NYSE: Η αγορά που ξέρει να τιμωρεί…

Μορφή χιονοστιβάδας παίρνουν οι ανοιχτές πωλήσεις μετοχών της Citigroup στις ΗΠΑ από τις 27/2, όταν η κυβέρνηση ανακοίνωσε την πρόθεσή της να μετατρέψει μέρος των προνομιούχων μετοχών που κατέχει σε κοινές.

Δημοσιεύθηκε: 5 Μαΐου 2009 - 07:59

Ν. Γ. Δρόσος [email protected]

Φίλτατοι, καλή σας ημέρα!

Η αγορά έχει τους δικούς της κανόνες και όταν δεν τους τηρείς πολύ απλά σε τιμωρεί.

Ο λόγος για τη χιονοστιβάδα ανοιχτών θέσεων επί μετοχών πιστωτικών ιδρυμάτων και κυρίως της Citigroup Inc. στις ΗΠΑ από τις 27 Φεβρουαρίου, όταν η αμερικανική κυβέρνηση ανακοίνωσε την πρόθεσή της να μετατρέψει μέρος των προνομιούχων μετοχών της Citi που κατέχει σε κοινές.

Όπως μεταδίδει το ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg, ο αριθμός των ανοιχτών θέσεων επί της Citigroup Inc. έχει εξαπλασιαστεί και αντιστοιχεί περίπου στο ήμισυ του συνόλου των ανοιχτών πωλήσεων τραπεζικών μετοχών στις ΗΠΑ, που υπερβαίνουν τα 2,1 δισ. τεμάχια.

Η "βροχή" των ανοιχτών πωλήσεων σημειώνεται ασφαλώς στον απόηχο του ράλι τιμών στις μετοχές του χρηματοπιστωτικού τομέα, το τελευταίο δίμηνο.

Σημειώνεται, όμως, και εν αναμονή της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του περίφημου "stress test" επί της κεφαλαιακής επάρκειας 19 τραπεζών, σε περίπτωση επιδείνωσης της παρούσας κρίσης, πιθανότατα μεθαύριο Πέμπτη.

Οι ανοιχτές πωλήσεις επί μετοχών της Citigroup αυξήθηκαν από τις 27 Φεβρουαρίου έως τις 15 Απριλίου, τελευταία ημερομηνία δημοσιοποίησης των σχετικών στοιχείων από το NYSE, κατά 509%, του ασφαλιστικού ομίλου MetLife κατά 66%, της American Express σε ποσοστό 44% και της Bank of America κατά 42%.

Στο επίκεντρο των θέσεων αυτών βρίσκεται όχι μόνο η ταχύτητα ανόδου των μετοχών του χρηματοπιστωτικού τομέα αλλά και η βεβαιότητα ότι σημαντικός αριθμός από τις εξεταζόμενες τράπεζες θα αναγκαστεί από τη Federal Reserve σε ισχυροποίηση της κεφαλαιακής του βάσης, μετατρέποντας προνομιούχες μετοχές σε κοινές.

Αυτή η μετατροπή θα προβλέπει και ελκυστική σχέση ανταλλαγής, ώστε να γίνει εφικτή, γεγονός που ωθεί μερίδα του επενδυτικού κοινού σε τοποθετήσεις επί προνομιούχων μετοχών και σε ανοιχτές πωλήσεις επί των κοινών.

Το γεγονός αυτό και οι συνέπειές του στο χρηματιστηριακό ταμπλό της Νέας Υόρκης αναμένεται να βρεθούν σήμερα στο επίκεντρο της συνεδρίασης της αμερικανικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (Securities and Exchange Commission), η οποία θα εξετάσει τους τρόπους περιορισμού των ανοιχτών πωλήσεων, συμπεριλαμβανομένης και της πλήρους απαγόρευσής τους, όταν αφορούν σε μετοχές, η τιμή των οποίων βρίσκεται σε πτώση.

Στα μέσα του προηγούμενου Σεπτεμβρίου και έως τις 8 Οκτωβρίου, στην κορύφωση της τότε χρηματιστηριακής κρίσης, η SEC επέβαλε αντίστοιχη απαγόρευση ανοιχτών πωλήσεων οδηγώντας σειρά hedge funds σε σημαντικές απώλειες ή και σε κατάρρευση.

Γεγονός με ιδιαίτερα αρνητικό αντίκτυπο στο ταμπλό, καθώς οδήγησε στη ρευστοποίηση άλλων θέσεων, εντείνοντας την πτώση των τιμών.

Πλέον, η SEC αναζητά "κομψότερους" τρόπους να περιορίσει τις ανοιχτές πωλήσεις, ώστε να μην επιφέρει φαινόμενα αντίστοιχα με εκείνα του προηγούμενου Σεπτεμβρίου...

[email protected]

Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.