Μερικές αλήθειες για το ισοζύγιο πληρωμών

Αν και πολύς ορυμαγδός ακούστηκε για τη ”νέα διεύρυνση” του εμπορικού ελλείμματος, μια ενδελλεχής ματιά αποδεικνύει ότι, στην πράξη, το ισοζύγιο πληρωμών δεν έχει χειροτερεύσει. Αύξηση πληρωμών και δαπάνες για ποντοπόρα πλοία συνθέτουν μια διαφορετική εικόνα, γράφει ο Αντώνης Κεφαλάς.

Δημοσιεύθηκε: 24 Ιουνίου 2005 - 16:12

Μερικές αλήθειες για το ισοζύγιο πληρωμών

του Αντώνη Κεφαλά

Ο ορυμαγδός που ακούστηκε στα media για το ισοζύγιο πληρωμών στο τετράμηνο Ιανουαρίου – Απριλίου 2005, ήταν κομματικά επηρεασμένος και οικονομικά ανακριβής. Σημασία αποδόθηκε έτσι, για παράδειγμα, στη μείωση των άμεσων επενδύσεων από 486 εκατ. ευρώ το 2004 σε 55 εκατ. ευρώ φέτος. Αλλά κανείς δεν ενδιαφέρθηκε να παρατηρήσει ότι στην ίδια τετράμηνη περίοδο του 2003 οι άμεσες επενδύσεις ΜΕΙΩΘΗΚΑΝ κατά 436 εκατ. ευρώ.

Στην ίδια λογική ακούστηκαν ”διαμαρτυρίες” για την αύξηση του ελλείμματος του εμπορικού ισοζυγίου κατά σχεδόν 1 δισ. ευρώ. Κανένας δεν ενδιαφέρθηκε, όμως, να παρατηρήσει ότι σχεδόν το σύνολο της διαφοράς αυτής εξηγείται από την τεράστια δαπάνη που έγινε για την αγορά ποντοπόρων πλοίων. Και τα πλοία αυτά είναι που φέρνουν τα έσοδα που στη συνέχεια εμφανίζονται λίγο πιο κάτω, στο ισοζύγιο υπηρεσιών. Τα πλοία αυτά το 2005 (πάντα στο πρώτο τετράμηνο) έφεραν στη χώρα 4,64 δισ. ευρώ σε σύγκριση με 4,28 δισ. ευρώ το 2004.

Στις επενδύσεις χαρτοφυλακίου η μεγάλη πτώση (από 8,7 δισ. ευρώ σε 5,8 δισ. ευρώ) οφείλεται στο συνδυασμό της αύξησης της ζήτησης ελληνικών ομολόγων του δημοσίου από ξένους σε συνδυασμό με τη μεγαλύτερη εκροή τοποθετήσεων σε ξένα χαρτοφυλάκια ελλήνων κατοίκων.

Τέλος, στις λοιπές επενδύσεις, η εισροή ξένων κεφαλαίων για τοποθετήσεις σε καταθέσεις και repos στο εσωτερικό αντισταθμίστηκε από την εκροή αντιστοίχων κεφαλαίων ελλήνων κατοίκων προς το εξωτερικό, επίσης για τοποθετήσεις σε καταθέσεις και repos. Η διαφορά από το τετράμηνο του 2004 στο τετράμηνο του 2005 οφείλεται στην αυξημένη εκροή των κεφαλαίων –που αυξήθηκε από 5,63 δισ. ευρώ σε 11,4 δισ. ευρώ.

Στην πράξη, το ισοζύγιο πληρωμών δεν έχει χειροτερεύσει. Σε σημαντικό βαθμό βλέπουμε παροδικούς ως ένα βαθμό παράγοντες –εκτός από το παράδειγμα της δαπάνης για την αγορά των ποντοπόρων πλοίων έχουμε και τη σημαντική αύξηση των πληρωμών που είμαστε υποχρεωμένοι να κάνουμε στην Ευρωπαϊκή Ένωση (Ε.Ε.). Αυτό που εξακολουθεί να εκφράζει, όμως, το ισοζύγιο είναι η χαμηλή ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας.

Βλέπουμε, λοιπόν, ότι φέτος το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου ΧΩΡΙΣ καύσιμα (η τιμή του πετρελαίου δεν καθορίζεται από εμάς) και ΧΩΡΙΣ τα πλοία (δεν πληρώνονται κάθε μήνα τα ποσά αυτά) είναι 6,8 δισ. ευρώ σε σύγκριση με 6,89 δισ. ευρώ πέρσι. Μικρή βελτίωση δηλαδή αλλά δεν αλλάζει το γεγονός ότι η σχέση εξαγωγών προς εισαγωγές παραμένει στα ίδια ουσιαστικά επίπεδα: 32,8 το 2004, 31,9 το 2005.

Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.