ΔΕΗ: «Κλειδώνει» για 19 Μάϊου το βιβλίο προσφορών της ΑΜΚ

Στη τελική ευθεία βρίσκεται το σχέδιο κεφαλαιακής ενίσχυσης της ΔΕΗ για την άντληση 4 δισ που θα χρηματοδοτήσουν το νέο επενδυτικό πλάνο των 24 δισ, με την εικόνα από τα roadshows να παραπέμπει σε ισχυρή ζήτηση και τις πληροφορίες να τοποθετούν την έναρξη της διαδικασίας τη μεθεπόμενη εβδομάδα.

Σύμφωνα με πληροφορίες από τραπεζικούς κύκλους η ημερομηνία που φαίνεται να έχει "κλειδώσει" για το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών είναι η Τρίτη 19 Μαίου και θα παραμείνει ανοικτό για τρεις ημέρες, που σημαίνει ότι μέχρι τα τέλη του μήνα θα έχει οριστικοποιηθεί η νέα της μετοχική σύνθεση.

Από τα 4 δισ ευρώ που έχει στόχο να αντλήσει η ΔΕH, τα 2,53 δισ έχουν ήδη καλυφθεί, μέσω του Δημοσίου που θα βάλει 1,33 δισ, προκειμένου να διατηρήσει το ποσοστό της καταστατικής μειοψηφίας (33,4%) και μέσω της CVC Capital Partners που θα μπει με περίπου 1,2 δισ., επομένως απομένουν επιπλεόν 1,47 δισ ευρώ.

Απ’ αυτά, όπως είχε γράψει το Euro2day.gr γύρω στα 400 εκατ. ευρώ εκτιμάται ότι θα προέλθουν από επενδυτές που έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον να γίνουν anchor investors, δηλαδή να «κλειδώσουν» μετοχές προτού ανοίξει το βιβλίο των προσφορών, και γύρω στα 200 εκατ. ευρώ θα διατεθούν στο retail. Το υπόλοιπο ποσό των 900 εκατ. ευρώ θα μαζευτεί από την αγορά.

Δεδομένου ότι η CVC κατέχει ήδη το 10,3% των μετοχών της ΔΕH, εάν πράγματι καλύψει 1,2 δισ. ευρώ από τα 4 δισ. ευρώ της αύξησης, το ποσοστό της θα φτάσει το 17,5-18%, με προϋπόθεση η τιμή διάθεσης να είναι περίπου ίση με την τρέχουσα τιμή της επιχείρησης.

Από την πλευρά του, το Δημόσιο που ελέγχει (μέσω Υπερταμείου) το 35,3%, σύμφωνα με το τελευταίο μετοχολόγιο, δήλωσε ότι θα διατηρήσει ποσοστό 33,4%.

Τα βήματα μέχρι το bookbuliding

Στη πορεία προς το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών μεσολαβεί η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου την επόμενη Τρίτη 12 Μαίου, όπου η διοίκηση θα επιβεβαιώσει το guidance για τα 2,4 δισ EBITDA του 2026, όπως είχε ανακοινώσει στο conference call με τους αναλυτές στις 23 Απριλίου και προφανώς θα αναφερθεί ξανά στο επενδυτικό της πλάνο και στην επικείμενη αύξηση κεφαλαίου.

Σύμφωνα με εκείνες τις ανακοινώσεις, τα EBITDA του πρώτου τριμήνου θα κινηθούν πέριξ των 700 εκατ ευρώ και η σχέση Καθαρού Χρέους / EBITDA θα παραμείνει στα 3x με το σύνολο των οικονομικών μεγεθών να καταγράφουν άνοδο. Στα highlights του πρώτου τριμήνου για τη ΔΕH, ξεχωρίζει η βελτίωση των περιθωρίων στη λιανική γεγονός στο οποίο συνέβαλαν οι ήπιες καιρικές συνθήκες και οι καλύτερες ανεμολογικές συνθήκες που βελτίωσαν την απόδοση του στόλου των αιολικών του ομίλου τόσο στην Ελλάδα, όσο και στη Ρουμανία. Σημαντική η συμβολή και από τις καλύτερες υδρολογικές συνθήκες, που γέμισαν τους ταμιευτήρες των υδροηλεκτρικών της επιχείρησης σε επίπεδα υψηλότερα των ανανενομένων και άρα περιόρισαν τη λειτουργία των ακριβών θερμικών μονάδων φυσικού αερίου.

Δύο ημέρες μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων, τη Πέμπτη 14 Μαίου, λαμβάνει χώρα η Εκτακτη Γενική Συνέλευση Μετόχων που θα ανοίξει τον δρόμο για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, με το βιβλίο προσφορών να ανοίγει λίγες ημέρες μετά.

Τα πάντα κινούνται στον αστερισμό της επικείμενης ΑΜΚ με τη διοίκηση του ομίλου να κάνει μπαράζ επαφών με κορυφαία funds, επενδυτές και διαχειριστές κεφαλαίων πρώτα στο Λονδίνο και μετά στη Νέα Υόρκη, ενόψει της έναρξης της διαδικασίας του bookbuilding, που αποτελεί προφανώς τη νούμερο ένα προτεραιότητα, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι δεν συνεχίζονται οι εμπιστευτικές διαπραγματεύσεις με μεγάλους αμερικανούς hyperscalers για το σχέδιο του AI Giga Factory στη Κοζάνη, με δύο εκ των οποίων ο όμιλος βρίσκεται σε πιο προχωρημένες επαφές, όπως έχει γράψει το Euro2day.gr.