ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Η κίνηση της διοίκησης του Χρήστου Μεγάλου (φωτ.) να «αβγατίσει» το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών κατά 100 εκατ. ευρώ διενεργείται, όπως ξεκάθαρα αναφέρει το σχέδιο αποφάσεων της επικείμενης έκτακτης γενικής συνέλευσης, για να βελτιωθεί το EPS CAGR και το μέρισμα ανά μετοχή, καθώς οι ίδιες μετοχές θα ακυρωθούν.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών, το buyback θα ενισχύσει τον μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης κερδών ανά μετοχή κατά περίπου 2% ετησίως για την περίοδο ως το 2027.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ-EPS: Εδώ και μερικούς μήνες οι επενδυτές «λοκάρουν» περισσότερο στον μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης κερδών ανά μετοχή (EPS Compound Annual Growth Rate-CAGR) και τον δείκτη τιμής προς κέρδη (Price to Earnings ratio-P/E), παρά στην τιμή προς την ενσώματη καθαρή αξία (p/tbv) και την απόδοση κερδών επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE).
Τα προγράμματα επαναγοράς αυξάνουν το EPS CAGR και επομένως βελτιώνουν τη θελκτικότητα των τίτλων.
Η περίπτωση της Alpha Βank είναι χαρακτηριστική καθώς ένας από τους λόγους της φετινής υπεραπόδοσης, έγκειται, σύμφωνα με αναλυτές, στο γεγονός ότι το πρόγραμμα επαναγοράς θα αυξήσει το μέσο CAGR της περιόδου 2025-27 από 9% σε 15%.
ALPHA-BUYBACK: H τράπεζα δεν έχει ακόμη ενεργοποιήσει το μεγάλο πρόγραμμα buyback (απόκτηση ως 170 εκατ. μετοχών ή ως το 7,2% του μετοχικού κεφαλαίου) καθώς μεσολάβησε η αντίστροφη συγχώνευση (σ.σ. απορρόφηση της μητρικής Alpha Συμμετοχών από τη θυγατρική Alpha Bank).
Οι ίδιες μετοχές που θα αποκτηθούν στο πλαίσιο του παραπάνω προγράμματος θα ακυρωθούν, διευρύνοντας τα ποσοστά των υφιστάμενων μετόχων. Για παράδειγμα, το υφιστάμενο ποσοστό της UniCredit θα φθάσει στα επίπεδα του 27%.
ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΠΟΛΙΤΙΚΟ ΡΙΣΚΟ: Επιπρόσθετα, τα προγράμματα επαναγοράς ιδίων μετοχών θα λειτουργήσουν ως σταθεροποιητές, σε περίπτωση παρατεταμένης ταλαιπωρίας, καθώς το πολιτικό ρίσκο ενδέχεται να κάνει την επανεμφάνισή του, μετά από χρόνια απουσίας.
Tην περασμένη εβδομάδα οι μετοχές των τραπεζών διόρθωσαν, στον απόηχο των αρνητικών για την κυβέρνηση δημοσκοπήσεων, των εξελίξεων στη Γαλλία και των ανησυχιών, τις οποίες προκάλεσαν οι αναφορές μελών της ιταλικής κυβέρνησης για παράταση κατά δύο έτη της αναβολής συμψηφισμού DTC με φόρο εισοδήματος, ώστε οι τοπικές τράπεζες να συνεχίζουν να συμβάλουν στα δημοσιονομικά έσοδα.
Οι εγχώριοι τραπεζικοί τίτλοι κατέγραψαν μεγαλύτερες απώλειες από τις ισπανικές και πορτογαλικές τράπεζες, λόγω και της εντυπωσιακής υπεραπόδοσης από τις αρχές του έτους.
ETE-EUROBANK: Προγράμματα επαναγοράς «τρέχουν» ήδη Εθνική και Eurobank, με πρόβλεψη ακύρωσης της συντριπτικής πλειονότητας των μετοχών που θα αποκτηθούν.
Η Eurobank υλοποιεί από τις 7 Μαΐου 12μηνης διάρκειας buyback, κόστους ως 287,9 εκατ. ευρώ. Στις 22 Αυγούστου κατείχε 34.756.402 ίδιες μετοχές, έχοντας δαπανήσει ποσό υψηλότερο των 95 εκατ. ευρώ.
Η ΕΤΕ «τρέχει» πρόγραμμα επαναγοράς ως 91.471.515 μετοχών και κόστους ως 194 εκατ. ευρώ. Στις 22 Αυγούστου κατείχε 6.931.557 ίδιες μετοχές.
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ: Παρά την πίεση το τελευταίο τετραήμερο και τις εβδομαδιαίες απώλειες 3,91%, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε το 8μηνο με ισχυρά κέρδη, 37,56%. Ωστόσο οι αποκλίσεις στις αποδόσεις μεταξύ επιμέρους τίτλων είναι… χαοτικές.
Στους 26 τίτλους -πλην τραπεζών- που είναι στο focus list της Beta Χρηματιστηριακής, τη μεγαλύτερη απόδοση από την αρχή της χρονιάς καταγράφει η Metlen με 63,5%, ενώ ακολουθούν σε μικρή απόσταση η ΑΒΑΞ (58,8%), η ΕΧΑΕ (54,8%) και ο ΟΛΠ (50%).
Στον αντίποδα βρίσκουμε την Titan, η οποία στο ίδιο διάστημα γράφει απώλειες 7,7%. Ελάχιστα έχουν επωφεληθεί από το ράλι οι μέτοχοι της Lamda Development, που έχει άνοδο μόλις 1,1% αλλά και οι κάτοχοι τίτλων του ΟΤΕ με κέρδη 6,9%.
Οι τρεις παραπάνω τίτλοι είναι και οι μόνοι χωρίς διψήφια θετική μεταβολή…
AUSTRIACARD: Δεν φαίνεται να ασπάστηκε η αγορά τον αισιόδοξο τόνο της διοίκησης της εισηγμένης για τη μελλοντική της πορεία.
Την Παρασκευή η μετοχή προσγειώθηκε στα 5,25 ευρώ (-2,78% με συναλλαγές αξίας 602 χιλιάδων ευρώ) και πλέον βρίσκεται μια ανάσα από το χαμηλό έτους (5,22 ευρώ από τις 6 Ιουνίου).
Στις τέσσερις σερί πτωτικές συνεδριάσεις, οι αθροιστικές απώλειες φτάνουν 8,2%.
INLOT: Στο υψηλό έτους αναρριχήθηκε, αντίθετα, η μετοχή της Intralot, που προχωρά τον σχεδιασμό για τη συνένωση με τον Τομέα International Interactive της Bally’s, γεγονός που έφερε σε δεύτερη μοίρα τα αποτελέσματα εξαμήνου.
Η μετοχή μετά το +5,63% της Παρασκευής έχει φτάσει το 1,2 ευρώ. Ο όγκος συναλλαγών ήταν ο υψηλότερος από τις αρχές Ιουλίου, καθώς άλλαξαν χέρια 3,33 εκατομμύρια τίτλοι.
Στα 725 εκατ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση.
INLOT ΙΙ: Το πιο σημαντικό στοιχείο των αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου, που ανακοίνωσε την Παρασκευή η εισηγμένη, ήταν η αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών, που ανήλθαν σε 43,5 εκατ. ευρώ, μειώνοντας τον προσαρμοσμένο καθαρό δανεισμό στα επίπεδα των 303 εκατ. ευρώ. Αν δεν συνυπολογιστούν οι δεσμευμένες καταθέσεις, ανέρχεται σε 333,6 εκατ. ευρώ.
Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ανήλθαν σε 72,2 εκατ. ευρώ, ως αποτέλεσμα θετικής μεταβολής στο κεφάλαιο κίνησης και χαμηλότερων φόρων. Ο όμιλος έκλεισε το εξάμηνο με οριακή ζημιά (0,1 εκατ. ευρώ).
LAMDA: Η ανακοίνωση της συμφωνίας με τον όμιλο ION, που έγινε μετά το κλείσιμο της αγοράς την Πέμπτη, λειτούργησε ως «αλεξίσφαιρο» στις ευρύτερες πιέσεις και οδήγησε τη μετοχή σε κλείσιμο στα 7,39 ευρώ ή 3,79% υψηλότερα. Οι συναλλαγές προσέγγισαν τα 10,8 εκατ. ευρώ.
Ο τίτλος την 1η Αυγούστου ήταν τα 6,35 ευρώ και έκτοτε έχει ανέβει 16,4% υψηλότερα. Βέβαια, όπως διαβάσατε παραπάνω, η απόδοση από την αρχή της χρονιάς μόλις και μετά βίας ξεπερνά το 1%, ενώ το υψηλό 12μήνου είναι στα 7,7 ευρώ από τις αρχές Οκτωβρίου της περασμένης χρονιάς.