Το Συγκρότημα διατήρησε ικανοποιητικά επίπεδα κερδοφορίας σε ένα ιδιαίτερα αρνητικό οικονομικό περιβάλλον.

Η προσήλωση του Συγκροτήματος στις παραδοσιακές τραπεζικές εργασίες, η συνετή πιστοδοτική πολιτική και η πολιτική διαχείρισης κινδύνων που ακολουθεί διασφαλίζουν την αποτελεσματική θωράκισή του σε δύσκολες οικονομικές συνθήκες και επιτρέπουν την πραγματοποίηση ικανοποιητικής κερδοφορίας.

Ταυτόχρονα, η διατήρηση της ισχυρής ρευστότητας, η ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας και η πειθαρχημένη ανάπτυξη των εργασιών, αποτελούν τους πυλώνες στήριξης του Συγκροτήματος στη διεθνή οικονομική κρίση.

Tα κέρδη μετά τη φορολογία για το α’ τρίμηνο 2009 ανήλθαν σε €63 εκατ. και η απόδοση ιδίων κεφαλαίων για το α’ τρίμηνο 2009 διαμορφώθηκε σε 12,4%. Το Συγκρότημα διατήρησε την αποτελεσματικότητά του με το δείκτη κόστος προς έσοδα για το α’ τρίμηνο 2009 να διατηρείται σε ικανοποιητικά επίπεδα (57,7%) παρά τη δυναμική επέκταση του δικτύου στην Ελλάδα, Ρωσία, Ρουμανία και Ουκρανία που έγινε κατά τη διάρκεια του 2008.
 
Συγκεκριμένα το Συγκρότημα έχει αυξήσει σημαντικά το δίκτυο καταστημάτων του από 305 στις 31 Μαρτίου 2008 σε 589 στις 31 Μαρτίου 2009. Η πρωτοφανής κρίση στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα και η συνεχιζόμενη αστάθεια στις αγορές χρήματος βρίσκουν το Συγκρότημα να διατηρεί ισχυρή ρευστότητα (δείκτης δανείων προς καταθέσεις 90%) και χαμηλή εξάρτηση χρηματοδότησης μέσω της διατραπεζικής αγοράς και έκδοσης πιστωτικών τίτλων (ποσοστό διατραπεζικού δανεισμού και εκδόσεις πιστωτικών τίτλων προς συνολικό ενεργητικό 14%).

Παρόλο που οι δυσμενείς συνθήκες στο οικονομικό περιβάλλον είχαν μια αναμενόμενη αρνητική επίδραση στο δανειακό χαρτοφυλάκιο του Συγκροτήματος, η ποιότητα χαρτοφυλακίου δανείων παραμένει υγιής με το σχετικό δείκτη να βρίσκεται στο 4,3% στις 31 Μαρτίου 2009.

Οι κύριες οικονομικές επιδόσεις και τα βασικά μεγέθη του Συγκροτήματος για το τρίμηνο παρουσιάζονται στον πιο κάτω πίνακα:

• Τα κέρδη πριν τις προβλέψεις για το α’ τρίμηνο 2009 ανήλθαν σε €114 εκατ. σε σχέση με
€153 εκατ. για το α’ τρίμηνο 2008.

• Τα κέρδη μετά τη φορολογία για το α’ τρίμηνο 2009 ανήλθαν σε €63 εκατ. σε σχέση με
€116 εκατ. για το α’ τρίμηνο 2008.

• Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων του Συγκροτήματος διατηρήθηκε σε ικανοποιητικά επίπεδα (12,4%) σε ένα ιδιαίτερα απαιτητικό και αρνητικό περιβάλλον.

• Το Συγκρότημα διατήρησε την αποτελεσματικότητά του με το δείκτη κόστος προς έσοδα για το α’ τρίμηνο 2009 να συγκρατείται στο 57,7% παρά τη δυναμική επέκταση του δικτύου στην Ελλάδα, Ρωσία, Ρουμανία και Ουκρανία κατά τη διάρκεια του 2008. Συγκεκριμένα το Συγκρότημα έχει αυξήσει σημαντικά το δίκτυο καταστημάτων του από 305 στις 31 Μαρτίου 2008 σε 589 στις 31 Μαρτίου 2009. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην εξαγορά της Uniastrum Bank τον Οκτώβριο του 2008.

• Διατηρήθηκε η ισχυρή ρευστότητα του Συγκροτήματος με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 90%. Το Συγκρότημα διαθέτει ισχυρή ρευστότητα στις δυο κύριες αγορές που λειτουργεί με το δείκτη δανείων προς καταθέσεις σε Κύπρο και Ελλάδα να ανέρχεται στις 31 Μαρτίου 2009 σε 81% και 90% αντίστοιχα. Παρόμοια πολιτική συνειδητής ενίσχυσης της ρευστότητας ακολούθησε το Συγκρότημα και στη Ρωσία με αποτέλεσμα ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις της Uniastrum Bank να μειωθεί σε 93% στις 31 Μαρτίου 2009 σε σύγκριση με 98% στις 31 Δεκεμβρίου 2008.

• Διατηρώντας την ισχυρή ρευστότητά του και στοχεύοντας στη διατήρηση δυνατών χρηματοοικονομικών μεγεθών και ισχυρού ισολογισμού και λαμβάνοντας υπόψη τις γενικότερες συνθήκες που επικρατούν στις αγορές όπου δραστηριοποιείται, το Συγκρότημα σημείωσε περιορισμένη αύξηση σε δάνεια και καταθέσεις το α’ τρίμηνο 2009 σε σύγκριση με το τέλος 2008.

• Παρά την αναμενόμενη επιδείνωση στην ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου λόγω των δυσμενών συνθηκών στο οικονομικό περιβάλλον, το ποσοστό μη εξυπηρετούμενων δανείων συγκρατήθηκε στο ικανοποιητικό 4,3% στις 31 Μαρτίου 2009. Το Συγκρότημα αύξησε τη χρέωση για προβλέψεις για απομείωση δανείων για το α’ τρίμηνο 2009 σε 0,6% των συνολικών δανείων (σε ετήσια βάση).

• Θετική συνεισφορά στα κέρδη του Συγκροτήματος είχαν οι εργασίες των δύο κύριων αγορών όπου λειτουργεί το Συγκρότημα, Κύπρος και Ελλάδα. Τα κέρδη μετά τη φορολογία στην Κύπρο για το α’ τρίμηνο 2009 ανήλθαν σε €55 εκατ., ενώ στην Ελλάδα, τα κέρδη μετά τη φορολογία ανήλθαν σε €7 εκατ.

• Θετική συνεισφορά στα κέρδη είχαν οι εργασίες του Συγκροτήματος σε Ρουμανία και Ουκρανία όπου τα καθαρά κέρδη για το α’ τρίμηνο 2009 ανήλθαν σε €2 εκατ. και €1 εκατ. αντίστοιχα.

• Στη Ρωσία, το Συγκρότημα λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες που επικρατούν στην αγορά έδωσε ιδιαίτερη βαρύτητα στην ενίσχυση της ρευστότητας της Uniastrum Bank (δείκτης δανείων προς καταθέσεις 93%), στη διαχείριση πιστωτικού κινδύνου, στην αφομοίωση της τράπεζας στο Συγκρότημα και στην ενδυνάμωση της υποδομής της και ακολούθησε πολιτική συγκράτησης των χορηγήσεων. Με σκοπό την περαιτέρω θωράκιση της τράπεζας, το Συγκρότημα προέβη σε αυξημένες προβλέψεις. Ως αποτέλεσμα των ενεργειών αυτών οι εργασίες του Συγκροτήματος στη Ρωσία το α’ τρίμηνο 2009 σημείωσαν κέρδη πριν τις προβλέψεις €4 εκατ. ενώ μετά τις αυξημένες προβλέψεις και τη φορολογία παρουσίασαν ζημιά €6 εκατ.

B. Προοπτικές

Το Συγκρότημα παρακολουθεί τις εξελίξεις τόσο στις διεθνείς πιστωτικές αγορές όσο και στο μακροοικονομικό περιβάλλον στην Κύπρο, την Ελλάδα και την ευρύτερη περιοχή και λαμβάνει μέτρα για μετριασμό των επιπτώσεων και την περαιτέρω θωράκισή του.

Οι στρατηγικές προτεραιότητες του Συγκροτήματος έχουν ως κύριους άξονες τη διατήρηση της ισχυρής ρευστότητας, την ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας και την αποτελεσματική διαχείριση των κινδύνων.

Το Συγκρότημα έχει ανακοινώσει την έκδοση μετατρέψιμων αξιόγραφων κεφαλαίου ύψους €645 εκατ. Η έκδοση θα ενισχύσει περαιτέρω τα πρωτοβάθμια κεφάλαια του Συγκροτήματος και ο δείκτης πρωτοβάθμιων κεφαλαίων στις 31 Δεκεμβρίου 2009 υπολογίζεται να ανέλθει σε 10%. Παράλληλα το Συγκρότημα έχει προχωρήσει σε τιτλοποίηση στεγαστικών δανείων στην Ελλάδα ύψους €1 δισ. η οποία θα ενισχύσει περαιτέρω τους δείκτες ρευστότητάς του και θα επιτρέψει την απρόσκοπτη ανάπτυξη των εργασιών του.

Το Συγκρότημα προβαίνει σε ενέργειες για αντιστάθμιση των αρνητικών επιπτώσεων από τη συνεχιζόμενη πίεση στα περιθώρια κέρδους. Τέτοιες ενέργειες είναι η επανατιμολόγηση επιλεγμένων δανειακών και καταθετικών προϊόντων και προσφερομένων υπηρεσιών, η συνετή επέκταση των εργασιών του στις νέες αγορές όπου τα περιθώρια είναι υψηλότερα, η ενίσχυση των άλλων εσόδων και η συγκράτηση των εξόδων.

Με βάση τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου 2009 και τις επιδόσεις μέχρι σήμερα, ιδιαίτερα τη βελτίωση της διαφοράς επιτοκίων μεταξύ δανείων και καταθέσεων κατά τους μήνες Απρίλιο και Μάιο, το Συγκρότημα εκτιμά ότι το έτος 2009 θα επιτύχει ικανοποιητική κερδοφορία στα πλαίσια των εκτιμήσεων που έχουν ήδη ανακοινωθεί. Συγκεκριμένα τα καθαρά κέρδη του Συγκροτήματος μετά τη φορολογία για το 2009 αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ €300 εκατ. και €400 εκατ. Ειδικότερα για την κερδοφορία των νέων αγορών, το Συγκρότημα αναμένει θετική συνεισφορά από όλες τις χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας.


Γ. Οικονομικά Μεγέθη

Ανάλυση Οικονομικών Μεγεθών κατά Γεωγραφικό Τομέα 31.03.2009
σε € εκατ. Συγκρότημα Κύπρος Ελλάδα Ρωσία Άλλες χώρες

Χορηγήσεις

Γ.1 Δάνεια Συγκροτήματος

Τα δάνεια του Συγκροτήματος ανήλθαν σε €25,23 δισ. στις 31 Μαρτίου 2009, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 23%. Το Συγκρότημα λαμβάνοντας υπόψη τις συνθήκες που επικρατούν στις αγορές όπου δραστηριοποιείται και εφαρμόζοντας συνετή πιστοδοτική πολιτική και προσήλωση στην ορθή διαχείριση κινδύνων, σημείωσε περιορισμένη αύξηση στα δάνεια 0,4% από τις 31 Δεκεμβρίου 2008.


Γ.1.1 Δάνεια στην Κύπρο

Στις 31 Μαρτίου 2009, το σύνολο των δανείων του Συγκροτήματος στην Κύπρο ανήλθε σε
€12,19 δισ., σημειώνοντας ετήσια αύξηση 21% και αύξηση 1,9% από το τέλος του 2008. Τα δάνεια στη Κύπρο αντιπροσωπεύουν το 48% του δανειακού χαρτοφυλακίου του Συγκροτήματος.

Το Συγκρότημα κατέχει το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς 28,2% επί των συνολικών δανείων των εμπορικών τραπεζών και των συνεργατικών πιστωτικών ιδρυμάτων στην Κύπρο τον Μάρτιο 2009 (τελευταία διαθέσιμα στοιχεία). Η διατήρηση του ηγετικού μεριδίου αγοράς μας είναι αποτέλεσμα της αναγνωρισιμότητας της Τράπεζας Κύπρου και του εκτεταμένου δικτύου μας, καθώς και των αποτελεσματικών προωθητικών ενεργειών στον τομέα των επιχειρήσεων και της στεγαστικής πίστης.

Γ.1.2 Δάνεια στην Ελλάδα

Στην Ελλάδα το σύνολο των δανείων ανήλθε σε €9,54 δισ. στις 31 Μαρτίου 2009 και αντιπροσωπεύει το 38% του συνολικού δανειακού χαρτοφυλακίου του Συγκροτήματος. Το σύνολο των δανείων για το α’ τρίμηνο 2009 σημείωσε μικρή συρρίκνωση (-1,3%) από την αρχή του 2009, ενώ ο ρυθμός ετήσιας αύξησης των δανείων έφτασε το 14%, υπερβαίνοντας τους ρυθμούς αύξησης της αγοράς (με ετήσια αύξηση 11%).

Τον Μάρτιο 2009 (τελευταία διαθέσιμα στοιχεία), το μερίδιο αγοράς του Συγκροτήματος στα δάνεια στην Ελλάδα έφτασε το 3,76% από 3,67% τον Μάρτιο του 2008.

Η αύξηση του χαρτοφυλακίου του Συγκροτήματος στην Ελλάδα τόσο στα επιχειρηματικά όσο και στα στεγαστικά δάνεια επιβεβαιώνουν την αναπτυξιακή δυναμική του δικτύου μας. Τα υπόλοιπα των επιχειρηματικών και στεγαστικών δανείων στις 31 Μαρτίου 2009 ήταν αυξημένα κατά 13% και 17%, αντίστοιχα, σε σχέση με τις 31 Μαρτίου 2008.

Γ.1.3 Δάνεια στη Ρωσία

Στις 31 Μαρτίου 2009, το σύνολο των δανείων του Συγκροτήματος στη Ρωσία ανήλθε σε
€1,1 δισ. και αποτελεί το 5% του δανειακού χαρτοφυλακίου του Συγκροτήματος.

Συγκεκριμένα, οι χορηγήσεις της Uniastrum Bank στις 31 Μαρτίου 2009 ανήλθαν σε €817 εκατ. Το Συγκρότημα ενισχύει την Uniastrum σε θέματα πιστωτικού κινδύνου και προωθεί την πειθαρχημένη ανάπτυξη εργασιών. Η Uniastrum Bank διέθετε στις 31 Μαρτίου 2009 υψηλό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (17% με βάση τους κανονισμούς της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας) ο οποίος σε συνδυασμό με τον υγιή δείκτη δανείων προς καταθέσεις 93% μπορεί να στηρίξει την επέκταση του δανειακού της χαρτοφυλακίου.

Γ.1.4 Δάνεια στις Άλλες Χώρες

Στις 31 Μαρτίου 2009, το σύνολο των δανείων του Συγκροτήματος στις άλλες χώρες ανήλθε σε
€2,4 δισ., σημειώνοντας ετήσια αύξηση 20% και αποτελεί το 9% του δανειακού χαρτοφυλακίου του Συγκροτήματος.

Συγκεκριμένα, τα δάνεια του Συγκροτήματος:
• στη Ρουμανία (€553 εκατ.) και την Ουκρανία (€213 εκατ.), ανήλθαν συνολικά σε €766 εκατ. και αντιπροσωπεύουν το 3% του συνολικού δανειακού χαρτοφυλακίου
• στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Αυστραλία ανήλθαν σε €1,13 δισ. και €452 εκατ. αντίστοιχα και αντιπροσωπεύουν το 6% του συνολικού δανειακού χαρτοφυλακίου

Γ.1.5 Δάνεια κατά Πελατειακό Τομέα

Στον πιο κάτω πίνακα φαίνεται η κατανομή των δανείων του Συγκροτήματος στην Κύπρο και την Ελλάδα κατά πελατειακό τομέα.

Ανάλυση Δανείων κατά Πελατειακό Τομέα
Κύπρος Ελλάδα

Γ.1.6 Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια

Παρόλο που οι δυσμενείς συνθήκες στο οικονομικό περιβάλλον είχαν μια αναμενόμενη αρνητική επίδραση στο δανειακό χαρτοφυλάκιο του Συγκροτήματος, η ποιότητα χαρτοφυλακίου δανείων παραμένει σε υγιή επίπεδα. Το ποσοστό των δανείων πελατών με καθυστερήσεις πέραν των τριών μηνών τα οποία δεν είναι πλήρως εξασφαλισμένα («μη εξυπηρετούμενα δάνεια») επί του συνόλου των δανείων του Συγκροτήματος ανήλθε στο 4,3% στις 31 Μαρτίου 2009, έναντι 3,6% στις 31 Μαρτίου 2008 και 3,8% στις 31 Δεκεμβρίου 2008. Ο σχετικός δείκτης διαμορφώθηκε για το χαρτοφυλάκιο δανείων στην Κύπρο στις 31 Μαρτίου 2009 σε 4,4% (31 Μαρτίου 2008: 4,9% και 31 Δεκεμβρίου 2008: 4,2%) και για το χαρτοφυλάκιο δανείων στην Ελλάδα σε 4,3% (31 Μαρτίου 2008: 2,9% και
31 Δεκεμβρίου 2008: 3,4%).

Παράλληλα το Συγκρότημα διατήρησε το υψηλό ποσοστό κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων δανείων με προβλέψεις σε 65% στις 31 Μαρτίου 2009. Το υπόλοιπο των μη εξυπηρετούμενων δανείων είναι πλήρως καλυμμένο από εμπράγματες εξασφαλίσεις. Σημειώνεται ότι το ποσοστό κάλυψης περιλαμβανομένων των εμπράγματων εξασφαλίσεων όπως υπολογίζεται με βάση τους κανονισμούς της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου (λαμβάνοντας υπόψη την αξία καταναγκαστικής πώλησης) ανέρχεται σε 112%.

Γ.2 Καταθέσεις Συγκροτήματος

Το σύνολο των καταθέσεων του Συγκροτήματος ανήλθε στις 31 Μαρτίου 2009 σε €28,06 δισ., σημειώνοντας ετήσια αύξηση 17% και μικρή αύξηση 0,4% από το τέλος του 2008, αντίστοιχη της αύξησης των δανείων κατά την ίδια περίοδο.

Η ισχυρή ρευστότητα του Συγκροτήματος με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 90% και η περιορισμένη εξάρτηση του Συγκροτήματος από χρηματοδότηση μέσω της διατραπεζικής αγοράς και έκδοσης πιστωτικών τίτλων (14%), αποτελούν στρατηγικό πλεονέκτημα στις τρέχουσες δυσμενείς συνθήκες ρευστότητας που επικρατούν στις διεθνείς αγορές χρήματος.

Γ.2.1 Καταθέσεις στην Κύπρο

Στην Κύπρο, το σύνολο των καταθέσεων του Συγκροτήματος ανήλθε στις 31 Μαρτίου 2009 σε €15,07 δισ., σημειώνοντας ετήσια αύξηση 9% και μικρή αύξηση 0,3% από το τέλος του 2008.

Το Συγκρότημα κατέχει το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς τόσο στις συνολικές καταθέσεις των εμπορικών τραπεζών και συνεργατικών ιδρυμάτων (29,1%) καθώς επίσης και στις καταθέσεις σε ξένο νόμισμα (41,7%).

Γ.2.2 Καταθέσεις στην Ελλάδα

Στην Ελλάδα, οι καταθέσεις πελατών σημείωσαν εντυπωσιακή αύξηση (22%) και ανήλθαν σε €10,56 δισ. στις 31 Μαρτίου 2009.

Τον Μάρτιο 2009, το μερίδιο αγοράς του Συγκροτήματος στις καταθέσεις έφτασε το 3,89% από 3,51% τον Μάρτιο του 2008.

Γ.2.3 Καταθέσεις στη Ρωσία

Στη Ρωσία, το σύνολο των καταθέσεων του Συγκροτήματος ανήλθε σε €898 εκατ. Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις της Uniastrum Bank ανήλθε σε 93% στις 31 Μαρτίου 2009 σε σχέση με 98% στις 31 Δεκεμβρίου 2008 υπογραμμίζοντας την αυξανόμενη πελατειακή εμπιστοσύνη με την οποία περιβάλλεται η Uniastrum μετά την εξαγορά της από την Τράπεζα Κύπρου.

Γ.2.4 Καταθέσεις στις Άλλες Χώρες

Στις 31 Μαρτίου 2009, το σύνολο των καταθέσεων του Συγκροτήματος στις άλλες χώρες ανήλθε σε
€1,53 δισ., σημειώνοντας ετήσια αύξηση 4%.

Συγκεκριμένα, οι καταθέσεις του Συγκροτήματος:
• στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Αυστραλία έφτασαν τα €1,07 δισ. και €327 εκατ. αντίστοιχα και
• στη Ρουμανία και την Ουκρανία, οι καταθέσεις ανήλθαν σε €80 εκατ. και €50 εκατ. αντίστοιχα.

Γ.3 Ίδια Κεφάλαια

Στις 31 Μαρτίου 2009, τα ίδια κεφάλαια του Συγκροτήματος ανέρχονταν σε €2,02 δισ.
Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας του Συγκροτήματος με βάση τις αρχές της Βασιλείας II ανερχόταν σε 10,5% και ο δείκτης πρωτοβάθμιων κεφαλαίων σε 6,8%. Η έκδοση μετατρέψιμων αξιόγραφων κεφαλαίου ύψους €645 εκατ. θα ενισχύσει περαιτέρω τα πρωτοβάθμια κεφάλαια του Συγκροτήματος και ο δείκτης πρωτοβάθμιων κεφαλαίων στις 31 Δεκεμβρίου 2009 υπολογίζεται να ανέλθει σε 10%.


Δ. Ανάλυση Αποτελεσμάτων Α’ Τριμήνου 2009

Δ.1 Καθαρά Έσοδα από Τόκους και Καθαρό Επιτοκιακό Περιθώριο

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε €181 εκατ., σημειώνοντας συρρίκνωση 2% σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2008. Τα σχετικά έσοδα επηρεάστηκαν από τις μειώσεις του βασικού επιτοκίου Ευρώ και των άλλων νομισμάτων καθώς και την πίεση στα περιθώρια των καταθέσεων. Το Συγκρότημα προβαίνει σε ενέργειες για αντιστάθμιση των πιο πάνω αρνητικών επιπτώσεων αξιολογώντας τις συνθήκες αγοράς και επανατιμολόγησης του δανειακού χαρτοφυλακίου και των καταθετικών προϊόντων του. Tο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο του Συγκροτήματος για το α’ τρίμηνο 2009 διαμορφώθηκε σε 2,13% σε σχέση με 2,49% για το α’ τρίμηνο 2008 και 2,52% για το δ’ τρίμηνο 2008.

Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο του Συγκροτήματος στην Κύπρο διαμορφώθηκε από 2,19% το α’ τρίμηνο 2008 σε 1,87% το α’ τρίμηνο 2009 (1,90% στο δ’ τρίμηνο 2008) και στην Ελλάδα διαμορφώθηκε από 2,58% το α’ τρίμηνο 2008 σε 1,54% το α’ τρίμηνο 2009 (2,13% στο δ’ τρίμηνο 2008). Η μείωση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου τόσο στην Κύπρο όσο και στην Ελλάδα οφείλεται στον αυξημένο ανταγωνισμό ιδιαίτερα στις καταθέσεις. Η αποκλιμάκωση του ανταγωνισμού στις καταθέσεις που παρατηρείται κατά τους τελευταίους μήνες αναμένεται να επιδράσει θετικά στο επιτοκιακό περιθώριο του Συγκροτήματος όπου ήδη κατά τους μήνες Απρίλιο και Μάιο έχει παρατηρηθεί βελτίωση της διαφοράς επιτοκίων μεταξύ δανείων και καταθέσεων.

Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο του Συγκροτήματος στις άλλες χώρες (εκτός Κύπρου και Ελλάδας) ανέρχεται σε 3,32% για το α’ τρίμηνο 2009, το οποίο περιλαμβάνει και το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο στις νέες αγορές (Ρωσία, Ρουμανία και Ουκρανία) το οποίο ανέρχεται σε 4,64% για το α’ τρίμηνο 2009. Το Συγκρότημα στοχεύει στην πειθαρχημένη αύξηση του χαρτοφυλακίου δανείων στις νέες αγορές με σημαντικά υψηλότερα επιτοκιακά περιθώρια κέρδους τα οποία αναμένεται να οδηγήσουν σε αύξηση του συνολικού καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου του Συγκροτήματος.


Δ.2 Έσοδα από δικαιώματα και προμήθειες και από διαπραγμάτευση συναλλάγματος

Τα καθαρά έσοδα από δικαιώματα και προμήθειες σημείωσαν ικανοποιητική ετήσια αύξηση (+13%) και ανήλθαν σε €54 εκατ. για το α’ τρίμηνο 2009 σε σχέση με €48 εκατ. για το α’ τρίμηνο 2008. Τα έσοδα από διαπραγμάτευση συναλλάγματος για το α’ τρίμηνο 2009 ανήλθαν σε €20 εκατ. σε σχέση με €8 εκατ. για το α’ τρίμηνο 2008. Η αύξηση οφείλεται κυρίως σε κέρδη από συναλλαγές κάλυψης συναλλαγματικού κινδύνου.

Δ.3 Αποτελέσματα Ασφαλιστικών Εργασιών Συγκροτήματος

Τα συνολικά έσοδα από ασφαλιστικές εργασίες ανήλθαν σε €15 εκατ. Τα κέρδη πριν τη φορολογία των ασφαλιστικών εργασιών ανήλθαν σε €10 εκατ. συνεισφέροντας 13% στα συνολικά κέρδη του Συγκροτήματος.

Δ.4 Έξοδα

Τα συνολικά έξοδα για το α’ τρίμηνο 2009 ανήλθαν σε €156 εκατ. σημειώνοντας ετήσια αύξηση 31% κυρίως λόγω των αυξημένων εξόδων προσωπικού και λειτουργικών εξόδων από την επέκταση του δικτύου στην Ελλάδα και στις νέες αγορές. Συγκεκριμένα το Συγκρότημα έχει αυξήσει το δίκτυο καταστημάτων του από 305 το α΄ τρίμηνο 2008 σε 589 το α’ τρίμηνο 2009 και το προσωπικό ανέρχεται σε 11.999 άτομα από 6.996 για τις αντίστοιχες περιόδους. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην εξαγορά της Uniastrum Bank.

Ο δείκτης κόστος προς έσοδα για το α’ τρίμηνο 2009 συγκρατήθηκε στο 57,7% σε σύγκριση με 43,7% για το α’ τρίμηνο 2008 παρά τη δυναμική επέκταση του δικτύου στην Ελλάδα, Ρωσία, Ρουμανία και Ουκρανία που έγινε κατά τη διάρκεια του 2008 καθώς και τη μείωση των καθαρών επιτοκιακών εσόδων. Ο δείκτης κόστος προς έσοδα εξαιρουμένης της Uniastrum Bank για το α’ τρίμηνο 2009 διαμορφώνεται σε 52,8%.

Το εκτεταμένο και νεαρό δίκτυο καταστημάτων τόσο στην Ελλάδα όσο και στη Ρωσία αναμένεται να αποφέρει σημαντικά οφέλη στα επόμενα έτη, τόσο από πλευράς ανάπτυξης του όγκου εργασιών όσο και κερδοφορίας.

Στον πιο κάτω πίνακα παρουσιάζεται ανάλυση του δικτύου καταστημάτων και του προσωπικού του Συγκροτήματος.


Πίνακας 4

Ανάλυση Καταστημάτων και Ανθρωπίνου Δυναμικού
Α’ Τρίμηνο 2009 Α’ Τρίμηνο 2008 Μεταβολή
Καταστήματα 589 305 +284
Κύπρος 146 143 +3
Ελλάδα 161 140 +21
Ρωσία 224 1 +223
Άλλες χώρες 58 21 +37
Ανθρώπινο Δυναμικό 11.999 6.996 +5.003
Κύπρος 3.538 3.456 +82
Ελλάδα 3.193 3.044 +149
Ρωσία 4.274 82 +4.192
Άλλες χώρες 994 414 +580

Το κόστος προσωπικού ανήλθε σε €98 εκατ. σημειώνοντας ετήσια αύξηση 32%, κυρίως λόγω της αύξησης του κόστους που αφορά την ανάπτυξη των εργασιών στην Ελλάδα, Ρωσία, Ρουμανία και Ουκρανία. Το κόστος προσωπικού για το α’ τρίμηνο 2009 συμπεριλαμβάνει και το κόστος προσωπικού της Uniastrum Bank και της Τράπεζας Κύπρου Ουκρανίας σε αντίθεση με το α’ τρίμηνο 2008. Το κόστος προσωπικού στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 4% ετησίως για την αντιμετώπιση του αυξημένου όγκου εργασιών (14% αύξηση στα δάνεια), αλλά και για τη στελέχωση των 21 καινούργιων καταστημάτων που άρχισαν τη λειτουργία τους μετά το α’ τρίμηνο 2008.

Τα άλλα λειτουργικά έξοδα (εκτός κόστους προσωπικού) του Συγκροτήματος, συμπεριλαμβανομένων και των λειτουργικών του εξόδων για την έναρξη δραστηριοτήτων σε όλες τις νέες αγορές, αυξήθηκαν κατά 29% ετησίως σε €58 εκατ. Εξαιρουμένης της Uniastrum Bank, το Συγκρότημα πέτυχε να συγκρατήσει τα άλλα λειτουργικά έξοδα για το α’ τρίμηνο 2009 στα ίδια επίπεδα με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2008.

Ο δείκτης κόστος προς έσοδα των εργασιών του Συγκροτήματος στην Κύπρο διαμορφώθηκε σε 47,4% για το α’ τρίμηνο 2009. Στην Ελλάδα, ο σχετικός δείκτης βρίσκεται στο επίπεδο του 67,3%, ιδιαίτερα ικανοποιητικό λαμβάνοντας υπόψη το σχετικά χαμηλό επίπεδο ωρίμανσης του δικτύου καταστημάτων, το κόστος πρώτης λειτουργίας νέων καταστημάτων και τον έντονο ανταγωνισμό.

Δ.5 Χρέωση για Προβλέψεις για Απομείωση Δανείων

Το Συγκρότημα αύξησε σημαντικά τη χρέωση για προβλέψεις το α’ τρίμηνο 2009 (ετήσια αύξηση 138%) λαμβάνοντας υπόψη τη χειροτέρευση του οικονομικού περιβάλλοντος και την αναμενόμενη μερική επιδείνωση του δανειακού χαρτοφυλακίου. Παρά την εν λόγω αύξηση, η χρέωση για προβλέψεις για απομείωση δανείων του Συγκροτήματος (€35 εκατ.) συγκρατήθηκε στο 0,6%
(2008: 0,4%) των συνολικών δανείων (σε ετήσια βάση), αντικατοπτρίζοντας τόσο την υψηλή ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου του Συγκροτήματος, όσο και το πολύ ικανοποιητικό επίπεδο των σωρευμένων προβλέψεων, το οποίο περιλαμβάνει σωρευμένη πρόβλεψη για απομείωση σε συλλογική βάση της τάξης του 1% των συνολικών δανείων.

Το ποσοστό κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων δανείων ανερχόταν σε 65% στις 31 Μαρτίου 2009. Επιπρόσθετα, το υπόλοιπο των μη εξυπηρετούμενων δανείων είναι πλήρως καλυμμένο από εμπράγματες εξασφαλίσεις με το ποσοστό κάλυψης περιλαμβανομένων των εμπράγματων εξασφαλίσεων όπως υπολογίζεται με βάση τους κανονισμούς της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου (λαμβάνοντας υπόψη την αξία καταναγκαστικής πώλησης) να ανέρχεται σε 112%.