Τη σύσταση ”outperform διατηρεί η Citigroup σε ξεχωριστές εκθέσεις της για την Coca Cola 3E και τον Τιτάνα, ενώ αναθεωρεί ανοδικά την τιμή-στόχο για τη μετοχή της εταιρίας εμφιάλωσης.

Οι εκθέσεις αναφέρονται στα αποτελέσματα εξαμήνου που για την 3Ε ανακοινώθηκαν, ενώ για τον Τιτάνα αναμένονται.

Νέα τιμή–στόχο τα 18 ευρώ θέτει η Citigroup για τη μετοχή της Coca– Cola 3Ε, από τα 17,40 ευρώ, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση ”outperform”.

Οπως αναφέρει η Citigroup στην ανάλυσή της με ημερομηνία 20 Αυγούστου 2003, κρίνει ”ικανοποιητικά” τα μεγέθη εξαμήνου που ανακοίνωσε η εταιρία.

Παράλληλα, ο ξένος οίκος αναφέρει πως είναι θετικός έναντι της απόφασης για διανομή επιπλέον μερίσματος ύψους 2 ευρώ ανά μετοχή που αποφάσισε η διοίκηση της εταιρίας, γεγονός το οποίο ωστόσο, προσθέτει, συμπεριλαμβάνεται στην πρόσφατη υπεραπόδοση της μετοχής.

Ταυτόχρονα, η Citigroup εκτιμά πως και τα νέα αναφορικά με τη μεταβίβαση του 9,4% από τον όμιλο της Kar-Tess είναι θετικά, καθώς με αυτό τον τρόπο ξεκαθαρίζονται οι προθέσεις του ομίλου.

Εκτός των θετικών –όπως τις χαρακτηρίζει– εξελίξεων, η Citigroup εκτιμά (σε ανάλυσή της με ημερομηνία 22 Αυγούστου 2003) πως τα νέα σχετικά με την παραίτηση του κ. Finan είναι αρνητικά.

Οπως τονίζει ο ξένος οίκος, ο κ. Finan έπαιξε ενεργό ρόλο στην επιτυχημένη πορεία της Coca–Cola 3Ε από τον Μάιο του 2001, ενώ προσθέτει πως οι όποιοι προβληματισμοί που αφορούν στην παραίτησή του θα μπορέσουν να απαντηθούν με τον χρόνο.

Μερική ανάκαμψη των μεγεθών του Τιτάνα αναμένει η Citigroup για το εξάμηνο της εταιρίας, τα αποτελέσματα του οποίου ανακοινώνονται στις 28 Αυγούστου.

Παράλληλα, διατηρείται η τιμή-στόχος στα 38,5 ευρώ και η σύσταση για outperform.

Αναλυτικότερα, όπως αναφέρει ο οίκος σε έκθεσή του με ημερομηνία 7 Αυγούστου, παρά την αποδυνάμωση του δολαρίου, οι πωλήσεις του Τιτάνα αναμένεται για το β΄ τρίμηνο έναντι του περσινού β΄ τριμήνου να εμφανίσουν ρυθμό αύξησης της τάξης του 1% (στα 285,8 εκατ. ευρώ), των EBITDA κατά 3% (85,5 εκατ. ευρώ) και των καθαρών κερδών κατά 40% (στα 38,9 εκατ. ευρώ).

Για το εξάμηνο ο τζίρος αναμένεται να εμφανίσει υποχώρηση κατά 3,3% (495 εκατ. ευρώ), τα καθαρά κέρδη κατά 5,4% (στα 44,3 εκατ. ευρώ) και τα EBITDA κατά 3,7%, στα 127,4 εκατ. ευρώ.

Η Citigroup βασίζει τις θετικές εκτιμήσεις της για τα αποτελέσματα της εταιρίας στην ανάκαμψη των ρυθμών αύξησης της ελληνικής αγοράς στο β΄ τρίμηνο (στο 7%-9%, από –8% στο α΄ τρίμηνο), αλλά και στην απουσία ουσιαστικών απωλειών από τη διαφορά ισοτιμιών, όπως συνέβη στο α΄ τρίμηνο.

Εξάλλου, η Citigroup αναμένει ότι τα αποτελέσματα της εταιρίας θα περιλαμβάνουν θετικά νέα από την πορεία των δραστηριοτήτων στις ΗΠΑ, κάτι το οποίο είναι υποστηρικτικό των εκτιμήσεων του οίκου για τα έτη 2004-2005 του Τιτάνα.

Συγκεκριμένα, για το σύνολο του 2003 η Citigroup υπολογίζει ότι τα καθαρά κέρδη του Τιτάνα θα διαμορφωθούν στα 118 εκατ. ευρώ (από 114 εκατ. ευρώ το 2002), οι πωλήσεις στα 1,038 δισ. ευρώ (από 1,036 δισ. ευρώ το 2002), ενώ το P/E θα βρεθεί στο 12,5.

Για το 2004, τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα 138 εκατ. ευρώ, οι πωλήσεις στο 1,093 δισ. ευρώ και το P/E στο 10,7.