Πραγματοποιήθηκε την Τετάρτη 03/06/2009 στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών η Ετήσια παρουσίαση του ομίλου της Sciens. Η παρουσίαση πραγματοποιήθηκε από τον Γενικό Διευθυντή της Εταιρίας κ. Θεόδωρο Ρήγα, από τον Οικονομικό Uιευθυντή της κ. Χρήστο Τσάμη και τον Υπεύθυνο Επενδυτικών Σχέσεων κ. Μάνο Μαυρογένη.

Όπως αναφέρθηκε στην παρουσίαση, η Sciens δραστηριοποιείται στο χώρο των επενδύσεων και συμμετοχών, με εξειδίκευση στην επένδυση και διαχείριση εναλλακτικών επενδύσεων (Alternative Asset Management), έχοντας ως στόχο την επίτευξη ετήσιων αποδόσεων της τάξεως του 15%, κατά μέσο όρο, επί των επενδύσεων της.

Για την επίτευξη του στόχου της η Sciens επιδιώκει να επενδύει κυρίως σε εταιρίες στις οποίες μπορεί να συμμετέχει ή να ελέγχει τη διοίκηση, τη λειτουργία και τις ταμειακές τους ροές.

Οι τομείς των εναλλακτικών επενδύσεων του Ομίλου της Sciens καθώς και οι βασικές επενδύσεις ανά τομέα που παρουσιάσθηκαν είναι ως ακολούθως:

A. Ιδιωτικές συμμετοχές και χρηματοδοτήσεις (private equity & private debt) που περιλαμβάνουν:

i) άμεσες συμμετοχές, με κυριότερες τις επενδύσεις στις Club Hotel Casino Loutraki (16,4%)
και Oceanus Reinsurance (100%),

ii) έμμεσες συμμετοχές μέσω του επενδυτικού κεφαλαίου Sciens Special Situation Master Fund (69%), το οποίο κατείχε 24 επενδυτικές θέσεις στις 31.12.08. Το Sciens Special Situation Master Fund μεταξύ άλλων, κατέχει περίπου το 18% της εταιρίας παραγωγής φωτοβολταϊκών πάνελ Heliosphera (πρώην Next Solar). 

B. Εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (Asset Management Companies) με κύριες επενδύσεις τις

i) Apollo Aviation (50%)
ii) Diolkos Real Estate Management (48%)
iii) SREO Management (50%)
iv) Sciens Fund of Funds Management (19%)

C. Επενδυτικά κεφάλαια (fund of funds) με βασική επένδυση το i) Sciens International Fund of Funds (12%).

Η Διοίκηση της εταιρίας, με δεδομένο το ιδιαίτερα δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον των τελευταίων μηνών, επιβεβαίωσε τη συνέχιση της εφαρμογής του στρατηγικού της σχεδιασμού που συνίσταται στην επικέντρωση των επενδύσεων στο χώρο των άμεσων και έμμεσων ιδιωτικών συμμετοχών (Private Equity) και εταιρειών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (Asset Management Companies) ενώ ο χώρος των δομημένων επενδυτικών κεφαλαίων μπορεί να επανεξετασθεί όταν οι αγορές παρουσιάσουν σημάδια σταθεροποίησης.

Παράλληλα, κατά την διάρκεια της παρουσίασης αναλύθηκαν τα αποτελέσματα και η οικονομική κατάσταση του Ομίλου με βάση κυρίως τα οικονομικά στοιχεία του 2008, ενώ αναφορά έγινε και στα πρόσφατα δημοσιευθέντα αποτελέσματα 1ου τριμήνου 2009.

Επίσης παρουσιάσθηκαν οι κυριότερες εξελίξεις σε κάθε τομέα δραστηριοποίησης.

Οικονομικά Αποτελέσματα 2008

Όσον αφορά τα οικονομικά αποτελέσματα 2008, αυτά επηρεάστηκαν δυσμενώς τις αποδόσεις της επένδυσης των δομημένων επενδυτικών κεφαλαίων (structured fund of hedge funds) και ιδιαίτερα αυτής του Sciens CFO I, με αποτέλεσμα την καταγραφή αρνητικού τελικού αποτελέσματος για τον Όμιλο της Sciens στο σύνολο του 2008.

Επισημάνεται ότι ο όμιλος κατά τη διάρκεια του 4ου τριμήνου 2008 απόεπένδυσε πλήρως από την συγκεκριμένη δραστηριότητα.

Έτσι, σε επίπεδο Ομίλου, οι καθαρές ενοποιημένες ζημιές μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφιών ανήλθαν σε € 37,549 εκατ. για το 2008 έναντι κερδοφορίας ύψους € 4,328 εκατ. του 2007. Οι ενοποιημένες ζημιές προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων, προσέγγισαν τα € 32,310 εκατ. έναντι θετικού αποτελέσματος € 19,879 εκατ. το 2007.

Παράλληλα, το σύνολο των λειτουργικών εσόδων του Ομίλου, επηρεασμένο από τις ζημίες που προήλθαν από τις αρνητικές αποδόσεις της Sciens CFO I οι οποίες προσέγγισαν τα € 31,767
εκατ., διαμορφώθηκε στα επίπεδα των € -23,976 εκατ. το 2008 έναντι € 24,704 εκατ. το 2007.

Τα καθαρά Ίδια Κεφαλαία του Ομίλου και της Εταιρίας, στις 31.12.08 ανήλθαν σε € 193,489 εκατ. για τoν Όμιλο έναντι € 226,777 στις 31.12.07 και € 212,381 εκατ. για την Εταιρία έναντι € 233,428 χιλ. στις 31.12.07.

Επομένως, στις 31.12.2008 και σύμφωνα με τα λογιστικά στοιχεία σε ενοποιημένη βάση η
καθαρή εσωτερική αξία του ενεργητικού (NAV) του Ομίλου της Sciens, διαμορφώθηκε σε € 1,20 ανά μετοχή έναντι € 1,33 στις 30.09.08, και 1,39 στις 31.12.2007, μειωμένη κατά
9,8% και 13,7% αντίστοιχα.

Ανακεφαλαιώνοντας, τα οικονομικά αποτελέσματα του Ομίλου κατά τη διάρκεια του 2008 χαρακτηρίστηκαν κυρίως από:

α) Τη σημαντική καταγραφή ζημιάς συνολικού ύψους € 33,97 εκατ. από τη δραστηριότητα των δομημένων επενδυτικών κεφαλαίων (structured fund of hedge funds) και ιδιαίτερα το Sciens CFO I, λόγω της δυσμενούς κατάστασης που επικράτησε στις διεθνείς κεφαλαιαγορές ως αποτέλεσμα της διεθνούς πιστωτικής κρίσης, κυρίως κατά το 2ο εξάμηνο του 2008.

Οι ζημιές της Sciens CFO I το 2007 ήταν € 2,11 εκατ. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αποεπένδυση από το Sciens CFO I, η συμμετοχή του Ομίλου στη συγκεκριμένη δραστηριότητα είναι πλέον σχεδόν μηδενική.

β) Τις ζημιές της Oceanus Reinsurance οι οποίες ανήλθαν σε € 3,9 εκατ., λόγω κυρίως της εμφάνισης ζημιών στις επενδύσεις της σε χρηματοοικονομικά στοιχεία, έναντι οριακού κέρδους € 4 χιλ. το 2007, παρά το γεγονός ότι η συγκεκριμένη εταιρία κατέγραψε κερδοφορία ύψους € 1,3 εκατ. για του μετόχους μειοψηφίας λόγω της σημαντικής οργανικής ανάπτυξης, που παρουσίασαν οι πωλήσεις αντασφαλιστικών προϊόντων κατά τη διάρκεια του 2008.

γ) Τις ζημιές € 1,96 εκατ. του Sciens International Fund of Funds έναντι κέρδους € 158 χιλ. το 2007.

δ) Την ενσωμάτωση αναλογίας κερδών € 0,9 εκατ. από τη Πειραιώς ΑΕΕΑΠ μόνο για το 1ο τρίμηνο του 2008, λόγω της μεταβίβασής της, έναντι αναλογίας κερδών € 3,4 εκατ. που εμφάνισε ο Όμιλος από την Πειραιώς ΑΕΕΑΠ το 2007.

ε) Τα κέρδη € 2,7 εκατ. του Sciens Special Situation Master Fund που εμφανίζονται μειωμένα έναντι των κερδών € 3,9 εκατ. του 2007 λόγω των χαμηλότερων κερδών από τις αποτιμήσεις των επενδύσεών του.

στ) Την αύξηση των λειτουργικών και χρηματοοικονομικών εξόδων του Ομίλου, τα οποία εξαιρουμένων των Sciens CFO I και Oceanus Reinsurance, ανήλθαν σε € 8,6 εκατ. έναντι € 5,9 εκατ. του 2007, λόγω κυρίως των ενεργειών αναζήτησης, αξιολόγησης και δημιουργίας νέων επενδύσεων καθώς και των αυξημένων λειτουργικών δαπανών σε συνάφεια νε τις νέες δραστηριότητας του Ομίλου.

ζ) Το οριακό αποτέλεσμα της δραστηριότητας της Apollo Aviation, η οποία στο πρώτο ουσιαστικά έτος λειτουργίας της, κατέγραψε ζημία ύψους € 53 χιλ.

Οι παραπάνω αρνητικές μεταβολές αποτελεσμάτων αντισταθμίζονται μερικώς για το 2008 από άλλες θετικές αποδόσεις επενδύσεων του Ομίλου ύψους € 7,25 εκατ., από τις οποίες ξεχωρίζουν:

α) τα αυξημένα έσοδα μερισμάτων από την Κλάμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. που ανήλθαν σε € 3,1 εκατ. έναντι € 2,2 εκατ. το 2007 καθώς και στο κέρδος € 2,4 εκατ. από την αποτίμηση της συμμετοχής του Ομίλου στο 16,4% της Κλάμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε.

β) τα αυξημένα έσοδα από τόκους που ανήλθαν, εκτός της Sciens CFO I και της Oceanus Reinsurance, σε € 1,9 εκατ. έναντι € 0,7εκατ. το 2007, λόγω της υψηλής ρευστότητας που είχε ο Όμιλος και η Εταιρεία κατά το 2008 λόγω των κεφαλαίων που προήλθαν από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας που ολοκληρώθηκε το Δεκέμβριο του 2007.

Τόσο η Εταιρία όσο και ο Όμιλος, διατηρούν μια ιδιαίτερα ικανοποιητική σχέση Uανειακών προς Ιδίων Κεφαλαίων.

Συγκεκριμένα, στις 31.12.2008 η αναλογία Δανειακά/ Ίδια Κεφάλαια ήταν 0,12 και 0,31 για τους μετόχους της Εταιρείας και του Ομίλου έναντι 0,21 και 1,05 αντίστοιχα στις 31.12.2007, κυρίως λόγω της μείωσης κατά € 25 εκατ. του μακροπρόθεσμου δανεισμού της μητρικής εταιρείας, της αποπληρωμής του βραχυπρόθεσμου δανεισμού € 6 εκατ. της θυγατρικής Sciens International Structured Finance Holdings Ltd κατά τη διάρκεια του 1ου εξαμήνου 2008 αλλά και της διαγραφής της επένδυσης στη Sciens CFO I κατά τη διάρκεια του 4ου τριμήνου 2008.

Παράλληλα, πρέπει να αναφερθεί ότι η Μητρική δεν έχει συνάψει κανενός είδους βραχυπρόθεσμο δανεισμό ενώ σε επίπεδο Ομίλου, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
αντιστοιχούσαν μόλις στο 5,8% των συνολικών.

Σημαντικές Εξελίξεις μέσα στο 2008 ανά Τομέα Δραστηριότητας

Συγκεκριμένα και ανά τομέα δραστηριότητας, εντός του 2008 κατεγράφησαν οι παρακάτω εξελίξεις:

-Τομέας Real Estate

Κατά τη διάρκεια του 1ου εξαμήνου του 2008 η εταιρία προέβη σε αναδιάρθρωση των επενδύσεων της στην ακίνητη περιουσία μέσω της πώλησης της συμμετοχής στην Πειραιώς ΑΕΕΑΠ αντί συνολικού τιμήματος € 42,3 εκ περίπου, με κέρδος € 285 χιλ. σε ενοποιημένο επίπεδο.

-Τομέας Private Equity

Στον τομέα του Private Equity, η Eταιρία προέβη σε ενίσχυση των ιδιωτικών επενδυτικών συμμετοχών μέσω της σταδιακής επαύξησης της συμμετοχής της κατά € 70,9 εκ. περίπου στο επενδυτικό κεφάλαιο Sciens Special Situations Master Fund.

Παράλληλα, εντός του 2ου τριμήνου του 2008, μέσω της 100% θυγατρικής εταιρείας SCHL Ltd προέβη στην απόκτηση ποσοστού 9,4% του μετοχικού κεφαλαίου, της Κλαμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. αντί συνολικού τιμήματος € 67,6 εκ. περίπου με αποτέλεσμα το συνολικό ποσοστό που κατέχει πλέον η Sciens, στην Κλαμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. να ανέρχεται σε 16,4%.

Επίσης εντός του 2008 η Sciens προέβη σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Οceanus Reinsurance κατά € 4,0 εκ. περίπου, για την ενίσχυση της παραγωγικής της διαδικασίας.

-Τομέας Εταιριών Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων

Στα πλαίσια ενίσχυσης της συμμετοχής της σε εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, η
Εταιρεία μέσω της θυγατρικής της Sciens International Holdings 2 Ltd προέβη το Μάιο του 2008 στην ίδρυση και συμμετοχή της κατά 50% και αρχικό ποσό συμμετοχής $ 0,5 εκ., στην SREO Management Holding LLC, η οποία στοχεύει να εκμεταλλευτεί την παρούσα συγκυρία στην αγορά ακινήτων των ΗΠΑ μέσω της δημιουργίας και διαχείρισης επενδυτικών κεφαλαίων (funds) για την απόκτηση ακινήτων από ιδιοκτήτες ή δανειστές με επιβαρυμένη οικονομική κατάσταση.

Επίσης, κατά τη διάρκεια του 3ου τριμήνου 2008 η Εταιρεία ανακοίνωσε ότι μέσω της κατά 100% θυγατρικής της, Sciens International Holdings 2 Ltd, συμμετείχε στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας διαχείρισης επενδυτικών κεφαλαίων Sciens Fund of Funds Management Holdings Ltd, αποκτώντας το 19% του μετοχικού της κεφαλαίου, αντί τιμήματος €8,4 εκ (US$12 εκ).

Η Sciens Fund of Funds Μanagement Holdings Ltd, αποτελεί ένα διεθνή εναλλακτικό διαχειριστή κεφαλαίων με ενεργή παρουσία κυρίως στις Η.Π.Α., Μ. Βρετανία, Γαλλία και Ιαπωνία, ο οποίος εξειδικεύεται κυρίως σε διαχείριση επενδυτικών κεφαλαίων κάθε μορφής (funds of hedge funds & funds of thematic funds).

Στο πελατολόγιο της Εταιρίας, η οποία διαχειρίζεται σήμερα περιουσιακά στοιχεία συνολικού ύψους US$4,8 δις, συμπεριλαμβάνονται τραπεζικοί οργανισμοί, σημαντικοί ιδιώτες επενδυτές,
συνταξιοδοτικά ταμεία και μεγάλα θεσμικά χαρτοφυλάκια.

-Τομέας Fund of Funds

Με δεδομένο πως οι επενδυτικές και χρηματοοικονομικές ζημιές του Sciens CFO Ι για το 4ο τρίμηνο του 2008 απομείωσαν πλήρως την εν λόγω επένδυση, ο Όμιλος εντός του 4ου τριμήνου 2008 προχώρησε, παράλληλα με τη έναρξη διαδικασιών ρευστοποίησης των περιουσιακών της στοιχείων, στη μη ενσωμάτωση της συγκεκριμένης επένδυσης.

Επισημάνεται, ότι από την ρευστοποίηση των περιουσιακών στοιχείων του Sciens CFO I η Εταιρία δεν αναμένει να λάβει μέρος στο αποτέλεσμά της ενώ βεβαίως και ουδεμία υποχρέωση του Ομίλου υφίσταται ή γεννάται προς οποιαδήποτε κατηγορία χρεογράφων (δανειακών ή μη) του Sciens CFO Ι.

Αποτελέσματα 1ου τριμήνου 2009

Όσον αφορά τα οικονομικά αποτελέσματα 1ου τριμήνου 2009, σε επίπεδο Ομίλου, οι καθαρές
ενοποιημένες ζημιές μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφιών ανήλθαν σε € 2,230 εκατ. έναντι αρνητικού αποτελέσματος ύψους € 1,238 εκατ. του αντίστοιχου διαστήματος του 2008.

Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), προσέγγισαν τα € 0,161 εκατ. έναντι € 1,050 εκατ. το 1ο τρίμηνο του 2008.

