Με τα κύρια Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια να επιστρέφουν σε αξιοσημείωτες πιέσεις (μόλις χθες ο DAX ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά), επόμενο ήταν να επικρατήσει νευρικότητα και στο Χ.Α., με τον Γενικό του Δείκτη να αναλύεται σε συνεχείς στιγμές που επισημαίνουν οι προσπάθειές τους. Εισηγμένες, μπορούν να περιορίσουν τη διορθωτική πορεία, αν οι 'εισαγόμενες' πιέσεις ενταθούν”.
Η αυξανόμενη διάθεση κατοχύρωσης σημαντικών βραχυπρόθεσμων κερδών από τους ενεργούς traders , αλλά και οι αλλοπρόσαλλες ανακοινώσεις του Προέδρου των ΗΠΑ, θα συνεχίσουν να διαμορφώνουν το κλίμα και τις διαθέσεις στις Διεθνείς Αγορές και κατ' επέκταση και στο Ελληνικό Χρηματιστήριο.
“Είναι προφανές ότι η Διεθνής Επενδυτική Κοινότητα αναδιαρθρώνει τα χαρτοφυλάκια, με μοναδική σταθερή μεταβλητή την έντονη νευρικότητα, άσχετα με την τελική κατεύθυνση που εικάζει ο καθένας”, όπως σωστά επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτίου Fast Οικονομικά ΑΕΠΕΥ).
Ανεξάρτητα όλων των παραπάνω, η “μεγάλη εικόνα” στο Χ.Α. δεν δείχνει διάθεση αλλαγής. Οι μετοχές των τεσσάρων Συστημικών Τραπεζών θα συνεχίσουν να απασχολούν τη «μερίδα του λέοντος» σε συναλλαγές και ενδιαφέροντα, ενώ μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση, αλλά και πολλοί τίτλοι του FTSE 25, θα παραμείνουν στο περιθώριο, ακόμη και αν υπάρχουν μετοχές, που λόγω ικανοποιητικών αποτελεσμάτων πιο δικαιολογημένων.
Σύμφωνα με πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία, τα Ξένα χαρτοφυλάκια συνεχίζουν να τοποθετούνται μαζικά, τις τελευταίες ημέρες, σε Εγχώριες Τραπεζικές μετοχές, κάτι που αποτυπώνεται και στις αυξημένες συναλλαγές. Οι τοποθετήσεις των Ξένων εντάσσονται στην ευρύτερη επενδυτική στροφή κεφαλαίων προς την Ευρώπη, με τις Τραπεζικές μετοχές να είναι στο επίκεντρο, καθώς διαπραγματεύονται με αποτιμήσεις ελκυστικές των Αμερικανικών Τραπεζών. Ειδικά για τις Ελληνικές Τράπεζες, η ενίσχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος φαίνεται ότι συνδέεται και με τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων 2024 και καθοδήγηση για το 2025, που ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Αγοράς.
Από τα προηγούμενα μετασυνεδριακά σχόλια της στήλης, μεταξύ άλλων, ανέφερε πως, «σύμφωνα με τις εκτιμήσεις Ξένων Διαχειριστών, οι δηλώσεις θα αυξήσουν τη ζήτηση για δάνεια, ενώ θα φέρουν και τον βραδύτερο ρυθμό μείωσης των επιτοκίων, ώστε να αντιμετωπιστούν οι πληθωριστικές πιέσεις. Η αλλαγή προσδοκιών, ως προς τον βαθμό αποκλιμάκωσης των επιτοκίων στην Ευρωζώνη και οι εκτιμήσεις ότι θα πιεστούν λιγότερο τα καθαρά έσοδα από τόκους, φέρνει μαζικές τοποθετήσεις στις Τραπεζικές μετοχές και πωλήσεις στα Ευρωπαϊκά ομόλογα, κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις».
Προσοχή, καθώς το διεθνές περιβάλλον είναι εξαιρετικά ρευστό, οι κινήσεις των traders θα συνεχίσουν να γίνονται με ταχύτητα και ένταση, εξέλιξη που αυξάνει τη μεταβλητότητα. Όσοι αποφασίζουν να ακολουθήσουν την τάση, κινούμενοι σε αυστηρά βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι να αντιμετωπίσουν αυξημένο “volatility” που, όπως όλα δείχνουν, ήλθε για να μείνει, με ότι αυτό συνεπάγεται για τα χαρτοφυλάκια που κινούνται με πιο αργά αντανακλαστικά.
Εν τω μεταξύ, η Σύνοδος Κορυφής της ΕΕ ενέκρινε τη ρήτρα διαφυγής για τις δαπάνες Άμυνας, που σε συνδυασμό με την μερική άρση του «φρένου» χρέους που σχεδιάζει τη γερμανική Κυβέρνηση, να οδηγήσουν σε μεγαλύτερη τόνωση των Ευρωπαϊκών επενδύσεων.
Ωστόσο, από την άλλη αυτό, όπως υπέδειξε και η Κριστίν Λαγκάρντ χθες, ίσως φέρει κάποιο "πάγωμα" στις μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ, με το διεθνές περιβάλλον να είναι εξαιρετικά ρευστό.
Από εκεί και πέρα, η προσοχή και στις αναμενόμενες αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, που είναι προγραμματισμένες κατά σειρά:
- DBRS Morningstar: σήμερα το βράδυ (επαναξιολόγηση στις 5 Σεπτεμβρίου 2025).
- Moody's: 14 Μαρτίου 2025 (επαναξιολόγηση στις 19 Σεπτεμβρίου 2025).
- Standard & Poor's: 18 Απριλίου 2025 (δεύτερη αξιολόγηση στις 17 Οκτωβρίου 2025).
- Fitch Ratings: 16 Μαΐου 2025 (επαναξιολόγηση στις 14 Νοεμβρίου 2025).
- Αξιολογήσεις πεδίου εφαρμογής: 30 Μαΐου 2025 (δεύτερη αξιολόγηση στις 7 Νοεμβρίου 2025).
Λήξη συναγερμού όσον αφορά το σημερινό, αναμενόμενο, mini επανεξισορρόπηση λόγω FTSE Russell. Σύμφωνα με νέες πληροφορίες, το rebalancing θα γίνει στις 21 Μαρτίου και μέχρι σήμερα ο Οίκος μπορεί να κάνει αλλαγές στους δείκτες.
Χωρίς ιδιαίτερες διαφοροποιήσεις, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, η άνευρη εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση.
Από την άλλη, ο Αμερικανός Πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, χορήγησε απαλλαγή από τους δασμούς για διάστημα ενός μήνα, για τα προϊόντα που εισάγονται από το Μεξικό και τον Καναδά, με βάση τους όρους της συμφωνίας Ελευθέρου Εμπορίου που έχουν υπογράψει οι Χώρες αυτές με την Ουάσιγκτον, ενώ υπέγραψε διάταγμα για τα Κρυστά. Αρχικά, το απόθεμα των ΗΠΑ που χρηματοδοτήθηκε από Bitcoins που ήδη βρίσκονται στην κατοχή της Αμερικανικής Κυβέρνησης και τα οποία έχουν κατασχεθεί από τις προηγούμενες παρανομές δραστηριότητες, αλλά το αποθεματικό που απέσπασαν οι ΗΠΑ δεν ήταν αυτό που είχε υποσχεθεί προεκλογικά και που περιείχε την Αγορά. Όπως διαμηνύθηκε, η Αμερικανική Κυβέρνηση δεν θα προχωρήσει στην απόκτηση επιπρόσθετων assets, πέρα από αυτά που κατέχει, μέσω διαδικασιών κατάσχεσης. Επίσης, οι ΗΠΑ δεν μπορούν να πωλούν Bitcoins που περιλαμβάνονται στο απόθεμα.
Εν τω μεταξύ, «οι ΗΠΑ σχεδιάζουν να επιβάλουν τέλη για τον ελλιμενισμό σε Αμερικανικά Λιμάνια, σε κάθε πλοίο που είναι μέρος ενός στόλου που περιλαμβάνει πλοία που είτε έχουν κατασκευαστεί στην Κίνα, είτε φέρουν την κινεζική σημαία και θα πιέσουν τους Συμμάχους να ενεργήσουν ομοίως, διαφορετικά θα αντιληφθούν το Reuters», σύμφωνα με το σχέδιο εκτελεστικού διατάγματος που έχει δει το εκτελεστικό διάταγμα.
Στα υπό τιμολόγηση από πλευράς αναλυτών και η είδηση σύμφωνα με την οποία, «Η Αμερικανική Οικονομία δημιούργησε 151000 νέες θέσεις εργασίας τον Φεβρουάριο, από 125000 τον Ιανουάριο. Οι αναλυτές προέβλεπαν αύξηση στις 160000. Εν τω μεταξύ, το ποσοστό ανεργίας κινήθηκε οριακά υψηλότερα στο 4,1%, από 4% έναν μήνα νωρίτερα”.
Μικρή αποκλιμάκωση των αποδόσεων παρατηρείται στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,91% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετούς τίτλου, στο 4,24% του αντίστοιχου 10ετούς, στο 3,58% αποκλιμακώνεται η απόδοση του Ελληνικού 10ετούς τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 1617,62 (-0,49%) και 1629,6 μονάδων (+0,25%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1625,44 (-0,01%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1627,36 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,11%.
Ο τζιρος στα 188,2 εκατ., από τα οποία τα 25,1 εκατ. Σύνθετες προσυμφωνημένες συναλλαγές ( AEM , AKTR , CENER , BOCHGR , OPTIMA , ΟΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ, ΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ), με τους ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ να απασχολούν την αξία του 68% των συναλλαγών τους.
Από τον συνολικό τζίρο των 188,2 εκατ., τα 170,7 εκατ. τις συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, του μήνα και του χρηματιστηριακού διμήνου.
Η εβδομάδα που ολοκληρώθηκε, επανέφερε το θετικό εβδομαδιαίο πρόσημο, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 1,22% και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών με κέρδη 3,26%.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 10,73% και ο ΔΤΡ κέρδη 19,81%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (+1,58%), ΕΤΕ (+0,13%) και ΠΕΙΡ (+0,56%), ενώ μόνιμα σε αρνητικό έδαφος κινήθηκε η ΕΥΡΩΒ (-3,15%).
Μεταξύ 1553,93 (+0,46%) και 1533,10 μονάδων (-0,89%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 1536,94 (-0,64%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1540,72 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,40%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1431 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1600 μονάδες.
Στις 1290 - 1286 μονάδες, συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.
Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΕΕΕ (+1,64%), ΜΟΗ (+1,23%), ΣΑΡ (+5,88%), AKTR (-1,71%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-1,38%), ΛΑΜΔΑ (-1,50%), ΟΤΕ (-2,42%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της Αεροπορίας Αιγαίου, “αύξηση 9% καταγράφει στη συνολική επιβατική κίνηση του Ιανουαρίου και Φεβρουαρίου του 2025 η Αεροπορική, έχοντας μεταφέρει τόσο στο δίκτυο εξωτερικού, όσο και το δίκτυο εσωτερικού περίπου 1,9 εκατ. επιβάτες και έχοντας προσφέρει περισσότερες από 2,4 εκατ. θέσεις (+8% περισσότερες). Ειδικότερα, η Εισηγμένη στο παραδοσιακά πιο αδύναμο δίμηνο του έτους, κατέγραψε αύξηση 13% στην κίνηση εξωτερικού και 3% στην κίνηση εσωτερικού, με τους συντελεστές πληρότητας να βρίσκονται στα ίδια επίπεδα με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους”.
Να σημειωθεί ότι ο τίτλος της ΑΡΑΙΓ (-0,46%) κινείται σταθερά πλαγιοκαθοδικά από τα πρόσφατα υψηλά των 11,40 ευρώ (κλείσιμο 21/2). Οι επόμενες στηρίξεις στα 10,78 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 10,72 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 10,26 ευρώ (ημερήσιο “stop long”). Η πρώτη αντίσταση στα 11,46 ευρώ.
Σε νέα ιστορικά υψηλά, ολοκλήρωσε τις συναλλαγές η μετοχή του Σαράντη (+5,88%).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Ο Τραμπ ουσιαστικά ανάγκασε την Ευρώπη να ξυπνήσει και να ενωθεί, ψηφίζοντας χθες σύσσωμη την αύξηση των αμυντικών δαπανών και παράλληλα, τον ορισμό και πάλι των Συνόρων της Ευρώπης. Το θέμα είναι ότι, ενώ η Ελλάδα είναι ήδη σε διπλάσιο ποσοστό του ΑΕΠ σε εξοπλισμούς, αναγκαστικά θα πρέπει και η ίδια να αυξήσει ακόμα περισσότερο το ποσοστό. Όλο αυτό αποφασίστηκε να γίνει με δανεισμό και όχι με επιδότηση, με αποτέλεσμα να φορτωθούμε πάνω στο ήδη μεγάλο χρέος, ακόμα ένα νέο κομμάτι. Φυσικά, αυτό δεν θα μετράει στον προϋπολογισμό, παρόλα αυτά θα μετράει στο χρέος. Οι Αγορές είδαν το ρίσκο και η Αγορά ομολόγων πιέστηκε σημαντικά σε όλη την Ευρώπη. Η Ευρώπη, με τη Μελόνι να θέτει βέτο και να το κερδίζει, αποφάσισε ότι δεν θα περικοπεί το Ταμείο Συνοχής.
Παρόλα αυτά, επειδή έχουμε μόνο 1½ χρόνο ακόμα και πρέπει να τρέξουμε για να απορροφήσουμε τα κονδύλια, κανένας δεν μας λέει ότι μετά το τέλος του χρόνου που απομένει, δεν θα μπει χέρι σε αυτό το ποσό για αμυντικές δαπάνες. Από την άλλη, η ασταθής και χωρίς συγκεκριμένη στρατηγική του Τραμπ (μιας και αλλάζει κάθε μέρα) έχει πιέσει το Αμερικανικό Χρηματιστήριο, έχει σπρώξει κεφάλαια προς την Ευρώπη, ενώ και το Ευρώ, το οποίο οι περισσότεροι θεωρούσαν ‘πεθαμένο’, από το 1,02, βρέθηκε με συνοπτικές διαδικασίες στο 1,0880. Για την ΕΧΑΕ, Το 4,78 κύρια στήριξη με το ‘stop’ στο 4,765 σε κλείσιμο. Δείχνει ότι θέλει σε πρώτη φάση να δοκιμάσει το 5,20, πριν το κύριο 5,58 που είναι στόχος. Το 5700 επίπεδο του S&P 500 έχει όλες τις πιθανότητες να βγάλει μία αντίδραση. Η τακτική Τραμπ με τους δασμούς βάζω, μειώνω, παίρνω πίσω, αλλάζω ημερομηνίες, έχουν προκαλέσει εκνευρισμό στα Χρηματιστήρια και η λογική λέει ότι αν όλο αυτό γίνεται εσκεμμένα, η Αγορά θα πάψει να τον ακούει, ή σε περίπτωση που γίνεται ηθελημένα θα τον ‘πληρώσει’ ανάλογα.
Στο Χ.Α., η ΑΛΦΑ όσο συντηρεί το 1,98 στοχεύει στο 2,28. Στην ΔΕΗ λείπει μία κατοχύρωση του 13,30 αν θέλει να δοκιμάσει και πάλι τις υψηλά της. Και έχουμε έρθει η φάση που η ρευστότητα είναι μεγάλη, η Αγορά ψηλά και ψάχνει να βρει τι θα κάνει. Στις διορθώσεις τα ‘short’ ψάχνουν να κλείσουν θέσεις, κάποιοι άλλοι να τοποθετηθούν κ.ο.κ. Το πιο πιθανό είναι, η Αγορά να βάλει και πάλι μέσα τα κεφάλαια που έχουν μείνει και περιμένουν διόρθωση. Αυτό για να συμβεί θα πρέπει να δώσει συνέχιση και συνήθως η Αγορά κορυφώνει με μία έξαρση και αύξηση όγκου. Σε κάθε περίπτωση έχουμε τα ‘stop’ στους χρόνους που ο κάθε ένας κινείται, αν συμβεί κάτι το διαφορετικό.
Επειδή η Αγορά κινείται με διαφορετικές ταχύτητες, υπάρχουν τίτλοι που έχουν μείνει πίσω, οπότε το πιο πιθανό είναι μέρος της ρευστότητας να πάει προς τα εκεί. Η ανάπτυξη 2,3% που πέτυχε η Ελλάδα μπορεί να φαίνεται σημαντική σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρωζώνη. Παρόλα αυτά, είναι αισθητά μικρότερη, σε σχέση με αυτή που μπορεί να πετύχει, έχοντας μάλιστα το Ταμείο Ανάκαμψης στην ‘φαρέτρα’ της. Ο Τουρισμός και πάλι, βοήθησε σημαντικά στα νούμερα, με την καταναλωτική δαπάνη να παρουσιάζει μείωση 0,3%. Το πολυδαίδαλο Δημόσιο συνεχίζει να λειτουργεί σαν τροχοπέδη στις όποιες εξελίξεις και κανένας, μέχρι τώρα, δεν έχει καταφέρει να κάνει, εκτός από μικρές αλλαγές, κάτι για αυτό”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Περιμένουμε να διατηρηθεί η μεταβλητότητα λόγω της αβεβαιότητας στο διεθνές περιβάλλον”, αναφέρει στις εκτιμήσεις της η Piraeus Sec.
“Η μεταβλητότητα στις Ξένες Αγορές και κάποιες κινήσεις αποκόμισης κερδών, από τα υψηλά πολλών ετών, μπορεί να θέσουν την Αγορά σε διορθωτική πορεία. Ωστόσο, οι ισχυρές επιδόσεις των Εταιρειών, στα αποτελέσματα του οικονομικού έτους 2024, ενδέχεται να περιορίσουν την πτώση και να διατηρήσουν το επιλεκτικό ενδιαφέρον”, εκτιμά η Beta Sec.
“Στις ΗΠΑ, συνεχίστηκε χθες η υποχώρηση των μετοχών, με τον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq να χάνει πλέον 10 ποσοστιαίες μονάδες από τα υψηλά του. Επιπλέον, ο εν λόγω δείκτης βρίσκεται σε κομβικό σημείο, που αποτελεί το πτωτικό όριο ανοδικού καναλιού που ξεκινά από τον Νοέμβριο του 2023. Η αβεβαιότητα γύρω από τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τον δρομολογημένο, όπως φαίνεται, εμπορικό πόλεμο, πιθανότατα να οδηγήσει τελικά σε μείωση της διάθεσης για ρίσκο, με τις μετοχές να εμφανίζουν αυξημένες διακυμάνσεις λόγω έλλειψης κατεύθυνσης. Συστήνουμε αποφυγή βεβιασμένων κινήσεων και αυξημένης μόχλευσης στην παρούσα φάση και υπενθυμίζουμε ότι το κρίσιμο επίπεδο στήριξης για τον ΓΔΧΑ εντοπίζεται στην περιοχή των 1550 μονάδων”, τονίζει η Depolas Investment Services.
“Κέρδη για τον ΓΔ αυτή την εβδομάδα, παρά την μεγάλη μεταβλητότητα διεθνώς (οικονομικά και γεωπολιτικά). Καθώς η καλή οικονομική θέση που έχουν οι περισσότερες Εισηγμένες, αλλά και η αισιοδοξία που δείχνουν οι Διοικήσεις τους για το επόμενο διάστημα, μέχρι στιγμής μειώνουν, κατά κάποιο τρόπο, τους κινδύνους - ρίσκα που πιθανόν μπορεί να προέλθουν από εμπορικούς πολέμους, γεωπολιτικά, κ.α. Στον κλάδο του Τουρισμού ξεχωρίζουμε τα νέα για ΔΑΑ και ΑΡΑΙΓ που σημειώνουν σημαντική άνοδο της επιβατικής κίνησης το πρώτο δίμηνο του έτους, κάτι που δείχνει ότι ο στόχος της Χώρας για δωδεκάμηνο Τουρισμό προχωρά ικανοποιητικά, τουλάχιστον για την Περιοχή της Αθήνας. Απόψε περιμένουμε την έκθεση της DBRS για την αξιολόγηση της Ελληνικής Οικονομίας. Την επόμενη εβδομάδα ανακοινώνουν αποτελέσματα έτους οι ATTICA BANK (10/3), AUTOHELLAS (12/3) και ΣΑΡΑΝΤΗΣ (12/3). Την επόμενη Παρασκευή (14/3) θα ανακοινώσει την αξιολόγηση της για το Ελληνικό αξιόχρεο η Moody’s. Τεχνικά η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα επίπεδα των 1630 μονάδων”, σύμφωνα με το τμήμα ανάλυσης της Merit Sec.
“Αλώβητο έχει καταφέρει να μείνει το Χ.Α. απέναντι στην αύξηση της μεταβλητότητας, που σε καθημερινή βάση διατρέχει τις κυριότερες Ξένες Χρηματιστηριακές Αγορές. Οι γεωπολιτικές αναταράξεις, το συνεχές μπρος - πίσω των αποφάσεων για τους δασμούς και η ένταση της τοξικότητας στην εγχώρια πολιτική σκηνή, αφομοιώθηκαν με ελάχιστες απώλειες από την Αγορά που διατηρεί τα κεκτημένα των υψηλών 14 ετών, όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Η αντοχή της Ελληνικής Αγοράς αποδίδεται στην εξαιρετική ως τώρα εικόνα των εταιρικών αποτελεσμάτων, που υπερβαίνουν πλειοψηφικά τις εκτιμήσεις, τα ικανοποιητικά μερίσματα ως προς την απόδοση και το χρόνο αποκοπής τους και την υποσχόμενη προοπτική της φετινής χρήσης, όπως επικοινωνείται στις τηλεδιασκέψεις του δ’ τριμήνου.
Παράλληλα, η αύξηση της ικανότητας απορρόφησης της προσφοράς μετοχών που επιτεύχθηκε το 2024, φαίνεται να αποδίδει καρπούς φέτος καθώς, υπό άλλες συνθήκες, οι διαθέσεις πακέτων αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων σε σύντομο χρονικό διάστημα, θα δημιουργούσαν φραγμούς στην κίνηση των μετοχών, ή θα περιόριζαν την δυναμική τους.
Η υποσχόμενη πορεία της κερδοφορίας των Εισηγμένων δείχνει ότι η περυσινή χρήση δεν ήταν “πυροτέχνημα”. Οι Εταιρείες που έχουν ανακοινώσει μεγέθη, φροντίζουν στην πλειοψηφία τους να δώσουν δείγματα γραφής για την φετινή χρήση που είτε διασφαλίζουν μια ανάλογα κερδοφόρα χρήση, είτε πάνε ένα σκαλοπάτι παραπάνω, βελτιώνοντας έτσι την επενδυτική ορατότητα.
Την ίδια στιγμή πληθαίνουν τα σενάρια που θέλουν εκ νέου προσεγγίσεις Εταιρειών σε κορυφαίο επίπεδο, με στόχο την δημιουργία μεγαλύτερων Ομίλων, ή την παρουσία νέων στρατηγικών επενδυτών.
Οι δύο αυτοί παράγοντές είναι εξαιρετικά κομβικοί στην “κόντρα κίνηση” της Αγοράς και όσο τα αποτελέσματα θα συνεχίσουν να υπεραποδίδουν έναντι των εκτιμήσεων, το περιθώριο υποχώρησης του Χ.Α. θα παραμένει περιορισμένο, αφού η αίσθηση “φθήνιας” θα λειτουργεί ανασταλτικά στην μείωση του ρίσκου.
Παρόλα αυτά δεν λείπει ο προβληματισμός από τους εμπλεκόμενους, ως προς την διάρκεια αυτής της αντοχής, σε ένα διεθνές περιβάλλον εντεινόμενων πιέσεων.
Στο παρελθόν η διαφοροποίηση της Αγοράς δεν ήταν απεριόριστη, ενώ σε μια ακραία κατάσταση διακυμάνσεων το Χ.Α., λόγω της σημαντικής συμμετοχής των Ξένων επενδυτών, πιθανότατα να ακολουθήσει την τάση του εξωτερικού με διαφορά φάσης.
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης κινείται ακάθεκτος προς την επόμενη ζώνη αντίστασης των 1650 μονάδων. Οι διορθώσεις είναι ρηχές, οι μέσοι ημερήσιοι τζίροι μέσα στο Μάρτιο έχουν εκτοξευθεί πάνω από τα 200 εκατ. ευρώ και οι αγοραστές ελέγχουν την τάση και τα κλεισίματα της ημέρας.
Οι ταλαντωτές έχουν αποφορτιστεί σε επίπεδο ημέρας, ενώ σε επίπεδο εβδομάδας έχουν εισέλθει πλέον σε υπερτιμημένες ζώνες.
Η μόνη τεχνική ένδειξη που υποδεικνύει αλλαγή της βραχυπρόθεσμης τάσης έρχεται από τον MACD, η οποία ωστόσο είναι σε εύθραυστο σημείο, έχοντας πολύ μικρή απόσταση πλέον από το σημείο καμπής.
Η συμπεριφορά της Αγοράς δείχνει ότι η δυναμική μιας γρήγορης πτώσης θα είναι περιορισμένη, αφού η εικόνα των ενδοσυνεδριακών πτώσεων αναχαιτίζεται με ευκολία, διατηρώντας ανέπαφα τα σημεία αλλαγής της τάσης.
Ως εκ τούτου η στήριξη του Γενικού Δείκτη αναθεωρείται υψηλότερα από τις 1550 μονάδες και το ανοδικό “χάσμα εκκίνησης” (1562 - 1565) στις 1575 μονάδες, επίπεδο στο οποίο ολοκληρώθηκε η τοπική διόρθωση από τα υψηλά του Φεβρουαρίου (1620 μονάδες).
Ως πιο πιθανό σενάριο για την ερχόμενη εβδομάδα θα αναμέναμε μια πλάγια κίνηση συσσώρευσης, που θα απορροφούσε ενδεχομένως πιέσεις που αφορούν κερδισμένα χαρτοφυλάκια από την αρχή του έτους.
Με την Τράπεζα Αττικής την Δευτέρα (10/3), την Σαράντης και την Autohellas την Τετάρτη (12/3) συνεχίζονται οι δημοσιεύσεις των αποτελεσμάτων δ’ τριμήνου 2024 των Εταιρειών του ΧΑ.
Στο εξωτερικό ξεχωρίζει η ανακοίνωση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή στις ΗΠΑ για τον μήνα Φεβρουάριο το μεσημέρι της προσεχούς Τετάρτης.
Την ερχόμενη Παρασκευή η Moody’s θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το Ελληνικό αξιόχρεο. H Moody’s είναι ο μόνος Οίκος αξιολόγησης που έχει την Ελληνική Οικονομία κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, με διαβάθμιση ‘Βa1’ και θετική προοπτική”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στα “βαριά χαρτιά”
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (15,3), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (9,2), ΕΤΕ (8,6), ΟΠΑΠ (6,3), ΟΤΕ (6,2), ΠΕΙΡ (5,9), ΜΥΤΙΛ (5,2), ΔΕΗ (4,8), ΑΛΦΑ (4,8), ΜΠΕΛΑ (3,5), TITC (3,2), ΔΑΑ (2,7), ΕΛΠΕ (2,4), ΤΕΝΕΡΓ (2,4), BOCHGR (2,4), ΜΟΗ (2,4), CENER (2), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (1,9), BIO (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΑΤΤ (1,2), AKTR (1,1), OPTIMA (1,1) και ΑΡΑΙΓ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+138,10%), ΒΙΝΤΑ (+56,03%), ΑΒΑΞ (+39,76%), ΑΛΦΑ (26,9%), ΙΑΤΡ (+26,25%), ΟΛΘ (+24,55%), ΙΛΥΔΑ (+24,13%), ΕΕΕ (+22,69%), ΕΤΕ (+22,45%), ΠΕΙΡ (+22,08%), ΤΡΑΣΤΟΡ (+20,95%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Από σήμερα και μετά την αύξηση και τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου, οι μετοχές της Ιντεάλ (+0,99%) ήταν διαπραγματεύσιμες με νέα ονομαστική αξία μετοχής €2,00 και χωρίς το δικαίωμα συμμετοχής στην επιστροφή κεφαλαίου ποσού €0,10 ανά μετοχή στους μετόχους της Εταιρείας με καταβολή μετρητών. Προσαρμοσμένη τιμή εκκίνησης: €6,0800.
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΒΙΟΤ (+6,84%), ΜΕΒΑ (+2,51%), ΚΑΡΕΛ (+1,85%), ΠΡΕΜΙΑ (+0,32%), ΣΙΔΜΑ (+0,66%), ΔΡΟΜΕ (+1,14%).
Επιστροφή αγοραστών σε Attica Group (+1,29%).
Σε χαμηλά 14 μηνών η ΠΕΡΦ (-0,98%).
Βγήκε μικρό “bid” σε ΠΡΔ (+4,51%) και ΡΕΒΟΙΛ (+1,49%).
Μετά από πτωτικό τρίο αντέδρασε η Κρι Κρι (+2,31%).
Στο υψηλότερο κλείσιμο από την είσοδό της στο Χ.Α. η AEM (+1,18%).
Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΕΧΑΕ (+0,41%).
Αγορές ανά τακτά χρονικά διαστήματα από τον πρόεδρο του ΔΣ στην ΦΟΥΝΤΛ (+1,45%).
Ο τίτλος του ΑΔΜΗΕ ερχόταν από τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις και ξεκίνησε τη σημερινή συνεδρίαση με “ουρά” πωλήσεων, υποχωρώντας μέχρι τα 2,515 ευρώ (-4,37%), όμως κάπου εκεί ενεργοποιήθηκαν οι αγοραστές και η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον τίτλο στο υψηλό ημέρας με κέρδη 0,76%. Σήμερα ο υψηλότερος όγκος των τελευταίων 23 συνεδριάσεων.
Περισσότερο από εμφανής, πλέον, η παρουσία πωλητή στην μετοχή του ΟΛΠ (-2,12%), που παραμένει με πλαγιοκαθοδικές διαθέσεις από τα 33,65 ευρώ (κλείσιμο 24/2).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1505 μονάδων. Η πρώτη στήριξη στις 1580 μονάδες και οι επόμενες στηρίξεις στις 1487 και 1463 - 1460 μονάδες (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 1650 μονάδες.
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3662 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 4127 και 4171 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 3900, 3662, 3619, 3563 – 3551 μονάδες (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Αρνητική η εικόνα στην Ευρώπη, με νέες πιέσεις οι δείκτες στην Wall Street.
Προσπάθεια αντίδρασης από το Πετρέλαιο, στο 1,085 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Θέλει να κρατηθεί πάνω από τα $2925 ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2025), προς τα $32,7 υποχωρεί το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2025).
Προς τα $86800 υποχωρεί το Bitcoin, προς τα $2150 το Ethereum.
Οι εξαγωγές της Κίνας αυξήθηκαν κατά 2,3% την από τον Ιανουάριο στον Φεβρουάριο, με τους αναλυτές ωστόσο ν αναμένουν αύξηση 5%. Οι εισαγωγές αιφνιδίασαν τις Αγορές μειούμενες κατά 8,4% σε ετήσια βάση, τους δύο πρώτους μήνες του 2025, η μεγαλύτερη πτώση από τον Ιούλιο του 2023, σύμφωνα με τα στοιχεία της LESG. Οι αναλυτές ανέμεναν ότι οι εισαγωγές θα επεκτείνονταν κατά 1% σε ετήσια βάση.
Οι Γερμανικές εργοστασιακές παραγγελίες υποχώρησαν 7%, τον Ιανουάριο, σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, "βουτιά" πολύ μεγαλύτερη από τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων.
“Η Ρωσία είναι πρόθυμη να συζητήσει μια προσωρινή εκεχειρία στην Ουκρανία, υπό την προϋπόθεση ότι θα υπάρξει πρόοδος προς μια τελική ειρηνευτική συμφωνία”, ανέφεραν Ρωσικές πηγές στο Bloomberg.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,1 δισ., στα 114,7 δισ. ευρώ.
Ανάπτυξη 0,9%, σε σχέση με το 3ο τρίμηνο του 2024 (για το οποίο υπήρξε προς τα επάνω αναθεώρηση στο 0,4%) και κατά 2,6% σε σχέση με το 4ο τρίμηνο του 2023 παρουσίασε η Ελληνική Οικονομία το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Αποτέλεσμα η αύξηση του ΑΕΠ για το σύνολο του έτους να διαμορφωθεί στο 2,3%.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο η ΣΑΡ και με το θετικό οι ΕΥΡΩΒ, ΛΑΜΔΑ, ΟΤΕ, AKTR. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι Motor Oil, Cenergy, ΕΕΕ, Ελ. Πετρέλαια, Μυτιληναίος και στο χαμηλό οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ AKTR.
Περίπου μοιρασμένη η τελική εικόνα, με 62 ανοδικούς τίτλους, έναντι 58 πτωτικών, ενώ 9 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση οριακής ανόδου και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να σημειώνουν σημαντική υποχώρηση τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (36.574 συμβόλαια).
Στα 5.586 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.496 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 1.504 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.489 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 617, 506 για τον Μάρτιο και 111 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 3.999,75), κινήθηκε μεταξύ 3.965,25 και 4.004 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 50, 50 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.540), κινήθηκε μεταξύ 1.540 και 1.547,75 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Μάρτιο και 0 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.352).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (27.000 Alpha Bank, 188.000 Εθνική), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Πειραιώς (5.691), Εθνική (2.173), Alpha Bank (20.345), Eurobank (3.480), AKTR (193), ΑΔΜΗΕ (2.013), ΔΕΗ (695), ΕΧΑΕ (347), Αεροπορία Αιγαίου (185), ΕΛΧΑ (674).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: Alpha Bank 110.083, Πειραιώς 60.067, Eurobank 16.839, ΑΔΜΗΕ 18.147, ΓΕΚ 11.601, ΔΕΗ 23.841, Εθνική 13.351, Ιντρακόμ 12.212, AKTR 10.464.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: Alpha Bank 59.942.980 τεμ., (από 59.942.980 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.135.621 τεμ. (4.135.621), Eurobank 65.008.330 τεμ. (65.008.330), ΟΠΑΠ 1.745.122 τεμ. (1.744.463), Εθνική 19.896.040 τεμ. (19.645.465), ΟΤΕ 1.906.704 τεμ. (1.985.883), Πειραιώς 17.023.704 τεμ. (17.188.526), Ελ. Πετρέλαια 2.643.990 τεμ. (2.729.524), Motor Oil 1.230.572 τεμ. (1.253.481), Τέρνα Ενεργειακή 1.449.180 τεμ. (1.449.180), Intralot 758.742 τεμ. (898.322), AKTR 950.435 τεμ. (1.022.244).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.