Διεθνές εμπόριο

Οι πιστώσεις δεν είναι μόνο "μοχλός κίνησης" για τις τράπεζες. Είναι "μοχλός κίνησης" για το σύνολο της οικονομικής δραστηριότητας και φυσικά για το διεθνές εμπόριο. Η αποκατάστασή τους συμφέρει τους πάντες.

Δημοσιεύθηκε: 14 Οκτωβρίου 2008 - 13:54

Μαζί με τα κλιματιστικά και τα δάνεια subprime, το «ταπεινό» κιβώτιο μεταφοράς εμπορευμάτων είναι μία από τις πλέον διαλυτικές τεχνολογικές ανακαλύψεις που έγιναν ποτέ. Πριν από 50 χρόνια, η τυποποίηση των μεταφορών – δηλαδή η τοποθέτηση εμπορευμάτων σε ίδιου μεγέθους μεταλλικά δοχεία – οδήγησε σε κάθετη υποχώρηση των ναύλων, δημιουργώντας τις κατάλληλες συνθήκες για την «έκρηξη» του διεθνούς εμπορίου και την «κατάκτηση» της αξίας των 12.000 δισ. δολαρίων που έχει σήμερα.

Όμως η πιστωτική κρίση ασκεί πιέσεις και στο διεθνές εμπόριο, καθώς χωρίς την απαραίτητη χρηματοδότηση αρκετά «τμήματά» του κυριολεκτικά θα παγώσουν.

Τα προβλήματα είναι γνώριμα. Οι τράπεζες δεν παρέχουν, πλέον, τις γνωστές πιστωτικές εγγυήσεις, με «διαφορά» περί των 60 μονάδων βάσης σε σύγκριση με το Libor. Επιπρόσθετα η αξία κάποιων παράπλευρων αποστολών, κυρίως εμπορευμάτων, έχει υποχωρήσει, προσθέτοντας επιπλέον κινδύνους. Επιπρόσθετα οι τράπεζες έχουν υψηλή έκθεση στην χρηματοδότηση του εμπορίου, αλλά στις τρέχουσες δύσκολες συνθήκες που καλούνται να ισορροπήσουν τους ισολογισμούς τους, αυτή ακριβώς είναι η πρώτη δραστηριότητα που σκέπτονται να περιορίσουν.

Βέβαια δεν θα πρέπει να φοβόμαστε ότι το παγκόσμιο εμπόριο θα «παγώσει». Η μεταφορά πετρελαίου καλά κρατεί, πιθανώς γιατί οι περισσότερες πετρελαϊκές εταιρείες έχουν τόσο ισχυρή αξιοπιστία ώστε οι τράπεζες να μην φοβούνται να τους παράσχουν εγγυήσεις.

Στον αντίποδα η μεταφορά ξηρού φορτίου, όπως το σιδηρομετάλλευμα, εξαρτάται πολύ περισσότερο από χρηματοδοτήσεις. Ως εκ τούτου η μεταφορά εμπορευμάτων μέσω containers, όντως, αντιμετωπίζει προβλήματα. Ας μην ξεχνάμε ότι και η κατανάλωση έχει υποχωρήσει σημαντικά.

Η κατάρρευση του δείκτη Baltic, ο οποίος κινείται 83% χαμηλότερα σε σύγκριση με την «κορυφή» που άγγιξε τον Μάιο είναι ένα ακόμη σημείο των καιρών. Η νομοθεσία «Smoot-Hawley Act» στη δεκαετία του 1930, μέσω της οποίας αυξάνονταν οι αμερικανικοί δασμοί, βοήθησε ώστε η υποχώρηση της ανάπτυξης να μετατραπεί σε ύφεση. Η τρέχουσα πιστωτική κρίση, η οποία επεκτείνεται σε όλο και πιο «καθημερινούς» τομείς και σε μία τόσο παραδοσιακή δραστηριότητα όσο το εμπόριο, αποδεικνύει την ακριβή σημασία των πιστώσεων για την παγκόσμια οικονομία.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation