Εταιρική Διακυβέρνηση: Νέες προσεγγίσεις

Για τις νέες ρυθμίσεις που μελετά ο ΟΟΣΑ, με σκοπό τη βελτίωση του επιπέδου της Εταιρικής Διακυβέρνησης, με κύριο στόχο τη μεγαλύτερη προστασία των μικρομετόχων και την αύξηση της αποδοτικότητας των επιχειρήσεων, κάνει λόγο ο Χαρ. Εγγλέζος, oικονομολόγος και πρόεδρος του ΣΕΔ.

Δημοσιεύθηκε: 7 Μαΐου 2004 - 09:11

Εταιρική Διακυβέρνηση: Νέες προσεγγίσεις

του Χαρ. Εγγλέζου, οικονομολόγου και προέδρου του ΣΕΔ *

Νέες προσεγγίσεις στα ζητήματα Εταιρικής Διακυβέρνησης εγκαινιάζουν οι έρευνες που γίνονται από επιστήμονες σε όλο τον κόσμο σχετικά με την αποδοτικότητα της Εταιρικής Διακυβέρνησης.

Ειδικές μελέτες συντάσσονται αυτόν τον καιρό και ο ΟΟΣΑ ετοιμάζει νέες ρυθμίσεις στα διάφορα συστήματα Εταιρικής Διακυβέρνησης, μετά από προτάσεις επιστημονικών επιτροπών.

Μερικές από αυτές είναι η διευκόλυνση των επενδυτών για συμμετοχή στις γεν. συνελεύσεις των εταιριών, καθιέρωση επιτροπών για τον ορισμό των αμοιβών των διευθυντικών στελεχών, ακόμα και επιτροπών για την αξιολόγηση και επιλογή των ανεξαρτήτων μελών του Δ.Σ.

Η Εταιρική Διακυβέρνηση βρίσκεται σε στάδιο ενδελεχούς διερεύνησης, από ομάδες επιστημόνων σε όλο τον κόσμο και τα επόμενα χρόνια θα υπάρξουν αλλαγές με σκοπό την όσο το δυνατόν μεγαλύτερη προστασία των συμφερόντων των μικρομετόχων και την αύξηση της αποδοτικότητας των επιχειρήσεων.

Στη χώρα μας οι νόμοι 2190/1920 και 3016/2002, που ορίζουν τη λειτουργία των Ανωνύμων Εταιρειών και τους κανόνες Εταιρικής Διακυβέρνησης αντίστοιχα, χρειάζονται περαιτέρω επεξεργασία και βελτίωση για να προσαρμοστούν με τα ισχύοντα στις αναπτυγμένες αγορές.

Οι 13 νέες ρυθμίσεις που ετοιμάζει ο ΟΟΣΑ είμαι σίγουρος ότι θα βελτιώσουν σε μεγάλο βαθμό το επίπεδο Εταιρικής Διακυβέρνησης στις εισηγμένες εταιρείες.

Πρέπει να γίνει προσπάθεια για να πεισθούν αρκετοί επιχειρηματίες ότι πρέπει να εγκαταλείψουν τη νοοτροπία του ”επιχειρηματία απόλυτου άρχοντα” και να προσαρμοστούν στις νέες αντιλήψεις, αν θέλουν την πραγματική ανάπτυξη των εταιρειών τους.

Παρά τις προσπάθειες που έχουν γίνει μέχρι τώρα, η συντριπτική πλειοψηφία των επενδυτών και των μικρομετόχων δεν έχει πεισθεί ότι εφαρμόζεται στις ελληνικές επιχειρήσεις, έστω κατ’ ελάχιστον, η Εταιρική Διακυβέρνηση.

Αντίθετα η μεγάλη μάζα των επενδυτών πιστεύει, θα έλεγα όχι άδικα, ότι στις μεν εταιρείες που είναι υπό κρατικό έλεγχο ισχύει η ”κομματική διακυβέρνηση”, στις δε εταιρείες που είναι υπό ιδιωτικό έλεγχο ισχύει η ”διακυβέρνηση των μεγαλομετόχων”.

Η αντίληψη αυτή έχει βαθιές ρίζες στην ελληνική κοινωνία και θα χρειαστεί αρκετός χρόνος, αλλά και έμπρακτες αποδείξεις, για να αρχίσει ο Έλληνας επενδυτής να εμπιστεύεται τις εισηγμένες εταιρείες.

Ακόμα και στις μέρες μας, που η Εταιρική Διακυβέρνηση έχει θεσπισθεί με νόμο και ελέγχεται από τις εποπτικές αρχές, δεν είναι λίγες οι περιπτώσεις επιχειρηματιών οι οποίοι εφευρίσκουν συνεχώς νέους νόμιμους τρόπους για να καταχρώνται την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Βεβαίως θα πρέπει να τονίσουμε ότι ”δεν είναι όλοι ίδιοι”. Υπάρχουν επιχειρηματίες που εφαρμόζουν την Εταιρική Διακυβέρνηση εδώ και αρκετά χρόνια, πολύ πριν ψηφισθούν οι σχετικοί νόμοι και έμπρακτα αποδεικνύουν ότι σέβονται τους επενδυτές, πράγμα που τελικά αποβαίνει προς όφελος των ιδίων και των επιχειρήσεών που διοικούν.

Πρέπει επίσης να τονισθεί ότι δεν αρκεί να εφαρμόζουμε την Εταιρική Διακυβέρνηση, αλλά πρέπει και να πείσουμε ότι την εφαρμόζουμε. Θα χρειασθεί δηλαδή μια σωστή επικοινωνιακή πολιτική εκ μέρους των εταιρειών και των αρχών της κεφαλαιαγοράς, για να φτάσει σε ικανοποιητικό επίπεδο η εμπιστοσύνη των επενδυτών, κάτι που είναι απόλυτα απαραίτητο προκειμένου να επιτευχθούν οι στόχοι της Εταιρικής Διακυβέρνησης.

Η δημοσιοϋπαλληλική νοοτροπία ορισμένων παραγόντων της κεφαλαιαγοράς (όχι βέβαια όλων), αλλά και διάφορες δογματικές αντιλήψεις για τη χρησιμότητα της Εταιρικής Διακυβέρνησης είναι σίγουρο ότι θα αποτελέσουν εμπόδιο στις προσπάθειες για την πλήρη εφαρμογή του θεσμού στις εισηγμένες εταιρείες.

Η Εταιρική Διακυβέρνηση είναι μια ολόκληρη φιλοσοφία και μόνο αν υπάρξει η κατάλληλη επενδυτική και επιχειρηματική κουλτούρα στην ελληνική κεφαλαιαγορά, θα εφαρμοσθεί με τον σωστό τρόπο και θα βοηθήσει στην ανάπτυξη σχέσεων εμπιστοσύνης μεταξύ επενδυτών και μεγαλομετόχων, αλλά και στην αύξηση της αποδοτικότητας και της εταιρικής αξίας των επιχειρήσεων.

* Ο ΣΕΔ στο πλαίσιο του Derivatives Forum, διοργανώνει ειδική συνεδριακή εκδήλωση στο ξενοδοχείο Divani Caravel στην αίθουσα ”ΠΕΛΛΑ”, την Κυριακή 9 Μαΐου 2004 και ώρα 17.00-19.00, με θέμα: ”Μετοχικός Ακτιβισμός, το μέλλον είναι εδώ”.

Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.