Lex: Καφές, το ”αδικημένο” εμπόρευμα

Δημοσιεύθηκε: 18 Αυγούστου 2005 - 11:00

Ο καφές είναι ένα ”άτυχο” εμπόρευμα. Η οικονομική ανάπτυξη στην Κίνα έχει οδηγήσει σε αύξηση της ζήτησης σε όλα τα εμπορεύματα, από χαλκό έως σπόρους σόγιας, αλλά όταν πρόκειται για ζεστά ροφήματα, οι άνθρωποι της Λαϊκής Δημοκρατίας προτιμούν το τσάι.

Ο κλάδος έχει συνηθίσει στην κακή τύχη. Η εγκατάλειψη των ελάχιστων απαιτήσεων παραγωγής και των ελέγχων στις τιμές το 1989 δημιούργησε μια αγορά σε ύφεση.

Αυτό το κλίμα δεν αντιστράφηκε παρά μόνο το 1994-95 όταν η Βραζιλία, η μεγαλύτερη παραγωγός στον κόσμο, επλήγη από κύμα κακοκαιρίας και παγετό. Η τιμή που δίνει o Διεθνής Οργανισμός Καφέ είχε αναρριχηθεί στα 2 δολ. τη λίβρα, επίπεδα που έχουν να εμφανιστούν από το 1986.

Ωστόσο, αυτή η εξέλιξη οδήγησε σε υπερβολική παραγωγή. Η Βραζιλία προχώρησε σε αναφυτεύσεις, ενώ το Βιετνάμ ξεπέρασε την Κολομβία που είναι η δεύτερη μεγαλύτερη παραγωγός.

Οι τιμές έχουν παραμείνει κάτω από τα επίπεδα των 0,5 δολ. τη λίβρα την τελευταία πενταετία, με τους παραγωγούς να καταγράφουν ζημίες. Στις αρχές του 2005, οι τιμές ξεπέρασαν το 1 δολάριο τη λίβρα, εν μέρει ακολουθώντας τη γενικότερη τάση στα εμπορεύματα, με κερδοσκοπικά κεφάλαια να οδηγούν το ράλι.

Όμως, η φούσκα έσκασε. Η τιμή υποχώρησε πλέον του 7% στα 84 σεντς εντός της εβδομάδας, καθώς η Βραζιλία αύξησε τους στόχους παραγωγής. Οι καταναλωτικές τιμές έχουν επίσης υποχωρήσει, καθοδηγούμενες από τις επιχειρήσεις με τεράστια αποθέματα, όπως η Nestle.

Τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς δείχνουν ισχυρά. Ο Διεθνής Οργανισμός Καφέ προβλέπει παραγωγή της τάξεως των 106 εκατ. σακιών το 2005-6, που ενδέχεται να ενισχυθεί στα 115 εκατ. σακιά το 2007. Τα αποθέματα διαμορφώνονται σε περίπου 50 εκατ. σακιά, με την ετήσια ζήτηση να διαμορφώνεται στα 115-120 εκατ. σακιά.

Εν τω μεταξύ, οι τιμές διαμορφώνονται κοντά σε ιστορικά χαμηλά, δεδομένου ότι τα κίνητρα για αύξηση των παραγωγικών δυνατοτήτων είναι ελάχιστα. Αυτό λογικά μειώνει στο ελάχιστο την πιθανότητα πτωτικής κίνησης. Εν τω μεταξύ, οι αισιόδοξοι μπορούν να περιμένουν είτε για νέο παγετό στη Βραζιλία είτε για αύξηση της ζήτησης του καφέ με γάλα στη Σανγκάη.

© The Financial Times Limited 2005. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation