Delivery Hero: Στοίχημα για υψηλότερο deal μετά την πρόταση της Uber

Οι μετοχές της Delivery Hero σημείωσαν άνοδο πάνω από την προσφορά εξαγοράς ύψους 10 δισ. ευρώ της Uber Technologies, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι θα χρειαστεί υψηλότερη τιμή για να κλείσει η συμφωνία. Υπενθυμίζεται ότι η γερμανική Delivery Hero ελέγχει την efood, τον μεγαλύτερο παίκτη της ελληνικής αγοράς delivery.

Οπως θυμίζει το Bloomberg, η Uber έχει καταθέσει πρόταση εξαγοράς για την Delivery Hero, προσφέροντας περίπου 33 ευρώ ανά μετοχή. Ωστόσο, η αγορά δεν φαίνεται να θεωρεί ότι αυτή η τιμή είναι αρκετή για να ολοκληρωθεί η συμφωνία.

Η μετοχή της Delivery Hero ανήλθε σημαντικά (+9,8%) σήμερα (Δευτέρα), φτάνοντας περίπου τα 36,88 ευρώ, δηλαδή αρκετά υψηλότερα από την προσφορά της Uber. Οι επενδυτές πιστεύουν ότι είτε η Uber θα αναγκαστεί να αυξήσει την προσφορά της είτε θα εμφανιστεί άλλος ενδιαφερόμενος αγοραστής, όπως η DoorDash, δημιουργώντας ανταγωνισμό.

Ένας βασικός λόγος που η αρχική πρόταση δεν έγινε δεκτή είναι ότι δεν περιλαμβάνει “premium”, δηλαδή δεν προσφέρει υψηλότερη τιμή από την ήδη υπάρχουσα χρηματιστηριακή αξία της μετοχής. Αρκετοί επενδυτές θεωρούν ότι μια δίκαιη τιμή θα ήταν πάνω από 40 ευρώ ανά μετοχή.

Παράλληλα, η συμφωνία έχει και σημαντικά ρίσκα, καθώς ενδέχεται να αντιμετωπίσει εμπόδια από τις αρχές ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Ένωσης, που μπορεί να θεωρήσουν ότι μια τέτοια εξαγορά θα περιορίσει τον ανταγωνισμό στην αγορά delivery.

Σημαντικό ρόλο παίζουν και οι μεγάλοι μέτοχοι της Delivery Hero. Η Prosus NV κατέχει περίπου το 17% της εταιρείας, ενώ η ίδια η Uber διαθέτει ήδη περίπου το 20%. Υπάρχουν επίσης επενδυτικά funds που πιέζουν για αλλαγές και πώληση περιουσιακών στοιχείων. Αυτοί οι μέτοχοι έχουν τη δύναμη να επηρεάσουν αν μια συμφωνία θα εγκριθεί ή όχι.

Συνολικά, η άνοδος της μετοχής αντανακλά την προσδοκία της αγοράς ότι η τελική συμφωνία, αν γίνει, θα είναι σε υψηλότερη τιμή από αυτή που έχει προταθεί μέχρι τώρα.