Χρηματιστήριο: Ποιες μετοχές δέχτηκαν το ισχυρότερο χτύπημα

Ο ΓΔ ερχόταν από τέσσερις συνεχόμενες πτωτικές με αθροιστικές απώλειες 4,57% και ο ΔΤΡ από ισόποσες πτωτικές συνεδριάσεις με αθροιστικές απώλειες 5,09%, ενώ η τετραήμερη πτώση είχε αφαιρέσει από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 5,6 δισ. ευρώ και κάποιοι, λίγοι, αναλυτές περίμεναν σήμερα μία αντίδραση, έστω και τεχνικού χαρακτήρα.

Αντ΄ αυτού, έγιναν μάρτυρες μίας καθαρά πτωτικής συνεδρίασης, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο και την πτωτική τάση να ανεβάζει στροφές, μετά την οριστική καθοδική διαφυγή του Γενικού Δείκτη χαμηλότερα από το ψυχολογικό και τεχνικό όριο των 2000 μονάδων, με τις κινήσεις “stop long” να είναι σε πρώτη διάταξη.

Μάλιστα, η εικόνα των βασικών δεικτών θα ήταν σημαντικά χειρότερη, αν ο γνωστός “μπαλαντέρ” της Αγοράς, δηλαδή η μετοχή της ΕΕΕ (+3,09%) δεν έδινε αξιοσημείωτες βοήθειες.

Να σημειωθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση συνοδεύτηκε και από την λήξη των συμβολαίων Οκτωβρίου, στην Αγορά Παραγώγων και από τον υψηλότερο τζίρο των τελευταίων 20 συνεδριάσεων (ο αμέσως μεγαλύτερος στις 19/9 με 464,6 εκατ.), ενώ μετά τις 14.00 ο Δείκτης σημείωσε νέα χαμηλά ημέρας, μέχρι τις παρυφές των 1948 μονάδων, από όπου και σημειώθηκε σημαντική αντίδραση.

Η ψυχολογία των traders επιβαρύνθηκε σημαντικά και από το επιφυλακτικό κλίμα στις Ευρωπαϊκές Αγορές, με τον Γερμανικό DAX, ενδοσυνεδριακά, να ξεπερνά σε απώλειες τις 2,5 ποσοστιαίες μονάδες, στον απόηχο των “αναταράξεων” που ξεκίνησαν από τις ΗΠΑ. Να σημειωθεί ότι τα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια έχουν ανακάμψει αισθητά από τα χαμηλά ημέρας.

Αφορμή στάθηκε η “βουτιά” που πραγματοποίησαν χθες Περιφερειακές Τράπεζες, αφότου δύο εξ αυτών (Zions Bancorporation και Western Alliance Bancorp) ανέφεραν ότι υπήρξαν θύματα απάτης σε δάνεια που συνδέονταν με προβληματικά funds Ακινήτων, κάτι που δημιούργησε έντονες ανησυχίες για τις πρακτικές δανεισμού που ακολουθούν γενικότερα οι Αμερικανικές Τράπεζες.

Οι παραπάνω εξελίξεις ακολούθησαν το "σκάσιμο" ορισμένων δανείων στις ΗΠΑ, μεταξύ των οποίων και στην Tricolor Holdings, η οποία δραστηριοποιείται στα subprime δάνεια στην Αγορά αυτοκινήτου και υπέβαλε αίτημα πτώχευσης τον προηγούμενο μήνα, αλλά και την πτώχευση του Προμηθευτή ανταλλακτικών αυτοκινήτων, First Brands Group.

Στα παραπάνω θα πρέπει να προστεθούν το “shutdown” της Αμερικανικής Κυβέρνησης που συνεχίζεται και οι ανανεωμένες ανησυχίες για τις εμπορικές εντάσεις.

Από την άλλη, ο Αμερικανός Πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσε σε συνέντευξη στο Fox Business Network ότι, “οι δασμοί 100% που ανακοίνωσε ότι θα επιβάλλει στην Κίνα δεν είναι βιώσιμοι. Θα συναντήσει σε δύο εβδομάδες τον Σι Τζινπίνγκ και πιστεύει ότι όλα θα πάνε καλά με την Κίνα”.

Επιστρέφοντας στο Χ.Α., αξίζει να σημειωθεί ότι η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον Γενικό Δείκτη σε χαμηλά 2,5 μηνών, με το αμέσως χαμηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 1/8/2025 (1960,06 μονάδες).

Οι πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις είναι αρνητικό ρεκόρ τετραμήνου και παραπέμπουν στο διάστημα από 12 έως και 19/6/2025, όταν ο Δείκτης είχε συμπληρώσει έξι συνεχόμενες συνεδριάσεις υποχώρησης.

Την ίδια ώρα πυκνώνουν οι εκτιμήσεις – πληροφορίες, ότι αρκετά Funds των Αναδυόμενων Αγορών έχουν αρχίσει να συνωστίζονται στην “θύρα εξόδου” η οποία, ως γνωστόν, στο Χ.Α. δεν είναι και ιδιαίτερα “ευρύχωρη”.

Το “ερώτημα του εκατομμυρίου”, όπως ανέφερε και χθες η στήλη, είναι “αν θα συνεχιστεί η αποχώρηση από τα Funds των Αναδυόμενων Αγορών και πότε θα κάνουν την εμφάνισή τους τα Funds που επενδύουν στις Αναπτυγμένες Αγορές”, καθώς αν τα δεύτερα αργήσουν χαρακτηριστικά, ίσως και λόγω επιδείνωσης του διεθνούς κλίματος, θα δημιουργηθεί “επενδυτικό κενό” και σε αυτή την περίπτωση θα επικρατήσει ο “νόμος της βαρύτητας” στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.

Σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), “οι αλλαγές στις Αγορές πάντα δημιουργούν μεταβατικές καταστάσεις που διαβάζονται διαφορετικά από τους εμπλεκόμενους. Επί 11 μήνες η Ελληνική Αγορά ήταν η ‘παιδική χαρά’ των επενδυτών, ακόμα και γεγονότα με αυξημένη γεωπολιτική ένταση, δεν έδειχναν ικανά να χαλάσουν το πάρτι των αποδόσεων. Το να προσπαθείς να ‘μεγαλώσεις’, ή να αναβαθμίσεις μια Αγορά έχει πάντα τις συνέπειές του. Όπως και οι μεγάλες επιχειρηματικές συμφωνίες, οι συγχωνεύσεις, ή η μετατόπιση από τη θέση του Αναδυόμενου, στην κατηγορία των Ανεπτυγμένων Αγορών, συνοδεύεται από το ‘κόστος της προσαρμογής’ σε νέα δεδομένα. Είναι απολύτως εύλογο να δημιουργούνται επιφυλάξεις σε επενδυτές που επιλέγουν την ασφάλεια της σταθερότητας και της γνώριμης εικόνας, προτιμώντας μικρότερες, πιο προβλέψιμες Αγορές. Από την άλλη, οι αιφνιδιασμοί των μειοψηφικών μετόχων απαντήθηκαν με ρευστοποιήσεις και οι ψυχολογικοί παράγοντες της Εγχώριας Επενδυτικής Κοινότητας έχουν αλλάξει. Ωστόσο, η εικόνα από τα θεμελιώδη οικονομικά δεδομένα σε μίκρο και μάκρο επίπεδο παραμένει αμετάβλητη, γεγονός που ίσως αποτελεί μια σημαντική παράμετρο που θα βοηθήσει την Αγορά να ξαναβρεί την ισορροπία της”.

Από την άλλη και σύμφωνα με παλαιό αναλυτή, “τον τελευταίο καιρό δεν είναι λίγες οι απογοητεύσεις που δέχονται οι επενδυτές. Η MTLN δεν επικοινώνησε σωστά τη ζημιά από το project ‘Protos’ στο Ηνωμένο Βασίλειο, ενώ ακολούθησε η διάψευση των προσδοκιών για εισροές από παθητικής διαχείρισης κεφάλαια στο rebalancing FTSE 100, η Allwyn αγνοεί κανόνες καλής εννοούμενης εταιρικής διακυβέρνησης, επιφυλάσσοντας στο βασικό της Μέτοχο προνομιούχες μετοχές με αυξημένα δικαιώματα ψήφου, ενώ ακολούθησε ο Νόμος που καταπατά την προστασία μετόχων μειοψηφίας, μπας και ανοίξει ο δρόμος στη συγχώνευση Euronext – EXAE. Εντείνεται ο προβληματισμός για το μέλλον των Εισηγμένων χαμηλότερης κεφαλαιοποίησης καθώς, αν πετύχει η δημόσια πρόταση, το μέγεθος Euronext και η αναβάθμιση του Χ.Α. θα απαιτήσουν μεγαλύτερου μεγέθους Εταιρείες και στη βάση αυτού θα συντελεστούν εξαγορές, συγχωνεύσεις κλπ”.

Σήμερα το βράδυ, ο Οίκος S&P θα ανακοινώσει την ετυμηγορία του για το Ελληνικό αξιόχρεο.

Υπενθυμίζεται ότι οι επόμενες σημαντικές ημερομηνίες μέσα στο 2025, όσον αφορά τις αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.

Επίσης, στις 21/11 αναμένεται η ανακοίνωση της εξαμηνιαίας αναθεώρησης του FTSE Russel, ενώ στις 26/11/2025 αναμένονται οι επίσημες ανακοινώσεις από το Χ.Α., όσον αφορά τις αλλαγές στην σύνθεση των δεικτών FTSE και οι οποίες τίθενται σε ισχύ από την επόμενη εργάσιμη ημέρα της τρίτης Παρασκευής του Δεκεμβρίου 19/12, ήτοι στις 22/12/2025.

Με μικτά πρόσημα οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, έχοντας ανακάμψει από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά, περιμένουν τα νεότερα από την άλλη Πλευρά του Ατλαντικού.

Ήπια καθοδικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,44% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 3,99% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,247% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 1948,59 μονάδες (-3,24%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1983,11 (-1,52%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1987,52 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,30%.

Ο τζίρος στα 443,2 εκατ., από τα οποία τα 45,6 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (OPTIMA, TITC, MTLN, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΟΠΑΠ, ΠΕΙΡ, ΕΕΕ, ΙΝΤΕΚ, ΙΝΛΟΤ, ΑΛΦΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ και ΟΠΑΠ να απασχολούν το 66% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 443,2 εκατ., τα 412,4 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της “κατακόκκινης” εβδομάδας, που διέκοψε το σερί τριών συνεχόμενων ανοδικών εβδομάδων, χρεώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαίες απώλειες 5,81%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε απώλειες 7,94%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 35,24% και ο ΔΤΡ κέρδη 76,41%.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Μόνιμα με αρνητικό βηματισμό οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να μην αφήνει περιθώρια αμφιβολιών για την απόλυτη επικράτηση των “sellers” (ΑΛΦΑ -3,33%, ΕΤΕ -2,56%, ΕΥΡΩΒ -2,83%, ΠΕΙΡ -3,55%, BOCHGR -1,79%, OPTIMA -4,86%).

Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2211,99 μονάδες (-5,42%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2260,22 (-3,36%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2268,61 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 3%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2162 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2484 - 2500 μονάδες. Η πρώτη στήριξη στις 2234 και οι επόμενες στις 2100, 2075, 1951, 1910 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1836 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΠΕΙΡ, “ολοκληρώθηκε το αρχικό σκέλος του προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών. Κατόπιν αυτού, ξεκινά η υλοποίηση του πρόσθετου σκέλους του προγράμματος. Αφορά την απόκτηση έως 22222222 ιδίων μετοχών, που αντιπροσωπεύουν ποσοστό 1,77726% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, με μέγιστο συνολικό κόστος €100 εκατ. Οι εν λόγω ίδιες μετοχές, θα ακυρωθούν μεταγενέστερα”.

Σχετικά καλύτερη της ενδοσυνεδριακής, η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΕΕΕ (+3,09%), ΕΛΠΕ (+0,19%), ΕΛΧΑ (+1,69%), ΜΟΗ (+1,22%), ΟΠΑΠ (+1,64%), ΣΑΡ (+0,15%).

Από τους χαμένους, οι μεγαλύτερες απώλειες για AKTR (-1,07%), CENER (-1,05%), ΑΡΑΙΓ (-1,05%), ΒΙΟ (-1,93%), ΔΕΗ (-1,32%), ΛΑΜΔΑ (-2,44%), ΜΠΕΛΑ (-1,03%).

Σε επιτυχή άντληση €775 εκατομμυρίων προχώρησε η ΔΕΗ (-1,32%) μέσω της έκδοσης “πράσινου” ομολόγου 5ετους διάρκειας, με δυνατότητα ανάκλησης μετά την 2ετια. Το κουπόνι της έκδοσης διαμορφώθηκε τελικά στο 4,25%.

Σχεδόν έτοιμοι είναι στην ΛΑΜΔΑ (-2,44%) για να “πατήσουν το κουμπί” της έκδοσης ομολόγου, ενώ μένει να φανεί αν το Δημόσιο θα προχωρήσει σε μείωση του ποσοστού του στον ΑΔΜΗΕ (-0,17%), αν συνεχίσει να επιδεινώνεται το διεθνές κλίμα.

Σε μικρή μείωση της αρνητικής καθαρής θέσης προχώρησε το fund Marshall Wace επί της μετοχή της MTLN από 0,70060%, στο 0,68426%, ενώ αμετάβλητη στο 0,92494% παρέμεινε η αρνητική καθαρή θέση του fund Milllennium σύμφωνα με την τελευταία ενημέρωση της Επ. Κεφαλαιαγοράς για τις αρνητικές θέσεις μεγαλύτερες του 0,5%.

Η μετοχή της MTLN αντέδρασε από το χαμηλό ημέρας των 41,24 ευρώ (-3,28%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στα 42,56 ευρώ (-0,19%).

Στο LSE ο τίτλος διαπραγματεύεται στα 42 ευρώ.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Το Χ.Α. κινήθηκε χαμηλότερα, ακολουθώντας τις χθεσινοβραδινές απώλειες στη Wall Street, παρά τις τέσσερις ημέρες πτωτικής πίεσης που είχαν προηγηθεί, ενώ οι επενδυτές ενδέχεται να διατηρήσουν μια επιφυλακτική στάση. Σημειώστε ότι απόψε αναμένεται η αξιολόγηση της Ελλάδας από την S&P”, αναφέρει η Beta Sec.

“Η Αγορά θα συνεχίζει με volatility, αλλά επειδή πλέον είμαστε ‘short’ και σε μέρα και σε εβδομάδα, δεν χρειάζεται λήψη μακρινών θέσεων μέχρι να μας δώσει μία καλύτερη εικόνα. Αν εξαιρέσουμε το 1960 - 1950 που έχει κάποια στήριξη λόγω της συσσώρευσης του Καλοκαιριού, ουσιαστικό επόμενο επίπεδο είναι οι 1880 μονάδες. Ας αφήσουμε την ίδια την Αγορά να μας δώσει περισσότερα στοιχεία και το πολύ - πολύ να αρκεστούμε στο trading και όχι στο positioning. Να είστε σίγουροι ότι το volaitility θα μας πείσει να κάνουμε trading, με την διαφορά ότι θέλει σημαντική προσοχή. Μένει να δούμε αν η κίνηση του ΟΠΑΠ καταφέρει να προσεγγίσει στην ΙΝΛΟΤ μεγάλους Παίκτες, με το πλάνο να φαντάζει αισθητά καλύτερο. Το θέμα είναι ότι χρειάζεται χρόνος και αποδείξεις για να την εμπιστευτούν. Το μέγεθος και η εμπορευσιμότητα πάντως αρκούν για αυτούς”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Επιστροφή της επιφυλακτικότητας στις Διεθνείς Αγορές, λόγω των αυξανόμενων ανησυχιών για την Πιστωτική Αγορά στις ΗΠΑ και των ανανεωμένων εμπορικών εντάσεων, σύμφωνα με την Eurobank Equities.

“Στις ΗΠΑ, υποχώρησαν οι μετοχές εν μέσω φόβων για πιστωτικές ζημιές σε Περιφερειακές Τράπεζες, ειδικότερα μετά την κατάρρευση της Tricolor Holdings που ειδικεύεται στη χρηματοδότηση αγορών αυτοκινήτων για πελάτες με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα. Δεν μπορούμε να πούμε ότι οι ανησυχίες θα διευρυνθούν και θα οδηγήσουν σημαντικά χαμηλότερα τις Αγορές, καθώς προς το παρόν αυτό μοιάζει περισσότερο με μεμονωμένο γεγονός. Ωστόσο, έρχεται να προστεθεί στη λίστα των ρίσκων, σε μια περίοδο που οι αποτιμήσεις είναι μάλλον απαιτητικές. Για τον ΓΔΧΑ, περαιτέρω υποχώρηση μέχρι την περιοχή των 1950 μονάδων, παραμένει εντός πλαισίου μιας φυσιολογικής διόρθωσης”, τονίζει η Depolas Investment Services.

“Η παραβίαση κρίσιμων στηρίξεων για την βραχυπρόθεσμη τάση, κατέστησε τους πωλητές επιθετικότερους, με αποτέλεσμα να επιταχυνθεί η ορμή της πτώσης. Πλησιέστερη αντίσταση στις 2025 μονάδες”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Ισχυρή πτώση αυτή την εβδομάδα για τον ΓΔ, ο οποίος ακολουθεί την διόρθωση των Ξένων μεγάλων Αγορών, να σημειωθεί όμως ότι κάποιοι τίτλοι έδειξαν δυναμική και πήγαν κόντρα στο πτωτικό κλίμα, κάτι που αφήνει αισιοδοξία για την συνέχεια. Πέρα από την πτώση των τελευταίων ημερών, είχαμε και πολλές σημαντικές εξελίξεις σε εταιρικό αλλά και θεσμικό επίπεδο όπως π.χ. το deal ALLWIN – ΟΠΑΠ, ή τις αλλαγές που έγιναν στον νόμο για τις Δημόσιες Προτάσεις, γεγονότα τα οποία θα χρειαστούν ένα εύλογο χρονικό διάστημα για να αφομοιωθούν - αξιολογηθούν από την Επενδυτική Κοινότητα. Στα θετικά της εβδομάδας αξίζει να αναφέρουμε τις πολύ καλές εντυπώσεις που άφησε το Investor Day του ΠΑΠ. Την επόμενη Πέμπτη (23/10) ξεκινά η περίοδος οικονομικών αποτελεσμάτων 9μήνου με την SARANTIS να δημοσιεύσει τα μεγέθη της. Τεχνικά οι επόμενες στηρίξεις για τον ΓΔ είναι στις 1986 και 1950 μονάδες”, όπως εκτιμά η Merit Sec.

“Το φλερτ με τα φετινά υψηλά είχε άδοξο τέλος, καθώς η πτώση του Γενικού Δείκτη διαμορφώθηκε σε 5,81%, στη δεύτερη χειρότερη εβδομάδα απωλειών του 2025, όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Οι εγχώριες ρευστοποιήσεις επιβαρύνθηκαν από τις ενστάσεις που διατυπώνονται από μερίδα της Επενδυτικής Κοινότητας για ορισμένους επιχειρηματικούς μετασχηματισμούς, το κλείσιμο θέσεων ενόψει ολοκλήρωσης της χρονιάς, καθώς και από την ασταθή εικόνα των Ξένων Αγορών.

Η έλλειψη ειδήσεων ικανοποιητικού βάρους δεν άφησε πολλά περιθώρια αντίδρασης και η πίεση ήταν σχεδόν καθολική σε όλο το εύρος της Αγοράς.

Μετά από μια εβδομάδα σημαντικών απωλειών, σχεδόν 8 δισ. ευρώ στις κεφαλαιοποιήσεις, είναι εύλογο να επικρατεί επιφυλακτικότητα και αναμονή, έως την έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων εννεαμήνου, που ξεκινά τη μεθεπόμενη εβδομάδα.

Ενδεχομένως, το “τεστ με την πραγματικότητα” των αριθμών της κερδοφορίας, να δώσει πιο πειστικές απαντήσεις για το ποιες Εταιρείες διαθέτουν περιθώρια περαιτέρω ανόδου στην κεφαλαιοποίησή τους και ποιες απλώς ακολούθησαν την άνοδο εξ αντανακλάσεως.

Οι Χρηματιστηριακές Αγορές των Ηνωμένων Πολιτειών αύξησαν την μεταβλητότητά τους αυτή την εβδομάδα, καθώς η επανέναρξη των εντάσεων στον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, σε συνδυασμό με σημαντικές απώλειες στις Περιφερειακές Τράπεζες, που προκλήθηκαν από ανησυχίες για επανάληψη της Τραπεζικής κρίσης του 2023, αντιστάθμισαν την θετική έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων για το τρίτο τρίμηνο.

Εκτός από τα εταιρικά αποτελέσματα, κεντρικό γεγονός την ερχόμενη εβδομάδα είναι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ για το μήνα Σεπτέμβριο. Τον Αύγουστο, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,4%, σύμφωνα με τις προσδοκίες της Αγοράς, με τον ετήσιο ρυθμό να διαμορφώνεται στο 2,9%, χαμηλότερα από την πρόβλεψη για 3%. Ο δομικός πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, διατηρώντας τον ετήσιο ρυθμό του αμετάβλητο στο 3,1%, επίσης σε συμφωνία με τις εκτιμήσεις. Για τον Σεπτέμβριο, αναμένεται άνοδος στο 3,1%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2024, ενώ ο δομικός δείκτης προβλέπεται να παραμείνει σταθερός στο 3,1%.

Ενόψει αυτών των εξελίξεων, η Αγορά επιτοκίων των ΗΠΑ έχει ήδη ενσωματώσει πλήρως μια μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από τη FED τον Οκτώβριο και μία ακόμη ίδιου μεγέθους τον Δεκέμβριο, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα δίνει προτεραιότητα στη στήριξη της επιβραδυνόμενης Αγοράς εργασίας, παρά τις συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις.

Τεχνικά οι διαγραμματικές εξελίξεις είναι καταιγιστικές: Ο Γενικός Δείκτης όχι μόνο απώλεσε την επαφή του με τα πρόσφατα υψηλά, αλλά διέσπασε διαδοχικές κομβικές ζώνες τιμών, με κυριότερη την περιοχή των δύο κινητών μέσων των 30 και 50 ημερών μεταξύ 2047 και 2030 μονάδων, η οποία λειτουργούσε σαν μια αξιόπιστη στήριξη από τις αρχές Σεπτεμβρίου. Η δεύτερη κομβική ζώνη ήταν το ψυχολογικό όριο των 2000 μονάδων το οποίο χάθηκε, χωρίς να δοθεί καν μάχη στην συνεδρίαση της Παρασκευής, καθώς η Αγορά άνοιξε κατευθείαν στις 1990 μονάδες.

Η ένταση των ρευστοποιήσεων, όπως αποτυπώνεται στο μέσο ημερήσιο τζίρο της Αγοράς, δείχνει ότι η δυναμική της πτώσης είναι ακόμα σε εξέλιξη, με την συνεδρίαση της

Παρασκευής να έχει έντονο χρώμα και συστημικής προσφοράς από κλείσιμο “ανοικτών” θέσεων.

Ωστόσο η υπερβολή στους ημερήσιους ταλαντωτές δεν έχει εμφανιστεί ακόμα, αυτό θα συμβεί προς τα επίπεδα των 1950 – 1930 μονάδων, όπου εντοπίζεται και η μεγάλη υποστηρικτική συσσώρευση του Ιουλίου και η οποία έδωσε ένα στίγμα αντιστροφής στην συνεδρίαση της Παρασκευής (χαμηλό 1948 μονάδες).

Η εν λόγω στήριξη λειτούργησε και ως βατήρας για την καταγραφή του φετινού υψηλού του Γενικού Δείκτη και συγκεντρώνει πολλές πιθανότητες για την εκκίνηση μιας αντίδρασης.

Λόγω της έντασης και της ταχύτητας των ρευστοποιήσεων, η ερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να διατηρήσει τις διακυμάνσεις και την νευρικότητα, καθώς από την περασμένη εβδομάδα η Ελληνική Αγορά έχει εισέλθει σε περίοδο ακραίων φαινομένων μεταβλητότητας.

Η Σαράντης ανοίγει την αυλαία των ανακοινώσεων αποτελεσμάτων ενεαμήνου την προσεχή Πέμπτη 23 Οκτωβρίου.

Η περίοδος ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων για το τρίτο τρίμηνο του 2025 στις Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζεται την επόμενη εβδομάδα, με σημαντικές Εταιρείες όπως οι Coca-Cola, Lockheed Martin, General Motors, General Electric (21/10), 3M, Tesla, IBM (22/10), Intel και Ford (23/10)”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,2), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,5), ΕΤΕ (11,9), ΠΕΙΡ (8,6), ΑΛΦΑ (7,8), ΟΠΑΠ (6,7), ΟΤΕ (6,3), MTLN (6,1), ΔΕΗ (5,3), ΜΠΕΛΑ (3,6), BOCHGR (3,3), ΔΑΑ (3,2), TITC (2,9), CENER (2,8), ΜΟΗ (2,7), ΕΛΠΕ (2,4), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,4), CREDIA (2,3), ΙΝΛΟΤ (2,1), BIO (2), OPTIMA (1,8), AKTR (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΑΡΑΙΓ (1,2), ΕΛΧΑ (1,1), ΟΛΠ (1,1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+288,51%), ΑΤΕΚ (+241,99%), ΦΡΙΓΟ (+114,15%), ΑΛΦΑ (+108,41%), CREDIA (+108,41%), ΒΙΝΤΑ (+108,41%), ΟΝΥΧ (+100%), ΜΕΒΑ (+99,24%), ΚΥΡΙΟ (+95,10%), ΔΑΙΟΣ (93,18%), OPTIMA (+90,89%), ΠΕΙΡ (+88,67%), ΦΟΥΝΤΛ (75%), AKTR (+72%), ΠΡΔ (+70%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Από σήμερα, εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 36600 νέες (KΟ) μετοχές της ΑΤΡΑΣΤ (0%), που προέκυψαν από την πρόσφατη Α.Μ.Κ. λόγω άσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, από 21 στελέχη της Εταιρείας, με τιμή διάθεσης μετοχής €3,00. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Εταιρείας που είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 3150744.

Αγορές από πρόεδρο ΔΣ και διευθύνοντα σύμβουλο.

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΔΑΙΟΣ (+0,74%), ΛΟΥΛΗ (+0,58%), ΜΕΒΑ (+1,95%), ΔΟΜΙΚ (+2,46%), ΛΟΓΟΣ (+0,99%), ΒΟΣΥΣ (+0,98%), ΣΙΔΜΑ (+2,47%), ΙΚΤΙΝ (+1,44%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+13,74%), “από την Δευτέρα, 22/12/2025, οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται στο ΧΑ. χωρίς το δικαίωμα στο καθαρό προσωρινό μέρισμα για τη χρήση 2025, ύψους 0,475 ευρώ ανά μετοχή. Οι ίδιες μετοχές δεν δικαιούνται καταβολής μερίσματος, κατά συνέπεια, τόσο το μικτό, όσο και το καθαρό ανά μετοχή μέρισμα, θα προσαυξηθεί κατά το ποσόν που αντιστοιχεί στις ίδιες μετοχές που θα κατέχονται κατά την ημερομηνία αποκοπής”.

Η στήλη είχε ειδοποιήσει εγκαίρως για την νέα διανομή προσωρινού μερίσματος. Οι επενδυτές προφανώς περιμένουν και τελικό μέρισμα, ενώ σήμερα ο τίτλος βρέθηκε να αναρριχάται έως τα 1,498 ευρώ (+14,35%), για να υποχωρήσει ελαφρώς στην συνέχεια λόγω της περαιτέρω επιδείνωσης του κλίματος.

Στα 0,78 ευρώ άλλαξαν χέρια 513131 τεμ. στην ΛΑΒΙ (+2,18%).

Σε νέα ιστορικά χαμηλά έκλεισε η ACAG (-1,32%).

Μαζεύεται πέριξ των 1,27 ευρώ η ΙΝΤΕΤ (-1,17%).

Πωλήσεις από μέλος του ΔΣ σε ΚΟΥΑΛ (-1,91%).

Μετά από πέντε πτωτικές συνεδριάσεις αντέδρασε η ΦΑΙΣ (+1,26%), μετά από έξι η ΠΡΔ (+8,18%) και μετά από τέσσερις η ΑΒΑΞ (+0,90%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΦΡΛΚ (+4,06%), ΕΥΑΠΣ (+0,29%), NOVAL (+0,77%).

Δεύτερη μέρα παρουσίας σημαντικού πωλητή σε ΠΑΙΡ (-6,38%).

Για αντίδραση μετά από 8 πτωτικές συνεδριάσεις, μάλλον δεν έπεισε το ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+0,11%)

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2119 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1938, 1900, 1880, 1855, 1844 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1811 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5364 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5390 και 5458 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4886, 4732, 4606 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4509 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκλήρωσαν τις σημερινές συναλλαγές οι μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Με αρνητικά πρόσημα, αλλά σχετικά μακριά από τα χαμηλά ημέρας οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με οριακές μεταβολές οι δείκτες στην Wall Street.

Οριακές μεταβολές για το Πετρέλαιο, στο 1,167 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Προς τα $4260 διορθώνει ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025), προς τα $50,8 το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).

Στα $106500 υποχωρεί το Bitcoin, στα $3785 το Ethereum.

Η Γερμανική Οικονομία συνεχίζει να παραμένει αδύναμη και, σύμφωνα με την Bundesbank, το τρίτο τρίμηνο παρουσίασε, στην καλύτερη περίπτωση, στασιμότητα.

Στο 2,2% επιβεβαιώθηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, από 2,0% τον Αύγουστο, επιβεβαιώνοντας τα προκαταρκτικά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης σημείωσε άνοδο 0,1%, μετά από παρόμοια άνοδο 0,1% τον Αύγουστο. Εξαιρουμένων των πιο ευμετάβλητων στοιχείων, όπως τα Τρόφιμα και τα Καύσιμα, ο δομικός δείκτης αυξήθηκε κατά 2,4% τους δώδεκα μήνες έως τον Σεπτέμβριο, από 2,3% τον προηγούμενο μήνα.

“Η Γαλλία πιέζει την Ευρωπαϊκή Ένωση για τρίτη αναβολή των νέων κανόνων που θα επιβάλουν υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις στις Τράπεζες, υποστηρίζοντας ότι το τρέχον χρονοδιάγραμμα θα θέσει τα Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα της Ένωσης σε αθεμίτως μειονεκτική θέση”, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το Bloomberg υπό τον όρο ανωνυμίας.

Οι Ευρωπαϊκές μετοχές θα δυσκολευτούν να σημειώσουν περαιτέρω σημαντικά κέρδη φέτος, καθώς κίνδυνοι όπως οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας επηρεάζουν αρνητικά το κλίμα, σύμφωνα με αναλυτές, μεταξύ των οποίων και εκείνοι της Citigroup και της Societe Generale.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 1,2 δισ., στα 136 δισ.

Στο πτωτικό πενταήμερο, η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. μειώθηκε κατά 6,8 δισ.

Στο 1,8% επιβεβαιώθηκε ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα, σύμφωνα με τη Eurostat.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΔΕΗ, “τα αποτελέσματα εννεαμήνου 2025 θα ανακοινωθούν στις 18 Νοεμβρίου 2025, μετά τη λήξη της συνεδρίασης του Χ.Α., αντί στις 4 Νοεμβρίου 2025. Την επόμενη μέρα, 19 Νοεμβρίου 2025, η ΔΕΗ θα πραγματοποιήσει ενημέρωση σε υβριδική μορφή (με φυσική παρουσία στο Λονδίνο και μέσω webcast) για τα οικονομικά αποτελέσματα του εννεαμήνου 2025, καθώς και για το επικαιροποιημένο Στρατηγικό Σχέδιο του Ομίλου για την περίοδο 2026 - 2028. Η ενημέρωση θα πραγματοποιηθεί στις 12:00 UK time / 13:00 CET / 14:00 GR time”.

Η Autonomous Research (Bernstein) επισκέφθηκε πρόσφατα την Αθήνα για σειρά επαφών με τραπεζίτες και Θεσμικούς φορείς. Παρότι οι προοπτικές κερδοφορίας και κεφαλαιακής επάρκειας παραμένουν ισχυρές, ο Οίκος βλέπει το “ποτήρι μισοάδειο”, κρίνοντας ότι το re-rating των μετοχών έχει σε μεγάλο βαθμό ολοκληρωθεί. Οι συστάσεις παραμένουν συγκρατημένες: “Buy” για τη Eurobank με τιμή-στόχο €3,82, “Neutral” για Εθνική (€13,40) και Πειραιώς (€7,30), ενώ για την Alpha Bank η στάση παραμένει “Underperform”, με στόχο €2,76.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ, ΕΥΔΑΠ, ΛΑΜΔΑ, ΜΠΕΛΑ, OPTIMA, AKTR, CENER, TITC και με το αρνητικό η ΕΕΕ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΔΑΑ, ΕΛΧΑ, ΜΟΗ.

Καλύτερη της ενδοσυνεδριακής, αλλά κακή η τελική εικόνα, με 35 ανοδικούς τίτλους, έναντι 105 πτωτικών, ενώ 14 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 3%.

----ΧΠΑ

Πτωτικών συνεδριάσεων συνέχεια και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (47.262 συμβόλαια).

Στα 5.727 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.074 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Νοέμβριος).

Στα 2.282 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.342 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Νοέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 2.801, 1.202 για τον Οκτώβριο, 1.597 για τον Νοέμβριο και 2 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 4.986), κινήθηκε μεταξύ 4.906 και 5.010 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 356, 356 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.247,5), κινήθηκε μεταξύ 2.203 και 2.250 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Οκτώβριο και 0 για τον Νοέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον δεύτερο μήνα 8.148).

Δεν υπήρξε αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (6.762), ΕΤΕ (1.347), ΕΥΡΩΒ (3.735), ΑΛΦΑ (10.133), ΙΝΛΟΤ (17.275), ΒΙΟ (591), ΛΑΜΔΑ (358), ΙΝΤΚΑ (388), MTLN (622), ΕΕΕ (153), CREDIA (986), ΔΕΗ (766), ΦΡΛΚ (368), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (1.051), ΑΡΑΙΓ (267), ΟΠΑΠ (396), AKTR (199), BOCHGR (221), CENER (175), ΑΒΑΞ (320), ΕΛΧΑ (158), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (262), ΕΛΠΕ (137), OPTIMA (231).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 38.531, ΕΥΡΩΒ 33.165, ΙΝΛΟΤ 654.870, ΔΕΗ 23.346, ΑΛΦΑ 66.469, ΙΝΤΚΑ 13.817, ΛΑΜΔΑ 11.602, ΑΔΜΗΕ 12.603, AKTR 85.630, ΕΤΕ 13.229.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 221.991.294 τεμ., (από 220.786.346 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.898.514 τεμ. (9.893.459), ΕΥΡΩΒ 148.155.026 τεμ. (145.032.907), ΟΠΑΠ 2.308.394 τεμ. (2.368.551), ΕΤΕ 26.070.684 τεμ. (25.070.476), ΟΤΕ 1.581.331 τεμ. (1.591.221), ΠΕΙΡ 10.323.436 τεμ. (10.323.436), AKTR 1.416.457 τεμ. (1.414.457) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 1.608.829 τεμ. (1.434.496), ΙΝΛΟΤ 10.820.471 τεμ. (8.345.330), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.831.254 τεμ. (1.831.254), ΕΧΑΕ 1.038.886 τεμ. (238.886).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position