ΟΜΟΛΟΓΑ: Προχθές, στη Γενική Συνέλευση του ΣΕΒ, ο Κυριάκος Μητσοτάκης επανέλαβε ένα εντυπωσιακό στοιχείο. Ότι η Ελλάδα δανείζεται φθηνότερα από τέσσερις από τις επτά χώρες του G7.
Σωστά τα είπε. Ακόμη και χθες, μέσα στην καταιγίδα που χτυπάει τα ομόλογα, το ελληνικό 10ετές κινήθηκε σε απόδοση 4,47%, χαμηλότερα από την Ιταλία, τη Γαλλία, τις ΗΠΑ και τη Βρετανία που σε κάποια στιγμή έπιασε και το… 5,50%.
Μόνο που τα όσα συμβαίνουν στο ταμπλό έχουν και δεύτερη ανάγνωση.
Στη χθεσινή άνοδο των αποδόσεων, για παράδειγμα, η Ελλάδα κινήθηκε με τον ίδιο τρόπο που κινήθηκαν και οι αδύναμοι κρίκοι της Ευρωζώνης. Μέσα στη συνεδρίαση, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ανέβαινε έως και κατά 14 μονάδες βάσης, έναντι 16 της Γαλλίας και 15 της Ιταλίας.
Αντίθετα, εκείνη την ώρα η Ισπανία βρισκόταν στο +10, η Πορτογαλία στο +9, η Γερμανία στο +5 και η Ολλανδία στο +6.
Ακόμη πιο χαρακτηριστικό, είναι το γεγονός ότι με βάση τις χθεσινές τιμές, τον τελευταίο μήνα Ελλάδα και Ιταλία καταγράφουν ακριβώς την ίδια άνοδο στις αποδόσεις, κατά 42 μονάδες βάσης, όπως και για τους τελευταίους 12 μήνες έχουν ίδια άνοδο κατά 109 μονάδες βάσης.
Μια χρήσιμη υπενθύμιση ότι οι αγορές σε περιόδους αναταραχής δεν μοιράζουν… μετάλλια.
ΟΜΟΛΟΓΑ ΙΙ : Ωστόσο, είναι απολύτως αληθές ότι αυτή τη φορά η Ελλάδα μπαίνει στην αναταραχή πολύ καλύτερα θωρακισμένη από ό,τι παλαιότερα.
Έχει ισχυρό πρωτογενές πλεόνασμα, ενώ το ΔΝΤ προβλέπει φέτος οριακό συνολικό πλεόνασμα, απέναντι σε μεγάλα ελλείμματα στη Γαλλία και την Ιταλία. Και, κυρίως, διαθέτει μια ιδιόμορφη ασπίδα που δημιουργήθηκε μέσα από την κρίση της προηγούμενης δεκαετίας.
Περίπου το 69% του χρέους βρισκόταν στο τέλος του 2025 σε επίσημους πιστωτές, κυρίως στους ευρωπαϊκούς μηχανισμούς, με πολύ μακρές λήξεις και ευνοϊκούς όρους. Η μέση σταθμική διάρκειά του ελληνικού χρέους φτάνει τα 18,28 χρόνια, ενώ μετά τις πράξεις αντιστάθμισης θα μπορούσαμε -ως ένα βαθμό- να πούμε πως είναι σταθερού επιτοκίου.
Αντίθετα, άλλες χώρες με συντομότερη μέση διάρκεια στο χρέος τους θα πρέπει να αναχρηματοδοτήσουν πολύ μεγάλα ποσά, μέσα στο επόμενο εξάμηνο. Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι η καταιγίδα περνά από πάνω μας χωρίς κόστος.
Οι υψηλότερες αποδόσεις ακριβαίνουν κάθε νέα έκδοση του Δημοσίου και η γενικότερη άνοδος των μακροπρόθεσμων επιτοκίων μεταφέρεται σταδιακά και στο κόστος χρηματοδότησης τραπεζών και επιχειρήσεων. Η ΕΚΤ ήδη καταγράφει αύξηση στο κόστος άντλησης κεφαλαίων μέσω της αγοράς, για τις επιχειρήσεις.
Οπότε ο Κυριάκος έχει δίκιο για τους τέσσερις του G7. Τώρα όμως που ήρθε η καταιγίδα, το κρίσιμο δεν είναι ποιους «κερδάμε» στο ταμπλό, αλλά το πόσο γερή θα αποδειχθεί η… ομπρέλα μας.
ΥΓ: Η αποστροφή του πρωθυπουργού προχθές ότι ο χειμώνας μπορεί να αποδειχθεί «ακόμη δυσκολότερος», σε σχέση με την πρόσφατη πρόβλεψή του για «δύσκολο χειμώνα», δείχνει ότι έχει αντίληψη των δυσκολιών που ενδέχεται να προκύψουν προσεχώς και στο κοινωνικοοικονομικό μέτωπο…
ΠΑΣΟΚ: Να και μία συμμετοχή του Χάρη Δούκα σε εκδήλωση της «πέραν του ΠΑΣΟΚ» Αριστεράς που δεν θα ενοχλήσει τη Χαριλάου Τρικούπη: ο δήμαρχος Αθηναίων θα μετάσχει σε «στρογγυλό τραπέζι» με θέμα τη στεγαστική κρίση, που διοργανώνεται την Κυριακή στο πλαίσιο της διήμερης γιορτής της εφημερίδας «Αυγής» και του ραδιοσταθμού «Στο Κόκκινο». Των μέσων ενημέρωσης του ΣΥΡΙΖΑ.
Δεν θα ενοχλήσει διότι η ηγετική ομάδα του ΠΑΣΟΚ νιώθει πιο κοντά την Κουμουνδούρου (όχι λόγω… χιλιομετρικής απόστασης), αφού τους ενώνει η πολεμική στην ΕΛΑΣ του Αλέξη Τσίπρα.
Η στήλη είχε ενημερώσει από το καλοκαίρι ότι η (ανεπίσημη) απάντηση των «πράσινων» στελεχών, μετά τη διάσπασή του ΣΥΡΙΖΑ τον Ιούλιο (με τις ανεξαρτητοποιήσεις δώδεκα φιλοτσιπρικών βουλευτών), ήταν «μην περιμένετε να συγκρουστούμε με τη νέα Κουμουνδούρου». Δηλαδή τη συλλογική ηγεσία Δούρου-Πολάκη-Παππά και όσων… αντιτσιπρικών παρέμειναν στο κόμμα.
Οπότε, ο δήμαρχος Χάρης θα μετάσχει εκ του ασφαλούς στην παραπάνω συζήτηση. Κάτι που δεν θα συνέβαινε εάν την είχε διοργανώσει η ΕΛΑΣ…
ΔΟΥΚΑΣ: Αντιθέτως, ο δήμαρχος της Αθήνας προκάλεσε δυσφορία στο κόμμα του, με την «αποκήρυξη» της επτάμηνης συγκυβέρνησης ΝΔ-ΠΑΣΟΚ-ΛΑΟΣ, το 2011, μεταξύ πρώτου και δεύτερου μνημονίου.
«Νομιμοποιήσαμε ακροδεξιές πολιτικές με συγκεκριμένα πρόσωπα και τα καταστήσαμε κανονικότητα», τόνισε χθες σε εκδήλωση με θέμα «Το μαύρο κύμα της Ακροδεξιάς», προκαλώντας απορίες στο «παπανδρεϊκό» ΠΑΣΟΚ.
«Αν δεν έχει πρόβλημα ο Γιώργος Παπανδρέου με αυτή τη δήλωση τι να πούμε εμείς;», παρατηρεί στέλεχος του κόμματος. Υπενθυμίζοντας ότι εκείνη την περίοδο, πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ ήταν ακόμα ο ΓΑΠ, ο οποίος παραιτήθηκε από πρωθυπουργός και συμφώνησε στην παραπάνω συγκυβέρνηση, ενώ στη συνέχεια παραιτήθηκε και από την προεδρία, η οποία πέρασε στον Ευάγγελο Βενιζέλο.
Κι επειδή ο δήμαρχος βρίσκεται πιο κοντά στο «παπανδρεϊκό» τμήμα του κόμματος, το συμπέρασμα είναι ότι έχει ακόμα πολλά απόνερα εκείνη η περίοδος…
ΣΥΡΙΖΑ: Αγρίεψε η Κουμουνδούρου και αποφάσισε χθες να δώσει «διορία μίας εβδομάδας» στους δώδεκα βουλευτές που ανεξαρτητοποιήθηκαν τον Ιούλιο επειδή στηρίζουν τον κ. Τσίπρα, ασχέτως εάν δεν έχουν βρει τον δρόμο προς την ΕΛΑΣ.
Οι εν λόγω λοιπόν καλούνται να παραδώσουν τις έδρες τους στον ΣΥΡΙΖΑ (με τον οποίο εξελέγησαν βουλευτές το 2023) μέχρι την επόμενη Τετάρτη.
Τι θα συμβεί όταν λήξει το τελεσίγραφο; Απάντηση δεν δίνεται, ωστόσο η διαρροή παραπέμπει… σε ξεφώνημά τους. Όπως για παράδειγμα, με την παράθεση δικών τους δηλώσεων ότι «οι έδρες ανήκουν στο κόμμα», τις οποίες έκαναν… στις προηγούμενες διασπάσεις.
Όταν δηλαδή έφυγαν οι πρώτοι έντεκα βουλευτές (που συγκρότησαν τη Νέα Αριστερά) αντιδρώντας στην εκλογή Κασσελάκη, αλλά και όταν έφυγαν οι επόμενοι δέκα επειδή διαφώνησαν με τον τρόπο που εκπαραθυρώθηκε… ο Κασσελάκης (ασχέτως εάν δεν τον ακολούθησαν στη συνέχεια).
Εννοείται ότι θα προταχθούν οι σχετικές (τότε) δηλώσεις του πρώην προέδρου του ΣΥΡΙΖΑ Σωκράτη Φάμελλου, ο οποίος επέλεξε την ανεξαρτητοποίηση, χωρίς να παραδώσει τη βουλευτική έδρα.
Για την ιστορία, οι δώδεκα βουλευτές που έλαβαν το τελεσίγραφο είναι: Σωκράτης Φάμελλος, Όλγα Γεροβασίλη, Καλλιόπη Βέττα, Γιώργος Γαβρήλος, Μίλτος Ζαμπάρας, Διονύσης Καλαματιανός, Μαρίνα Κοντοτόλη, Χάρης Μαμουλάκης, Αλέξανδρος Μεϊκόπουλος, Ανδρέας Παναγιωτόπουλος, Πόπη Τσαπανίδου και Γιώργος Ψυχογιός.
ΕΚΤ-ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Το ιδιαίτερα ρευστό γεωπολιτικό και οικονομικό περιβάλλον έχει θέσει στην… πρίζα τον εποπτικό μηχανισμό της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, SSM, αυξάνοντας την πίεση, πανευρωπαϊκά, στις τράπεζες για υιοθέτηση συντηρητικών προσεγγίσεων σε μια σειρά από θέματα.
Στο παραπάνω πλαίσιο, έχει συστήσει στις τράπεζες να παρακολουθούν την υποαξία των θέσεων σε ομόλογα, που αποτιμούν σε αποσβεσμένο κόστος, παρ’ ότι δεν επιβαρύνει αποτελέσματα και καθαρή θέση.
Υπενθυμίζεται ότι περίπου το 80% του επενδυτικού χαρτοφυλακίου ταξινομείται από τις εγχώριες τράπεζες, αλλά και τις περισσότερες ευρωπαϊκές, στο αποσβεσμένο κόστος.
Λόγω της παραπάνω ταξινόμησης, οι κραδασμοί από την αγορά ομολόγων δεν επηρεάζουν τα αποτελέσματα και την καθαρή θέση.
Η δυνητική υποαξία, όμως, θα παρακολουθείται προς εκτίμηση και συνεκτίμηση…
ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Σκωτσέζικο ντους για τις μετοχές του κλάδου, καθώς τα προχθεσινά ισχυρά κέρδη διαδέχτηκε η χθεσινή βουτιά.
Αναλυτές αποδίδουν την εικόνα στο sell off που καταγράφηκε στα κρατικά ομόλογα σε παγκόσμια κλίμακα. Χαρακτηριστικό των πιέσεων ότι ο τραπεζικός δείκτης έχασε 4,45%, ενώ βαριές (3,38%) ήταν οι απώλειες και του Euro Stoxx Banks.
Η Πειραιώς οδήγησε τις πωλήσεις με -5,56% στα 10,025 ευρώ. Ακολούθησαν η Alpha (-4,58%), η Eurobank (-4,55%) και η Εθνική (-4,43%). Ο τζίρος των τεσσάρων ξεπέρασε τα 227 εκατ. ευρώ, με πρώτη την Eurobank στα 79,4 εκατ.
Βαριές ήταν επίσης οι απώλειες για την CrediaBank (-3,15%), την Optima Bank (-2,81%) και την Κύπρου (-2,23%).
LOGISMOS: Μόνο άγνωστος δεν είναι στους παροικούντες την Ιερουσαλήμ ο Θανάσης Κουλουτμπάνης, που ανακοινώθηκε ότι ελέγχει πλέον ποσοστό άνω του 5% στην Logismos.
Οπως ανακοινώθηκε χθες, μέσω της «Μακεδονικές Συμμετοχές Μονοπρόσωπη ΑΕ», της οποίας είναι μοναδικός μέτοχος και διαχειριστής, ο κ. Κουλουτμπάνης κατέχει πλέον 238.036 μετοχές της Logismos, που αντιστοιχούν στο 5,022% των δικαιωμάτων ψήφου.
Η κίνηση προσθέτει ακόμη μία εισηγμένη στο επενδυτικό του «παζλ». Υπενθυμίζεται ότι μετά τις τελευταίες μετοχικές ανακατατάξεις κατέχει 3,37% της DotSoft, ενώ πριν από την είσοδο του Diorama Investments II RAIF SCA είχε φτάσει να ελέγχει 8,493%.
Παράλληλα, μέσω της Infotrust ΑΕ, κατέχει 24,36% της εισηγμένης Vidavo, στην οποία κατέχει και τη θέση του αντιπροέδρου – μη εκτελεστικού μέλους.
ALLWYN: Στο 21% διαμορφώνεται το free float της εισηγμένης, μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος επαναγοράς μέσω του οποίου αγοράστηκαν 11.339.173 μετοχές με μέση τιμή 13,22 ευρώ ανά μετοχή.
Πλέον, η Allwyn κατέχει 44.827.765 ίδιες μετοχές, που αντιστοιχούν σε 5,56% του μετοχικού της κεφαλαίου. Σύμφωνα με επενδυτές, ο σχεδιασμός της εταιρείας προέβλεπε διάθεση μέρους των παραπάνω ιδίων μετοχών στην αγορά μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, το διάταγμα, όμως, του προέδρου της Βραζιλίας, μερικές ημέρες πριν τις εθνικές εκλογές, ανέτρεψε τον σχεδιασμό.
Τώρα, το άμεσο ενδιαφέρον εστιάζεται αφενός στο αποτέλεσμα του δεύτερου γύρου των εκλογών στη Βραζιλία και στο αν παραμείνει σε ισχύ το διάταγμα ή αναιρεθεί. Στη δεύτερη περίπτωση, ο χρόνος άρσης και το αν αντικατασταθεί με ένα αυστηρότερο πλαίσιο για τον διαδικτυακό στοιχηματισμό έχουν, επίσης, σημασία.
ΛΑΧΕΙΑ: Η νέα OΠΑΠ αναλαμβάνει την πλήρη υποστήριξη της Ελληνικά Λαχεία. Οι δύο εταιρείες του ομίλου Allwyn προτίθενται να υπογράψουν σύμβαση, βάσει της οποίας η OΠΑΠ θα παρέχει στην Ελληνικά Λαχεία το σύνολο σχεδόν των υπηρεσιών λειτουργίας.
Από υπηρεσίες πληροφορικής, διαχείρισης εγκαταστάσεων, υποστήριξης κληρώσεων, φιλοξενίας λειτουργικών και τεχνικών υποδομών, διαχείρισης ρίσκου και τα ως αυτές του γραφείου τύπου και δημοσίων σχέσεων.
Πλήρες το πακέτο και ως αντάλλαγμα η OΠΑΠ ΑΕ θα εισπράττει 1,47 εκατ. ευρώ συν ΦΠΑ, ετησίως. Η σύμβαση θα ισχύσει αναδρομικά από τις 2 Μαΐου.
EURONEXT ATHENS: Επανεξέταση χρεώσεων σε επί μέρους εντολές συναλλαγών ζητούν οι χρηματιστές, μετά τη διαπίστωση πως νέα τέλη επιβάλλονται τόσο σε επίπεδο προμηθευτή δεδομένων, όσο και τελικού χρήστη. Πρακτικά θεωρούν ότι πρόκειται για διπλή χρέωση της ίδιας παρεχόμενης υπηρεσίας (από τον Data Vendor) κάτι που δεν ίσχυε με την πρότερη τιμολογιακή πολιτική.
Οπως σημειώνει στη στήλη ο Σπύρος Κυρίτσης, ο σύνδεσμος των ιδιωτών χρηματιστών ήταν σε διαβούλευση με την διοίκηση του Euronext Athens (συγκεκριμένα με τον πρόεδρό του, Camille Wael Beudin) από το καλοκαίρι, έχοντας τη διαβεβαίωση πως το τιμολογιακό καθεστώς δεν θα αλλάξει.
Από τις αρχές του μήνα, όμως, χρηματιστηριακές που διενήργησαν ενδοσυνεδριακές συναλλαγές (online trading) ενημερώθηκαν πως η παρακολούθηση τιμών σε πραγματικό χρόνο (συνακόλουθα η «εκτέλεση» μίας εντολής πώλησης/αγοράς) επιβαρυνόταν με νέα χρέωση.
Ο Σύνδεσμος, σε επιστολή του προς το Euronext Athens, εκφράζει τις επιφυλάξεις για το νέο καθεστώς, διευκρινίζοντας πως εκπροσωπεί τα μέλη της αγοράς και δη τις μεσαίες/μικρότερες ΑΧΕΠΕΥ, που στην πλειονότητά τους λειτουργούν το μοντέλο Hosted.
Οπως εκτιμά ο ΣΜΕΧΑ, η νέα χρέωση επηρεάζει άμεσα τη δυνατότητά τους να παρέχουν δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και υπηρεσίες online trading στους πελάτες τους, σε περίοδο που επωμίζονται το κόστος προσαρμογής και μετάβασης στο περιβάλλον του ομίλου Euronext.
Το ζήτημα έχει προτεραιοποιηθεί από τον Σύνδεσμο, με τον Σπύρο Κυρίτση να διευκρινίζει πως έχει ενημερωθεί το οικονομικό επιτελείο και ότι το θέμα είναι σε γνώση του Βασίλη Καρατζά. Με τον υπεύθυνο επενδυτικών θεμάτων του Κυριάκου Πιερρακάκη να τείνει «ευήκοον ους» στο εύλογο αίτημα των επαγγελματιών μελών της κοινότητας.
ΚΑΡΥΤΙΝΟΣ: Αστραψε και βρόντηξε ο επικεφαλής της Prodea με αφορμή την επένδυση της Prodea στη Μήλο και το μπλόκο που μπήκε στην επέκταση του White Coast.
Ο Αριστοτέλης Καρυτινός δεν έκρυψε τη δυσαρέσκειά του τόσο για τον τρόπο με τον οποίο εξελίχθηκε η υπόθεση, όσο και για το μήνυμα που εκπέμπεται στους ξένους επενδυτές της εταιρείας.
«Είμαστε μια εταιρεία με ξένους επενδυτές. Ο,τι κάνουμε, το κάνουμε by the book 100%. Δεν δίνουμε κάτω από το τραπέζι. Στη Μήλο πήγαμε με τον σταυρό στο χέρι, απολύτως νόμιμα», υποστήριξε στο πλαίσιο παρουσίασης της στρατηγικής της MHV (σ.σ.: του βραχίονα για τον κλάδο της φιλοξενίας), περιγράφοντας το ιστορικό της επένδυσης.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η εισηγμένη επένδυσε σε υφιστάμενο ξενοδοχείο 30 δωματίων και επέλεξε να ακολουθήσει την επίσημη οδό για την επέκτασή του. Είπε, μάλιστα, ότι για να είναι βιώσιμη μια επένδυση αυτού του μεγέθους απαιτείται μεγαλύτερη δυναμικότητα.
Ο ίδιος στάθηκε και στην περιβαλλοντική αδειοδότηση του project, σημειώνοντας ότι χρειάστηκε περίπου ενάμιση χρόνο για να εξασφαλιστεί η Μελέτη Περιβαλλοντικών Επιπτώσεων, ενώ υποστήριξε ότι η έκταση στην οποία αναπτύσσεται η επέκταση είναι χορτολιβαδική και δεν διαθέτει παραλία. Στο πλαίσιο αυτό, αναφέρθηκε και στη συζήτηση που έχει αναπτυχθεί γύρω από την εγγύτητα του project με το Σαρακήνικο, επισημαίνοντας ότι πρόκειται για διαφορετική έκταση.
Ιδιαίτερα αιχμηρός εμφανίστηκε και σχετικά με τις αντιδράσεις που προκάλεσε το project. «Παρουσιάστηκε ξαφνικά ένα “φαραωνικό έργο”», είπε, υποστηρίζοντας πως η ανάπτυξη είναι ενσωματωμένη στο τοπίο και πως δημιουργήθηκε η εντύπωση ότι «χτίζουμε τη Μεγάλη Βρετανία στη Μήλο».
Στάθηκε, δε, ιδιαίτερα στις συνέπειες από τη διακοπή των εργασιών. Σύμφωνα με τον ίδιο, όταν το έργο σταμάτησε, είχε ήδη κατασκευαστεί περίπου το 40%, ενώ δεν κατέστη δυνατό να ολοκληρωθεί ούτε ο βιολογικός καθαρισμός. Το αποτέλεσμα, όπως υποστήριξε, ήταν να μη λειτουργήσει ούτε το υφιστάμενο ξενοδοχείο, με τη ζημιά να φτάνει περίπου τα 5 εκατ. ευρώ.
«Είμαι έξαλλος, γιατί είναι έξαλλοι οι επενδυτές μας», είπε χαρακτηριστικά. Τόνισε, δε, πως αν η χώρα θέλει μικρές ξενοδοχειακές μονάδες 30-40 δωματίων, αυτό θα πρέπει να αποτελεί ξεκάθαρη στρατηγική επιλογή και να είναι γνωστό εκ των προτέρων στους επενδυτές.
Όσο για το εάν η Prodea θα κινηθεί περαιτέρω δικαστικά; Ο ίδιος άφησε το θέμα ανοιχτό: «Θα εξαρτηθεί από τους μετόχους και από το πώς θα εξελιχθεί η κατάσταση».
PRODEA: Στην εισηγμένη, πάντως, φαίνεται πως έχουν καταλάβει ότι οι ξένοι επενδυτές προτιμούν τις απλές και καθαρές λύσεις. Όπως έγινε με τα logistics, έτσι και τώρα η Prodea βάζει όλα τα ξενοδοχεία κάτω από την ίδια «ομπρέλα», με στόχο την καλύτερη αξιοποίηση του χαρτοφυλακίου φιλοξενίας.
Το ενδιαφέρον, βέβαια, είναι τι θα γίνει στη συνέχεια. Θα παραχωρήσει ποσοστό της νέας πλατφόρμας φιλοξενίας σε στρατηγικό επενδυτή και, κυρίως, πότε;
Απ’ ό,τι μαθαίνουμε, όλα τα σενάρια βρίσκονται στο τραπέζι. Για να αποκτήσει όμως ουσιαστικό ενδιαφέρον το εγχείρημα για έναν νέο επενδυτή, θα πρέπει πρώτα τα εννέα ξενοδοχεία του χαρτοφυλακίου να λειτουργούν και να παράγουν ικανοποιητικές αποδόσεις.
Οι πρώτες εκτιμήσεις τοποθετούν αυτή την ωρίμανση προς τα τέλη του 2027.
Επειδή, όμως, το μοντέλο των logistics φαίνεται να έχει λειτουργήσει και η Prodea έχει ήδη αποδείξει ότι δεν περιμένει πάντα τα assets να φτάσουν στην πλήρη ωριμότητά τους, δεν θα πρέπει να αποκλείεται κάποια κίνηση στα ξενοδοχεία νωρίτερα.