Ο κυπριακός πονοκέφαλος της Ρωσίας

Πόσο κινδυνεύουν οι ρωσικές τράπεζες και εταιρίες από τα προβλήματα στον κυπριακό τραπεζικό κλάδο; Και πόσες πιθανότητες έχουν οι Ρώσοι καταθέτες και πιστωτές να πάρουν τα λεφτά τους πίσω, αν γίνει διάσωση από την Ε.Ε.;

Δημοσιεύθηκε: 14 Μαρτίου 2013 - 07:58

Courtney Weave

Κατά τους τελευταίους μήνες, πολλά ερωτηματικά έχουν δημιουργηθεί για το μερίδιο του ρωσικού χρήματος που διαρρέει την Κύπρο, όχι πάντα νόμιμα, και τι επιπτώσεις θα έχει αυτό σε μια συμφωνία διάσωσης της νήσου από την Ε.Ε.

Τώρα, καθώς οι ηγέτες της Ε.Ε. προετοιμάζονται να συναντηθούν και να συζητήσουν την διάσωση την Παρασκευή, η Moody’s θέτει δύο εξίσου σημαντικά ερωτήματα: Πόσο κινδυνεύουν οι ρωσικές τράπεζες και εταιρίες από τα προβλήματα στον κυπριακό τραπεζικό κλάδο; Και πόσες πιθανότητες έχουν οι Ρώσοι καταθέτες και πιστωτές να πάρουν τα λεφτά τους πίσω μετά από μια διάσωση που θα διαχειριστεί η Ε.Ε.;

Πολύ από το ρωσικό χρήμα που ταξιδεύει στην Κύπρο, καταλήγει να επιστρέφει στην Ρωσία, με πολλές εταιρείες ρωσικής καταγωγής με κυπριακή έδρα να δανείζονται από ρωσικές τράπεζες και να χρησιμοποιούν τα κεφάλαια για να επανεπενδύσουν στην Ρωσία.

Το πρόβλημα για αυτές τις εταιρείες θα προκύψει αν στο πλαίσιο της διάσωσης από την Ε.Ε. η Κύπρος εισάγει απαγορεύσεις στις εξωτερικές πληρωμές, υποχρεώνοντας δυνητικά τα ενεργητικά με κυπριακή έδρα «να εισέλθουν σε τεχνικές στάσεις πληρωμών, αυξάνοντας τους κινδύνους για τους πιστωτές», αναφέρει η Moody’s σε νέα έρευνα.

«Αυτό συμβαίνει επειδή οι ταμειακές ροές που χρησιμοποιούν αυτοί οι δανειολήπτες για να ξεπληρώσουν τα δάνειά τους, προέρχονται από την Ρωσία και συχνά μεταφέρονται μέσω Κύπρου, για να πληρωθούν στην συνέχεια οι ρωσικές τράπεζες από την Κύπρο. Σε περίπτωση που επιβληθούν απαγορεύσεις, η Κύπρος θα μπορούσε απλά να μπλοκάρει τις αποπληρωμές χρεών σε ρωσικές τράπεζες».

Στις ρωσικές τράπεζες που έχουν άνοιγμα σε δανειολήπτες με έδρα στην Κύπρο περιλαμβάνονται η Gazprombank, η Nomos, η Sberbank, η Alfa και κυρίως η κρατική VTB, της οποίας η κυπριακή θυγατρική είχε σύνολο 13,8 δισ. δολ. σε ενεργητικά και 374 εκατ. δολ. σε μετοχικά κεφάλαια στα τέλη του 2011, όπως τονίζει η Moody’s.

Είναι δύσκολο να υπολογιστεί το άνοιγμα που έχουν οι ρωσικές τράπεζες και οι ρωσικές εταιρίες στον κυπριακό τραπεζικό κλάδο. Ιδού πάντως ορισμένα στατιστικά που προκαλούν προβληματισμό από την Moody’s:

• Τα διακρατικά δάνεια ρωσικών τραπεζών σε ρωσικές εταιρίες με έδρα στην Κύπρο ανήλθαν στο σύνολο των 30-40 δισ. δολ. στα τέλη του 2012. Αυτό ισούται με το 15-20% της κεφαλαιακής βάσης των ρωσικών τραπεζών στην Ρωσία και 5-6% των ακαθάριστων επιχειρηματικών δανείων τους.

• Οι καταθέσεις ρωσικών επιχειρήσεων στην Κύπρο ανήλθαν στα 19 δισ. δολ. στα τέλη του Αυγούστου– ένα μέγεθος που ισούται με το 7% όλων των εταιρικών καταθέσεων στην Ρωσία, πλην των τρεχούμενων λογαριασμών.

Αν και οι ρωσικές εταιρίες δεν πλήττονται άμεσα από την οικονομική διολίσθηση της Κύπρου, αφού τα περισσότερα κεφάλαιά τους προέρχονται από την Ρωσία και επιστρέφουν εκεί, θα δημιουργηθούν προβλήματα αν, όπως έχει αναφερθεί, η Κύπρος επιβάλλει μορατόριουμ στις εξωτερικές πληρωμές, κάτι που θα «μπλοκάρει τις αποπληρωμές δανείων προς την Ρωσία, δημιουργώντας ορισμένες πιέσεις στην ποιότητα των ενεργητικών», αναφέρει η Moody’s.

Επιπλέον υπάρχει το ερώτημα του σε ποιο βαθμό οι ρωσικές επιχειρήσεις θα θεωρηθούν πιστωτές με προτεραιότητα στην αποπληρωμή των χρεών από μέρους της Κύπρου και κατά πόσον θα υποχρεωθούν να υποστούν ζημίες, κατάληξη που η Moody’s θεωρεί πιθανή.

Γράφει ο οίκος αξιολογήσεων:

…Κατά την γνώμη μας, υπαρχει αυξημένη πιθανότητα το μέγεθος του εκτιμώμενου δανειακού βάρους της Κύπρου να υποχρεώσει εντέλει τους ρυθμιστές να πιέσουν κάθε πλευρά για μείωση χρέους, περιλαμβανομένων των ζημιών στους ιδιώτες πιστωτές του κυπριακού χρέους.

Οι ηγέτες της Ε.Ε. μπορεί να συναντηθούν για να συζητήσουν για την διάσωση την Παρασκευή, αλλά για τους Ρώσους τραπεζίτες και επιχειρηματίες, τα σπουδαία έπονται.

To Εuro2day.gr ενθαρρύνει τον διάλογο και την έκφραση απόψεων από τους αναγνώστες. Σχολιάστε το άρθρο και πείτε την άποψή σας δημόσια για όσα συμβαίνουν και μας αφορούν όλους. Αν θεωρείτε το άρθρο σημαντικό, διαδώστε το με τα εργαλεία κοινωνικής δικτύωσης.

© The Financial Times Limited 2013. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation