Αποτιμήσεις ευρωπαϊκών μετοχών

Οι αποτιμήσεις αρκετών επιχειρηματικών κλάδων έχουν υποχωρήσει σημαντικά στην Ευρώπη. Όμως οι επενδυτές οφείλουν να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί στις επιλογές τους, σύμφωνα με τον Philip Esherwood της Dresdner Kleinwort.

Δημοσιεύθηκε: 6 Αυγούστου 2008 - 13:37

Philip Esherwod, Dresdner Kleinwort

Οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών μετοχών αν και έχουν υποχωρήσει σε επίπεδα που «είδαμε» για τελευταία φορά το 1990, εξακολουθεί να υπάρχει ρίσκο η αγορά να μην έχει, πλήρως, αφομοιώσει την πιθανότητα υποχώρησης κερδών, όπως σημειώνει ο Philip Esherwood, επικεφαλής μετοχικών επενδύσεων της Dresdner Kleinwort.

«Οι χαμηλές αποτιμήσεις περιλαμβάνουν τον κλάδο ενέργειας, τηλεπικοινωνιών και φυσικά τη γνωστή λιτανεία των πιεσμένων χρηματοοικονομικών ομίλων», σημειώνει ο κορυφαίος αναλυτής, ο οποίος προσθέτει ότι «οι κλάδοι υψηλής αξίας «περιέχουν εκπροσώπους» τόσο αμυντικούς όσο και κυκλικούς και ως εκ τούτου δεν έχει φθάσει το τέλος του παιχνιδιού σε ότι αφορά το discount κερδοφορίας».

Παράλληλα υπογραμμίζει τη μεγάλη διαφορά στα spread μεταξύ «υψηλόβαθμων» και μη κλάδων, τονίζοντας ότι σε αρκετές περιπτώσεις οι αποτιμήσεις στηρίζονται σε «φουσκωμένα» κέρδη.

«Στους κλάδους με υψηλό κίνδυνο κερδοφορίας αλλά και υψηλή αποτίμηση περιλαμβάνεται υλοτομία, μέταλλα, ορυχεία, ηλεκτρονικά και αυτοκίνητα. Ενώ εκπρόσωποι αμυντικού και τηλεπικοινωνιακού κλάδου εμφανίζουν λιγότερο ρίσκο», καταλήγει.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation