Αθ. Ορφανίδης: Η ΕΚΤ εχέγγυο για την ευρωζώνη

Απόλυτα αισιόδοξος αλλά και ευτυχής για την ένταξη της Κύπρου στην ευρωζώνη (την 1η/1/2008) δηλώνει ο κ. Αθανάσιος Ορφανίδης, επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της χώρας. Όσο για την ΕΚΤ, θεωρεί ότι ο τρόπος δράσης της αλλά και η απόλυτη ανεξαρτησία της αποτελούν εξαιρετικά συγκριτικά πλεονεκτήματά της έναντι της Fed.

Δημοσιεύθηκε: 29 Οκτωβρίου 2007 - 12:39

των Ralph Atkins και Mark Schieritz, από τη Φρανκφούρτη

Οι τράπεζες πρέπει να είναι ελεύθερες να ”αγοράζουν” μέσω των συστημάτων των κεντρικών τραπεζών προκειμένου με αυτόν τον τρόπο να προσφέρεται η απαιτούμενη βοήθεια όταν υπάρχουν προβλήματα στις αγορές. Αυτό υποστηρίζει ο επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας Κύπρου, κ. Αθανάσιος Ορφανίδης.

Σε συνέντευξή του στους ”Financial Times”, ο κ. Ορφανίδης υπογραμμίζει ότι οι ευκαιρίες arbitrage έχουν άμεση σχέση με την ύπαρξη ευελιξίας αλλά και με τις δυναμικές οικονομίες. Προσθέτει, δε, ότι ”η επιβολή τεχνητών περιορισμών πολύ σπάνια είναι μία ορθή άποψη για να υπάρξει επίλυση των προβλημάτων”.

Τα σχόλιά του υπονοούν ότι η ΕΚΤ δεν είχε ”τύψεις” για την εισβολή των βρετανικών τραπεζών στις παρεχόμενες (από την ίδια) ενέσεις ρευστότητας κατά τη διάρκεια της πιστωτικής κρίσης –δεδομένου ότι η Τράπεζα της Αγγλίας δεν ακολουθούσε τόσο γενναιόδωρη πολιτική.

Αν και δεν έχουν δημοσιοποιηθεί λεπτομέρειες, οι βρετανικές τράπεζες φρόντισαν να αντλήσουν κεφάλαια από τις ”ενέσεις” της ΕΚΤ μέσω των θυγατρικών τους στην ευρωζώνη.

Ο κ. Ορφανίδης θα προσφέρει και την εμπειρία του από την αμερικανική νομισματική στην ΕΚΤ, μόλις η Κύπρος εισέλθει στην ευρωζώνη μαζί με τη Μάλτα τον Ιανουάριο, με αποτέλεσμα τα κράτη-μέλη της περιοχής να γίνουν 15. Ο κ. Ορφανίδης έχει εργαστεί στη Fed ως οικονομολόγος και σύμβουλος.

Στη συνέντευξη που παρεχώρησε στους ”F.T.” στην έδρα της ΕΚΤ στη Φρανκφούρτη δεν έκρυψε τον ενθουσιασμό του για την ένταξη της Κύπρου στην ευρωζώνη: ”Για την Κύπρο είναι ένα εντυπωσιακό επίτευγμα… Μπορώ να δω μόνο κέρδη”.

Παράλληλα, εμφανίστηκε απόλυτα σταθερός ως προς τη στήριξη των πρόσφατων κινήσεων εκ μέρους των κεντρικών τραπεζών. ”Έχοντας, πλέον, σαφή γνώση (αυτή τη στιγμή), πιθανώς οι λαμβάνοντες τις αποφάσεις να μπορούσαν να είχαν προλάβει ή να είχαν αποφύγει κάποιες κινήσεις. Όμως δεν είναι αυτό το ουσιαστικό ζητούμενο.

Το ερώτημα είναι το ακόλουθο: Έχοντας γνώση αυτών που γνώριζαν τότε οι λαμβάνοντες τις αποφάσεις εσείς θα κάνατε κάτι διαφορετικό; Δεν νομίζω ότι οι αποφάσεις που ελήφθησαν θα μπορούσαν να είναι καλύτερες”.

Μία, δε, από τις απόψεις που ακούγονται και στην ΕΚΤ είναι ότι η μείωση επιτοκίων στις ΗΠΑ όταν επικεφαλής της Fed ήταν ο κ. Alan Greenspan ήταν αυτή που δημιούργησε τις συνθήκες για να φτάσουμε στην πρόσφατη πιστωτική κρίση.

Ποια είναι η άποψη του κ. Ορφανίδη για το κατά πόσον μπορούν να βρεθούν τα λάθη στην αμερικανική νομισματική πολιτική; ”Δεν νομίζω ότι μπορούμε να το πράξουμε”, σημειώνει. ”Σε πραγματικό χρόνο είναι ιδιαίτερα δύσκολο να εξακριβώσεις ποιο είναι το πραγματικό κόστος του κινδύνου”.

Επίσης, διατηρεί τις αμφιβολίες του για το κατά πόσον οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να χειριστούν τις ”υπερβολικές” αυξήσεις τιμών επενδυτικών προϊόντων. ”Δεν νομίζω ότι μπορούμε να υποδείξουμε στις αγορές τι είναι φυσιολογικό και τι δεν είναι με τέτοια ”ακρίβεια” ώστε να αποτελέσει βασικό συστατικό της νομισματικής πολιτικής”.

Η μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ ΕΚΤ και Fed είναι ότι η ΕΚΤ διαθέτει ένα ξεκάθαρο ”σημείο αναφοράς” -το οποίο είναι η διατήρηση της σταθερότητας των τιμών. Η Fed διαθέτει ”διπλό σημείο αναφοράς”, συμπεριλαμβάνοντας στους στόχους της και την ενίσχυση της αγοράς εργασίας.

”Αυτό που οι δημιουργοί της ΕΚΤ μετέτρεψαν σε ”σημείο αναφοράς” προέρχεται από όλα τα μαθήματα που έχουμε πάρει τα τελευταία 100 χρόνια νομισματικής πολιτικής. Η σαφήνεια του ”σημείου αναφοράς” καθιστά, κατά τη γνώμη μου, ευκολότερη τη λήψη των ορθών αποφάσεων νομισματικής πολιτικής, γεγονός που επιτρέπει στη νομισματική πολιτική να συνεισφέρει στον πλούτο των κρατών”.

Μπορεί η Fed να πάρει μαθήματα από την ΕΚΤ; ”Δυστυχώς αυτή είναι μία θεσμική ερώτηση. Τα ”σημεία αναφοράς” της Fed επιβάλλονται από το Κογκρέσο”.

Αυτό που είναι απόλυτα ξεκάθαρο για τον κ. Ορφανίδη είναι ότι η επικέντρωση της ΕΚΤ στη σταθερότητα των τιμών –στάση η οποία στηρίζει την ανάπτυξη αλλά και τη δημιουργία νέων θέσεων εργασίας– αποτελεί παράγοντα που εγγυάται την ανεξαρτησία της.

”Η ομορφιά όλου του σχεδιασμού έγκειται στο ότι έχεις μία ανεξάρτητη κεντρική τράπεζα, με ένα ισχυρό ”σημείο αναφοράς” τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών και ταυτόχρονα αποφεύγεις όλες τις περιπλοκές και κατορθώνεις να επιτύχεις τα καλύτερα αποτελέσματα σε μακροχρόνιο ορίζοντα”.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation