Διάταξη-βόμβα για τη Wall Street στο νομοσχέδιο Τραμπ

Η Wall Street προειδοποιεί ότι μία ελάχιστα προβεβλημένη διάταξη στο φορολογικό νομοσχέδιο του Ντόναλντ Τραμπ, που επιτρέπει στην κυβέρνηση να αυξήσει τη φορολογία σε ξένες επενδύσεις στις ΗΠΑ, μπορεί να ανατρέψει τις αγορές και να πλήξει τον συγκεκριμένο τομέα.

Το Άρθρο 899 του νομοσχεδίου που πέρασε την περασμένη εβδομάδα από τη Βουλή των Αντιπροσώπων θα επιτρέπει στις ΗΠΑ να επιβάλλουν επιπλέον φόρους σε εταιρείες και επενδυτές από χώρες που θεωρεί ότι εφαρμόζουν τιμωρητικές φορολογικές πολιτικές.

Η διάταξη αυτή μπορεί να οδηγήσει σε αυξήσεις φόρων σε ευρύ φάσμα ξένων οντοτήτων, περιλαμβανομένων εταιρειών με έδρα τις ΗΠΑ αλλά ξένους ιδιοκτήτες, διεθνών εταιρειών με υποκαταστήματα στις ΗΠΑ και ξένων επενδυτών, γράφουν οι Financial Τimes.

Η ρύθμιση αυτή ενδέχεται να μειώσει την εταιρική επενδυτική δραστηριότητα και να αποδυναμώσει τη ζήτηση για αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, τη στιγμή που οι ξένοι επενδυτές ήδη αποσύρονται από τις αγορές των ΗΠΑ. Αυτή η αποχώρηση, η οποία επιταχύνθηκε από τις δασμολογικές πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ, λαμβάνει χώρα ενώ οι ΗΠΑ βασίζονται όλο και περισσότερο σε ξένους επενδυτές για να αγοράσουν το αυξανόμενο κρατικό τους χρέος.

«Πρόκειται για γεγονός που προκαλεί πανικό στις αγορές, πλήττοντας την ήδη εύθραυστη εμπιστοσύνη -ιδιαίτερα των ξένων επενδυτών», δήλωσε ο Greg Peters, συνεπικεφαλής επενδύσεων στην PGIM Fixed Income.

Ανώτερο στέλεχος μεγάλης τράπεζας της Wall Street συμφώνησε, λέγοντας: «Πρόκειται για μία από τις πιο ανησυχητικές ιδέες που έχουν προέλθει από την Ουάσιγκτον φέτος. Αν προχωρήσει, σίγουρα θα αποτρέψει ξένες επενδύσεις στις ΗΠΑ».

Αναλυτές της Morgan Stanley δήλωσαν ότι το Άρθρο 899 πιθανώς θα ασκήσει πίεση στο δολάριο και «αποθαρρύνει τις ξένες επενδύσεις», ενώ η JPMorgan σημείωσε πως έχει «σημαντικές επιπτώσεις τόσο για τις αμερικανικές όσο και για τις ξένες εταιρείες».

Το μέτρο στοχεύει χώρες με αυτό που οι ΗΠΑ χαρακτηρίζουν ως «άδικες φορολογικές πολιτικές». Σύμφωνα με το νομικό γραφείο Davis Polk, θα επηρεάσει τις περισσότερες χώρες της ΕΕ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Αυστραλία, τον Καναδά και άλλες.

Για τους ξένους επενδυτές, το Άρθρο 899 θα αυξήσει τη φορολογία στα μερίσματα και στους τόκους από αμερικανικές μετοχές και ορισμένα εταιρικά ομόλογα κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες κάθε χρόνο για τέσσερα χρόνια. Θα επιβάλει επίσης φόρο σε χαρτοφυλάκια αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων που ανήκουν σε κρατικά επενδυτικά ταμεία (sovereign wealth funds), τα οποία μέχρι σήμερα εξαιρούνταν.

«Οι μακροπρόθεσμες επιπτώσεις θα είναι ιδιαίτερα σοβαρές για τις διεθνείς εταιρείες που δραστηριοποιούνται στις Ηνωμένες Πολιτείες», δήλωσε ο Jonathan Samford, πρόεδρος της Global Business Alliance, εμπορικού οργανισμού που εκπροσωπεί τις μεγαλύτερες ξένες πολυεθνικές που επενδύουν στις ΗΠΑ.

Ο Tim Adams, διευθύνων σύμβουλος του Institute of International Finance, που εκπροσωπεί 400 από τις μεγαλύτερες τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παγκοσμίως, προειδοποίησε: «Σε μία περίοδο που η κυβέρνηση επιδιώκει ενεργά την ξένη επένδυση για να στηρίξει τη δημιουργία θέσεων εργασίας, τον σχηματισμό κεφαλαίου και την επαναβιομηχάνιση, αυτό μπορεί να αποδειχθεί αντιπαραγωγικό».

Αν και οι ξένοι επενδυτές σε αμερικανικές μετοχές και εταιρικά ομόλογα ίσως αντιμετωπίσουν υψηλότερους φόρους, δεν είναι σαφές εάν αυτός ο φόρος θα επεκταθεί και στο κρατικό χρέος των ΗΠΑ (Treasuries), σύμφωνα με πολλούς αναλυτές και επενδυτές. Οι τόκοι από τα Treasuries είναι συνήθως αφορολόγητοι για επενδυτές εκτός ΗΠΑ, και η φορολόγησή τους θα σήμαινε δραματική απόκλιση από την υπάρχουσα πολιτική.

Αλλά ακόμη κι αν δεν φορολογηθούν άμεσα τα Treasuries, το Άρθρο 899 εγείρει ανησυχίες στους διεθνείς κατόχους αμερικανικού χρέους, τη στιγμή που πολλοί ήδη ανησυχούν για το διογκούμενο έλλειμμα των ΗΠΑ και την ασταθή δασμολογική πολιτική της χώρας.

«Οι ξένοι πελάτες μας μας τηλεφωνούν πανικόβλητοι», δήλωσε γενικός διευθυντής μεγάλου αμερικανικού επενδυτικού ταμείου. «Δεν είναι απολύτως σαφές εάν τα κρατικά ομόλογα θα φορολογηθούν, αλλά οι ξένοι επενδυτές μας προς το παρόν υποθέτουν ότι θα συμβεί».