Ρεκόρ απόκλισης στα συμβόλαια WTI – Brent

Η διαφορά της τιμής ανάμεσα στα δύο συμβόλαια του πετρελαίου –WTI και Brent – διευρύνθηκε σε επίπεδο ρεκόρ, καθώς τα αποθέματα στο κομβικό σημείο του WTI, Cushing, ανήλθαν στα υψηλότερα επίπεδα της ιστορίας τους.

Δημοσιεύθηκε: 15 Ιανουαρίου 2009 - 17:10

Javier Blas

Ρεκόρ απόκλισης στα συμβόλαια WTI – Brent

Η διαφορά της τιμής ανάμεσα στα δύο βασικά συμβόλαια αναφοράς της αγοράς πετρελαίου –το West Texas Intermediate και το Brent – διευρύνθηκε σε επίπεδο ρεκόρ, καθώς τα αποθέματα στο κομβικό σημείο του WTI, Cushing, ανήλθαν στα υψηλότερα επίπεδα της ιστορίας τους.

Το συμβόλαιο Φεβρουαρίου του Brent στο Λονδίνο διαμορφώθηκε με την ιστορική ενδοσυνεδριακή προμήθεια των 8,46 δολαρίων ανά βαρέλι έναντι του συμβολαίου Φεβρουαρίου του WTI του Nymex στη Νέα Υόρκη –αισθητά υψηλότερα από το προηγούμενο ρεκόρ απόκλισης των 6,60 δολ. ανά βαρέλι.

Παραδοσιακά, το χαμηλότερης ποιότητας Brent διαπραγματεύεται με έκπτωση 1,50 δολ. έναντι του WTI.

Αυτή η σπάνια απόκλιση προκαλεί μεγάλες ζημιές στους επενδυτές εμπορευμάτων, ιδιαίτερα όσους είναι «long» σε «παθητικούς» δείκτες όπως ο S&P GSCI (διάσημος μεταξύ των ασφαλιστικών τα αμείων), οι οποίοι έχουν μεγάλη στάθμιση στα συμβόλαια του Nymex WTI.

Η μεγάλη διαφορά υπονομεύει επίσης κάποιες επενδυτικές στρατηγικές hedging (προφύλαξης) τις οποίες χρησιμοποιούν βιομηχανίες όπως οι αεροπορικές και οι κοινωφελείς, που χρησιμοποιούν το Nymex WTI ως εργαλεία για την προφύλαξή τους από τις διακυμάνσεις του κόστους ενέργειας.

Η διεύρυνση στην προμήθεια προέκυψε κατόπιν της ανακοίνωσης του υπουργείου Ενέργειας ότι τα αποθέματα στο Cushing αυξήθηκαν την περασμένη εβδομάδα κατά 800.000 βαρέλια στα 33 εκατ. βαρέλια, που είναι ιστορικό υψηλό και επίπεδο κοντά στην μάξιμουμ δυνατότητα.

Το Cushing είναι το κομβικό σημείο του δικτύου αγωγών πετρελαίου της Αμερικής. Καθώς είναι επίσης και το σημείο παράδοσης των συμβολαίων WTI που διαπραγματεύονται στο Nymex, η προσφορά, η ζήτηση και τα αποθέματα εκεί έχουν μια άμεση (και σύμφωνα με ορισμένους υπερβολική) επίδραση στις τιμές του WTI, επισκιάζοντας συχνά τις διεθνείς τάσεις.

Ετσι, το Nymex WTI εμφανίζει αποσύνδεση από την παγκόσμια αγορά πετρελαίου. Η τιμή του «μαύρου χρυσού» στο καλάθι του OPEC, έχει αυξηθεί 12,5% μέχρι στιγμής στο έτος, ενώ η τιμή του Nymex WTI έχει υποχωρήσει 15% στο ίδιο διάστημα.

Το WTI διαπραγματεύεται επίσης με εξαιρετικά σπάνια έκπτωση σε σχέση και με χαμηλότερης ποιότητας ποικιλίες, όπως το sour heavy του Ντουμπάι, που είναι το βαρόμετρο για την Μέση Ανατολή ή το Mars στον Κόλπο του Μεξικό.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation