ΑΔΜΗΕ: Το τελικό σχέδιο για την ΑΜΚ του 1 δισ. ευρώ

Το μηχανισμό που κλειδώνει την επιτυχία της αύξησης κεφαλαίου ύψους 1 δισ του ΑΔΜΗΕ και αποτελεί στην ουσία ένα «δίχτυ ασφαλείας» όταν τον Ιούνιο θα ανοίξει το βιβλίο προσφορών σηματοδοτεί η τροπολογία στο νομοσχέδιο του ΥΠΕΝ το οποίο ψηφίστηκε χθες βράδυ στη Βουλή.

Η διάταξη θωρακίζει την όλη διαδικασία καθώς προβλέπει ότι σε περίπτωση που δεν καταστεί εφικτό να διασφαλιστούν τα 250 εκατ. ευρώ που προβλέπει η δομή της συναλλαγής ότι θα μαζευτούν από τους μετόχους μειοψηφίας (free float), το κράτος δεσμεύεται να καλύψει την όποια διαφορά ή και το σύνολο του ποσού.

Στην τροπολογία που ανοίγει το δρόμο για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου του Διαχειριστή περιγράφεται το πώς ακριβώς θα καλυφθεί η συμμετοχή του Δημοσίου, δηλαδή το πώς θα βρεθούν τα 510 εκατ. που αντιστοιχούν στο συνολικό 51% που κατέχει στον ΑΔΜΗΕ, μεγάλο μέρος των οποίων θα προέλθει από το Ταμείο Ανάκαμψης.

Σε αυτή τη κατεύθυνση, η διάταξη αναφέρει ότι το Αναπτυξιακό Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων -το γνωστό ΠΔΕ, που αποτελεί και το βασικό «όχημα» μέσω του οποίου χρηματοδοτούνται τα έργα του Ταμείου Ανάκαμψης - θα μεταφέρει το απαιτούμενο ποσό στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ, δηλαδή στο Δημόσιο.

Σημειωτέον ότι στην εξαιρετικά περίπλοκη μετοχική δομή του ΑΔΜΗΕ, το 51% ανήκει στην εισηγμένη ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (51,1% Δημόσιο, 48,9% ελεύθερη διασπορά), το 25% στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ (Δημόσιο) και το 24% στη κινεζική State Grid Europe Limited. Συνολικά το Δημόσιο κατέχει το 51% των μετοχών του Διαχειριστή μέσω της ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ (25,5%) και μέσω της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών (26,1%).

Το ποσό που θα μεταφερθεί μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης θα είναι πέριξ των 350 εκατ. ευρώ, όπως έχει γράψει το Euro2day.gr, νούμερο που μπορεί να ανέβει κοντά στα 370 συνυπολογίζοντας και μια σειρά από άλλα κόστη μαζί με τις χρηματοοικονομικές δαπάνες της συναλλαγής. Της μεταφοράς του ποσού στη ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ θα έχει προηγηθεί η σχετική απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων.

Αν συνυπολογίσει κανείς τα 350 εκατ. ευρώ από το RRF και τα 147 εκατ. ευρώ που έχει στο δικό της ταμείο η ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ, συγκεντρώνεται σχεδόν το 97% από τα 510 εκατ., δηλαδή του ποσού που καλείται να συνεισφέρει στην αύξηση το Δημόσιο.

Απομένουν μέχρι το 1 δισ. ευρώ της αύξησης, αφενός τα 240 εκατ που θα βάλουν οι Κινέζοι της State Grid (24%), αφετέρου τα 250 εκατ που θα πρέπει να βρει η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών από το Χρηματιστήριο (free float).

Σε περίπτωση που δεν καταστεί εφικτό να μαζευτεί όλο το ποσό από τη χρηματιστηριακή αγορά, η τροπολογία ξεκαθαρίζει ότι θα καλυφθεί στο σύνολό του από το προϋπολογισμό. «Κατά το μέρος που αφορά τη κάλυψη της δαπάνης από τον τακτικό προϋπολογισμό, ο προϋπολογισμός του Υπουργείου Περιβάλλοντος και Ενέργειας ενισχύεται από τις γενικές κρατικές δαπάνες και εν συνέχεια διατίθενται οι απαραίτητοι πόροι στην εταιρεία ΔΕΣ ΑΔΜΗΕ με την προσκόμιση της απόφασης της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων», αναφέρει η ψηφισμένη ρύθμιση.

Αν δηλαδή ανοίξει το βιβλίο προσφορών και δεν καταστεί εντός του οριζόμενου διαστήματος να συγκεντρωθεί από την αγορά (free float) και το σύνολο των 250 εκατ ευρώ - κάτι που οι ειδικοί δεν θεωρούν πιθανό - τότε το εναπομείναν ποσό θα καλυφθεί αυτόματα από το προϋπολογισμό. Η διάταξη αποτελεί ένα «backstop» για την όλη διαδικασία, προκειμένου να διασφαλιστεί απέναντι σε κάθε απρόοπτο η επιτυχία της ΑΜΚ του Διαχειριστή που θα καλυφθεί από τους υφιστάμενους μετόχους του.

Μέσα στον Ιούνιο η ολοκλήρωση

Στο διαδικαστικό σκέλος, η διοίκηση της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών δρομολογεί την έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων για τις 15 Μαΐου, όπου και θα δοθεί το «πράσινο φως» για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, ενώ αμέσως μετά θα πραγαμτοποιηθούν σειρά roadshows σε επενδυτές.

Τα πάντα εκτιμάται ότι θα έχουν τελειώσει μέσα στον Ιούνιο, δηλαδή αμέσως μόλις γίνει η πρώτη ΑΜΚ, θα ακολουθήσει η δεύτερη, έτσι ώστε αμέσως μετά η εταιρεία να μπορεί να απευθυνθεί στις τράπεζες για να συνάψει τα νέα μεγάλα δάνεια που χρειάζεται ώστε να φέρει σε πέρας τις μεγάλες νησιωτικές διασυνδέσεις των Δωδεκανήσων και του Βόρειου Αιγαίου.

Στο θέμα της τροπολογίας για τον ΑΔΜΗΕ αναφέρθηκε χθες από τη Βουλή ο υπουργός Περιβάλλοντος και Ενέργειας Σταύρος Παπασταύρου, λέγοντας ότι «αποσκοπεί στην ενίσχυση της δυνατότητας του Δημοσίου να διαχειρίζεται αποτελεσματικά τη συμμετοχή του στο πλαίσιο της ιδιότητάς του που θέλουμε να διατηρήσουμε ως πλειοψηφικού μετόχου» για να φέρει σε πέρας το 10ετές αναπτυξιακό του πρόγραμμα.

Το γεγονός ότι μέσα στο επόμενο 2μηνο αναμένεται να μπει στα ταμεία του 1 δισ. ευρώ, σημαίνει ότι μαζί με την εξασφάλιση των απαραίτητων ευρωπαϊκών κονδυλίων, θα ξεμπλοκάρει η χρηματοδότηση από τις τράπεζες των μεγάλων νησιωτικών διασυνδέσεων των Δωδεκανήσων και του Β. Αιγαίου, τα οποία λόγω έλλειψης ρευστότητας κινούνται όλα εκτός χρονοδιαγραμμάτων.