Συνεδρίαση διαδικαστικού χαρακτήρα αυτή που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να αλλάζει πρόσημα κινούμενος μέσα σε ένα σχετικά στενό εύρος και τους πωλητές να δείχνουν λίγο πιο δραστήριοι όσο πέρναγε η ώρα, ενώ σε χαμηλά επίπεδα παρέμεινε ο τζίρος.
Απόλυτα επιλεκτικές οι κινήσεις των αγοραστών στο ταμπλώ της υψηλής κεφαλαιοποίησης, με τη μετοχή της ΕΥΔΑΠ (+2,79%) να ξεχωρίζει, καθώς επέστρεψαν οι εκτιμήσεις για πιθανή αύξηση των τιμολογίων.
Από κοντά και η ΕΥΑΠΣ (+4,14%) για τον ίδιο λόγο, αλλά και διότι, όπως ενημέρωσε η στήλη, επιμένουν οι φήμες για πιθανό placement.
Ελάχιστοι είναι οι τίτλοι που η λήξη των συναλλαγών τους βρήκε με αξιοσημείωτες ημερήσιες μεταβολές, ενώ την ίδια περίπου εικόνα οριακών μεταβολών, παρουσιάζουν και οι δείκτες των μεγάλων Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων.
Υπενθυμίζεται ότι σήμερα οι συναλλαγές στην Wall Street θα ολοκληρωθούν στις 20.00 ώρα Ελλάδος (Black Friday).
Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και σύμφωνα με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις εγχώριων αναλυτών, “όσο παραμένει περιορισμένη η ειδησεογραφία, οι Διεθνείς Αγορές είναι εκείνες που θα συνεχίσουν να διαμορφώνουν κλίμα και διαθέσεις στο Χ.Α.”.
Την ίδια ώρα έχουν ξεκινήσει, στα χρηματιστηριακά γραφεία, τα πρώτα επενδυτικά πλάνα για την ερχόμενη χρονιά.
Σύμφωνα με τους συγκρατημένα αισιόδοξους, “το 2026 έχει λόγους να είναι, επίσης, μία καλή, χρηματιστηριακά, χρονιά, καθώς τα θεμελιώδη παραμένουν ισχυρά και αρκετές από τις μετοχές του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, με τις οποίες ασχολούνται τα περισσότερα από τα Ξένα Funds, συνεχίζουν να διαπραγματεύονται με discount, έναντι των αντίστοιχων ξένων τίτλων”.
Από την άλλη, η γιορτή των Ευχαριστιών σηματοδοτεί την έναρξη στο κλείσιμο βιβλίων για Ξένα Επενδυτικά Σχήματα και αυτό θα έχει, πιθανότατα, αντίκτυπο στους ημερήσιους τζίρους, οι οποίοι αναμένεται να υποχωρήσουν. Μένει να φανεί αν θα πραγματοποιηθεί το παραδοσιακό “front running”, από Funds που θα ξεκινήσουν να χτίζουν θέσεις σε τίτλους που, κατά την γνώμη τους, θα παρουσιάσουν ενδιαφέρον στην νέα χρονιά, ενώ σημαντικό ρόλο για πιθανό “year-end rally”, θα παίξουν και οι εισροές από Αμοιβαία Κεφάλαια.
“Ο Δεκέμβριος θα κατεβάσει ταχύτητες σε τζίρο χωρίς να μπορούμε να εικάσουμε την συνέχεια. Ήδη αυτό άρχισε να φαίνεται από την σημερινή συνεδρίαση. Το 2107, σε κάθε περίπτωση, είναι αντίσταση, που κατοχύρωση σε μέρα μπορεί να δώσει συνέχιση. Κοντινή στήριξη το 2083”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
Ασφαλώς υπάρχει και η πιο συντηρητική άποψη, σύμφωνα με την οποία “το ΧΑ έχει ήδη τρέξει και ‘growth stories’ δεν έχουν απομείνει πολλά, τουλάχιστον στην υψηλή κεφαλαιοποίηση. Έτσι οι νέες επενδυτικές στρατηγικές εστιάζουν σε πιο ‘αμυντικά χαρτιά’ και σε τίτλους που υπόσχονται υψηλή μερισματική απόδοση. Ερωτηματικό οι Τράπεζες, για το αν θα συνεχίσουν την πιστωτική επέκταση, που αποτελεί το βασικό επενδυτικό τους αφήγημα”.
Σταθερά πιο επιλεκτική η στάση των “buyers” σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, όπου λίγοι είναι οι τίτλοι που κατορθώνουν να συνδυάσουν αξιοσημείωτα κέρδη, με σχετικά αξιοπρεπείς συναλλαγές, με αποτέλεσμα στις περισσότερες από τις τελευταίες συνεδριάσεις, όπως και σήμερα, ανεξάρτητα από το τελικό πρόσημο του Δείκτη, οι τίτλοι με αρνητικό πρόσημο να παίρνουν κεφάλι και να το διατηρούν μέχρι τέλους.
Η Morgan Stanley, σε συνεργασία με το Χρηματιστήριο Αθηνών, διοργανώνει το 4ο Greek Investment Conference στις 1 - 2 Δεκεμβρίου 2025, στο Συνεδριακό Κέντρο της Morgan Stanley στο Λονδίνο. Το φετινό Συνέδριο πραγματοποιείται σε συνεργασία με τις Alpha Finance, Eurobank Equities, NBG Sec. και Piraeus Sec., ενώ θα δώσει παρουσία και ο Πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης.
Στις συναντήσεις με τους Διεθνείς Θεσμικούς Επενδυτές που θα διεξαχθούν κατά τη διάρκεια των δύο ημερών του Συνεδρίου (one-to-one & group meetings) θα συμμετάσχουν ανώτατα στελέχη από τις ακόλουθες Εταιρείες: ΑΔΜΗΕ, ΑΡΑΙΓ, AKTR, ΑΛΦΑ, AEM, ΔΑΑ, ΕΥΔΑΠ, ACAG, ΟΤΟΕΛ, ΑΒΑΞ, BOCHGR, CENER, ΕΕΕ, CREDIA, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΛΧΑ, ΕΥΡΩΒ, ΦΡΛΚ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, ΙΝΤΕΚ, ΙΝΛΟΤ, ΜΠΕΛΑ, ΚΡΙ, ΛΑΜΔΑ, MTLN, ΜΟΗ, ΕΤΕ, NOVAL, ΟΠΑΠ, OPTIMA, ΠΕΙΡ, ΟΛΠ, ΔΕΗ, ΠΡΟΦ, QUALCO, ΣΑΡ, ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ, ΒΙΟ, TITC, THEON INTERNATIONAL.
Με οριακές μεταβολές, όπως προαναφέρθηκε, τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, εν μέσω αυξημένης αισιοδοξίας για την πορεία των επιτοκίων στις ΗΠΑ.
Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, λόγω και της αργίας στην Wall. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,46% ισορροπεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 3,98% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,318% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, την Τετάρτη 3 Δεκεμβρίου 2025 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 52 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 500 εκατ. ευρώ, λήξεως 4 Δεκεμβρίου 2026.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2101,18 (+0,07%) και 2082,87 μονάδων (-0,81%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2083,36 (-0,78%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2083,15 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,79%.
Ο τζίρος στα 153,8 εκατ., από τα οποία τα 19,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AEM, AKTR, ΟΛΘ, ΕΤΕ, ΙΝΛΟΤ, ΕΥΔΑΠ, ΚΟΥΕΣ, ΙΝΤΕΚ, ΠΕΙΡ, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΜΠΕΛΑ), με τους ΠΕΙΡ και ΕΤΕ να απασχολούν το 28% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 153,8 εκατ., τα 127,7 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, του μήνα και του χρηματιστηριακού εντεκαμήνου.
Σε επίπεδο εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε κέρδη 1,04% και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών κέρδη 0,72%.
Μετά το διορθωτικό διάλειμμα του Οκτωβρίου, ο Νοέμβριος ξαναβρήκε τον θετικό βηματισμό, με μηνιαία κέρδη 4,41% για τον ΓΔ και κέρδη 4,02% για τον ΔΤΡ.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 41,74% και ο ΔΤΡ κέρδη 80,97%.
Μετοχή του πρώτου χρηματιστηριακού 11μηνου η ΙΛΥΔΑ (+269,76%).
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο η BOCHGR (-0,25%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-1,54%), ΕΤΕ (-0,30%), ΕΥΡΩΒ (-1,87%), ΠΕΙΡ (-0,70%) και OPTIMA (-0,25%).
Μεταξύ 2354,81 (+0,18%) και 2325,19 μονάδων (-1,08%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2327,58 (-0,98%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2327,26 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,99%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2243 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2182 - 2162, 2100, 2075, 2007 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1968 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2380 και 2484 – 2500 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΑΛΦΑ, “το συνολικό ποσό του προσωρινού μερίσματος για τη χρήση 2025 ανέρχεται συνολικά σε 111.388.046,88 ευρώ. Το μικτό ποσό ανά μετοχή διαμορφώνεται σε 0,0484905441 ευρώ, εξαιρουμένων των 18.152.737 ιδίων μετοχών που κατέχει η Τράπεζα. Το καταβλητέο καθαρό ποσό του προσωρινού μερίσματος προς τους μετόχους ανέρχεται σε 0,0460660169 ευρώ ανά μετοχή”. Ημερομηνία αποκοπής 1/12.
Από την άλλη, η 9/12 θα αποτελέσει την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης των μετοχών της Eurobank Holdings στο Χ.Α., με βάση το ενδεικτικό χρονοδιάγραμμα ολοκλήρωσης της αντίστροφης συγχώνευσης (η Holdings θα απορροφηθεί από την 100% Θυγατρική της Eurobank). H διαπραγμάτευση των μετοχών Eurobank έχει προγραμματισθεί για τις 15 Δεκεμβρίου, ή το αργότερο στις 19 Δεκεμβρίου.
Με σαφές πλεονέκτημα των τίτλων με αρνητικό πρόσημο, ολοκληρώθηκε η συνεδρίαση στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου διαφοροποιήθηκαν θετικά οι ΒΙΟ (+1,02%), ΕΕΕ (+0,05%), ΕΥΔΑΠ (+2,79%).
Από τους τίτλους που πιέστηκαν, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΔΕΗ (-1,30%), ΕΛΧΑ (-1,67%), ΟΤΕ (-1,27%), MTLN (-1,87%), CENER (-1,34%).
Το νέο guidance για το Σχήμα ΟΠΑΠ – Allwyn, παρουσίασε σήμερα στους αναλυτές, η Διοίκηση του Ομίλου.
Η Διοίκηση της Allwyn ξεκαθάρισε ότι δεν σκοπεύει να αλλάξει τους όρους της συμφωνίας, σε ότι αφορά το όριο του 5% για τη μη αποδοχή της πρότασης, καθώς και ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών θα είναι η κύρια Αγορά διαπραγμάτευσης (η Allwyn έχει ορίσει ως προϋπόθεση για την υλοποίηση της συναλλαγής ότι οι μέτοχοι που θα ασκήσουν εγκύρως το δικαίωμα εξόδου δεν θα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 5% του μετοχικού κεφαλαίου του ΟΠAΠ που βρίσκεται σε κυκλοφορία). Να σημειωθεί ότι με βάση το χρονοδιάγραμμα, η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί το δεύτερο τρίμηνο του 2026, αφού προηγηθούν οι εγκρίσεις των Ρυθμιστικών Αρχών και γίνει η γ.σ. του OΠΑΠ.
Οι ισχυρές ταμειακές ροές αποτελούν εγγύηση για την χρηματοδότηση της ανάπτυξης, αλλά και για τη διανομή μερίσματος 1 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η Διοίκηση επανέλαβε πως το νέο Σχήμα θα έχει μέγεθος 1,9 δισ. ευρώ EBITDA και μεσαίο διψήφιο ποσοστό ανάπτυξης, από χαμηλό μονοψήφιο που έχει ο ΟΠΑΠ.
Σύμφωνα με αναλυτές, για να πετύχει το σχέδιο συγχώνευσης, πρέπει η τιμή να πάει πάνω από 19 ευρώ, ώστε στη γ.σ. να μην έχει λόγο κάποιος να καταψηφίσει, αλλά προς το παρόν η μετοχή δείχνει σχετικά αδύναμη.
Σε πρώτη φάση, ο τίτλος πρέπει να αφήσει πίσω του τα 18,38 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 18,82 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Οριακές μεταβολές στις Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις για το αν τα πρόσφατα κέρδη των μετοχών μπορούν να διατηρηθούν”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Ο Νοέμβριος ολοκληρώθηκε με άνοδο 5,2%. Το επιλεκτικό ενδιαφέρον και η εναλλαγή μπορεί να διατηρήσουν την Αγορά σε υψηλά επίπεδα, ενώ οι επενδυτές ενδέχεται να επανεξετάσουν ορισμένους τομείς (Παιχνίδια, Τράπεζες) μετά από νέες εξελίξεις και ειδήσεις σχετικά με συγχωνεύσεις και εξαγορές”, όπως εκτιμά η Beta Sec.
“Ο ΓΔΧΑ βρίσκεται στο άνω εύρος τιμών της ζώνης διαπραγμάτευσης από τα μέσα Αυγούστου και αναζητείται καταλύτης που θα στηρίξει μια ανοδική διάσπαση”, σημειώνει η Depolas Investment Services.
“Σε πλήρη εξέλιξη η πολιορκία της ‘διακεκαυμένης ζώνης’ αντίστασης των 2100 μονάδων του ΓΔ. Θεωρητικά, ενδεχόμενη υπέρβασή τους, ανοίγει τον δρόμο προς νέα υψηλά μέχρι το τέλος του έτους”, όπως εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Ανοδικά κινήθηκε αυτή την εβδομάδα ο ΓΔ, καθώς οι τελευταίες εξελίξεις διαμορφώνουν ένα θετικό κλίμα για την Αγορά μας. Στα διεθνή είναι ορατό πλέον το ενδεχόμενο για συμφωνία ειρήνης στην Ουκρανία, έπειτα από σχεδόν 4 χρόνια πολέμου, ενώ στο εσωτερικό τόσο σε επίπεδο Οικονομίας, αλλά και Εταιρειών, όλα συνηγορούν ότι και το 2026 θα είναι μια καλή χρονιά. Την επόμενη εβδομάδα ξεχωρίζει το ROADSHOW της ΕΧΑΕ που θα διεξαχθεί στο Λονδίνο με την συμμετοχή 42 Εισηγμένων. Τεχνικά οι επόμενες αντιστάσεις για τον ΓΔ εντοπίζονται στα επίπεδα των 2100 μονάδων”, σύμφωνα με την Merit Sec.
“Ο Νοέμβριος έκλεισε με σημαντικά κέρδη 4,4% για το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο κατέγραψε τον δεύτερο καλύτερο μήνα του 2025, από πλευράς μέσης ημερήσιας αξίας συναλλαγών (255 εκατ. ευρώ), όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Η εξαιρετική εικόνα των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου (9μηνο: +17% καθαρά κέρδη) των 40 Εισηγμένων Εταιρειών, που αντιπροσωπεύουν το 67% της συνολικής κεφαλαιοποίησης, ενίσχυσε το αγοραστικό ενδιαφέρον, αναβάθμισε τις εκτιμήσεις για την επόμενη χρονιά και παρείχε σαφή κίνητρα επιλεκτικών τοποθετήσεων, ενόψει της νέας διαχειριστικής χρήσης.
Η έλευση του Δεκεμβρίου κάθε άλλο παρά αδιάφορη είναι, καθώς παραδοσιακά αποτελεί μήνα αυξημένων τοποθετήσεων Θεσμικών επενδυτών, αναδιαρθρώσεων χαρτοφυλακίων και ισχυρής εποχικότητας.
Η εστίαση θα στραφεί στις εκθέσεις των επιλογών για το 2026, στις προγραμματισμένες παρουσιάσεις Ελληνικού ενδιαφέροντος που ακολουθούν ως το μέσον του μήνα (Morgan Stanley, Wood, Capital Link κλπ) και βέβαια στον διεθνή παράγοντα που αφορά κυρίως τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τα επιτόκια.
Με αυτά τα δεδομένα, ο Δεκέμβριος αναμένεται να λειτουργήσει ως μήνας “ευθυγράμμισης” προσδοκιών: μεταξύ των μακροοικονομικών προθέσεων των Κεντρικών Τραπεζών, των εταιρικών προσδοκιών κερδοφορίας για το 2026 και της διάθεσης ανάληψης κινδύνου από Θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Το κατά πόσο όλα αυτά θα μεταφραστούν σε ανοδική συνέχιση, ή σε μια περίοδο τεχνικής συσσώρευσης γύρω από τα πρόσφατα υψηλά, θα εξαρτηθεί τόσο από τον Ξένο παράγοντα, όσο και από την ικανότητα της Ελληνικής Αγοράς να διατηρήσει το αφήγημα της ισχυρής εταιρικής κερδοφορίας, συνεχίζοντας την μετάβασή της προς το οικοσύστημα των Ανεπτυγμένων Αγορών.
Οι Χρηματιστηριακές Αγορές των Ηνωμένων Πολιτειών στην εβδομάδα της Ημέρας των Ευχαριστιών ενισχύθηκαν από την αισιοδοξία για πιθανές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.
Οι Αγορές επιτοκίων στις ΗΠΑ αποτιμούν πλέον με πιθανότητα 85%, μετά από έντονες διακυμάνσεις που συνδέθηκαν με δηλώσεις αξιωματούχων και επικαιροποιημένα μακροοικονομικά στοιχεία, μία μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της 10ης Δεκεμβρίου.
Ωστόσο, παρά την άνοδο των δεικτών, το αφήγημα γύρω από την κερδοφορία της Τεχνητής Νοημοσύνης αρχίζει να αμφισβητείται, καθώς οι Εταιρείες που μέχρι σήμερα έχουν οδηγήσει την ανοδική πορεία της Wall Street, προγραμματίζουν νέους γύρους δαπανηρών επενδύσεων. Η Επενδυτική Κοινότητα εκφράζει πλέον επιφυλάξεις για το χρονοδιάγραμμα και τον βαθμό απόσβεσης αυτών των επενδύσεων, αυξάνοντας το ενδεχόμενο βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας.
Μέχρι την κρίσιμη τελευταία συνεδρίαση της Fed για το 2025, η Αγορά θα στρέψει την προσοχή της στις οικονομικές ανακοινώσεις της επόμενης εβδομάδας, που αφορούν τη δραστηριότητα στη Μεταποίηση και στις Υπηρεσίες, καθώς και στο καταναλωτικό κλίμα, όπως θα αποτυπωθεί από τα πρώτα στοιχεία δαπάνης του τετραημέρου των εκπτωτικών αγορών της Black Friday.
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης έφθασε πολύ κοντά στα υψηλά έτους, καταγράφοντας υψηλό εβδομάδας στις 2111 μονάδες. Το “κλείδωμα” βραχυπρόθεσμων κερδών ήταν μάλλον αναμενόμενο μετά από έξι ανοδικές συνεδριάσεις, ωστόσο η υποχώρηση που καταγράφηκε ήταν συντηρητική και δεν διατάραξε την μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση, η οποία πλέον δίνει για αρχή στόχο την περιοχή των προηγούμενων φετινών υψηλών (2135 μονάδες).
Η απόσταση ασφαλείας από το σημείο καμπής των 2035 μονάδων, στο οποίο κινούνται οι δύο κινητοί μέσοι όροι των 30 και 50 ημερών, λειτουργεί σαν “μαξιλαράκι ασφαλείας” στην απορρόφηση της προσφοράς, ενώ η ως τώρα δομή της υποχώρησης από τις 2110 μονάδες (χαμηλές διακυμάνσεις, συρρίκνωση τζίρου) αποτελούν θετικές ενδείξεις για εξάντληση της δυναμικής της διόρθωσης.
Στο θετικό σενάριο συναινούν και οι ταλαντωτές οι οποίοι βρίσκονται σε ουδετερότητα, με δυνητικό περιθώριο εισόδου σε υπερτιμημένες περιοχές τις 2150 μονάδες.
Οι αγοραστές βγαίνουν κερδισμένοι το Νοέμβριο και με όπλο τους την διαγραμματική εικόνα και την εποχική παράδοση που παρατηρείται τον Δεκέμβριο από το 2019 και για έξι συνεχόμενες χρονιές, έχουν τις πιθανότητες με το μέρος τους να κλείσουν την χρονιά αν όχι σε νέο υψηλό, πολύ κοντά στο υψηλό έτους”, όπως εκτιμά ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (16,2), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,6), ΕΤΕ (12,3), ΠΕΙΡ (8,8), ΑΛΦΑ (8,1), ΟΤΕ (6,9), ΟΠΑΠ (6,5), ΔΕΗ (6,4), MTLN (6,3), ΜΠΕΛΑ (3,7), TITC (3,6), BOCHGR (3,5), CENER (3,1), ΜΟΗ (3,1), ΔΑΑ (3,1), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,6), BIO (2,6), ΕΛΠΕ (2,5), CREDIA (2,4), AKTR (1,9), ΙΝΛΟΤ (1,9), OPTIMA (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΕΛΧΑ (1,2), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+269,76%), ΑΤΕΚ (+241,99%), ΦΟΥΝΤΛ (206,82%), YKNOT (+150,98%), ΒΙΝΤΑ (+147,01%), ΦΡΙΓΟ (+131,13%), ΜΕΒΑ (+120,81%), ΑΛΦΑ (+117,32%), CREDIA (+111,59%), ΔΑΙΟΣ (103,13%), ΠΕΙΡ (+93,54%), AKTR (+92,34%), ΟΝΥΧ (+92,24%), ΒΙΟΣΚ (+89,34%), ΒΙΟ (+81,99%), ΝΤΟΤΣΟΦΤ (+81,33%), OPTIMA (+78,6%), ΕΤΕ (+76,24%), BOCHGR (+73,91%), TREK (+72,18%), ΓΕΒΚΑ (+70,8%), ΛΑΝΑΚ (+70%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΒΙΝΤΑ (+3,29%), ΑΑΑΚ (+8,26%), ΞΥΛΠ (+1,83%), ΜΙΝ (+0,28%), ΑΤΕΚ (+0,64%), ΦΡΙΓΟ (+1,87%), SOFTWEB (+2,50%), ΣΕΝΤΡ (+1,82%), ΜΕΡΚΟ (+1,18%), ΔΟΜΙΚ (+1,01%), ΧΑΙΔΕ (+2,04%), ΙΝΤΕΤ (+2,90%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΙΝΛΟΤ (+1,52%), “η Εταιρεία ‘BLUE OAK FINANCE ΑΕ”, Νομικό Πρόσωπο συνδεόμενο με τον κ. Δημήτρη Θεοδωρίδη, μη εκτελεστικό μέλος του Δ.Σ., προέβη στην απόκτηση 200000 κοινών ονομαστικών, μετά δικαιώματος ψήφου μετοχών, συνολικής αξίας €192.000”.
Να σημειωθούν ότι σήμερα, μέσω του Χ.Α., πέρασαν δύο “πακέτα”, συνολικά 3,9 εκατ. τεμ. στα 1,0020 ευρώ, δηλαδή κάτω από την τιμή της πρόσφατης Α.Μ.Κ. και αυτό έκοψε κάπως την φόρα των πρωινών αγοραστών.
Σύμφωνα με μία πρώτη ανάγνωση, τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η ΑΣΚΟ (+1,46% και υψηλά τριμήνου, με το τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 18/11), είναι καλύτερα από τις εκτιμήσεις της Διοίκησης, η οποία διατηρεί στόχο για αύξηση πωλήσεων 10%. Ο τζίρος στα 24 εκατ. ευρώ, ενώ βελτιωμένα είναι τα κέρδη προ φόρων, αλλά λόγω και έκτακτων. Ανήλθαν λόγω υπεραξίας από πώληση οικοπέδων στα 5,156 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 22,2%. Χωρίς το έκτακτο η αύξηση στα κέρδη προ φόρων είναι μόλις 6,6% και στα 4,27 εκατ. ευρώ. Φέτος δεν έχει υπεραξίες από επενδύσεις. Το ταμείο στα 16,17 εκατ. ευρώ, ενώ θα δώσει έκτακτο μέρισμα 0,06 ευρώ. Η γ.σ. στις 12/12.
Η στήλη προειδοποίησε εγκαίρως πως μετά την ολοκλήρωση του deal ΠΕΙΡ – ΕΕΓΑ, η μετοχή της ΙΝΛΙΦ (+0,34%) θα ανεβάσει στροφές. Το θέμα είναι αν έχει τελειώσει ο μεγάλος πωλητής και αυτό προς το παρόν δεν φαίνεται, καθώς η μετοχή έκλεισε στο χαμηλό ημέρας.
Εν τω μεταξύ, το Χ.Α. ανακοίνωσε τα αποτελέσματα της τακτικής εξαμηνιαίας αναθεώρησης της σύνθεσης των δεικτών της Αγοράς μετοχών. Η Interlife εισήχθη στον ΓΔΧΑ και στον δείκτη ΣΑΓΔ, ενώ διαγράφηκε από τον δείκτη τιμών μικρής κεφαλαιοποίησης Χ.Α. Οι συντελεστές στάθμισης (Capping Factors) των μετοχών που συμμετέχουν στη σύνθεση των δεικτών θα υπολογιστούν με βάση το κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής 12 Δεκεμβρίου 2025. Όλες οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τη συνεδρίαση της Δευτέρας 22 Δεκεμβρίου 2025.
Σύμφωνα με ανακοίνωση, “με κοινή Υπουργική απόφαση που υπογράφει ο Υπουργός Ανάπτυξης Τάκης Θεοδωρικάκος και ο Υπουργός Ψηφιακής Διακυβέρνησης Δημήτρης Παπαστεργίου προβλέπεται παράταση της προθεσμίας απογραφής των ανελκυστήρων έως τις 30 Ιουνίου 2026”.
Τις τελευταίες εβδομάδες αυξήθηκε σημαντικά ο αριθμός των ανελκυστήρων που έχουν απογραφεί, έχοντας πλέον ξεπεράσει τις 250000, επί συνόλου 900000.
Ο τίτλος της ΝΤΟΠΛΕΡ (-2,44%) σε χαμηλά 17 συνεδριάσεων.
Αύξησε συναλλαγές ο ΚΑΡΕΛ (-2,30%).
Σε νέα υψηλά 136 μηνών η ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+2,99%).
Θέλει συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 9,00 ευρώ, για να κινηθεί προς νέα πολυετή υψηλά η ΜΕΒΑ (+1,75%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΙΛΥΔΑ (+4,89%), ΟΛΠ (+1,78%), ΣΑΝΜΕΖΖ (+2,28%).
Ανοδικό “καρέ” συμπλήρωσαν ΕΛΙΝ (+0,84%) και ΛΟΥΛΗ (+0,27%).
Έρχεται δημόσια πρόταση σε ΑΚΡΙΤ (0%), καθώς συντονίστηκαν μέτοχοι που ελέγχουν το 90,27% της Εισηγμένης.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2011 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 1971, 1949, 1938 - 1930, 1900, 1891 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1883 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2110 - 2119, 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5082 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5363 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 4969, 4911, 4886, 4738 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4710 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.
Οριακές μεταβολές στην Ευρώπη, με ήπια θετικές διαθέσεις οι δείκτες στην Wall Street.
Μικρά κέρδη για το Πετρέλαιο, στο 1,160 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Πάνω από τα $4240 ο Χρυσός (συμβόλαιο Φεβρουαρίου 2026), πάνω από τα $55,65 το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).
Στα $91200 το Bitcoin, στα $3030 το Ethereum.
Ο πληθωρισμός στο Τόκιο, την Πρωτεύουσα της Ιαπωνίας, επιβράδυνε στο 2,7% τον Οκτώβριο, από 2,8% τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο δομικός δείκτης, που δεν περιλαμβάνει τα φρέσκα Τρόφιμα, διαμορφώθηκε στο 2,8%, ξεπερνώντας ελαφρώς την εκτίμηση των αναλυτών που τον τοποθετούσαν στο 2,7% σύμφωνα με δημοσκόπηση του Reuters.
Αμετάβλητος στο 0,8% διατηρήθηκε ο ετήσιος πληθωρισμός στη Γαλλία τον Νοέμβριο, σταθερός σε σχέση με τον Οκτώβριο και κάτω από την πρόβλεψη του 1%, σύμφωνα με προκαταρκτικές εκτιμήσεις της Στατιστικής Υπηρεσίας.
Κατά 0,3% υποχώρησαν σε μηνιαία βάση οι λιανικές πωλήσεις στη Γερμανία τον Οκτώβριο, διαψεύδοντας τις προβλέψεις της Αγοράς για αύξηση 0,2%. Ήταν η πέμπτη μηνιαία πτώση, μέχρι στιγμής, φέτος.
Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ιταλία διαμορφώθηκε στο 1,2% τον Νοέμβριο, παραμένοντας αμετάβλητος σε σχέση με το χαμηλό ενός έτους του προηγούμενου μήνα και ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες της Αγοράς.
Ο πληθωρισμός στη Γερμανία αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων εννέα μηνών και διαμορφώθηκε στο 2,6% τον Νοέμβριο, από 2,3% τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε η Destatis. Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg προέβλεπαν μικρότερη αύξηση, στο 2,4%.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 1 δισ. ευρώ, στα 142,8 δισ.
Σε μια Αγορά ποτών που πέρασε άλλη μία δύσκολη χρονιά, η Deutsche Bank ξεχωρίζει λίγες μόνο Εταιρείες ως πραγματικά ποιοτικές επενδυτικές περιπτώσεις για το 2026 και η Coca-Cola HBC τοποθετείται στην κορυφή της λίστας. Σύμφωνα με τον Οίκο, διαθέτει τον καλύτερο συνδυασμό ισχυρής ιστορικής επίδοσης, χαμηλού ρίσκου εκτιμήσεων και ελκυστικής αποτίμησης, αποτελώντας μία από τις κορυφαίες επιλογές για το νέο έτος, μαζί με τις Coca Cola Europacific Partners και Carlsberg. Η τιμή - στόχος για τη μετοχή μειώνεται ελαφρώς στις 44,70 λίρες, από 44,85 λίρες πριν (σε 51,04 ευρώ, από 51,21 ευρώ πριν), με σύσταση “buy”.
Kepler Cheuvreux και Wood, επανέρχονται σχεδόν ταυτόχρονα με νέες ανοδικές εκτιμήσεις, επιβεβαιώνοντας ότι ο Όμιλος TITC μπαίνει σε μια από τις πιο φιλόδοξες φάσεις ανάπτυξης της ιστορίας του. Η Kepler δίνει τιμή - στόχο 56 ευρώ, διατηρώντας σύσταση “buy”, ενώ η Wood τοποθετείται ακόμη πιο επιθετικά, ανεβάζοντας την τιμή - στόχο στα 57,3 ευρώ, τονίζοντας ότι “το νέο επενδυτικό πρόγραμμα ‘μεταμορφώνει’ τον Όμιλο”.
Η Goldman Sachs επικαιροποιεί το βασικό της σενάριο για τις Ελληνικές Τράπεζες, μετά τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου, επιβεβαιώνοντας το θετικό επενδυτικό αφήγημα για τον κλάδο. Διατηρεί το ξεκάθαρα θετικό της σήμα για τις Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα και Πειραιώς, ενώ παραμένει “ουδέτερη” για τη Eurobank. Οι νέες τιμές - στόχοι διαμορφώνονται στα €4,20 για την Alpha (από €4,00), €15,10 για την Εθνική (από €14,40), €8,00 για την Πειραιώς (από €8,10) και €3,50 για τη Eurobank (από €3,60).
Στα 1,65 ευρώ, από 1,55 ευρώ προηγουμένως αύξησε την τιμή - στόχο για την Intralot η Ambrosia Capital, δίνοντας σύσταση “buy”. Για το 2026 η ΑΧΕ περιμένει κέρδη ανά μετοχή 0,074 ευρώ και μέρισμα 0,03 ευρώ ανά μετοχή. Το 2028 τα κέρδη ανά μετοχή θα φτάσουν στα 0,10 ευρώ και το μέρισμα στα 0,08 ευρώ.
Οι αναλυτές της Eurobank Equities διατηρούν συνολικά εποικοδομητική στάση, αλλά γίνονται πλέον πιο επιλεκτικοί, καθώς η ταχεία άνοδος των Τραπεζικών μετοχών περιορίζει το περιθώριο ανόδου σε συγκεκριμένες περιπτώσεις. Παρά τη θετική άποψη για τον κλάδο, η Τράπεζα Πειραιώς παραμένει η κορυφαία επιλογή τους, με την Τράπεζα Κύπρου να ανεβαίνει στη δεύτερη θέση των προτιμήσεων.
Στο επικαιροποιημένο τους πλαίσιο, τηρούν σύσταση “buy” για Εθνική Τράπεζα (νέα αυξημένη τιμή - στόχος €15,83), Πειραιώς (νέα αυξημένη €9,62) και Τράπεζα Κύπρου (σταθερή τιμή - στόχος €10,00), ενώ κατατάσσουν σε “hold” τις Alpha Bank (νέα αυξημένη €4,08) και Optima Bank (νέα αυξημένη €8,88).
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι BOCHGR, MTLN, CENER, ΕΛΠΕ, ΟΤΕ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι OPTIMA, MTLN, TITC.
Δεν ικανοποιεί η τελική εικόνα, με 59 ανοδικούς τίτλους, έναντι 79 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.
-----ΧΠΑ
Συνεδρίαση νεότερης διόρθωσης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν στο συμβόλαιο του FTSE25 και να αυξάνονται στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (72.741 συμβόλαια).
Στα 6.809 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.743 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).
Στα 2.202 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.192 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 305, 270 για τον Δεκέμβριο και 35 για τον Ιανουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.276,25), κινήθηκε μεταξύ 5.271 και 5.320 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 0, 0 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.343,75).
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Ιανουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.678).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (30.224 MTLN, 10.000 ΕΛΛΑΚΤΩΡ, 37.200 ΟΤΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (694), ΕΤΕ (457), ΕΥΡΩΒ (249), ΑΛΦΑ (1.478), ΙΝΛΟΤ (66.264), MTLN (211), ΔΕΗ (1.125), CREDIA (463), ΑΔΜΗΕ (157), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (143), AKTR (369), TITC (290), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (268).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 48.855, ΕΥΡΩΒ 28.250, ΙΝΛΟΤ 926.005, ΔΕΗ 20.245, ΑΛΦΑ 67.704, ΙΝΤΚΑ 14.248, ΛΑΜΔΑ 12.549, ΑΔΜΗΕ 14.655, AKTR 79.463, ΕΤΕ 13.756, ΕΥΔΑΠ 11.157, CREDIA 11.601, MTLN 10.303.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 238.937.035 τεμ., (από 215.317.288 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.839.489 τεμ. (9.839.489), ΕΥΡΩΒ 138.059.529 τεμ. (156.228.284), ΟΠΑΠ 1.879.239 τεμ. (1.876.461), ΕΤΕ 23.775.432 τεμ. (23.838.210), ΟΤΕ 2.374.989 τεμ. (2.342.568), ΠΕΙΡ 13.158.732 τεμ. (13.157.766), AKTR 1.101.046 τεμ. (1.184.646) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (6.833.955), MTLN 3.269.477 τεμ. (3.699.514), ΙΝΛΟΤ 17.076.900 τεμ. (16.637.592), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.744.325 τεμ. (1.792.187).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.