Συνεδρίαση – ασανσέρ αυτή που διεξήχθη σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο καθώς, μπορεί ο Γενικός Δείκτης να ξεκίνησε με θετικές διαθέσεις και να δοκίμασε δύο φορές τιμές στην περιοχή των 2110 μονάδων, όμως την πρώτη φορά υποχώρησε μηδενίζοντας το σύνολο των αρχικών κερδών και τη δεύτερη γύρισε και σε μικρές απώλειες. Την τελευταία “πινελιά” την έβαλαν οι τελικές δημοπρασίες που έκλεισαν στα χαμηλά ημέρας τους βασικούς δείκτες του ελληνικού χρηματιστηρίου και μαζί και επτά τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης (λεπτομερής αναφορά στην συνέχεια του σχολίου).
Όλα τα παραπάνω, απλά επιβεβαίωσαν με εμφατικό τρόπο την επικρατούσα νευρικότητα, μεταξύ των αντισυμβαλλόμενων traders, αλλά και την υψηλή συσχέτιση του Χ.Α. με τις ευρωπαϊκές αγορές.
Άλλωστε, αυτό είναι και το επικρατέστερο σενάριο για την συνέχεια, με τους επενδυτές να αλλάζουν άποψη και στρατηγική, ανάλογα με τα μηνύματα που έρχονται από τον Περσικό Κόλπο και τις ενεργειακές τιμές.
Η προσοχή και στο “spread” μεταξύ Brent και WTI, το οποίο την ώρα που γράφονται αυτές οι γραμμές ξεπερνά τα $13/βαρέλι.
Το βασικό σενάριο, σύμφωνα με αρκετούς αξιωματούχους της Σαουδικής Αραβίας, είναι ότι οι τιμές θα μπορούσαν να εκτοξευθούν πάνω από τα $180/βαρέλι, εάν οι διαταραχές συνεχιστούν έως τα τέλη Απριλίου.
“Ο πόλεμος στο Ιράν συνιστά τη σοβαρότερη ενεργειακή κρίση που έχει καταγραφεί ποτέ”, προειδοποίησε ο επικεφαλής του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA), Φατίχ Μπιρόλ, προσθέτοντας “ότι ενδέχεται να απαιτηθούν έξι μήνες, ή και περισσότερο για την αποκατάσταση των ροών πετρελαίου και φυσικού αερίου από τον Κόλπο”.
Από την άλλη, η QatarEnergy έδωσε στίγμα για ένα ισχυρό μακροχρόνιο πλήγμα σε επίπεδο προσφοράς. “Περίπου το 17% της δυναμικότητας LNG της χώρας τίθεται εκτός για 3 - 5 χρόνια, αφαιρώντας σε μόνιμη βάση 3% - 4% από την παγκόσμια προσφορά. Σε μια αγορά, όπου το Κατάρ καλύπτει σχεδόν το 20% του διεθνούς εμπορίου LNG, η εξέλιξη αποκτά σαφή συστημικό χαρακτήρα”. Υπενθυμίζεται ότι μέχρι πρότινος, οι αγορές τιμολογούσαν μια διαταραχή εβδομάδων, ή μηνών. Η αναθεώρηση σε ορίζοντα ετών αλλάζει τους όρους αποτίμησης, ενισχύοντας το risk premium στα forward συμβόλαια και περιορίζοντας την ορατότητα στην επάρκεια προσφοράς.
Το ίδιο αναμένεται να συμβεί και με τα διυλιστήρια πετρελαίου που έχουν πληγεί από χτυπήματα. Η επιστροφή σε πλήρη λειτουργία θα απαιτήσει πολλούς μήνες, αν όχι χρόνια, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Στα όρια του νευρικού κλονισμού οι ενεργοί traders, παρακολουθούν τις αλληλοσυγκρουόμενες δηλώσεις των εμπλεκόμενων πλευρών.
Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, διαβεβαίωσε ότι είπε στον Πρωθυπουργό του Ισραήλ, Μπενιαμίν Νετανιάχου να μην επιτεθεί σε ιρανικά ενεργειακά κοιτάσματα και εκείνος συμφώνησε να μην το κάνει.
Ο Τραμπ είπε επίσης ότι “δεν θα αναπτύξει στρατιώτες στο Ιράν”.
Όταν του ζητήθηκε να σχολιάσει τις δημοσιογραφικές πληροφορίες σύμφωνα με τις οποίες το Πεντάγωνο ζητά $200 δισ. για τον πόλεμο, ο Τραμπ απάντησε ότι “οι ΗΠΑ χρειάζονται μεγαλύτερη χρηματοδότηση για πολλούς λόγους”.
Ακριβώς μετά, ο Νετανιάχου, σε διαφορετικό μήκος κύματος, δήλωσε πως “ο πόλεμος θα διαρκέσει όσο χρειαστεί” αφήνοντας ανοικτό το ενδεχόμενο χερσαίας παρουσίας, με το IDF να διαρρέει πως “δεν βρισκόμαστε ούτε στα μισά της εκστρατείας κατά του Ιράν”.
“Η κυβέρνηση του Αμερικανού Προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ, εξετάζει να καταλάβει, ή να αποκλείσει το νησί Χαργκ του Ιράν, προκειμένου να ασκήσει πιέσεις στην Τεχεράνη, για να ανοίξει και πάλι τα Στενά του Χορμούζ”, δήλωσαν στο “Axios” τέσσερις πηγές με γνώση του θέματος.
Ενισχύονται οι χερσαίες δυνάμεις των ΗΠΑ στη Μέση Ανατολή καθώς, όπως έγινε γνωστό από διεθνή μέσα, η Αμφίβια Ομάδα Ετοιμότητας Boxer, που αποτελείται από τα USS Boxer, USS Comstock και USS Portland, με επιβιβασμένη την 11η Εκστρατευτική Μονάδα Πεζοναυτών, κατευθύνεται προς τη Μέση Ανατολή μετά την αναχώρησή της από τη Δυτική Ακτή των ΗΠΑ. Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, “θα χρειαστούν κατ' ελάχιστο 22 ημέρες για να φτάσει στον Περσικό Κόλπο και υπό αυτό το πρίσμα είναι ερώτημα αν αφορά σε προετοιμασία για μια μη προγραμματισμένη αμφίβια επιχείρηση”.
“Χωρίς τις ΗΠΑ, το ΝΑΤΟ είναι μια ‘χάρτινη τίγρη’. Είστε δειλοί, θα το θυμόμαστε”, τόνισε, με ανάρτησή του, ο Ντόναλντ Τραμπ.
Ερχόμενοι στο Χ.Α., ασφαλώς και η σημερινή συνεδρίαση ήταν “ειδικών συνθηκών”, καθώς προηγήθηκε το “triple witching” Μαρτίου, ενώ στις τελικές δημοπρασίες έλαβε χώρα το rebalancing.
Όλα τα βλέμματα των εγχώριων traders παραμένουν επικεντρωμένα στις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, καθώς από εκείνο το κομμάτι του ταμπλώ, περιμένουν το σύνθημα αντίδρασης.
“Ο ΔΤΡ δοκίμασε για 4η φορά, από την έναρξη της κρίσης, το επίπεδο των 2250 μονάδων, που προφανώς αφορούσε σε κρίσιμη διαγραμματική στήριξη, μιας και αφενός εκεί βγήκαν αντανακλαστικά ακόμα και στα ‘δύσκολα’, αφετέρου συνταιριάζει και στην ανάλυση σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Η απώλεια του εν λόγω επιπέδου στήριξης θα απαιτήσει υπομονή, όπως φυσικά και κάποιο σχέδιο, έστω και σε πρωτόλεια μορφή, ειδικά εάν τελικά επικρατήσει ένα αρνητικό σενάριο. Σε κάθε περίπτωση, ο λόγος απόδοσης - κινδύνου παραμένει ελκυστικός”, σύμφωνα με την άποψη που εκφράζει προς την στήλη ο Συμεών Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Ασφαλώς και υπάρχει και πιο αισιόδοξο σενάριο που διακινείται στα χρηματιστηριακά γραφεία και σύμφωνα με το οποίο “η τελευταία πίεση των αποτιμήσεων, έχει κάνει τις αναμενόμενες μερισματικές αποδόσεις να φαίνονται ακόμα ψηλότερες. Οι τράπεζες παραμένουν σχετικά καλά τοποθετημένες, με περιορισμένο άμεσο αντίκτυπο από τις εξελίξεις στην Μέση Ανατολή, ενώ δεν αποκλείεται να δουν επιλεκτικά και αναβαθμίσεις, αντί για υποβαθμίσεις, ως αποτέλεσμα της κίνησης στα forward rates (είναι οι χρηματοοικονομικές τιμές επιτόκια, ή συναλλαγματικές ισοτιμίες που συμφωνούνται σήμερα, για μια συναλλαγή που θα πραγματοποιηθεί σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον. Επιτρέπουν σε επιχειρήσεις και επενδυτές να ‘κλειδώσουν’ μια τιμή, προστατευόμενοι από μελλοντικές διακυμάνσεις)”.
Σήμερα το βράδυ η αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου από την Scope Ratings, ενώ ακολουθούν S&P 24/4 και Fitch 8/5.
Η προσοχή της αγοράς και στο ορόσημο της 31ης Μαρτίου 2026, οπότε αναμένεται η ανακοίνωση της απόφασης MSCI, στο πλαίσιο της διαβούλευσης για την πιθανή επαναταξινόμηση της Ελλάδας σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς.
Όσον αφορά τα αναμενόμενα εταιρικά αποτελέσματα 2025, τα οποία η στήλη ανανεώνει επί καθημερινής βάσεως, σύμφωνα με τις ανακοινώσεις των εισηγμένων:
- 23/3/26, ACAG (μετά το κλείσιμο της αγοράς), ΜΟΗ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 24/3/26, ΔΑΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 27/3, ΓΕΒΚΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 30/3/26, ΜΠΡΙΚ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 31/3/26, MTLN, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΟΛΠ - ΦΡΛΚ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 2/4/26, ΠΕΡΦ (πριν το άνοιγμα της αγοράς)
- 7/4/26, ΑΣΚΟ
- 15/4/26, ΟΛΘ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 17/4/26 ΕΛΛΑΚΤΩΡ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 20/4/26, ΦΒΜΕΖΖ, ΣΑΝΜΕΖΖ, ΙΝΛΙΦ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 21/4 QLCO (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 22/4 ΚΡΙ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 27/4 ΛΟΓΟΣ - ΣΙΔΜΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 28/4 ΒΙΟΚΑ, CNLCAP, ΣΠΕΙΣ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 29/4 ΑΣΤΑΚ μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 30/4, ΞΥΛΚ - ΕΥΔΑΠ (πριν το άνοιγμα της αγοράς), ΙΑΤΡ - ΕΛΣΤΡ (μετά το κλείσιμο της αγοράς).
Με εναλλαγές προσήμων, ευδιάκριτη νευρικότητα και τους πωλητές να αναπτύσσουν περισσότερες πρωτοβουλίες, προϊόντος του χρόνου, οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, με τους επενδυτές να παρακολουθούν τα σκαμπανεβάσματα των ενεργειακών τιμών και των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων.
Σε δηλώσεις του σήμερα το μέλος του Δ.Σ. της ΕΚΤ και Γερμανός κεντρικός τραπεζίτης, Joachim Nagel, σημείωσε ότι “η ΕΚΤ θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων της ήδη από τον επόμενο μήνα, εάν οι πιέσεις στις τιμές αυξηθούν περαιτέρω λόγω του πολέμου στο Ιράν”.
Νέα ανοδική κίνηση των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,91% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,34%, του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,683%, από το αρχικό 3,846% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους κρατικούς τίτλους, την Τρίτη 24 Μαρτίου 2026 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 26 εβδομάδων του ελληνικού δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 400 εκατ. ευρώ, λήξεως 25 Σεπτεμβρίου 2026.
Ερχόμενοι τώρα στα όσα διαδραματίστηκαν στις τελικές δημοπρασίες και στο rebalancing των FTSE Russell και Stoxx, αξίζει υπενθύμισης ότι στην τελευταία αναδιάρθρωση των δεικτών Stoxx, η ΕΤΕ αναβαθμίστηκε στον Large Cap, από Mid-Cap, η MTLN εισέρχεται για πρώτη φορά στους δείκτες Mid Cap του Οίκου, όπως και η ΒΙΟ. Η ΓΕΚΤΕΡΝΑ αναβαθμίζεται από small cap, σε mid cap. Επίσης από τον Stoxx Emerging Markets 500 Large διαγράφονται ο ΟΤΕ και η ΜΠΕΛΑ και πάνε στον αντίστοιχο Mid δείκτη.
Στην περίπτωση του FTSE Russell έχουμε: Προσθήκη της ΒΙΟ και της CREDIA στον δείκτη FTSE Emerging Europe Large Cap και της ΑΒΑΞ και της QLCO στον δείκτη Europe small cap. Επιπλέον, η CREDIA θα προστεθεί στον δείκτη FTSE All-World και η ΑΒΑΞ, η QLCO και η CREDIA στον δείκτη FTSE All-Cap. Τέλος, η CREDIA, η ΑΒΑΞ, η ΙΛΥΔΑ, η ΜΕΒΑ, η ΠΑΠ, η QLCO και η REALCONS θα προστεθούν στον δείκτη FTSE Total-Cap.
Να σημειωθεί ότι στις 17.00 ο τζίρος βρέθηκε στα 219,9 εκατ. και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στα 490,8 εκατ., πράγμα που σημαίνει ότι το 65% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών, διακινήθηκε στις τελικές δημοπρασίες.
Μεταξύ 2111,9 (+1,67%) και 2070,18 μονάδων (-0,34%) κινήθηκε ο Γενικός Δείκτης. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2073,73 (-0,16%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 2064,77 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,60%.
Ο τζίρος στα 490,8 εκατ., από τα οποία τα 17,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ALWN, MTLN, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΛΑΜΔΑ, ΔΕΗ, ΜΟΗ, ΠΕΙΡ), με τους ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ και ΕΤΕ να απασχολούν το 52% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Στην ΑΛΦΑ το 24,5% του τζίρου.
Από τον συνολικό τζίρο των 490,8 εκατ., τα 463,4 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που αποδείχθηκε πτωτική, χρεώνοντας τον Γενικό Δείκτη 3,18%. Στο ίδιο διάστημα ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών σημείωσε απώλειες 3,72%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ καταγράφει απώλειες 2,64% και ο ΔΤΡ απώλειες 2,91%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η ΕΤΕ (+0,40%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-1,62%), ΕΥΡΩΒ (-1,86%), ΠΕΙΡ (-3,58%), BOCHGR (+0,23%) και OPTIMA (-0,24%).
Μεταξύ 2309,45 (+2,36%) και 2239,35 μονάδων (-0,74%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2249,87 (-0,28%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 2227,12 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,29%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2487 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2511, 2617, 2696, 2848 και 2900 μονάδες. Όσο ο εν λόγω δείκτης παραμένει χαμηλότερα των 2300 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2265 μονάδων (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), δεν μπορεί να αποκλειστεί η πιθανότητα δοκιμασίας των 2200 μονάδων.
Μικτή η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25αρη, όπου με ποσοστιαία μεταβολή μεγαλύτερη του 1%, ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ALWN (+2,12%), MTLN (+2,49%), TITC (+1,93%), CENER (-2,23%), ΑΡΑΙΓ (+1,01%), ΔΑΑ (+1,05%), ΔΕΗ (+2,41%), ΛΑΜΔΑ (+2,86%), ΒΙΟ (-1,07%), ΕΕΕ (-2,53%), ΕΛΠΕ (-1,29%), ΟΤΕ (-1,26%), ΣΑΡ (-3,42%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΥΔΑΠ (-0,97%), “η ΓΕΚΤΕΡΝΑ κατέχει πλέον 13.593.370 δικαιώματα ψήφου ήτοι ποσοστό 12,7637% επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΥΔΑΠ, από 9,9468% που κατείχε πριν τις 19 Μαρτίου 2026”.
Η ΔΕΗ επιβεβαίωσε την εκτίμηση για 2,4 δισ. ευρώ EBITDA το 2026 και καθαρά κέρδη 700 εκατ. ευρώ, ενώ στα αποτελέσματα του 2025 “πλάτη” έβαλαν και οι ΑΠΕ, αντισταθμίζοντας τις επιπτώσεις από μείωση της ζήτησης σε Ελλάδα και Ρουμανία, τη χαμηλή παραγωγή υδροηλεκτρικών μονάδων και τις χαμηλότερες τιμές χονδρικής τους τελευταίους μήνες της περσινής χρονιάς. Το μέρισμα του 2025 στα 0,60 ευρώ (του χρόνου στα 0,80 ευρώ), με EBITDA 2 δισ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη κατανεμόμενα σε μετόχους της εταιρείας στα 295 εκατ. ευρώ. Ο καθαρός δανεισμός ανήλθε σε 6,48 δισ. ευρώ. Ερωτηθείς για την θέση της εταιρείας εν μέσω της αβεβαιότητας, ο διευθύνων σύμβουλος κ. Γιώργος Στάσσης τόνισε ότι “η επιχείρηση είναι πολύ καλά προστατευμένη”. Ο κ. Στάσσης, δήλωσε επίσης ότι η ΔΕΗ έχει επεξεργαστεί ακραία σενάρια, τονίζοντας την ετοιμότητα της εταιρείας να διαχειρίζεται ακόμη και αυτά.
Στον απόηχο των παραπάνω, η μετοχή της ΔΕΗ (+2,41%), κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αλλά υποχώρησε αισθητά από το υψηλό ημέρας των 18,84 ευρώ (+5,55%). Η επόμενη αντίσταση στα 20,48 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 17,04 και 16,47 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Το πάνω μέρος του καναλιού έδωσε διόρθωση στην BOCHGR, ενώ πλέον φαίνεται να έχει διασπάσει το κανάλι πτωτικά. Για να αναιρεθεί η κίνηση πρέπει να κλείσει πάνω από το 8,96. Το 8,31 σημαντική στήριξη που διάσπαση μπορεί να δώσει το 7,60. Αντίστοιχα κατοχύρωση του 8,96 μπορεί να δοκιμάσει και πάλι κίνηση στο 10, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ”.
“Οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν, υποστηρίζοντας μια μέτρια ανάκαμψη των περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Η μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου παραμένουν το κλειδί για την πορεία της αγοράς. Οι επενδυτές είναι πιθανό να παραμείνουν επιφυλακτικοί, ενόψει Σαββατοκύριακου, περιμένοντας πιο ευνοϊκές εξελίξεις, πριν αυξήσουν την έκθεσή τους στην αγορά. Ως αποτέλεσμα η μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει. Το βράδυ η Scope θα δημοσιεύσει την αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας, που τώρα έχει ‘ΒΒΒ’ και σταθερές προοπτικές”, υπενθυμίζει η Beta Sec.
“Ενδεχόμενη παραβίαση των 2050 μονάδων του ΓΔΧΑ, θα αποτελέσει καίριο πλήγμα στην μεσοπρόθεσμη τάση”, τονίζει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Πτωτική εβδομάδα για τον ΓΔ, καθώς έπειτα από 21 μέρες πολέμου, η κατάσταση στην Μέση Ανατολή δεν δείχνει να αποκλιμακώνεται, το αντίθετο συνεχώς επιδεινώνεται, καθώς πλέον έχουμε χτυπήματα και σε σημαντικές ενεργειακές υποδομές, σενάρια για χερσαίες επιχειρήσεις, ενώ στα Στενά του Ορμούζ η κίνηση των πλοίων είναι πολύ μικρή (υπάρχει πτώση 95% στις διελεύσεις των πλοίων).
Αξίζει να σημειωθεί ότι η τιμή του πετρελαίου των χωρών του OPEC (OPEC BASKET) ξεπέρασε τα $135 ανά βαρέλι (στις 18/3), ενώ ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας εκτιμά ότι η αποκατάσταση της προμήθειας πετρελαίου και φυσικού αερίου από τον Κόλπο, μπορεί να χρειαστεί έως και 6 μήνες. Αν και τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν από τις εισηγμένες αυτή την εβδομάδα ήταν ικανοποιητικά, για να αλλάξει η βραχυπρόθεσμη τάση θα πρέπει δούμε κάποια σημάδια για restart στο θαλάσσιο εμπόριο, στα Στενά του Ορμούζ. Για την συνέχεια, απόψε θα δημοσιευτεί η έκθεση της Scope Ratings για την ελληνική οικονομία, ενώ την επόμενη εβδομάδα ανακοινώνουν οικονομικά αποτελέσματα έτους οι ΜΟΗ, ΔΑΑ και ACAG. Τεχνικά, για τον ΓΔ οι επόμενες στηρίξεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2030 μονάδων”, σημειώνει η Merit Sec.
“Η κλιμάκωση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και η επιφυλακτική στάση των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, συνεχίζουν να μονοπωλούν το ενδιαφέρον της επενδυτικής κοινότητας, αναδεικνύοντας τον αντίκτυπο στις τιμές ενέργειας και στις χρηματοοικονομικές στρατηγικές, σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη.
Οι επιπτώσεις στις εταιρείες καθίστανται πλέον πιο στοχευμένες, κυρίως σε όσες αντιμετωπίζουν αυξημένο ενεργειακό κόστος, ή ζητήματα διαθεσιμότητας, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά έχει εισέλθει στη δεύτερη φάση διαχείρισης της κρίσης, μετά την αρχική καθολική και συστημική της αποτίμηση.
Σε αυτή τη μετάβαση συμβάλλει και η επικαιροποίηση των θεμελιωδών μεγεθών, μέσα από τις πρόσφατες ανακοινώσεις των εισηγμένων εταιρειών.
Τα νέα από το μέτωπο της κερδοφορίας των εισηγμένων παραμένουν υποστηρικτικά, καθώς οι 37 δημοσιευμένοι ισολογισμοί καταγράφουν αύξηση 4% στον κύκλο εργασιών και βελτίωση 12% και 17% στα λειτουργικά και καθαρά κέρδη αντίστοιχα, ενώ τα μερίσματα, μαζί με τα προμερίσματα της χρονιάς, διαμορφώνονται στα €4,23 δισ.
Παράλληλα, στις σημαντικότερες ανακοινώσεις της προηγούμενης εβδομάδας καταγράφηκε συγκρατημένη αισιοδοξία (Aegean, Τιτάν, ΔΕΗ, Allwyn) για τις προοπτικές του 2026, με βασικό σημείο αναφοράς την προληπτική διαχείριση του ενεργειακού κόστους. Το δείγμα γραφής είναι ικανοποιητικό και σε σχέση με τις εκτιμήσεις της αγοράς καθώς παρατηρείται μια μικρή υπέρβαση κατά 3,8% στα εκτιμώμενα λειτουργικά κέρδη και 2,2% στα καθαρά κέρδη.
Στο εξωτερικό, οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες στις Ηνωμένες Πολιτείες αναμένεται να ολοκληρώσουν την εβδομάδα με πτώση για τέταρτη συνεχόμενη φορά.
Οι αυξημένες τιμές ενέργειας, λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, σε συνδυασμό με την επιφυλακτική στάση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, έχουν περιορίσει την ανοδική δυναμική, μετατοπίζοντας το ενδιαφέρον μακριά από την κερδοφορία και το “hype” των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης.
Προς το τέλος της εβδομάδας, οι μετοχές περιόρισαν μέρος των απωλειών τους, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις αποκλιμακώθηκαν ελαφρώς, με την υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου και την εμφάνιση κάποιων πρώτων διπλωματικών προσεγγίσεων.
Ωστόσο, η γενικότερη εικόνα παραμένει επιφυλακτική, λόγω των ανησυχιών για ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων και της αβεβαιότητας σχετικά με την πορεία των επιτοκίων.
Οι αγορές τιμολογούν πλέον τρεις αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ μέσα στη χρονιά, με ότι αυτό συνεπάγεται για το ασφάλιστρο κινδύνου, την αποτίμηση των ταμειακών ροών των εταιρειών και το κόστος χρηματοδότησης.
Στις ΗΠΑ, οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων έχουν περιοριστεί σημαντικά, με την αγορά να προεξοφλεί πλέον με πιθανότητα 50% μία αύξηση των επιτοκίων για το σύνολο του 2026, έναντι 2-3 μειώσεων στην αρχή της χρονιάς.
Ελλείψει άλλων σημαντικών μακροοικονομικών, ή εταιρικών καταλυτών την ερχόμενη εβδομάδα, το ενδιαφέρον αναμένεται να στραφεί σχεδόν αποκλειστικά στις γεωπολιτικές εξελίξεις, οι οποίες θα καθορίσουν τη στάση των αγορών, ανάλογα με τη διάρκεια, ή την πιθανή αποκλιμάκωση των εχθροπραξιών.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης συνέχισε την διαδρομή του εντός του καναλιού που ορίζουν οι κινητοί μέσοι των 200 και των 50 ημερών. Το εύρος του καναλιού είναι, επί του παρόντος, μεταξύ 2198 - 2058 μονάδων με φθίνουσα πορεία, που σημαίνει ότι ο Γενικός Δείκτης σύντομα θα κληθεί να “πάρει μια απόφαση” που θα σημάνει την διαφυγή του, από την συσσώρευση που είναι σε εξέλιξη από τις 3 Μαρτίου.
Αν και οι πωλητές είχαν τις ειδήσεις και την μεσοπρόθεσμη τεχνική εικόνα με το μέρος τους, έχασαν σημαντικές ευκαιρίες να οδηγήσουν την αγορά σε νέα χαμηλά. Η μεταβλητότητα συντηρήθηκε κατά την διάρκεια της εβδομάδας και προς τις δύο κατευθύνσεις, με μικρότερη όμως ενδοσυνεδριακή ένταση, ενώ οι ταλαντωτές βρίσκονται ακόμα στην περιοχή της ουδετερότητας, υποδεικνύοντας την βραχυπρόθεσμη έλλειψη κατεύθυνσής.
Υπό αυτό το πρίσμα κάθε εκτίμηση για την βραχυπρόθεσμη πορεία του Δείκτη έχει αυξημένο βαθμό σφάλματος, καθώς “κάθε μέρα, είναι μια άλλη ημέρα” για το Χ.Α. και τις διεθνείς αγορές, υπό την έννοια ότι τα νέα και οι ειδήσεις δημιουργούν νέα δεδομένα και αντίρροπες καταστάσεις, ακόμα και κατά την διάρκεια της ίδιας της συνεδρίασης, συντηρώντας ένα νευρικό περιβάλλον διακυμάνσεων.
Οι αγοραστές διατηρούν ένα οριακό πλεονέκτημα, λόγω της παρατεταμένης συσσώρευσης και του χρόνου που έχει κερδηθεί, ωστόσο η μεγάλη εικόνα είναι εξαιρετικά εύθραυστη.
Την χρηματιστηριακή εβδομάδα που ακολουθεί, η οποία είναι κατά μία συνεδρίαση μικρότερη λόγω της αργίας της 25ης Μαρτίου, ξεχωρίζουν οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων των Austriacard και Motor Oil (Δευτέρα 23/3), του ΔΑΑ (Τρίτη 24/3) και της Γενικής Εμπορίου (27/3)”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (18,1), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,1), ΕΤΕ (11,5), ΠΕΙΡ (8,5), ΑΛΦΑ (7,2), ΔΕΗ (6,8), ΟΤΕ (6,7), ALWN (5,2), MTLN (5,1), ΜΟΗ (4,3), CENER (3,7), BOCHGR (3,7), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,5), TITC (3,5), BIO (3,3), ΔΑΑ (3,3), ΜΠΕΛΑ (3,1), ΕΛΠΕ (3,1), AKTR (2,1), CREDIA (2,3), OPTIMA (1,8), BYLOT (1,6), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,4), ΕΛΧΑ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΛΑΜΨΑ (1), ΚΑΡΕΛ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+32,65%), ΞΥΛΠ (+25,57%), MOH (+24,59%), ΛΑΒΙ (+23,71%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΓΚΜΕΖΖ (+4,28%), ΣΑΝΜΕΖΖ (+5,19%), CNLCAP (+1,56%), ΣΙΔΜΑ (+2,32%), ΒΟΣΥΣ (+0,99%), TREK (+3,68%), ΚΕΚΡ (+2,38%), ΚΟΡΔΕ (+1,60%), ΙΝΤΕΤ (+7,88%).
Μετά από πτωτικό “καρέ” αντέδρασε η CREDIA. Πιο συγκεκριμένα, στις 17.00 βρέθηκε στα 1,286 ευρώ (+3,04%) και μέσω των τελικών δημοπρασιών, πιθανότατα ευνοημένη από το rebalancing, ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στο υψηλό ημέρας των 1,4 ευρώ (+12,18%) διακινώντας των υψηλότερο όγκο του τελευταίου διμήνου.
Λόγω του rebalancing, η ΑΒΑΞ (+1,99%) διακίνησε τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων 12 μηνών και η QLCO (+1,84%) τον δεύτερο υψηλότερο όγκο από τότε που εισήλθε στο Χ.Α. (ο υψηλότερος όγκος στην πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης).
Ικανοποιήθηκε το σύνολο της σημερινής εντολής αγοράς στα 370 ευρώ στον ΚΑΡΕΛ (0%) και μένει να φανεί αν θα μπει νέα εντολή από Δευτέρα.
Τα ικανοποιητικά αποτελέσματα έφεραν αγοραστικό ενδιαφέρον σε ΜΟΤΟ (+2,56%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+3,94%), ΣΕΝΤΡ (+0,67%), ΜΕΒΑ (+4,19%), ΛΑΜΨΑ (+1,31%).
Η στήλη ειδοποίησε εγκαίρως ότι μετά την ολοκλήρωση της εκποίησης 83864 μετοχών, ο ΔΑΙΟΣ (+8,64%) ίσως απαιτήσει μεγαλύτερη μερίδα ενδιαφέροντος. Άλλωστε αυτοί που πλήρωσαν περίπου 0,5 εκατ. για να πάρουν τις εν λόγω μετοχές, θα έχουν τον σκοπό τους (!)
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2194 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2057 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2000 μονάδες. Η επόμενες αντιστάσεις στις 2075 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) 2103 – 2129 (gap), 2213, 2312, 2327, 2331 – 2346 (gap), 2355, 2407 και 2450 μονάδες.
Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5584 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5240 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 5638, 5890, 5934, 6153 και 6200 μονάδες. Η επόμενη στήριξη στις 5195 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Αργία στην Ιαπωνία.
Με αυξητικές τάσεις οι απώλειες στην Ευρώπη, λιγότερο επιθετικοί οι πωλητές στην Wall Street.
Όπως προαναφέρθηκε, συνεχίζει ανοδικά το Πετρέλαιο, στο 1,155 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
“Η τιμή του Πετρελαίου Brent θα μπορούσε να εκτοξευτεί πάνω από τα ιστορικά υψηλά επίπεδα, αν οι ροές Αργού παραμείνουν μειωμένες για μεγάλο χρονικό διάστημα λόγω του πολέμου των ΗΠΑ με το Ιράν”, προειδοποιεί η Goldman Sachs.
Κάτω από τα $4580 ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2026), καθώς οι κερδισμένοι του Μετάλλου προχωρούν σε επιθετικές πωλήσεις, προκειμένου να καλύψουν “margin calls” σε μετοχές και Παράγωγα, προς τα $69,7 υποχωρεί το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2026).
Στα $69700 το Bitcoin, στα $2130 το Ethereum.
Η Βρετανία κατέγραψε έλλειμμα τον Φεβρουάριο. Συγκεκριμένα οι Κρατικές δαπάνες ξεπέρασαν τα φορολογικά έσοδα κατά 14,3 δισ. λίρες ($19,2 δισ.), αντί για 8,8 δισ. ($11 δισ.) που είχε αρχικά προβλέψει η Κυβέρνηση, σύμφωνα με επίσημα στοιχεία. Πρόκειται για το δεύτερο υψηλότερο έλλειμμα που έχει καταγραφεί ποτέ για τον μήνα Φεβρουάριο.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα απευθύνει ερωτήματα προς τις Τράπεζες, σχετικά με τις επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν στις δραστηριότητές τους και σχετικά με τους κινδύνους, τη ρευστότητα και τη συμπεριφορά των πελατών τους.
Μείωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων των μεγαλύτερων Τραπεζών κατά 4,8 ποσοστιαίες μονάδες, προβλέπουν τα σχέδια των Αμερικανικών Ρυθμιστικών Αρχών, σε μία από τις πιο επιθετικές κινήσεις χαλάρωσης των περιορισμών που είχαν επιβληθεί στα Χρηματοοικονομικά Ιδρύματα της Wall Street μετά την κρίση του 2008. Σύμφωνα με αναλυτές “η κίνηση θα οδηγήσει σε αύξηση των επαναγορών μετοχών, ενίσχυση της δανειοδότησης και μεγαλύτερη συγκέντρωση στον κλάδο”.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Σόλομον, δήλωσε ότι “η Επενδυτική Τράπεζα είναι αισιόδοξη για το λειτουργικό περιβάλλον το 2026, αλλά δεν είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς σενάρια, όπου οι κίνδυνοι γίνονται πολύ πιο έντονοι. Τις τελευταίες εβδομάδες, για παράδειγμα, οι ανησυχίες για το private credit, συμπεριλαμβανομένης της ποιότητας αναδοχής, ή της έκθεσης σε Εταιρείες λογισμικού, που ενδέχεται να επηρεαστούν αρνητικά από την Τεχνητή Νοημοσύνη, αποτελούν υπενθύμιση ότι ο πιστωτικός κύκλος δεν έχει καταργηθεί”.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,8 δισ. ευρώ, στα 143,1 δισ.
Ισχυρές επιδόσεις για τη ΔΕΗ το 2025 καταγράφει η AXIA -Alpha Finance. Με τιμή -στόχο τα 25,40 ευρώ και σύσταση “buy”, η Χρηματιστηριακή θεωρεί ότι “η ΔΕH παραμένει ένα από τα πιο ελκυστικά στόρι στον Ευρωπαϊκό ενεργειακό χώρο, συνδυάζοντας ισχυρή κερδοφορία, ορατότητα ταμειακών ροών και σαφή στρατηγική ενεργειακής μετάβασης”.
Με κοινό παρονομαστή την ισχυρή ορατότητα κερδών και τη διατήρηση θετικών εκτιμήσεων για την Ελληνική Αγορά, η JP Morgan επανατοποθετείται ξεκάθαρα υπέρ δύο από τα πιο “καθαρά επενδυτικά stories του Χ.Α.”, την ALWN (τιμή - στόχος στα 23,50 ευρώ) και τη ΔΕΗ (τιμή - στόχος στα 21 ευρώ).
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΤΕ, ΔΑΑ, ΔΕΗ, TITC. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισε η ALWN και στο χαμηλό οι OPTIMA, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΕΕΕ, ΜΠΕΛΑ, ΟΤΕ, ΣΑΡ.
Υποδεέστερη της αρχικής η τελική εικόνα με 59 ανοδικές μετοχές, έναντι 71 πτωτικών, ενώ 17 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 2%.