Στα ύψη οι ξένες εκδόσεις eurobonds

Ο όγκος των ομολόγων που εκδόθηκαν σε ευρώ από μη ευρωπαϊκές εταιρίες, ανήλθε στα υψηλότερα επίπεδα από την διεθνή χρηματοπιστωτική κρίση, σε μια ακόμη ένδειξη ανάκαμψης της εμπιστοσύνης στην ευρωζώνη.

Μέχρι στιγμής στο έτος έχουν εκδοθεί από μη ευρωπαϊκές εταιρίες ομόλογα σε ευρώ ύψους 35,9 δισ. ευρώ, με αύξηση 47% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Το μέγεθος είναι μεγαλύτερο από το προηγούμενο ρεκόρ των 34,1 δισ. ευρώ που είχε σημειωθεί στην αντίστοιχη περίοδο του 2007, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dealogic.

«Η τιμή είναι ο βασικός παράγοντας για την προσφορά» σχολιάζει ο Oliver Sedgwick, επικεφαλής του investment grade syndicate desk Ευρώπης της Goldman Sachs. «Από την πλευρά του εκδότη, όλα τα «άστρα» ευθυγραμμίζονται στην βελτίωση της ελκυστικότητας της Ευρώπης».

Τα επιτόκια στα αμερικανικά Treasuries, που είναι το σημείο αναφοράς για τα ομόλογα σε δολάρια, αυξάνονται από τον Μάιο, όταν ο Ben Bernanke προειδοποίησε ότι η Federal Reserve θα αρχίσει να αποκλιμακώνει το πρόγραμμα παροχής ρευστότητας. Αντιθέτως, τα επιτόκια των γερμανικών μακροπρόθεσμων ομολόγων, που αποτελούν το σημείο αναφοράς για τα ομόλογα σε ευρώ, συγκρατούνται χάρη στην πρόθεση της ΕΚΤ να κρατήσει τα επιτόκια χαμηλά για παρατεταμένη περίοδο.

Οι τραπεζίτες σχολιάζουν ότι οι εταιρίες έχουν την δυνατότητα να εκδώσουν ομόλογα πληρώνοντας επιτόκια 50 με 60 μονάδες βάσης χαμηλότερα από εκείνα που θα πλήρωναν στην αμερικανική αγορά ομολόγων, η οποία προσθέτως πλήττεται από μεγαλύτερη μεταβλητότητα εξαιτίας της αβεβαιότητας για την χρονική στιγμή της ανάκλησης της ρευστότητας της Fed, καθώς και τους φόβους για στάση πληρωμών της κυβέρνησης.

Οι εκδότες από τις ΗΠΑ κατέλαβαν τα 18,8 δισ. δολ. από τον όγκο των ευρω-ομολόγων που εξέδωσαν μη ευρωπαϊκές εταιρίες μέχρι στιγμής στο έτος, ένα μέγεθος αυξημένο 72% σε σχέση με πέρσι. Πρόκειται για τον μεγαλύτερο όγκο από το 2007, που οι εκδόσεις έφτασαν στα 28 δισ. ευρώ.

Παράλληλα, το ποσοστό των ευρω-ομολόγων που εξέδωσαν εταιρίες της περιφέρειας Ασίας – Ειρηνικού έχει εκτιναχθεί στο 37% του συνόλου σε σύγκριση με 33% πέρσι, σύμφωνα με την Dealogic. Τις τελευταίες εβδομάδες έχουν πραγματοποιήσει εκδόσεις η Korea Gas, η Sinopec και η κινεζική πετρελαϊκή Cnooc.

Το ποσοστό των ομολόγων σε ευρώ από επιχειρήσεις εκτός Ευρώπης, έχει κυμανθεί από 5% ως 15% του συνόλου τα τελευταία χρόνια, ενώ το τρέχον επίπεδο αντιπροσωπεύει ποσοστό 16,5% με βάση τα στοιχεία της Dealogic. Ο Frazer Ross της Deutsche Bank εκτιμά ότι «αν κρίνουμε από την σημερινή ροή, το ποσοστό θα πλησιάζει το 20% ως τα τέλη της χρονιάς».

Ο συνολικός όγκος των ομολόγων σε ευρώ μέχρι στιγμής διαμορφώνεται στα 217,9 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά 11% από τα 196,5 δισ. ευρώ που ήταν στο αντίστοιχο περσινό διάστημα. Πρόκειται για το μεγαλύτερο σύνολο από την αντίστοιχη περίοδο του 2009 (€270,8 δισ.).

© The Financial Times Limited 2013. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation