Αγγλία: Το πρώτο κρατικό ομόλογο 50ετούς ωρίμανσης

Η βρετανική κυβέρνηση αναμένεται να αποτελέσει την πρώτη στον κόσμο που εκδίδει ομόλογο 50ετούς ωρίμανσης, συνδεδεμένο με τον πληθωρισμό, για να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση για τέτοια προϊόντα από τους θεσμικούς επενδυτές.

Δημοσιεύθηκε: 12 Απριλίου 2005 - 14:55

της Joanna Chung

Η βρετανική κυβέρνηση αναμένεται να αποτελέσει την πρώτη στον κόσμο που εκδίδει ομόλογο 50ετούς ωρίμανσης, συνδεδεμένο με τον πληθωρισμό, για να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση για τέτοια προϊόντα από τους θεσμικούς επενδυτές.

Η Υπηρεσία Διαχείρισης Χρέους (Debt Management Office, DMO) που δανείζεται για λογαριασμό της βρετανικής κυβέρνησης σχεδιάζει ήδη να διαθέσει ένα συμβατικό ομόλογο 50ετούς ωρίμανσης εντός του επόμενου μήνα. Όμως, σχεδιάζεται επίσης μια αντίστοιχη έκδοση που θα συνδέεται με τον πληθωρισμό, προστατεύοντας τους επενδυτές από τον κίνδυνο των μελλοντικών αυξήσεων τιμών, μια έκδοση που αναμένεται να κυκλοφορήσει στο τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.

Αν και η επίσημη απόφαση δεν αναμένεται να ληφθεί πριν από το placement στο συμβατικό ομόλογο, διάφοροι αξιωματούχοι της Υπηρεσίας τόνιζαν τη Δευτέρα ότι ”δεν υπάρχει λόγος να μην πάμε για ένα linker μετά από αυτό”.

Ο Arnaud Mares, επικεφαλής στρατηγικής χαρτοφυλακίου της DMO, επισημαίνει: ”Γνωρίζουμε πολύ καλά ότι πολλοί επενδυτές εκτιμούν ότι τα ομόλογα μακροπρόθεσμης ωρίμανσης που συνδέονται με τον πληθωρισμό είναι πολύ καλύτερα από μια συμβατική έκδοση 50ετούς ωρίμανσης”.

Τα συνταξιοδοτικά ταμεία δέχονται ολοένα και εντονότερες πιέσεις για να βελτιώσουν τον τρόπο που ταιριάζουν τα περιουσιακά τους στοιχεία με τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις τους.

Η έκδοση ομολόγων τέτοιας μακροπρόθεσμης ωρίμανσης σε μια χρονική συγκυρία που τα επιτόκια διαμορφώνονται σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα αποτελεί για μια κυβέρνηση φθηνό τρόπο μείωσης του κόστους χρηματοδότησης του αυξανόμενου ελλείμματος.

Ο Andrew Roberts, αναλυτής ευρωπαϊκών προϊόντων σταθερού εισοδήματος της Merrill Lynch, σχολίασε: ”Τα ομόλογα 50ετούς ωρίμανσης που συνδέονται με τον πληθωρισμό είναι το προϊόν που ζητά τόσο καιρό η αγορά”.

© The Financial Times Limited 2005. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation