ΓΕΚ Τέρνα: Επενδυτική βαθμίδα Baa3 από Moody's

Την πρώτη αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας από τη Moody’s εξασφάλισε η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, με τον οίκο να αποδίδει μακροπρόθεσμη αξιολόγηση Baa3 και σταθερές προοπτικές. Πρόκειται για τον μοναδικό ελληνικό Όμιλο που λαμβάνει επενδυτική βαθμίδα.

Η Moody’s αναγνωρίζει τη δεσπόζουσα θέση του ομίλου στις υποδομές μεταφορών και τις παραχωρήσεις αυτοκινητοδρόμων στην Ελλάδα, καθώς και τη σταθερή δημιουργία ταμειακών ροών. Παράλληλα, επισημαίνει ότι ο υψηλός δανεισμός παραμένει διαχειρίσιμος λόγω της ισχυρής ρευστότητας και της φύσης των μακροπρόθεσμων έργων υποδομής.

Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης σημειώνει ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ελέγχει περίπου το 80% του δικτύου αυτοκινητοδρόμων με διόδια στην Ελλάδα, μέσω ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων που περιλαμβάνει την Αττική Οδό, την Εγνατία Οδό, τη Νέα Οδό και την Κεντρική Οδό. Η Moody’s εκτιμά ότι οι δραστηριότητες παραχωρήσεων θα συνεισφέρουν περίπου το 70% των EBITDA του ομίλου το 2026.

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στον κατασκευαστικό βραχίονα του ομίλου, ο οποίος αναμένεται να συνεισφέρει περίπου το 30% των EBITDA, ενισχυμένος από ισχυρό ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων και σημαντική παρουσία σε έργα υποδομών, ενέργειας και βιομηχανίας.

Η Moody’s υπογραμμίζει ακόμη τη σημαντική ρευστότητα του ομίλου, με διαθέσιμα ύψους 1,6 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025, εκ των οποίων περίπου 850 εκατ. ευρώ βρίσκονταν στη μητρική εταιρεία. Παράλληλα, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαθέτει αχρησιμοποίητες εγκεκριμένες πιστωτικές γραμμές ύψους περίπου 590 εκατ. ευρώ.

Ο οίκος εκτιμά ότι η ισχυρή χρηματοοικονομική ευελιξία και οι σταθερές λειτουργικές ταμειακές ροές θα επιτρέψουν στον όμιλο να καλύψει επενδύσεις, εξυπηρέτηση χρέους και μερισματικές υποχρεώσεις τουλάχιστον για την επόμενη διετία.