Παράλληλα, το σύνολο των λειτουργικών εσόδων του Ομίλου, διαμορφώθηκε στα επίπεδα των € 0,900 εκατ. έναντι € 2,507 εκατ. το 1ο τρίμηνο του 2008.

Επισημαίνεται ότι, παραδοσιακά, στο 1ο τρίμηνο δεν καταγράφεται η ποσοστιαία αναλογία των ετήσιων λειτουργικών εσόδων καθώς η είσπραξη των μερισμάτων από τις τρέχουσες επενδύσεις, και κυρίως από αυτή στην Club Hotel Casino Loutraki, λαμβάνει χώρα κατά τη διάρκεια του 2ου τριμήνου κάθε οικονομικού έτους.

Παράλληλα, στο 1ο τρίμηνο του 2008 συμπεριλαμβάνονται έσοδα από την αναλογία
κερδών στην Πειραιώς ΑΕΕΑΠ ύψους € 0,891 εκατ. τα οποία δεν ενσωματώνονται στο 1ο τρίμηνο του 2009, καθώς η συγκεκριμένη συμμετοχή μεταβιβάστηκε εντός του 2ου τριμήνου του 2008.

Επίσης στο 1ο τρίμηνο του 2009 δεν συμπεριλαμβάνονται και έσοδα € 1,687 εκατ. από την αποτίμηση της Club Hotel Casino Loutraki σε εύλογες αξίες, η οποία έλαβε χώρα κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου 2008.

Αξιοσημείωτο είναι το γεγονός ότι τα χρηματοοικονομικά έξοδα του Ομίλου στο 1ο τρίμηνο του 2009 κατέγραψαν σημαντική μείωση κατά 74,8% καθώς διαμορφώθηκαν στα € 0,884 εκατ. έναντι € 3,508 εκατ. στο αντίστοιχο διάστημα του 2008, ως απόρροια της αποεπένδυσης από τη Sciens CFO I κατά τη διάρκεια του 4ου τριμήνου του 2008. Ομοίως, σημαντική υποχώρηση κατά 48,5% καταγράφουν τα λειτουργικά έξοδα του Ομίλου, καθώς διαμορφώθηκαν στα € 0,757 εκατ. έναντι € 1,471 εκατ. στο αντίστοιχο διάστημα του 2008.

Τα καθαρά Ίδια Κεφαλαία του Ομίλου και της Εταιρίας, στις 31.03.09 ανήλθαν σε € 196,869 εκατ. για τoν Όμιλο έναντι € 193,489 στις 31.12.08, ευνοημένα από θετικές συναλλαγματικές διαφορές και σε € 211,629 εκατ. για την Εταιρία έναντι € 212,381 εκατ. στις 31.12.08. Επομένως, στις 31.03.2009 και σύμφωνα με τα λογιστικά στοιχεία σε ενοποιημένη βάση η καθαρή εσωτερική αξία του ενεργητικού (NAV) του Ομίλου της Sciens διαμορφώνεται σε € 1,22 ανά μετοχή έναντι € 1,20 στις 31.12.08, αυξημένη κατά 1,6% περίπου.

Παράλληλα, κατά τη διάρκεια της παρουσίασης έγινε αναφορά στους διάφορους κινδύνους που
δημιουργούνται από την έντονη νευρικότητα και τις υψηλές διακυμάνσεις που παρατηρούνται το
τελευταίο διάστημα στις διεθνείς αγορές χρήματος και κεφαλαίων. Παρόλα αυτά, αναφέρθηκε ότι το παρόν κλίμα της διεθνούς οικονομίας δεν αποτελεί όμως μόνο πηγή πιθανών κινδύνων αλλά παρουσιάζει και σημαντικές ευκαιρίες για νέες επενδύσεις σε υψηλής ποιότητας στοιχεία
ενεργητικού τα οποία βρίσκονται σε υποτιμημένες, συγκριτικά με τα ιστορικά τους επίπεδα, αξίες.

Η Sciens διαθέτοντας καλή χρηματοοικονομική διάρθρωση και ικανοποιητική ρευστότητα εξετάζει προσεκτικά τις επιλογές νέων επενδύσεων αλλά και τις δυνατότητες αποδοτικής αναδιάρθρωσης των υφιστάμενων επενδυτικών της θέσεων με στόχο την συνεχή βελτίωση των αποτελεσμάτων και της περιουσίας του Ομίλου.