Οι ζημιές του μεγαλύτερου hedge fund της Ευρώπης

Η GLG Partners, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης hedge funds στην Ευρώπη, παραδέχτηκε ότι η μείωση της αξίας του κεφαλαίου Credit Fund κατά 14,5% τον προηγούμενο μήνα οφείλεται σε μειονεκτήματα στα μοντέλα με τα οποία εκτελεί τις επενδύσεις της.

Δημοσιεύθηκε: 15 Ιουνίου 2005 - 11:10

της Lina Saigol στο Λονδίνο

Η GLG Partners, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης hedge funds στην Ευρώπη, παραδέχτηκε ότι η μείωση της αξίας του κεφαλαίου Credit Fund κατά 14,5% τον προηγούμενο μήνα οφείλεται σε μειονεκτήματα στα μοντέλα με τα οποία εκτελεί τις επενδύσεις της.

Συγκεκριμένα, αναγνώρισε ότι το μαθηματικό μοντέλο που χρησιμοποιεί για να αποτιμά τα πολύπλοκα προϊόντα πιστωτικών παραγώγων απέτυχε να προβλέψει τις κινήσεις στην αγορά που ακολούθησαν τις υποβαθμίσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης των General Motors και Ford.

Σε μια ιδιωτική επιστολή προς τους επενδυτές, το hedge fund ισχυρίζεται πως πλέον έχει αναβαθμίσει αυτά τα μοντέλα. Η παραδοχή είναι ιδιαίτερα σημαντική καθώς και άλλες τράπεζες και hedge funds χρησιμοποιούν τις ίδιες ή παρόμοιες τεχνικές, γεγονός που σημαίνει ότι έχουν επίσης υποστεί σημαντικές απώλειες.

Η GLG προειδοποιεί ότι οι συνθήκες στις εν λόγω αγορές αναμένεται να παραμείνουν δύσκολες για λίγο καιρό ακόμη, καθώς οι τράπεζες και τα hedge funds προσπαθούν να απομακρυνθούν από τις ζημιογόνες τοποθετήσεις τους την ίδια στιγμή.

”Διάφορα στοιχεία της κοινωνίας των hedge funds και ένας σημαντικός αριθμός επενδυτικών τραπεζών έχουν καταγράψει σημαντικές ζημιές σε αυτές τις συναλλαγές λόγω των τρεχουσών συγκυριών στην αγορά”, τονίζει η επιστολή.

Η GLG διαχειρίζεται 15 ακόμη hedge funds, τα οποία δεν υπέστησαν τόσο σοβαρές απώλειες. Η ζημιά στο Credit Fund προκλήθηκε κυρίως λόγω λανθασμένης πρόβλεψης για το πώς θα αντιδρούσαν οι τιμές των ομολόγων των αυτοκινητοβιομηχανιών στις υποβαθμίσεις των GM και Ford.

Ωστόσο, οι πραγματικές επιπτώσεις σε τράπεζες και hedge funds από τους κλυδωνισμούς του Μαΐου στις αγορές πιστωτικών παραγώγων δεν έχουν ακόμη αποσαφηνιστεί, καθώς δεν έχουν υπολογιστεί οι πιθανές απομακρύνσεις των επενδυτών από τα αμοιβαία κεφάλαια της εν λόγω κατηγορίας.

© The Financial Times Limited 2005. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation