10 φορές μεγαλύτερο από όσο υπολογίζουν οι ρυθμιστές.

© The Financial Times Limited 2011. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation