Οι ενεργειακές εταιρείες αναμένεται να πρωταγωνιστήσουν για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο στην αύξηση των εταιρικών κερδών στην Ευρώπη, καθώς οι υψηλές τιμές ενέργειας, που συνδέονται με τις συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία, ενισχύουν τα κέρδη σε ολόκληρο τον κλάδο.
Ο δείκτης MSCI Europe Energy Index αναμένεται να καταγράψει αύξηση 113% στα κέρδη ανά μετοχή. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Bloomberg Intelligence (BI), ο ενεργειακός κλάδος αναμένεται να συνεισφέρει μόνος του περισσότερο από το ήμισυ της συνολικής αύξησης των εταιρικών κερδών στην Ευρώπη.
«Υπάρχει έλλειψη δυναμικότητας διύλισης, όχι μόνο στην Ευρώπη, αλλά και παγκοσμίως», δήλωσε σε συνέντευξή του ο στρατηγικός αναλυτής της Bloomberg Intelligence, Λοράν Ντουιγέ. Όπως εξήγησε, η πίεση που προκαλείται στον εφοδιασμό καυσίμων διατηρεί τις τιμές του ντίζελ και της βενζίνης σε υψηλά επίπεδα σε σχέση με το αργό πετρέλαιο, ενισχύοντας τα περιθώρια διύλισης.
Η Shell ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα περιθώρια διύλισης σε επίπεδα-ρεκόρ, προσφέροντας μια πρώτη εικόνα για τις επιδόσεις που αναμένονται από τους μεγάλους πετρελαϊκούς ομίλους κατά την τρέχουσα περίοδο ανακοίνωσης αποτελεσμάτων. Παράλληλα, η Equinor ανέφερε ότι τα «ασυνήθιστα υψηλά» περιθώρια διύλισης στην Ευρώπη αναμένεται να οδηγήσουν τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου στις δραστηριότητές της στον τομέα του μάρκετινγκ, της μεταφοράς και της επεξεργασίας πάνω από τις προηγούμενες εκτιμήσεις της.
Ενέργεια και τεχνητή νοημοσύνη οδηγούν την αύξηση των κερδών
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Bloomberg Intelligence, οι ενεργειακές εταιρείες αναμένεται να ηγηθούν της αύξησης των ευρωπαϊκών κερδών το τρίτο τρίμηνο, ενώ εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI) και οι τράπεζες αναμένεται επίσης να συμβάλουν στην ενίσχυση των αποτελεσμάτων.
Η αύξηση των κερδών στον ενεργειακό κλάδο είναι «δυσανάλογα» υψηλή σε σύγκριση με την υπόλοιπη αγορά του δείκτη Stoxx Europe 600, καθώς «η αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή εξακολουθεί να μην επιτυγχάνεται», ανέφεραν σε σημείωμά τους αναλυτές της JPMorgan, με επικεφαλής τον Μίσλαβ Ματέικα.
Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας θα επιβαρύνουν ορισμένους άλλους κλάδους, μεταξύ των οποίων οι βιομηχανικές και οι καταναλωτικές εταιρείες. Ωστόσο, οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο αντίκτυπος βραχυπρόθεσμα θα είναι περιορισμένος.
Η ενίσχυση των κερδών των ενεργειακών εταιρειών αναμένεται να υπερκαλύψει την επίδραση που θα έχουν οι υψηλότερες τιμές ενέργειας στην κερδοφορία άλλων κλάδων, σύμφωνα με αναλυτές της Deutsche Bank, με επικεφαλής τον Μαξιμίλιαν Ούλεερ.
«Τα ισχυρότερα κέρδη στον ενεργειακό κλάδο αναμένεται να έχουν συνολικά θετική καθαρή επίδραση», ανέφεραν σε σημείωμά τους.
Στο επίκεντρο η διάρκεια της κερδοφορίας
Πέρα από την αναμενόμενη αύξηση των κερδών το τρέχον τρίμηνο, οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις σχετικά με το κατά πόσο τα συγκεκριμένα κέρδη μπορούν να διατηρηθούν, εάν οι τιμές του πετρελαίου υποχωρήσουν από τα σημερινά επίπεδα.
Το πετρέλαιο Brent διαπραγματεύεται κοντά στα 105 δολάρια το βαρέλι, ωστόσο η αγορά εκτιμά ότι οι τιμές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν προς τα 50 δολάρια, όταν επιλυθεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, ανέφερε ο Ντουιγέ.
«Εάν συμβεί αυτό, ποιες εταιρείες διαθέτουν το κατάλληλο επιχειρηματικό μοντέλο και έναν πραγματικά ισχυρό ισολογισμό;», διερωτήθηκε.
Η αύξηση των ευρωπαϊκών κερδών αναμένεται να είναι ακόμη περισσότερο συγκεντρωμένη σε συγκεκριμένους κλάδους το τρέχον τρίμηνο. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Bloomberg Intelligence, οι εταιρείες ενέργειας και τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να συνεισφέρουν το 70% της συνολικής αύξησης των κερδών, παρότι αντιπροσωπεύουν μόλις το 19% του δείκτη MSCI Europe.
Τα δύο αυτά τμήματα της αγοράς είχαν συνεισφέρει το 61% της συνολικής αύξησης των κερδών το προηγούμενο τρίμηνο.
Οι ανησυχίες για επιβράδυνση των δαπανών στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν εντείνει τη μεταβλητότητα στις αγορές, καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν τη διάρκεια της επενδυτικής έκρηξης στον κλάδο.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον Ντουιγέ της Bloomberg Intelligence, μια πιθανή επιβράδυνση των επενδύσεων είναι απίθανο να αποτυπωθεί στα εταιρικά αποτελέσματα του τρέχοντος τριμήνου, αν και θα μπορούσε να επιβαρύνει την αύξηση των κερδών το 2027 ή το 2028.