Από τους Έλληνες ιδρυτές τους στη ΔΕΛΤΑ, στη συνέχεια στη MIG και τη CVC και τώρα στον καναδικό όμιλο Fairfax του Prem Watsa.
Goody’s και Everest αλλάζουν για ακόμη μία φορά ιδιοκτήτη, σε μια συμφωνία που σηματοδοτεί την πέμπτη επιχειρηματική εποχή των ιστορικών αλυσίδων και επιταχύνει την αποεπένδυση της CVC από τη Vivartia.
Η Recipe Unlimited συμφώνησε να αποκτήσει σε αποτίμηση επιχειρηματικής αξίας (enterprise value) έναντι 300 εκατ. ευρώ το 100% της Evergood, στην οποία περιλαμβάνονται τα Goody’s Burger House, Everest, Flocafé, La Pasteria και Jackaroo.
Για τη Recipe, η εξαγορά προσφέρει άμεση πρόσβαση στην ελληνική αγορά μέσω ενός δικτύου με ισχυρή αναγνωρισιμότητα, διαφορετικά εμπορικά σήματα και υφιστάμενες συνεργασίες franchise. Είναι δε η πρώτη μεγάλη κίνηση στην Ευρώπη που ανοίγει την πόρτα για μια νέα μεγάλη αγορά για την Recipe.
Για τη CVC, αποτελεί την τρίτη μεγάλη πώληση από το χαρτοφυλάκιο της Vivartia, με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στις δύο εναπομείνασες δραστηριότητες, την Ελληνική Ζύμη και τη ΔΕΛΤΑ.
Η συναλλαγή κλείνει έναν ακόμη κύκλο στην ιστορία των δύο αλυσίδων. Η Goody’s πέρασε στον έλεγχο της ΔΕΛΤΑ Συμμετοχών το 2001, όταν η τελευταία απέκτησε το 60% των μετοχών της. Το 2006 εντάχθηκε στη Vivartia, που δημιουργήθηκε από τη συγχώνευση της ΔΕΛΤΑ, της Goody’s, της Γενικής Τροφίμων και της Chipita. Έναν χρόνο αργότερα ακολούθησε η είσοδος της Marfin Investment Group.
Τα Everest, που είχαν εισαχθεί στο Χρηματιστήριο το 1999, εντάχθηκαν στη Vivartia το 2008, ενώ το 2011 δημιουργήθηκε ο ενιαίος όμιλος Goody’s–Everest. Η επόμενη αλλαγή ήρθε το 2020, με τη συμφωνία εξαγοράς της Vivartia από τη CVC.
Ο καναδικός όμιλος των 3,5 δισ. δολαρίων
Η Recipe Unlimited, με ιστορία που ξεκινά το 1883, συγκαταλέγεται στους μεγαλύτερους ομίλους οργανωμένης εστίασης του Καναδά. Το χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνει 18 εμπορικά σήματα, μεταξύ των οποίων τα Swiss Chalet, Harvey’s, St-Hubert και New York Fries. Το 2025 οι πωλήσεις του συνολικού δικτύου της ανήλθαν σε περίπου 3,5 δισ. καναδικά δολάρια, με EBITDA 197 εκατ. καναδικών δολαρίων και ελεύθερες ταμειακές ροές 116 εκατ. καναδικών δολαρίων.
Η Fairfax, που είχε επενδύσει στη Recipe από το 2013, απέκτησε το 2022 συμμετοχή 84%, στο πλαίσιο της συναλλαγής που οδήγησε την εταιρεία εκτός Χρηματιστηρίου του Τορόντο. Το επιχειρηματικό μοντέλο της Recipe στηρίζεται σε μεγάλο βαθμό στο franchise.
Η CVC μετρά εισπράξεις 540 εκατ. ευρώ
Στην άλλη πλευρά της συμφωνίας, η CVC ολοκληρώνει σιγά σιγά την αποεπένδυσή της από τη Vivartia. Η πώληση της Μπάρμπα Στάθης στην Ideal Holdings ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2025, με τίμημα 130 εκατ. ευρώ. Τον Νοέμβριο ακολούθησε η Δωδώνη, η οποία πέρασε στα Ελληνικά Γαλακτοκομεία έναντι 110 εκατ. ευρώ. Με την προσθήκη της Evergood, οι τρεις συναλλαγές αντιστοιχούν σε συνολικά τιμήματα 540 εκατ. ευρώ.
Πλέον το βάρος πέφτει στην Ελληνική Ζύμη και τη ΔΕΛΤΑ, για τις οποίες οι προσδοκίες της CVC αθροιστικά ξεπερνούν τα 700 εκατ. ευρώ.
Στην περίπτωση της Μιχαήλ Αραμπατζής – Ελληνική Ζύμη, στην οποία ανήκει η Χρυσή Ζύμη, το fund επιδιώκει, σύμφωνα με πληροφορίες, τίμημα άνω των 400 εκατ. ευρώ. Η παραγωγική δυναμικότητα, η παρουσία στα κατεψυγμένα προϊόντα και οι δυνατότητες ανάπτυξης αποτελούν τα βασικά στοιχεία που θα μπορούσαν να προσελκύσουν διεθνείς στρατηγικούς επενδυτές.
Διαφορετικά είναι τα δεδομένα για τη ΔΕΛΤΑ, όπου ο πήχης τοποθετείται κοντά στα 300 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με πηγές με γνώση των σχεδιασμών. Η ισχυρή θέση του σήματος στην ελληνική αγορά αποτελεί πλεονέκτημα, ωστόσο το υψηλό κόστος παραγωγής και διανομής, ο ανταγωνισμός και η πίεση από τις αλυσίδες λιανικής καθιστούν την αποτίμηση πιο απαιτητική.
Εφόσον επιβεβαιωθούν οι αποτιμήσεις που επιδιώκει η CVC, η συνολική απόδοση όλων των δραστηριοτήτων της Vivartia θα μπορούσε να ξεπεράσει τα 1,2 δισ. ευρώ.