Τι βλέπουν έξι αναλυτές για τις αγορές στη σκιά του κορωναϊού

Έξι στρατηγικοί αναλυτές μιλούν στο Bloomberg για την επόμενη μέρα στις αγορές, καθώς επεκτείνονται οι φόβοι για την εξάπλωση του κορωναϊού.

Καθώς ο αριθμός των νεκρών αυξάνεται οι αγορές παραμένουν εύθραυστες, μολονότι οι διεθνείς προσπάθειες για αναχαίτιση του θανατηφόρου ιού, από την Κίνα, περιόρισαν τις πτωτικές πιέσεις.

Ακολουθούν μερικές από τις σκέψεις των αναλυτών:

Deutsche Bank: Jim Reid, global head of thematic research and team

"Χωρίς να υποβαθμίζουμε τις τραγικές ανθρώπινες συνέπειες, ο επιβεβαιωμένος αριθμός των 106  θανάτων μέχρι τώρα (έναντι 80 χθες) αποτελεί μόνο ένα κλάσμα των εκατοντάδων χιλιάδων ανθρώπων που πεθαίνουν κάθε χρόνο παγκοσμίως από την εποχική γρίπη.

Το μεγαλύτερο ζήτημα είναι η μακρά μεταδοτική περίοδος. Ο ιός SARS είχε υψηλότερο ποσοστό θνησιμότητας 9,6%, έναντι 2,8% για τον κοροναϊό μέχρι στιγμής. Η περιβόητη γρίπη του 1918 είχε ποσοστό θνησιμότητας 2,5%, με τη φυσιολογική γρίπη όχι περισσότερο από 0,1%. 

Η αντίδραση της Κίνας ήταν πολύ πιο γρήγορη από ό,τι για τον SARS, ενώ παράλληλα κυριαρχεί ένα διαφορετικό πρότυπο που κάνει την ανάλυση δύσκολη".

Nordea Investment Funds: Sebastien Galy, senior macro strategist

"Η οικονομία της Κίνας επιβραδύνεται. Το σοκ αυτής της υγειονομικής κρίσης είναι πιθανό να έχει δυσμενείς επιπτώσεις 1%-1,5% στην κινεζική ανάπτυξη που πιθανόν να τρέξει με ρυθμό 4,7%.

Υποψιαζόμαστε  ότι αρκετές στρατηγικές carry trade θα δίνουν εντολές πώλησης στα ράλι για να καλύψουν αυτά τα περιορισμένα κέρδη στις μετοχές και ότι ορισμένοι παίκτες θα μειώσουν την έκθεσή τους εν μέρει λόγω της μεγαλύτερης μεταβλητότητας (VIX).

Η Fed θεωρούμε ότι θα κρατήσει στάση αναμονής. Μέχρι τότε συνεχίζουμε να προτείνουμε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο το οποίο θα μπορούσε να περιλαμβάνει καλυμμένα ομόλογα, μαζί μετοχές κατασκευαστικών εταιρειών (υποδομές) και real estate (ακίνητα)".

Societe Generale: Kit Juckes, chief FX strategist

"Η πεποίθηση ότι τα χαμηλά επιτόκια μπορούν και θα εξομαλύνουν τους κραδασμούς από τις βαθιές λακκούβες στις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι βαθιά ριζωμένη. Αλλά θα υπάρξουν οικονομικές επιπτώσεις από την εκδήλωση του ιού, ακόμη κι αν δεν γνωρίζουμε ακόμη πόσο καιρό θα διαρκέσει και συνεπώς πόσο μεγάλο θα είναι το οικονομικό χτύπημα.

Σε κάθε περίπτωση θα υπάρξει μεγαλύτερη πίεση για πολιτικές "χαλάρωσης" στην Κίνα και τους άλλους κεντρικούς τραπεζίτες να παραμείνουν συγκρατημένοι, βλέποντας και κάνοντας.

Σε γενικές γραμμές, θα επικρατήσει η καθοδική πίεση στις αποδόσεις των ομολόγων.Η αγορά συναλλάγματος θα μοιραστεί ανάμεσα στην αναζήτηση ασφαλών καταφυγίων και αποδόσεων: το δολάριο και το γιεν είναι οι κερδισμένοι νικητές, το ευρώ και τα ευαίσθητα στην Κίνα νομίσματα των αναδυόμενων οικονομιών είναι οι χαμένοι".

Pepperstone Group Ltd: Chris Weston, head of research

"Αυτό που προσπαθούμε να κατανοήσουμε είναι ο οικονομικός αντίκτυπος από το κλείσιμο των συγκοινωνιακών συνδέσεων και την επιβολή αυστηρών ταξιδιωτικών ελέγχων στο Πεκίνο και τη Σαγκάη, καθώς και από την απομόνωση 14 πόλεων και εκατομμυρίων ανθρώπων.

Πώς αποτιμούμε πλήρως τον κίνδυνο, εάν υπάρχει τόσο περιορισμένη ορατότητα. Ίσως χρειαστεί να περιμένουμε για εβδομάδες έως ότου παρουσιαστεί μια επίσημη εικόνα των δεδομένων με σαφήνεια.

Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι αγορές επιτοκίων κινήθηκαν προς τα πάνω, καθώς οι trader αναμένουν ανταπόκριση της κεντρικής τράπεζας. Στις ΗΠΑ, για παράδειγμα, βλέπουμε ότι μια περικοπή κατά 25 μονάδες βάσης του επιτοκίου τον Νοέμβριο (από τον Δεκέμβριο), με τις αποδόσεις του 2ετών και 5ετών ομολόγων να χαμηλώνουν κατά 5 και 6 μονάδες βάσης".

TD Securities: Priya Misra, head of global rates strategy and team

"Κυριαρχεί η αβεβαιότητα σχετικά με τη μετάδοση του ιού και οι αγορές είναι αρκετά επιφυλακτικές.
Αποσύρουμε τη θέση long για τα 10ετή αμερικανικά ομόλογα στο 1,6%, καθώς η απόδοση κινδύνου δεν είναι πλέον ελκυστική, δεδομένου ενός αβέβαιου κόσμου. Ωστόσο, τα ομόλογα παραμένουν επιλογές αντιστάθμισης κινδύνου και θα επωφεληθούν.Η αγορά δείχνει να αναμένει μειώσεις επιτοκίων από τη Fed".

Rabobank: Richard McGuire, head of rates strategy and team

Τα ομόλογα των περιφερειακών αγορών προσφέρουν ασφαλές καταφύγιο μπροστά στις άγνωστες επιπτώσεις από τον κοροναϊό. Μια γρήγορη συγκράτηση του ιού είναι πιθανό να προκαλέσει μια πολύ απότομη αναστροφή του συναισθήματος της αγοράς, το οποίο αναμένεται να υποστηρίξουμε ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα υψηλής μεταβλητότητας.

Αντίστροφα, η συνεχιζόμενη ανησυχία είναι πιθανό να οδηγήσει ακόμη χαμηλότερα τις αποδόσεις των ομολόγων ως ασφαλή καταφύγια φτάνοντας ακόμα και σε αρνητική περιοχή, με αποτέλεσμα οι επενδυτές να υποχρεωθούν να αναζητήσουν εναλλακτικές λύσεις με υψηλότερες αποδόσεις όπως ομόλογα της περιφέρειας".