Ποια blue chips είναι τα... άγρια άλογα της Σοφοκλέους

Τι αποκαλύπτει ο δείκτης ATR για τη συμπεριφορά των μετοχών στο Χρηματιστήριο. Ποιες μετοχές ξεχωρίζουν για τις μεγάλες ενδοσυνεδριακές μεταβολές και πώς μπορούν να συνδυαστούν σε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο. Γράφει ο Π. Στεριώτης.

  • του Πέτρου Στεριώτη*
Ποια blue chips είναι τα... άγρια άλογα της Σοφοκλέους
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τον δείκτη τεχνικής ανάλυσης ATR (Average True Range) για τον υπολογισμό της μεταβλητότητας των τιμών των χρηματιστηριακών προϊόντων. Ο εν λόγω δείκτης υπολογίζεται με βάση την ενδο-ημερήσια (intraday) κίνηση της μετοχής (υψηλό μείον χαμηλό ημέρας), συμπεριλαμβάνοντας τα «χάσματα» τιμών (gaps) που καταγράφονται στο άνοιγμα της συνεδρίασης. Ο μέσος όρος του ATR των 14 τελευταίων συνεδριάσεων αποτελεί αξιόπιστο μετρητή της διακύμανσης της τιμής κάθε μετοχής.

Έτσι, συγκρίνουμε τον δείκτη ATR κάθε μετοχής του FTSE-25 με την τιμή κλεισίματος της 23ης/12, προκειμένου να κατατάξουμε τα ελληνικά blue chips με βάση την ημερήσια μεταβλητότητά τους. Τα συμπεράσματα του άρθρου μπορούν να βοηθήσουν στη συγκρότηση επενδυτικών χαρτοφυλακίων με διαφορετικά χαρακτηριστικά. Στην ανάλυση δεν έχουν συμπεριληφθεί οι μετοχές του τραπεζικού κλάδου, που βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά και η ημερήσια μεταβλητότητά τους είναι σε επίπεδα που «ζαλίζουν».

Πίνακας 1: Κατάταξη των μετοχών του FTSE-25 με βάση την ημερήσια μεταβλητότητα ATR

Κατάταξη

Μετοχή

Τιμή 23/12

ATR 14 ημερών

Ημερήσια % μεταβλητότητα (ATR/Τιμή)

1

 COCA-COLA HBC AG (ΚΟ)

20,28

0,66

3,2%

2

 ΟΤΕ (ΚΟ)

9,05

0,30

3,3%

3

 ΜΕΤΚΑ (ΚΟ)

7,2

0,28

3,9%

4

 FOLLI-FOLLIE (ΚΟ)

16,31

0,64

3,9%

5

 ΤΙΤΑΝ (ΚΟ)

17,53

0,70

4,0%

6

 ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΚΟ)

9,8

0,42

4,3%

7

 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ (ΚΟ)

6,98

0,31

4,4%

8

 GRIVALIA PROPERTIES (ΚΟ)

7,65

0,34

4,4%

9

 JUMBO (ΚΟ)

9

0,43

4,8%

10

 ΟΠΑΠ (ΚΟ)

6,9

0,34

4,9%

11

 ΕΛΛΗΝ. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ-Χ.Α. (ΚΟ)

5,3

0,26

4,9%

12

 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ (ΚΟ)

3,6

0,18

5,0%

13

 LAMDA DEVELOPMENT(ΚΟ)

4,18

0,22

5,3%

14

 ΕΥΔΑΠ (ΚΟ)

4,92

0,26

5,3%

15

 VIOHALCO SA/NV (ΚΑ)

1,54

0,09

5,5%

16

 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ (ΚΟ)

3,83

0,22

5,7%

17

 ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (ΚΟ)

1,45

0,09

5,9%

18

 ΕΛΛΑΚΤΩΡ (ΚΟ)

1,44

0,09

6,0%

19

 ΟΛΠ (ΚΟ)

14,21

0,86

6,0%

20

 ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ (ΚΟ)

2,38

0,15

6,3%

21

 ΔΕΗ (ΚΟ)

