Οι ομολογιούχοι βάζουν όρια στο «κούρεμα»

Mείωση κατά 35-40% της τρέχουσας καθαρής αξίας των ελληνικών ομολόγων, δείχνει να είναι το όριο που βάζουν οι τράπεζες της ευρωζώνης για να δεχτούν εθελοντική συμμετοχή στο σχέδιο για την Ελλάδα.

Δημοσιεύθηκε: 18 Οκτωβρίου 2011 - 05:26

Richard Milne, Capital Markets Editor

Οι ομολογιούχοι βάζουν όρια στο «κούρεμα»

Οι τράπεζες της ευρωζώνης προβάλλουν τον κίνδυνο να οδηγηθούν σε κρατικοποίηση στην προσπάθεια να αποτρέψουν τον κίνδυνο απομειώσεων της τάξης του 50% στα ελληνικά ομόλογα, αν μεταβληθούν οι όροι του πακέτου διάσωσης της Ελλάδας.

Σύμφωνα με πηγές από κατόχους ελληνικών ομολόγων, είναι πιθανό να μπορεί να επιτευχθεί συμφωνία για μείωση της τάξης του 35-40% σε τρέχουσα καθαρή αξία, έναντι του ισχύοντος 21%.

Προειδοποιούν όμως ότι αν αυξηθεί το προτεινόμενο «κούρεμα» στο 50% οι κυβερνήσεις της ευρωζώνης θα υποχρεωθούν να λάβουν μερίδια σε μια σειρά οικους. «Αν προχωρήσουν υπερβολικά, οι τράπεζες μπορεί να κρατικοποιηθούν. Προφανώς τίθεται ένα όριο στο πόσο μπορούν να αντέξουν οι τράπεζες», δήλωσε μια πηγή.

Οι δυνητικές ζημίες για τους κατόχους ελληνικών ομολόγων έχει γίνει ένα από τα πιο ακανθώδη ζητήματα που θα συζητηθούν στην σύνοδο κορυφής της Ε.Ε. το σαββατοκύριακο.
Αξιωματούχοι που μετέχουν στις διαπραγματεύσεις δηλώνουν ότι γίνεται προσπάθεια να βρεθεί η «χρυσή τομή» στο «κούρεμα» που θα εξασφαλίσει την συμμετοχή μεγάλου αριθμού ομολογιούχων.

«Αυτό που αναζητείται είναι η αναλογία αναμεσα στην συμμετοχή και το κούρεμα», δήλωσε ένας σύμβουλος. Συμπλήρωσε ότι παραμένει αβέβαιο ποια θα είναι η μέθοδος του επιμερισμού των ζημιών, με πιθανές αναφορές στο αρχικό πλάνο αλλά επίσης στο τραπέζι την επαναγορά ομολόγων.

Σήμερα, η δομή της συμφωνίας είναι πολύ περίπλοκη και σημαίνει ότι, αν και οι επενδυτές θα υποστούν ζημία περίπου 21%, η Ελλάδα θα δει το δανειακό της βάρος να μειώνεται κατά μικρότερο ποσοστό.

Πάντως αξιωματούχοι που γνωρίζουν το σκεπτικό των ομολογιούχων στην «συμμετοχή ιδιωτών» (PSI) προειδοποιούν τις κυβερνήσεις να μην το «πολύ-παιδεύουν».

«Είναι μια πολύ πολύ κακή ιδέα. Είναι ο κρατικός τομέας πραγματικά έτοιμος για την εναλλακτική λύση, αν δεν προχωρήσει το PSI;» Ένας άλλος δήλωσε: «Παρά τις κάποιες πολύ επιθετικές δηλώσεις από την Γερμανία, παραμένει γεγονός ότι αυτό είναι το μόνο εργαλείο που διατίθεται».

Πρόσωπα που παρακολουθούν εκ των έσω τις εξελίξεις, δηλώνουν ότι, αν οι ζημιές είναι κοντινές στα επίπεδα που διαπραγματεύονται σήμερα τα ελληνικά ομόλογα, δηλαδή στα περίπου 40 σεντς στο ευρώ, τότε οι επενδυτές θα μπορούσαν να μην δηλώσουν εθελοντική συμμετοχή και να κρατήσουν τα ομόλογα μεχρι τις λήξεις, κατά τις οποίες θα μπορούσαν να λάβουν την ονομαστική αξία.

© The Financial Times Limited 2011. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation