Καθαρά πτωτική, η πρώτη συνεδρίαση του μήνα και του τελευταίου χρηματιστηριακού τριμήνου, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο.
“Αν δεν ξέρεις τι να κάνεις, μην κάνεις τίποτα” λέει ένα παλιό χρηματιστηριακό ρητό και στην παρούσα φάση, ίσως και να αντικατοπτρίζει τα συναισθήματα των καθημερινών traders στο Χ.Α.
Στο εσωτερικό οι ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου ολοκληρώθηκαν και ανέδειξαν ξανά πως το Ελληνικό Χρηματιστήριο έχει αρκετές εταιρείες με φτηνές αποτιμήσεις, κυρίως στις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις.
Στο εξωτερικό, η πορεία των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων εξακολουθεί να αποτελεί πηγή έντονων ανησυχιών, καθώς οι “ραντιέρηδες” ζητούν όλο και υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου, για να αγοράσουν κρατικό χρέος.
Έτσι, οι διεθνείς αγορές μπήκαν στο τελευταίο τρίμηνο του έτους, περίοδος που, πέραν του κλεισίματος βιβλίων των θεσμικών, επιφυλάσσει φέτος και τις ενδιάμεσες αμερικανικές εκλογές, ενώ ο Οκτώβριος, παραδοσιακά, θεωρείται μήνας “αναταράξεων”. Υπενθυμίζεται ότι το κραχ του 1929, ή του 1987 συνέβησαν Οκτώβριο, 29/10 το πρώτο και 19/10 το δεύτερο και δημιουργεί μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία επιφυλακτικότητας.
Από εκεί και πέρα, όλα τα βλέμματα των ενεργών επενδυτών παραμένουν στραμμένα στο πετρέλαιο και στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, επαναφέροντας στο προσκήνιο τις πρόσφατες ανακοινώσεις του IIF και της S&P.
Πιο συγκεκριμένα, το παγκόσμιο χρέος (δημόσιο και ιδιωτικό) ανήλθε στο ιστορικό ρεκόρ των $365,5 τρισ. στο πρώτο μισό του έτους, σύμφωνα με την πρόσφατη επίσημη έκθεση "Global Debt Monitor" του Ινστιτούτου Διεθνούς Χρηματοοικονομικής (IIF), αυξημένο κατά $10 τρισ. σε σχέση με το 1ο τρίμηνο και ανερχόμενο στο 310% του παγκόσμιου ΑΕΠ, έναντι 305% κατά το 1ο τρίμηνο.
Σημειώνεται για διευκρίνιση, ότι το IIF (Institute of International Finance) είναι ο Παγκόσμιος Σύνδεσμος του χρηματοπιστωτικού κλάδου και συνεργάζεται στενά με διεθνείς Οργανισμούς, αλλά αποτελεί ανεξάρτητο φορέα και όχι ειδικό τμήμα του ΔΝΤ.
Η κατανομή του παγκόσμιου χρέους ανά τομέα διαμορφώθηκε ως εξής:
- Δημόσιο / Κυβερνητικό χρέος: $110,5 τρισ., με το 1/3 από αυτό να αφορά το χρέος των ΗΠΑ.
- Χρέος Μη Χρηματοπιστωτικών Επιχειρήσεων: $105,1 τρισ.
- Χρέος Χρηματοπιστωτικού Τομέα: $84,3 τρισ.
- Χρέος Νοικοκυριών: $65,7 τρισ.
“Τα υψηλά επίπεδα χρέους, τα υψηλά επιτόκια, οι αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων και τα αυξημένα κόστη δανεισμού αποτελούν τη νέα κανονικότητα, η οποία δεν αναμένεται να αλλάξει μέσα στα επόμενα δύο τουλάχιστον χρόνια”, επισήμανε η S&P, προειδοποιώντας για ένα πολύ δυσκολότερο 2027.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α., αξίζει υπενθύμισης ότι ο Γενικός Δείκτης ερχόταν από τέσσερις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και η χθεσινή λήξη των συναλλαγών τον βρήκε σε νέα υψηλά 17 ετών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 26/10/2009 (2781,13 μονάδες) και τον κλαδικό δείκτη των τραπεζών σε νέα υψηλά 130 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 11/11/2015 (3396,6 μονάδες).
Επόμενο ήταν το σημερινό ξεκίνημα των συναλλαγών στο Χ.Α. να συνοδευτεί από “νηοπομπή” επιθετικών πωλήσεων. Στο πρώτο ημίωρο του “mini sell off” ο τζίρος έφτασε στα 65,3 εκατ. (στα 20 εκατ. τα “πακέτα”), ενώ η πρώτη ώρα συμπληρώθηκε με τζίρο 98,7 εκατ., από τα οποία τα 32,2 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές, με την συναλλακτική δραστηριότητα να υποχωρεί, σχετικά, στην συνέχεια.
Αξίζει να σημειωθεί ότι στα αρχικά χαμηλά, από το σύνολο των μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης, μόνο ο τίτλος της ΜΠΕΛΑ (+1,53%) διασώζονταν με θετικό πρόσημο και οι πτωτικές μετοχές ήταν υπερδεκαπλάσιες των ανοδικών, αναλογία που βελτιώθηκε στην συνέχεια, ενώ η αντίδραση των ευρωπαϊκών αγορών από τα πρωινά χαμηλά, έδωσε ευκαιρία “ανάδυσης” και στο Χ.Α., με τον Γενικό Δείκτη να διεκδικεί κλείσιμο υψηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2700 μονάδων.
Όλα άλλαξαν μετά την δήλωση Τραμπ. Πιο συγκεκριμένα, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ δήλωσε ότι “είναι πιθανές οι ενισχυμένες στρατιωτικές επιθέσεις κατά του Ιράν, μετά τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου, καθώς η Κυβέρνησή του δυσκολεύεται να βρει ένα σχέδιο εξόδου, από έναν πόλεμο που βρίσκεται πλέον στον όγδοο μήνα”.
Η παραπάνω δήλωση επανέφερε υψηλότερα των $100/βαρέλι το Brent, οπισθοχώρησαν οι ευρωπαϊκές αγορές και το πισωγύρισμα ακολούθησε, με διαθέσεις υπεραπόδοσης και ο Γενικός Δείκτης του Ελληνικού Χρηματιστηρίου.
Την έκπληξη την κράτησαν οι εν δυνάμει πωλητές για τις τελικές δημοπρασίες, που έκλεισαν στο χαμηλό ημέρας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. και μαζί και οκτώ τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Με δεδομένη τη σημερινή εικόνα της αγοράς, μένει να φανεί αν οι ανοδικές συνεδριάσεις που προηγήθηκαν, ολοκλήρωσαν τις υποχρεωτικές τοποθετήσεις των Ξένων Funds και πλέον το Χ.Α. θα αποκτήσει μεγαλύτερη συσχέτιση με τις ευρωπαϊκές αγορές.
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η AKO Capital LLP παραμένει με αρνητική καθαρή θέση 1,31857% στη μετοχή της MTLN, η Qube Research & Technologies Limited με καθαρή αρνητική θέση 0,89324% στον τίτλο του ΑΔΜΗΕ, αρνητική καθαρή θέση 0,50267% στην μετοχή της AKTR και καθαρή αρνητική θέση 0,79475% στη μετοχή της BYLOT.
Με ημερομηνία 30/9 η Qube Research & Technologies Limited μείωσε την καθαρή αρνητική της θέση στο 0,56261%, από 0,60215%, στη μετοχή της CREDIA.
Με πτωτικές διαθέσεις, αλλά μακριά από τα πρωινά χαμηλά οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, με τους ενεργούς επενδυτές να έχουν επικεντρωμένη την προσοχή τους στο πετρέλαιο, στα μάκρο που ανακοινώνονται και στην αγορά κρατικών ομολόγων.
Πιο συγκεκριμένα, στο 4,86% αναρριχάται η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 5,32% του 10ετους. Η απόδοση του 30ετους στο 5,67%. Στο 4,509% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.
Με τα παραπάνω δεδομένα, επόμενο είναι, όλα τα βλέμματα των αγορών να είναι στραμμένα στις επόμενες ανακοινώσεις των κεντρικών τραπεζών.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 28/10 και 9/12/2026.
Οι επόμενες προγραμματισμένες συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής της BoJ είναι για τις 30/10 και 18/12 και της BoE για τις 5/11 και 17/12.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2677,58 μονάδες (-2,22%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2687,09 (-1,87%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 2669,72 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,51%.
Να σημειωθεί ότι το σημερινό -2,51% του ΓΔ είναι η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του τελευταίου εξαμήνου, με την αμέσως μεγαλύτερη να έχει σημειωθεί στις 9/4 (-2,63%). Επίσης για το -3,61% του ΔΤΡ, η αμέσως μεγαλύτερη υποχώρηση εντοπίζεται στις 20/4 (-3,62%).
Ο τζίρος στα 507 εκατ., από τα οποία τα 101,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (OPTIMA, MTLN, BOCHGR, ΤΡΑΣΤΟΡ, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΚΡΙ, ΠΕΙΡ, ΑΔΜΗΕ, ΕΛΠΕ, ΜΟΗ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 51% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Στην ΕΥΡΩΒ το 21,6% του τζίρου.
Από τον συνολικό τζίρο των 507 εκατ., τα 483,9 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η BOCHGR (-0,82%) και τα δύο πρόσημα άλλαξαν CREDIA (0%) και OPTIMA (-0,88%) ενώ μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (-4,32%), ΕΤΕ (-4,23%), ΕΥΡΩΒ (-4,86%), ΠΕΙΡ (-2,92%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 3232,21 μονάδες (-3,38%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 3261,71 (-2,49%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 3224,52 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 3,61%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3062 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3400 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3007, 2749 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2719 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΑΛΦΑ, “Παρασκευή, 30 Οκτωβρίου 2026 ανακοίνωση αποτελεσμάτων εννεαμήνου 2026, αντί της αρχικώς προγραμματισμένης ημερομηνίας της Πέμπτης, 5 Νοεμβρίου 2026. Πέμπτη, 5 Νοεμβρίου 2026 Investor Day 2026. Δευτέρα, 30 Νοεμβρίου 2026 ημερομηνία αποκοπής δικαιώματος καθαρού προσωρινού μερίσματος, για την εταιρική χρήση 2026 €0,0525193880 ανά μετοχή”.
Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “η έντονη ανησυχία από τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τις επιπτώσεις στις τιμές της ενέργειας, έχει κάνει τον SSM πιο αυστηρό στη διερεύνηση της ποιότητας των δανειακών χαρτοφυλακίων, με αιχμή τα στεγαστικά, σε όλες τις χώρες της Ευρωζώνης. Εξ ου και προς το παρόν εμφανίζεται απρόθυμος να ανταποκριθεί στην πρόθεση των τραπεζών του Ευρωσυστήματος, στο οποίο ανήκουν και οι ελληνικές τράπεζες, για ‘πάγωμα’ των επιτοκίων στα στεγαστικά δάνεια, ενόψει των νέων αυξήσεων που αναμένονται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα”.
Καλύτερη της αρχικής, η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25αρη, όπου με τις μεγαλύτερες ημερήσιες μεταβολές, ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΜΠΕΛΑ (+1,53%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-3,24%), ΔΑΑ (-4,32%), ΕΕΕ (-3,31% και χαμηλά διμήνου).
Όπως προαναφέρθηκε, ο μοναδικός τίτλος του FTSE25 που κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, ήταν αυτός της ΜΠΕΛΑ (+1,53%). Δεν αποκλείεται η μετοχή να συνεχίσει να έχει “πλάτη στήριξης” μέχρι τις 16/11/2026, όταν και αποκόπτει το δικαίωμα καταβολής έκτακτης χρηματικής διανομής, (καθαρό ποσό μετά την παρακράτηση φόρου 5%, όπου απαιτείται, ευρώ 0,9500 ανά μετοχή.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της AKTR (+0,72%), “η Εταιρεία ‘WINEX INVESTMENTS LTD’ απέκτησε στις 30/9/2026 για ίδιο λογαριασμό, μέσω εξωχρηματιστηριακής συναλλαγής 2.666.147 κοινές μετοχές με δικαίωμα ψήφου εκδόσεως της Εταιρείας, συνολικής αξίας €26.154.902,07, ήτοι €9,81 εκάστη. Η Εταιρεία ‘WINEX INVESTMENTS LTD’ είναι συνδεόμενο Νομικό Πρόσωπο με τον κ. Αλέξανδρο Εξάρχου”.
Η ΔΕΗ (-1,72%) ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της συναλλαγής για την απόκτηση χαρτοφυλακίου ΑΠΕ συνολικής ισχύος 277,3 MW στην Πολωνία. Το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει 175,4 MW έργων σε λειτουργία, εκ των οποίων τα 130,5 MW είναι Αιολικά Πάρκα και τα 44,9 MW είναι Φωτοβολταϊκά Πάρκα. Επιπλέον, το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει δύο Φωτοβολταϊκά έργα υπό ανάπτυξη συνολικής ισχύος 101,9 MW, με εκτιμώμενη έναρξη λειτουργίας το 2029.
Τι λένε οι αναλυτές
“Τα κέρδη του τεχνολογικού κλάδου προσφέρουν στήριξη, αλλά αντισταθμίζεται από τη νέα άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων”, όπως επισημαίνει η Eurobank Equities.
“Με το βλέμμα στραμμένο στο μέλλον, το ενδιαφέρον της αγοράς εξακολουθεί να στηρίζεται στις προσδοκίες για επιπλέον δημόσιες προσφορές (IPO) και νέες εισαγωγές τον Οκτώβριο, οι οποίες αναμένεται να διευρύνουν περαιτέρω το επενδυτικό πεδίο του Χρηματιστηρίου Αθηνών και να ενισχύσουν το βάθος της αγοράς. Ταυτόχρονα, η σταθερή κερδοφορία των εταιρειών αποτελεί ένα ευνοϊκό πλαίσιο, υποδηλώνοντας μια ακόμη χρονιά ικανοποιητικής αποζημίωσης των μετόχων, μέσω μερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίου, ενώ παράλληλα προσφέρει πρόσθετα κίνητρα για επιλεκτικό επενδυτικό ενδιαφέρον”, είναι η άποψη της Beta Sec.
“Μετά τα νέα υψηλά 17 ετών στην συνεδρίαση της Τετάρτης 30/09, η αγορά μας κάνει τίς απαραίτητες διορθώσεις, συνεχίζοντας την ισχυρότατη μακροχρόνια ανοδική τάση των πέντε τελευταίων ετών. Ο τραπεζικός κλάδος αποτελεί την ‘ατμομηχανή’ της πρόσφατης ανόδου του Χ.Α., με τις συστημικές τράπεζες να οδηγούν τον κλαδικό τους δείκτη σε υψηλά 11 ετών, όπως σημειώνει ο Τάσος Νιαβής.
Οι εισροές από τα παθητικά κεφάλαια συνεχίζονται και κατευθύνονται κυρίως στις τράπεζες και στη μετοχή της ΔΕΗ, η οποία σιγά – σιγά "ξεδιπλώνει" το τεράστιο επενδυτικό πρόγραμμα το οποίο έχει ανακοινώσει.
Τεχνικά, ο ΓΔ κάνοντας και τις απαραίτητες "εκτονώσεις", συνεχίζει το τρίτο ανοδικό κύμα Elliott wave, το οποίο είναι το μεγαλύτερο σε διάρκεια και απόδοση, οδηγώντας τον δείκτη συνεχώς σε νέα υψηλά.
Θα ξεχωρίσουμε τις μετοχές της METLEN και JUMBO, οι οποίες έχουν υποαποδώσει σε σχέση με τα νέα υψηλά του δείκτη, αλλά και σε σχέση με τις άλλες μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς μας.
Αντίθετα οι διεθνείς αγορές διάγουν μια εβδομάδα έντονης μεταβλητότητας, κλείνοντας παράλληλα τον μήνα Σεπτέμβριο με μικτά πρόσημα και διορθωτικές τάσεις.
Η πορεία των κυριότερων παγκόσμιων δεικτών, επηρεάζεται άμεσα από την άνοδο των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα, τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την άνοδο στις διεθνείς τιμές του πετρελαίου.
Κλείνοντας να επισημάνουμε, για μια ακόμη φορά, ότι πρέπει να είμαστε ιδιαίτερα προσεκτικοί διότι διανύουμε το δίμηνο Σεπτεμβρίου Οκτωβρίου, όπου στατιστικά υπάρχει μεγάλη μεταβλητότητα στις αγορές”, υπενθυμίζει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).