Αγώνας δρόμου για «φθηνότερο» δανεισμό στην Ευρώπη, πριν τη νέα κίνηση της ΕΚΤ

Ρυθμός-ρεκόρ καταγράφεται στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, με τους εκδότες να επιδιώκουν να εξασφαλίσουν χρηματοδότηση πριν από τις πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (EKT).

Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, τουλάχιστον 38 εκδότες βγήκαν σήμερα Τρίτη στις αγορές, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό. Μεταξύ αυτών βρίσκονται οι κυβερνήσεις της Ισλανδίας και του Μαρόκου, τράπεζες όπως οι BPER Banca και Banque Federative du Credit Mutuel, αλλά και εταιρείες όπως οι BMW, Deutsche Lufthansa και Enel.

Ο συνολικός όγκος εκδόσεων εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 30 δισ. ευρώ, καθώς οι επιχειρήσεις συνεχίζουν να αντλούν κεφάλαια παρά την αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές.

Φόβοι για αυξήσεις επιτοκίων

Η κινητικότητα ενισχύεται από τις εκτιμήσεις ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή θα αυξήσει τις πληθωριστικές πιέσεις, οδηγώντας την ΕΚΤ σε νέα αύξηση επιτοκίων τον Ιούνιο.

«Αν μπορείς να προχωρήσεις σε έκδοση πριν από το καλοκαίρι, είναι πάντα καλύτερα. Κανείς δεν ξέρει πού θα βρίσκονται τα επιτόκια μετά το καλοκαίρι», δήλωσε ο Τόμας Νόιχολντ διευθύνων σύμβουλος υπεύθυνος για τη διαχείριση κεφαλαίων στην Gutmann KAG.

Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων διεθνώς καταγράφουν άνοδο λόγω των αυξημένων προσδοκιών για πληθωρισμό, με το πετρέλαιο Brent να ξεπερνά τα 110 δολάρια το βαρέλι.

Ωστόσο, τα spreads για εταιρικά ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας σε ευρώ διαπραγματεύονται σε ιστορικά περιορισμένα επίπεδα 79 μονάδων βάσης, σε σύγκριση με τον πενταετή μέσο όρο των 123 μονάδων βάσης, σύμφωνα με δείκτη Bloomberg.

«Για τους εκδότες, τα περιορισμένα spreads είναι πολύ καλά για να περάσουν», δήλωσε ο Matteo Benedetto, συν-επικεφαλής του συνδικάτου επενδυτικής βαθμίδας για την περιοχή EMEA στην Morgan Stanley.

«Καμία ομάδα χρηματοδότησης δεν θα πρέπει να νιώθει άνετα να αναλαμβάνει το κόστος της αδράνειας  από μεγαλύτερα spreads λόγω αυξημένου επιπέδου προσφοράς ή τιμολόγησης της αγοράς σε συνθήκες αβεβαιότητας, έως ακόμη υψηλότερα επιτόκια ή ακόμη και κλειστές αγορές», ανέφερε ο ίδιος.