3,82

0,31

8,2%

Πηγή: Euro2day.gr - Πέτρος Στεριώτης

Σύμφωνα με τον Πίνακα, οι πιο «ήρεμες» σε ό,τι αφορά στο επίπεδο των ημερήσιων διακυμάνσεων μετοχές του δείκτη FTSE-25 είναι αυτές των εταιριών 3Ε, ΟΤΕ, ΜΕΤΚΑ, Folli Follie και Τιτάν, η μέση ημερήσια διακύμανση των οποίων κινείται μεταξύ 3% και 4%. Αυτές οι μετοχές ταιριάζουν στους πιο «συντηρητικούς» επενδυτές, είναι πιθανό όμως να υποαποδώσουν σε ένα γενικευμένο «ράλι» του ελληνικού χρηματιστηρίου.

Στον αντίποδα, τα πιο «νευρικά» ελληνικά blue chips είναι κατά σειρά αυτά των ΔΕΗ, ΤΕΝΕΡΓΑ, ΟΛΠ και ΕΛΛΑΚΤΩΡ, με μέση ημερήσια διακύμανση της τάξης του 6% έως 8%. Αυτά ενδείκνυνται για επενδυτές που χρησιμοποιούν μεγάλα stop-loss, αλλά οι μεγάλες «συγκινήσεις» που προσφέρουν τα κάνουν ιδανικά για να συνδυαστούν με «χαρτιά» χαμηλότερης μεταβλητότητας, για τον σχηματισμό ενός πιο «ισορροπημένου» χαρτοφυλακίου.

Πίνακας 2: Η ημερήσια μεταβλητότητα των δεικτών βάσει ATR

Δείκτης

Τιμή 23-24/12

ATR 14 ημερών

Ημερήσια % μεταβλητότητα (ATR/Τιμή)

FTSE-25

181,60

4,02

2,2%

Γενικός Δείκτης ΧΑΑ

619,96

14,10

2,3%

Δείκτης Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης ΧΑΑ

808,86

33,13

4,1%

Τραπεζικός Δείκτης ΧΑΑ

59,71

4,49

7,5%

DAX (Γερμανία)

10.727,64

234,09

2,2%

S&P-500 (ΗΠΑ)

2.060,99

25,79

1,3%

Σε ό,τι αφορά στους δείκτες:

- O FTSE-25 εμφάνισε μέση ημερήσια μεταβλητότητα 2,2% στις 14 τελευταίες συνεδριάσεις (απόσταση υψηλού ημέρας από το χαμηλό, συν τα όποια «χάσματα» στο άνοιγμα). Πολύ κοντά του βρέθηκε και ο Γενικός Δείκτης με 2,3%.

- Ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης του ΧΑΑ μεταβαλλόταν 4,1% στο ίδιο διάστημα, ενώ ο τραπεζικός δείκτης 7,5%.

- Στις ξένες αγορές, ο γερμανικός DAX παραμένει δείκτης υψηλών διακυμάνσεων (2,2%), ενώ ο αμερικανικός S&P-500 είναι πιο «ήρεμος», με μέσο εύρος ημερήσιας κίνησης μόλις 1,3%.

Αποποίηση Ευθυνών: Το παρόν άρθρο δεν αποτελεί ούτε μπορεί να θεωρηθεί προτροπή ή σύσταση αγοράς, πώλησης ή διακράτησης μετοχών. Απεικονίζει τα ευρήματα ανάλυσης με βάση έναν συγκεκριμένο δείκτη τεχνικής ανάλυσης (Average True Range/τιμή) και έχει αμιγώς ενημερωτικό χαρακτήρα. Το περιεχόμενο του Πίνακα στον οποίο βασίζεται το άρθρο μεταβάλλεται σε κάθε συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου. Ο αρθρογράφος και το euro2day.gr δεν φέρουν ουδεμία ευθύνη για οποιαδήποτε πράξη από πλευράς των αναγνωστών ή άλλων τρίτων.

*Ο κ. Στεριώτης κατέχει πιστοποιήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς στην Παροχή Επενδυτικών Συμβουλών και τη Διαχείριση Χαρτοφυλακίου Πελατών (email: [email protected]).

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
v