Ερρίφθη ο κύβος, ξεκινά η αύξηση κεφαλαίου 1 δισ. στον ΑΔΜΗΕ

Με τη συμμετοχή των υφιστάμενων μετόχων, δηλαδή του Δημόσιου και των Κινέζων της State Grid, ξεκινά η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στον ΑΔΜΗE.

Στη σχετική επιστολή από τον αρμόδιο ΥΠΕΝ Σταύρο Παπασταύρου που εστάλη σήμερα το μεσημέρι στον ΑΔΜΗΕ, με κοινοποίηση προς τους μετόχους τους, καλούνται όλοι οι εμπλεκόμενοι να βάλουν μπροστά τις διαδικασίες για την έναρξη της ΑΜΚ, που όπως είχε γράψει το Euro2day.gr, θα γίνει τελικά χωρίς την είσοδο νέου επενδυτή.

Στην επιστολή που απευθύνεται προς τη διοίκηση του ΑΔΜΗΕ, αναφέρεται ότι «προκειμένου να καλυφθούν οι επενδυτικές ανάγκες του ΕΣΜΗΕ για την περίοδο 2025-2034, καλείστε να προβείτε στις ενέργειες ώστε η Γενική Συνέλευση να αποφασίσει άμεσα την αύξηση ποσού του μετοχικού κεφαλαίου ύψους 1 δισ. ευρώ, με συμμετοχή εκάστου μετόχου κατά το ποσοστό του στο υφιστάμενο κεφάλαιο της εταιρείας».

Αν και οι αρχικοί κυβερνητικοί σχεδιασμοί ήθελαν και για γεωπολιτικούς λόγους να μπαίνει στην εταιρεία ένας ισχυρός δυτικός παίκτης, όπως για παράδειγμα η αμερικανική BlackRock, που θα «κούμπωνε» και με την παρούσα συγκυρία, τελικά κέρδισε έδαφος η πρόταση, η επικείμενη ΑΜΚ να περιοριστεί στους υφιστάμενους μετόχους.

Και αυτό καθώς το Δημόσιο θέλει να κρατήσει προσώρας τουλάχιστον το 51% του Διαχειριστή υπό κρατικό έλεγχο.

Η φόρμουλα

Στο ερώτημα για τη φόρμουλα με την οποία θα γίνει η ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ, η απάντηση συνδέεται ευθέως με την εξαιρετικά σύνθετη σημερινή δομή της εταιρείας, με την κυβέρνηση να μη δείχνει διατεθειμένη να προβεί σε αλλαγές.

Σήμερα, το ελληνικό Δημόσιο μέσω της εισηγμένης ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ελέγχει το 51% στην ΑΔΜΗΕ ΑΕ, η κινεζική State Grid το 24% (με ενισχυμένα δικαιώματα διοίκησης), ενώ το υπόλοιπο 25% κατέχει η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ. Σημειωτέον ότι στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών το κράτος κατέχει το 51,1%, με το 48,9% να βρίσκεται σε ελεύθερη διασπορά (free float).

Στο πλαίσιο αυτό θα υπάρξουν δύο αυξήσεις κεφαλαίου. Η πρώτη θα γίνει από την εισηγμένη ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, προκειμένου να βρει τα κεφάλαια για να μπει στην αύξηση κεφαλαίου της ΑΔΜΗΕ ΑΕ. Σε αυτή την αύξηση θα πρέπει να συμμετάσχουν τόσο το Δημόσιο που έχει το 51% στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, όσο και το 48,9% που βρίσκεται σε ελεύθερη διασπορά. Σε κάθε περίπτωση, η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών πρέπει να εξασφαλίσει τα 510 εκατ. από τα συνολικά 1 δισ. ευρώ.

Στη συνέχεια θα έρθει η σειρά της ΑΔΜΗΕ ΑΕ να κάνει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. Αυτό σημαίνει ότι θα συγκαλέσει Γενική Συνέλευση και θα θέσει το θέμα της ενίσχυσης της κεφαλαιακής της επάρκειας κατά 1 δισ. ευρώ στους τρεις μετόχους της: Στην ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (51%), στη State Grid (24%) και στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ (25%).

Τούτο σημαίνει ότι στα 510 εκατ. της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (που προφανώς θα είναι λιγότερα εφόσον γίνει placement για είσοδο νέου επενδυτή), οι μεν Κινέζοι θα προσθέσουν άλλα 240 εκατ. ευρώ και η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ τα υπόλοιπα 250 εκατ. ευρώ.

Τραπεζικές πάντως πηγές σημειώνουν ότι η αύξηση κεφαλαίου του Διαχειριστή είναι μονόδρομος για να φέρει σε πέρας το επενδυτικό του πρόγραμμα, ύψους 6 δισ. ευρώ. Και θυμίζουν ότι το πρόσφατο ομολογιακό δάνειο, ύψους 300 εκατ. ευρώ από την Εθνική, ήταν η τελευταία προγραμματισμένη χορήγηση από τράπεζες που μπορεί να εξυπηρετηθεί χωρίς αύξηση κεφαλαίου.